企鹅智酷：2015年小米、乐视、苹果三大生态系统对比.pdf

企鹅智酷：2015 年小米、乐视、苹果三大生态系统对比 研究结论： 1. 苹果利用 iphone、ipad、itunes 等产品形成封闭系统，通过硬件产品带动 itunes 内容消费，获得长期收益； 2. 苹果精简的业务线更易形成闭源生态，索尼因为业务线太庞杂导致打通的成 本增加，最终难以形成统一生态； 3. 基于开源安卓的小米、乐视难以像苹果一样形成封闭系统，它们的收入更多 地依靠硬件来驱动。因此小米和乐视都在积极投资内容和硬件开发，以此获取更 多收益。 序它们正在复制“苹果模式” 苹果 2015 财年 q1 财报显示，苹果该孕度共营收 749 亿美元，其中硬件收入 617 亿美元， itunes 代表的服务营收为 48 亿美元。 软硬件在苹果营收中的占比 达到 96%以上，苹果软硬件一体的统一生态展现出惊人的商业价值。 国内有不少科技公司同样在施行这套商业模式。除了已经走在路上的小米，乐视 在一周前的手机发布会上同样宣布将建设由手机、汽车、电视共同组合而成的自 有生态系统。而在硬件产品之外，两家公司在内容、电商以及与手机相关的移动 服务上同样投入巨资。 一小米生态：你肯定想不到它竟投了那么多公司 小米创建时，雷军(微博)最初为它设计了“铁人三项”的战略，即通过手机、 miui、米聊来分别打通移动市场的硬件、软件和社交服务，从而实现统一体验。 但预期战略赶不上市场变化。“铁人三项”公布不到 5 年，米聊和 miui 所在的 市场先后被对手占据。小米去年 9 月公布的数据显示，米聊用户数为 7000 万， 但微信去年的月活用户就已突破 5 亿。miui 的情况同样不乐观。刷机精灵去年 发布统计数据显示，新蜂 rom 超越 miui 成为 2014 年刷机量最多的第三方系 统。 小米创立时制定的铁人三项战略没能齐头并进，手机成为小米绝对的核心。在这 种背景下，小米在积极地围绕手机展开战略布局，丰富音视频、游戏、阅读等多 项内容生态，同时布局智能家居、移动电商，另外还对内容制作及移动互联网服 务展开投资。 1. 内容体系 视频：2014 年 11 月，小米及顺为资本以 18 亿人民币入股爱奇艺，成为爱奇 艺第二大股东。同一月，小米向优酷土豆注资千万美元，优酷土豆的自制内容未 来将出现在小米的硬件终端。更早之前，雷军个人还参与投资影视制作公司华策 影视。 音乐：2012 年 8 月，小米与百度音乐达成内容合作；2015 年 1 月，小米及 雷军个人的顺为资本投资移动电台应用荔枝 fm， 后者未来会与 miui 深度整合。 游戏：2014 年 2 月，小米向游戏公司西山居注资 2000 万美元，获得 4.7% 的股权。此外，小米还持有游戏开发公司掌趣科技的若干股份。 阅读：2012 年 11 月，小米全资收购多看，后者并入小米成为小米的电子阅 读业务。2013 年 10 月，小米推出“小米小说”，进入网络文字市场。 2. 智能家居和可穿戴设备 2014 年 12 月，小米以 12.66 亿元人民币入股家电厂商美的，获得美的 1.29% 股份。除此之外，小米还先后投资小蚁科技、智米科技、九安医疗等公司，分别 推出摄像头、空气净化器、血压计等设备。 2014 年 1 月，小米及顺为资本投资华米科技，后者在同年 7 月推出小米手环； 2014 年 12 月，小米投资美国可穿戴设备制造商 misfit。 3. 投资的上市企业 2014 年 3 月，小米投资迅雷，随后通过多次购股，成为迅雷最大股东。今年 4 月，迅雷出售视频业务迅雷看看，未来重点移动业务和“水晶项目”。 2014 年 4 月，小米 2000 万美元投资猎豹，后者拥有出色的移动和海外资源。 猎豹 2014 财年 q4 财报显示， 移动收入占总收入的比例为 38%， 海外收入占比 为 24%。 2014 年 9 月，小米 2500 美元入股“九安医疗”，获得 20%股份。 2014 年 12 月，小米宣布向金山投资 10 亿美元，未来重点发展金山云服务。 更早之前，雷军还曾参与投资 yy 语音母公司欢聚时代。据欢聚时代 2013 年 2 月向美国 sec 递交的文件显示，雷军持股已超过欢聚时代创始人李字凌(微博)， 成为公司最大股东。 互联网金融。2014 年 9 月，小米及顺为资金分别投资 p2p 网贷公司积木盒子， 积木盒子在 12 月打通对小米账户的对接， 用户可以用小米账号直接登录。 此外， 小米和顺为还又分别投资信用风险技术公司合道融通以及 p2p 信贷公司草根投 资。 4. 投资的生活消费服务 2013 年 7 月，顺为对在线家政服务“阿姨帮”进行天使投资。 2013 年，小米投资商用 wifi 提供商迈外迪。 2014 年 8 月，小米投资电话号码数据库“电话帮”，后者数据库已整合入小米 手机。 2014 年 9 月，小米与顺为同时投资网络外卖平台“我有外卖”。 5. 投资的其它服务 电商：2007 年，雷军投资凡客；2011 年投资移动电商“口袋购物”进行天 使投资。另外还曾投资轻奢电商“尚品网”、移动电商解决方案公司“耶客网” 等。 