财务智慧.doc

财务智慧序言杨宗昌教授序言作者序言2006中国总会计师年度人物之吴建斌获奖理由第一章 本书重要概念界定与辨析1.01公司财务1.02上市公司与非上市公司1.03公司财务、财务管理与财务管理学1.04会计准则与会计政策1.05总会计师、财务总监与cfo1.06公司目标1.07公司财务的最终目标1.08会计利润和财务利润l.09财务职能1.10财务面面观第二章 香港中资企业集团的财务战略实践：吴建斌博士论文精要2.01吴建斌博士论文导言2.02公司财务战略的相关理论分析与文献综述2.03影响香港中资企业集团财务战略的主要因素2.04对影响香港中资企业集团财务战略七大因素的实证分析2.05香港中资企业集团的特别财务战略实践2.06吴建斌博士论文简要结论及优化香港中资企业集团财务战略的对策第三章 财务管理智慧与吴建斌从事财务管理工作的心得体会3.01集团公司的财务管理制度3.02集团财务管理体制3.03财务与公司领导的关系3.04财务与战略部门的关系3.05财务与法律秘书的关系3.06财会部门与财务系统的关系3.07集团内的产权关系3.08财务的融资活动3.09财务的融资平台3.10财务的弹性3.11财务杠杆及作用3.12负债比率3.13财务的风险意识3.14财务的敏感度3.15财务的线条3.16财务的表达3.17一次难忘的发债融资经历3.18投资理财3.19职业操守与原则3.20财务资源配置3.21erp系统3.22财务工作的“三平衡论”3.23投资者关系3.24集团公司投资决策机制3.25财务的投资准则3.26投资决策中的财务立场3.27企业并购3.28财务主管的减压方式第四章 集团公司财务与专业机构的关系4.01集团公司财务与会计师事务所的关系4.02集团公司财务与税务师行的关系4.03集团公司财务与律师行的关系4.04集团公司财务与资产评估机构的关系4.05集团公司财务与财务评级机构的关系4.06集团公司财务与财务咨询公司的关系4.07集团公司财务与商业银行的关系4.08集团公司财务与投资银行的关系4.09集团公司财务与基金公司的关系附录一中海自上市以来重大融资活动记录及启示附录二吴建斌接受cfo中国杂志社访谈实录结束语吴建斌是我在原陕西财经学院会计系本科阶段教过的一名品学兼优的学生，当时，我给他们班讲授的课程是“会计学原理”。吴建斌留给我的印象是朴实无华、勤奋好学、刻苦认真。1984年我作为原陕西财经学院会计系主任参与了当年应届毕业生的工作分配。我记得吴建斌是以名列前茅的综合成绩被分配到中国建筑工程总公司的。后来又于1987年被中国建筑工程总公司选派到香港工作。在吴建斌毕业之后的二十多年中，我们师生之间经常有书信往来，节假日均须互致问候。吴建斌也经常把自己在工作与学习中取得的成绩给我汇报，我也常常为学生取得的成绩而欢欣鼓舞，甚至夜不能寐。吴建斌的工作是从最初的会计员、出纳员起步的，在二十多年中，他先后从事过会计、财务、投资、信息化、资本运营等相关工作，职务也在不断提升，在2001年担当起了全面管理中海集团公司财务、信息化工作的重任。在二十多年的工作实践中，吴建斌始终以诚信为本、操守为重，一步一个脚印，一步一个台阶，稳扎稳打，步步为营。在繁忙的工作之余，也没有忘记对自身的后续教育。曾经先后攻读了澳门科技大学的硕士和博士学位，在汲取知识和学历方面，真可谓是“与时俱进”。吴建斌以博士学位论文为基础撰写的财务智慧一书，凝结了他多年来的心血与汗水，从该书中能够看出他志向高远、孜孜不倦、勤奋好学。该书中不仅有吴建斌不断学习的心得体会，更重要的是记载了他与他所供职的中海集团公司长期形成的财务管理智慧。吴建斌能够把自己学习的心得体会和中海集团公司长期形成的财务管理智慧拿出来与大家一起分享，这是难能可贵的，也是值得称道的。吴建斌邀我为本书作序，我欣然同意，故作此文，以示推荐！我作为本书的第一读者，数遍阅读之后，自己感觉主要有以下特点：第一，财务管理是本书的主题，作者从头到尾始终围绕财务管理问题而展开。大家知道，在国际化、市场化的今天，财务管理问题真是复杂、诡秘，变化无穷，可谓“魔方”一般。