课件--如何进行股权激励.ppt

公司治理与股权激励,成长型企业公司治理,股权激励的前提： 公司是你的，将来还活着,黄光裕为什么说了不算了？,马方,3,88% 3% 3% 3% 3% 成立五人董事会后 发现自己说了不算了？,51% 49% 49% 47% 4% 可否？,当一个公司的控制权完全落入一个只拥有1.47%股权的职业经理人，而且公司董事会又一边倒地支持这个职业经理人的时候，这个公司的治理结构对于股东利益和公司的长远发展而言都不是一个好的选择。,关于控制权的几个概念,67%： 50% ： 33%： 33%：,马方,4,完全绝对控股 绝对控股 相对控股 拥有否决权 参股,马方,5,47% 47% 3% 3% 1/2,治理结构决定组织寿命,为什么国美没死？ 为什么创维没死？ 为什么黄光裕行贿？ 为什么王石不行贿？,马方,6,人机分离？机毁人亡？,A: 1:2表决权 B：1:1表决权,如何提前预防？,牛卡计划,马方,7,毒丸计划,2002年6月，摩根士丹利等机构投资者在开曼群岛注册了开曼公司。2002年9月，蒙牛乳业的发起人在英属维尔京群岛注册成立了金牛公司。同日，蒙牛乳业的投资人、业务联系人和雇员注册成立了银牛公司。金牛和银牛各以1美元的价格收购了开曼群岛公司50%的股权，其后设立了开曼公司的全资子公司毛里求斯公司。同年10月，摩根士丹利等三家国际投资机构以认股方式向开曼公司注入约2597万美元（折合人民币约2.1亿元），取得该公司90.6%的股权和49%的投票权，所投资金经毛里求斯最终换取了大陆蒙牛乳业66.7%的股权，蒙牛乳业也变更为合资企业。,马方,8,如何重用能人和亲人？,西周建立后，采取分封制。姜太公分到了齐国，周公旦分到了鲁国。周公就问姜太公：“你如何治理齐国？”姜太公说：“尊敬贤者，重用能人。”周公说：“不好。你齐国的后代一定会出现篡位的乱臣。”姜太公就反问周公：“那你怎么治理鲁国？”周公说：“尊敬贤者，重用亲族。”姜太公则说：“不好。你鲁国以后一定日渐衰落。”,马方,9,马方,10,公司治理结构：,选出能人 能人治理,公司治理与员工治理结构：,11,马方,结构的复杂性：,身份跨度,12,马方,来了女婿 气走儿子,常见治理结构模式,马方,13,功臣不稳，能臣难安,25%,新公司 占60%,执行权1,马方,14,公司治理结构：,或橄榄型治理结构,马方,15,董事会的组建及作用？,决策机构：谁来决策？ 智囊机构：由谁组成，你邀请的董事是谁？,16,马方,李月庆： 中欧创始人，泰山管理学院董事,马方,17,董事会的组建及作用？,决策机构：谁来决策？ 智囊机构：由谁组成，你邀请的董事是谁？ 长久发展：能走多远，要看和谁在一起。 化解矛盾：夫妻、合伙人、其它 延续企业：培养下一代做一个合格董事长。,18,马方,改变生态环境,案例：海底捞股本结构变化,1、1994年:张勇,施永宏夫妻4人：1/4,1/4,1/4,1/4 2、2004年:张勇,施永宏： 1/2,1/2 3、2007年:张勇,施永宏： 68%,32% 按照原始价转让，并离开公司。,马方,19,案例,案例：TCL,100%+10%的60%作为激励 100%+10%？ 100%+10%？ 认识： 货币资本 人力资本,20,马方,人力资本与治理结构,为什么牛根生会哭？ 而华为任正非会笑？,马方,21,马方,22,问题：,年终分红应由谁决定？ 什么样的股本结构比较合理？ 副总经理的考核和薪酬由哪个部门确定？ 审计总监对谁负责？,马方,23,两个股东的股本结构设计,一、内内合作： 强弱合作 强强错位合作 二、内外合作： 内强外弱合作 避免平衡股份,马方,24,过度分散将导致灾难性后果！ 如何不被绑架？ 如何避免小股东搭便车？,马方,25,三个以上股东的股本结构设计,公司治理的四个阶段,马方,26,如何进行股权激励,马方,27,基本薪酬结构模型,马方,28,基层,中层,高层,激励方式与期限、作用,月 年 退休 继承,29,马方,30,马方,工资上涨和企业发展关系,工资,利润,全聚德（解放前）： 1000元/月+20%股份,减薪的后果,马方,31,几个基本概念的区别：,工资、奖金、福利的区别： 奖励与激励的区别： 人力资本和货币资本的区别：,马方,32,身份，业绩，态度 公平、现在， 效率、未来 德国与日本的崛起,马方,33,34,马方,四、长期福利 猎人做了论功行赏的决定。分析与汇总了所有猎狗捉到兔子的数量与重量，规定如果捉到的兔子超过了一定的数量后，即使捉不到兔子，每顿饭也可以得到一定数量的骨头。猎狗们都很高兴，大家都努力去达到猎人规定的数量。