海怀博大虹彩傲天海虹企业控股股份有限公司.ppt

,厦门建发股份有限公司 二三年增发A股发行方案,主承销商：国信证券有限责任公司 二三年九月,发行数量：不超过9,000万股 发行对象：原流通股股东、机构投资者及其他公众投资者 优先认购：原流通股股东按照104的比例享有优先认购权 询价区间：上限为股权登记日前一个交易日（9月5日）厦门建发股票成 交均价(当日总成交金额除以总成交股数)，下限为上限的 85% 发行方式：网上与网下同时累计投标询价，定价后按网上与网下配售比 例趋于一致的原则进行配售，不设置网上、网下的初始配售 比例，不设回拨机制。,发行概况,发行对象：原流通股股东,定义：原流通股股东指本次发行股权登记日2003年9月8日15:00收市时登记在册的发行人A股股东。 本次发行原流通股股东只能通过网上申购方式进行申购。 本次发行中原流通股股东享有10:4的优先认购权，可优先认购股数为原流通股股东在股权登记日登记在册的发行人流通股股份数乘以0.4(计算结果取整精确到1股)，申购专用代码：731153，申购简称“建发配售”。申购价格建议取询价区间上限（申购价格只有不低于最终发行价格方能获得发售）,原流通股股东放弃以及未获配售的优先认购部分纳入剩余部分进行比例配售。 除行使优先认购权外,原流通股股东亦可通过申购代码:730153,申购简称“建发增发”与其他公众投资者一起参与网上申购和比例配售,但有效申购总量(含优先认购权的部分)不超过9000万股。,发行对象：机构投资者,机构投资者：指证券投资基金、法人投资者及其他符合国家法律、法规规定的有投资资格、有权购买本次发行股票的机构。 本次发行证券投资基金除通过网上申购行使优先认购权外，只能通过网下申购。 其他机构投资者除通过网上申购行使优先认购权外，只能选择网上或网下两种申购方式中的一种进行申购，如果同时网上、网下申购，则网下申购部分视同无效申购。,发行对象：其他公众投资者,其他公众投资者：指除原流通股股东在外的在结算公司登记开户的境内自然人和只参与网上申购而不参与网下申购的机构投资者（含法人投资者及其他符合国家法律、法规规定的有投资资格、有权购买本次发行股票的机构）。 本次发行其他公众投资者只能通过网上申购，申购代码:730153,申购简称“建发增发”。,网上申购,参与网上申购的投资者须在询价区间以内(含区间下限和上限)申报认购价格，每0.01元为一最小申报价格单位。 每个股票帐户的申购数量下限为1股。参与本次申购的每个投资者通过网上、网下申购的总数量(含优先认购权部分)不得高于9,000万股。 每个股票帐户只能申购一次，申购委托一经申报不能撤单。同一账户如多次申购，则除首次有效申购外的其他申购无效。 每个资金帐户必须按申购的价格和股数在申购前存入足额申购资金。,网下申购,参与网下申购的每个机构投资者，其网下申购总数量不得低于30万股，申购总数量超出30万股的部分必须是10万股的整数倍。 网下申购总数量(含优先认购权部分)不得高于9,000万股。 参与网下申购的投资者须根据其申购总金额缴纳40%的定金。 参与网下申购的投资者可在询价区间内(含区间上限和下限)不超过5个价位进行申购报价，每个申购价位上的申购数量单独有效。 每个机构投资者可在申购区间内的有效价位上多次申购，亦可追加申购，每张申购订单均须标明其在不同价位下的不同申购数量，一经申报不得撤回。,发行价格及配售,申购结束后，综合网下有效预约申购和网上有效申购情况(含原流通股股东的有效优先申购)，按照申购价格由高到低进行排序，并对申购数量进行统计，根据排序和统计结果，按一定的超额认购倍数最终确定发行价格。 只有申购价格不低于最终确定的发行价格的有效申购方可获得发售。 若本次发行获得超额认购，则除发行人原流通股股东优先认购权部分的获售申购外，其他获售申购将按网上、网下配售比例趋于一致的原则进行发售。,本次发行股份的上市流通,本次发行的股票不设持有期限制。 本次发行不作除权安排，增发股份上市流通首日不设涨跌幅限制。 网上、网下发售部分将同时上市流通。 本次发行结束后，将尽快安排增发的股票上市。 具体上市时间将另行公告。,增发市场分析,增发市场概况,中国证监会增发新政策出台后，增发已成为截止目前中国证券市场再融资品种中市场准入条件最高的品种。 增发新政策出台后实施增发的上市公司整体质量有了较大提高，除少数几家净资产收益率较低外，大多数净资产收益率水平均大于10%。 近期，增发的股票中绝大多数跌破发行价，包括华立控股、九芝堂、民丰特纸、新潮实业、鲁抗医药等，其共同特点是发行市盈率普遍高于20倍，都不属于低市盈率增发，特别民丰特纸的发行市盈率高达60倍，华立控股也有40倍。,扩容比率与增发上市收益率的关系,结论：扩容比率的高低对增发股份上市后的价格走势并不产生直 接影响,申购日大盘指数与增发上市收益率的关系,结论：1、在相对低迷的二级市场增发股票上市风险较小,同时收益 率越大。 2、在上证指数1500点以上，九只增发股票有七只跌破发行价；而在1500点以下，六只增发股票只有一家稍微跌破发行价，可见1500点以下增发相对比较安全。,市盈率变化率与增发上市表现的关系,结论：市盈率变化率低的增发公司，即增发完成当年预计每股收益被摊薄 程度越小的增发公司，其增发股份上市后，股价在发行价之上的概 率越大。,本次增发特点,厦门建发本次增发募集资金投资项目没有项目建设期，收购当年即可产生较好的经济效益。 本次增发完成后，厦门建发将形成更趋完善的业务平台，综合经贸服务能力进一步增强, 公司整体盈利能力将进一步提高，增发完成当年每股收益不会被摊薄。 目前，厦门建发市盈率仅18倍，市净率仅1.91倍（以9月2日厦门建发股票价格为计算基础），处于深沪两市增发板块和外贸板块的低端。 截止2003年6月30日，厦门建发的每股收益0.288元，每股净资产5.43元，每股资本公积金2.99元，每股资本公积金1.12元。本次增发完成后，预计年末每股净资产将将近7元。