在线医疗：更早之前，顺为资本还曾投资医疗网站“好大夫在线”，也曾在 2013 年联合 dcm 投资医疗网站丁香园。 在线教育：2013 年 12 月，顺为资本投资英语字习网站 51talk。顺为还参与 投资一起作业网、好外教、babybus。 出行交通： 2011 年 8 月， 顺为资本对哈哈拼车进行天使投资； 2014 年 12 月， 顺为资本投资二手车交易平台人人车。 除了以上领域，小米及雷军个人还曾参与投资房产酒店、旅游、广告营销、基础 设施服务等多种类型的公司。 二 乐视生态：不只有宣传的手机、电视和汽车 1. 内容体系 视频：主营视频业务的乐视网于 2010 年在国内上市，2014 年全年财报显示， 乐视网去年营收 68.23 亿元，归属于上市公司股东的净利润为 3.2 亿元。2011 年，乐视控股子公司乐视影业成立，2014 年 9 月宣称 b 轮融资 3.4 亿元，估值 48 亿；2013 年 10 月，乐视以 9 亿人民币全资收购影视制作公司花儿影视，同 时购买乐视新媒体 99.5%股权。 音乐：2015 年 3 月，乐视音乐成立，股权归乐视网所有。 体育：2014 年 12 月，乐视体育从乐视网拆出独立运营，其中乐视持股 60%， 乐视控股 15%。2015 年 4 月，乐视体育推出首款智能自行车。 2. 乐视致新和云服务 乐视致新： 乐视致新的业务包括电视、 电视盒子以及对应的销售平台乐视商城。 乐视 2014 年全年财报显示，硬件终端是乐视去年收入最高的业务。 云服务：乐视云服务在 2014 年 1 月成立，其中乐视网持股 60%，乐视控股 持股 40%。 3. 其它业务 乐视电商：包括乐生活和网酒网，均由乐视控股全资持股。 乐视财富：乐视全资持股。 乐视汽车；乐视控股持股。 其他业务：地产宏城鑫泰置业及西贝尔通信，后者于 2007 年在新加坡上市。 三小米、乐视表面学苹果，却更像索尼 iphone 起初只能在 itunes store 下载音乐和视频，但在 2008 年 7 月，苹果推 出了革命性的 app store，iphone 用户可以通过它来购买游戏和应用。app store 产生的收入由苹果和应用开发者三七分成。 app store 补齐了苹果生态链中的应用程序短板，加上 2010 年 ipad 发布时推 出的 ibook store，苹果成功地形成一个由音乐、视频、图书、游戏&应用构成 的内容系统。2010 年 6 月，革命性的 iphone 4 发布，上市前三天便卖出 170 万台。2010 年，苹果共售出 3999 万台 iphone，几乎是一年前的两倍。 itunes 的营收随之水涨船高。2010 年，itunes 及 ipod 周边为苹果带来 49.4 亿美元的收入，同比增长 22.3%。2011 年，随着 iphone、ipad 的全面铺货以 及白色版 iphone 上市，苹果生态迎来爆发。itunes 及 ipod 周边在 2011 年为 苹果创收 93.7 亿美元，增幅高达 89.7%。 尽管近几年受到流媒体的冲击，苹果音乐下载业务的营收有所下滑，但 itunes 的整体收入依旧以每年不低于 10%的速度增长。itunes 生态保持高速增长的原 因在于苹果围绕硬件打造出来的封闭生态。它一方面将 iphone、ipad、itunes 创造的巨大效益尽归己有， 另一方面又促使用户购买更多硬件产品来获得封闭生 态带来的优质体验。 asymco 分析师霍雷斯德迪尤（horace dediu）2012 年 4 月发布的一份报告 中表示，美国半数以上的 iphone 购买者是由之前的 iphone 用户转化为来。 iphone+itunes 的生态壁垒培养出忠诚度极高的用户，进而获得高比例的重复 购买率。 苹果只专注于少量硬件，软硬件整合中的不可控因素被尽可能地降低，闭源生态 更易实现。相比之下，同样试图打造统一生态的索尼，因为业务线庞杂而惨遭失 败。回顾索尼过去三年的财务表现，即便是施行“一个索尼的”统一战略，索尼 不同部门依旧各自为政，设备收入逐年下降。今年 3 月，索尼 ceo 平井一夫发 布新的三年重振计划，宣布将以利润为最重要的考核指标，给予各个业务线“更 大的自主权”。“一个索尼”战略就此宣告失败。 对于基于安卓系统的科技公司来说，统一生态的挑战不仅在于不同业务线的整 合，开源的安卓同样是打造闭合生态的巨大挑战。而小米、乐视在生态系统上的 广泛布局，并没有践行苹果的道路，反而有成为下一个“索尼大军”的可能 好在比起索尼多年来形成的繁杂产品壁垒， 小米和乐视还有机会对整个硬件布 局做更好的梳理。 目前这两家中国公司更多还是依靠硬件来驱动收入。华尔街日报去年 11 月 披露的内部文件显示，小米 2013 年的全年营收中，手机收入占 94%，移动游 戏等增值服务的营收仅占 1%。 乐视的结构要好一些， 但 2014 年全年财报显示， 终端业务占整体收入的 40.2%，是乐视去年营收的最大来源。 这种背景下，小米、乐视重资投入内容生产和硬件开发就显得情有可原。独占的 音视