一段时间过后，终于有一些猎狗达到了猎人规定的数量。这时，其中有一只猎狗说：“我们这么努力，只得到几根骨头，而我们捉的猎物远远超过了这几根骨头。我们为什么不能给自己捉兔子呢?”于是，有些猎狗离开了猎人，自己捉兔子去了。,35,马方,五、骨头与肉兼而有之 猎人意识到猎狗正在流失，并且那些流失的猎狗像野狗一般和自己的猎狗抢兔子。情况变得越来越糟，猎人不得已引诱了一条野狗，问他到底野狗比猎狗强在那里。野狗说：“猎狗吃的是骨头，吐出来的是肉啊！”，接着又道：“也不是所有的野狗都顿顿有肉吃，大部分最后骨头都没的舔！不然也不至于被你诱惑。”于是猎人进行了改革，使得每条猎狗除基本骨头外，可获得其所猎兔肉总量的n%，而且随着服务时间加长，贡献变大，该比例还可递增，并有权分享猎人总兔肉的m%。就这样，猎狗们与猎人一起努力，将野狗们逼得叫苦连天，纷纷强烈要求重归猎狗队伍。,36,马方,股权分类,在职股（虚股、干股、岗位股）：分红权 期权股（期股、期权）：限制性股权 实权股（实股）：分红权、表决权、转让权、 继承权、交易权等 身股、身故股、继承股 银股,37,马方,期权激励案例,马方,38,年薪50万,年薪30万 20万股期权,0 1 2 10年,5元/股,10元/股,100万元,35元/股,600万元,11 12 20年,40元/股,75元/股,700万元,800万元,21 22 30年,马 方,吕 方,牛 方,金色降落伞,马方,39,0 1 2 10年,期权激励与企业阶段,马方,40,初创期,股份增值权,股份全值权,股权激励的要素,41,马方,总量： 首次不高于：15%,分量： 1、贡献系数 2、职级系数 中层：1（0.8-1.2） 高层：2,售价： 1、员工：0.5-0.8倍 2、风投：4-5倍,马方,42,增量2,建立基于增量的股权激励体系,马方,43,增量1,存量,股权激励忠告：,我忠告大股东：要用期权激励，但要以加权利润与销售份额扩大为前提； 我忠告职业高管：做大蛋糕，从中得利，而不是和股东分蛋糕；要靠利润和销售份额扩大，而不是靠降低来威胁；能谈判的是利润与销售份额扩大的权重。 当当网CEO李国庆,马方,44,案例：乔家大院的股权激励：,大德通票号1889年银股为20股，身股9.7股；而到了1908年，银股仍为20股，身股却增至23.95股。 东家拿的是银股，不参与企业具体管理的。具体经营票号的是一群大掌柜和小掌柜，掌柜靠他的经营才能拿身股，每年可以拿到票号的分红。 如你在这个票号干满30年，还可以获得永久分红权，甚至你的下一代还有身股继承权。,45,马方,马方,46,确定行权的时间,授权日,等待期,行权日1,行权日2,有效期,47,马方,马方,48,股权激励的作用,鼓励优秀的人做股东而非老板 鼓励优秀的人像股东一样思考 减少短期行为，提高长期效益 风险共担，一条船上的人心最齐 工资“留人”，股份“留心” 从“分配盈余”转向“扩大盈余”上 用明天的利润激励今天的员工,49,马方,股权激励的作用,乐观的数字说： 实行员工持股的企业与未实行员工持股的同类企业相比，劳动生产率高出30%左右，利润大约高出50%，员工收入高出25- 60%。,马方,50,问题：,1、王董事长10年前成立一公司（100万注册资本）时，借朋友张先生30万元钱，让其占30%股份。近些年公司每年都有1000万利润，王董不想再按照按30%比例给张先生分红，如何处理？ 2、陈董事长公司（发展状况很好）有一股东刘先生占其公司20%股份，因刘先生现对公司不能有任何贡献，陈董不想让其再拥有20%股份，如何处理？,马方,51,3、空降兵如何激励（工资高）？ 福利与激励结合,马方,52,经验交流（自由发言）：,您的经验？ 您的困惑？,53,马方,其它：,年终分红应由谁决定？ 什么样的股本结构比较合理？ 副总经理的考核和薪酬由哪个部门确定？ 审计总监对谁负责？ 如何激励富翁？ 如何提前做好股份安排？如预留股份？ 如何对战略及组织结构进行调整？,马方,54,长期激励及治理结构设计模型,马方,55,母公司,孙 公司,控股95-51%,分红：20-70% 股份：5-49%,分红：20-70% 股份：5-49%,子机构分红模型,马方,56,20 80,20 80,母子机构分红模型,留存为分配利润,马方,57,墨西哥寓言,一群人急匆匆地赶路，突然，一个人停了下来。旁边的人很奇怪：为什么不走了？ 停下的人一笑：走得太快，灵魂落在了后面，我要等等它。,马方,58,马方,59,马方,60,付出和幸福不成比例怎么办?,收入,幸福感,付出,？,工商管理基本课程体系,产品开发,关注精神激励,