作者在二十多年的财务管理实践中，能够驾驭财务规律，处处留心，顺应形势，利用各种财务、金融资源，在财务管理与资本运作方面，几乎达到了“游刃有余”的地步，同时也给中海集团公司创造了可观的物质财富。本书从结构上来看，由四章内容和两个附录组成。第一章 ，界定了本书的重要概念，并对其中容易混淆的概念作了理论剖析。第二章 ，对香港中资企业集团的财务战略实践进行了实证分析。第三章 ，阐述了中海集团公司长期形成的财务管理智慧与吴建斌从事财务管理工作的心得体会。第四章 ，论述了集团公司财务与专业机构的关系。附录一，分析了中海上市以来的重大融资活动及留给我们的启示。附录二，是吴建斌接受cfo中国杂志社的访谈实录。以上内容的安排是以理论为先导，层层深入、环环相扣、娓娓道来，最终落脚到财务管理的实践性方面，可以说是主题明确、说理透彻、顺理成章、首尾一贯、自成体系。第二，凝练心得体会，道出了做人做事真谛。身为中海集团公司财务总监的吴建斌，最近几年获得了多种称号与荣誉，但我认为值得一提的还是2006年获得的中国总会计师年度人物的称号。因为这个称号是由中国总会计师协会、中国国际财务战略管理研究会、中国总会计师杂志社等8家机构的专家共同评选出来的。在获奖理由中有这样一段话：“吴建斌极富战略眼光，运筹帷幄，率领一支精英团队进行专业、高效的资本运作，组织策划了中国海外发展有限公司近年来在国际资本市场的一系列融资大动作，尤其是2006年7月中国海外发行红利认股证融资36亿港元和2006年9月组织银团贷款筹资26亿港元，为企业发展提供了充足的资金支持，加上公司畅通的国内外融资渠道，在资本市场上赢得了投资者、分析师以及新闻媒体的好评和欣赏，为公司的强大发展奠定了坚实的财力基石。”上述获奖理由是对吴建斌及他所率领团队工作的肯定。同时也说明，他们在财务工作中是付出了艰辛劳动的。当然，实践出真知，吴建斌在长期的财务管理实践中也有许多感悟和心得体会。他的感悟和心得体会主要有三个方面：第一方面，他认为财务管理工作者必须随时做好应对困难与挑战的思想准备。往往挑战和机遇是并存的。第二方面，他认为财务管理工作者必须对自己的工作有浓厚的兴趣和强烈的责任感。第三方面，他认为财务管理工作者在自己工作压力过大的时候必须有适合自己的减压方式和业余爱好。在上述三个方面的论述中，作者道出了他做人做事的真谛，即始终以诚信为本、操守为重。大家知道，中华文明博大精深、源远流长，为人类文明进步作出了巨大贡献，而诚信为本、操守为重，则是中华民族道德文化之中的精髓。它闪耀着古代文化的灿烂光辉和人类智慧先哲的光芒。另外，作者在培养财务管理团队成员时一直强调：必须不断地提升自己的道德修养，在与同事、同行交往的过程中要有耐心，要体现人文关怀，要有朴素的感情，要温和，要友善，要以人为伴，要以诚相待，要把和谐的理念贯穿于整个工作之中。上述这些做法与观点都体现了作者良好的心理素质和道德修养，我想这也可能是他事业成功的重要原因之一吧！财务智慧一书，是融合财务管理学术研究成果、财务管理经验、财务管理智慧于一体的专门著作，我今天把它推荐给财务管理和会计界的朋友们，希望大家关注并阅读该书，从而对自己所从事的财务管理和会计工作有所帮助。同时，也希望财务管理和会计界的朋友们以及本书作者与他的团队，在应对金融海啸中不断地总结经验与教训，科学管理，辛勤耕耘，相互切磋，相互交流，并“有所发现、有所发明、有所创新”，为广大读者奉献更多的经得起时间考验的优秀作品！西安交通大学博士生导师杨宗昌2009年2月12日 后记到了全书即将结束之际，我想再说几句话。尽管管理财务面临诸多困难与挑战，只要永远对财务工作富有责任感，又对从事的财务工作充满兴趣，必然会找到积极的正面的减压方式，从中获得无限的乐趣。人生就是这样，能在复杂环境中寻求突破，又能推动各项工作，必然对自己有所交待，对所在的环境有所贡献。财务工作处处充满着智慧，就像一场又一场较量一样，要随着内外因素的变化而改变。有时，表面上的进取，也许是姿态，也许是以进为退的手段；有时，表面上的退却，也许是为了更大的进取。总之，自己一定要知道自己在干什么，而且为自己的行为敢于负责任。自从精读诺贝尔获奖者以色列经济学家罗伯特奥曼(robertj.aumann)和美国经济学家托马斯谢林(thomasc.schelling)主要著作冲突与合作、武器及影响之后，让我明白了博弈论精髓及灵活应用的方法。管理财务，实际上就是一次又一次的博弈旅程，也可说是许多游戏的组合，有胜有负，可以在意赢的结果，但更应在意整个过程。其实过程比结果更加精彩美妙！当然，如果结果也同样美好，那您一定是一个财务管理的高手。在整理书稿的过程中，得到中山大学李善民教授、我的旧同事侯会平博士、西安交通大学王海民教授以及我大学时代的老师、德高望重的西安交通大学杨宗昌博士生导师的帮助和支持，在此一并表示衷心感谢。本人欲将本书作为蓝本或者起点，日后随着感悟增多，还会不断补充修订和完善。第一稿完于2008年12月25日定稿于2009年3月12日 2006中国总会计师年度人物之吴建斌个人简介： 毕业于陕西财经学院（现为西安交通大学会计学院）及澳门科技大学，工商管理硕士。一九八四年加入中建总公司，一九八七年获派驻本集团，二零零一年任董事、助理总经理，二零零三年任财务总监，二零零五年任常务董事。彼拥有廿二年企业财务、会计及投资方面的管理经验。 现任职务：中国海外集团有限公司常务董事、财务总监；中国海外发展有限公司执行董事、财务总监。中海集团常务董事财务总监吴建斌获奖理由：吴建斌极富战略眼光，运筹帷幄，率领一支精英团队进行专业、高效的资本运作，组织策划了中国海外发展有限公司近年来在国际资本市场的一系列融资大动作，尤其是2006年7月中国海外发行上市证融资36亿港元和2006年9月组织银团贷款筹资26亿港元，为企业发展提供了充足的资金支持，加上公司畅通的国内外融资渠道，在资本市场上赢得了投资者、分析师以及新闻媒体的好评和欣赏，为公司的强大发展奠定了坚实的财力基石。纵横捭阖功在财务 海外征战志在全球记中国海外发展有限公司常务董事、财务总监吴建斌中国海外发展有限公司(简称“中国海外”，或公司)，作为中国建筑工程总公司的控股子公司，是一家专注于房地产开发、销售以及管理的大型企业，拥有“中海地产”驰名品牌，业务网络遍布内地13个城市和港、澳地区。公司于1992年在香港联合交易所上市，股票代码为688。2005年5月获得标准普尔和穆迪给予的投资级评级，现为恒生香港中资企业指数成份股，以及地产建筑业行业指数成份股。截至2006年6月30日止，公司总资产近300亿港元；截至2006年10月底，公司市值超过500亿港元。作为中国海外发展有限公司的财务总监，吴建斌先生是一个财务战略专家，更是一个资本运作高手。他近年来组织策划了一连串的大动作，为中国海外的快速、健康发展起到了很好的保驾护航作用。例如：推动企业实施erp系统，其中自主开发的建筑业erp系统荣获2005年国家科技进步二等奖；2004年中国海外成功配股融资15.3亿港元；2004年9月，与雷曼签署协议成立房地产基金开发国内地产项目；2005年5月，中国海外成功获得国际信用评级机构发布的投资级别评级；2005年7月，中国海外成功发行3亿美元7年期企业债券；2005年7月，分拆中国建筑国际集团有限公司在香港交易所上市，随后完成了一项内部重组安排。2006年，吴建斌和中国海外发展有限公司又成功进行了两次大规模的资本运作，为公司的发展补充了巨额的资金。而且，日前中国海外分拆旗下基建业务在香港交易所上市的准备工作正在进展中在2006年年初，中海集团制定了“十一五”规划。2006年上半年，中国海外新增可建筑楼面面积296万平方米，总地价80亿港元，以发展住宅为主，分布于苏州、南京、西安、北京、长春具有经济增长潜力的省会及重点城市。截至6月底，公司合计拥有土地储备1300万平方米。以手中的资源来推算，为了确保加速实现中海集团“十一五”规划，以及部署下一个五年规划，融资的必要性以及对发展规模和速度的重要性不言而喻。新的战略目标为业务发展规模、发展模式和发展速度提出了更高的挑战和要求。房地产行业是高度资金密集型行业，所有发展要素的背后都离不开雄厚的财务资源支持。特别2006年以来，中国政府逐步推出了一系列宏观调控措施，银行对地产放贷收紧，提高企业贷款条件，都要求一些企业采用创新的思维和手法来解决资金链的问题。为实现公司跨越式发展战略目标对财务资源的需要，继2005年中国海外成功开创中资房地产企业获得投资级别评级并发行3亿美元7年期企业债券先河之后，吴建斌带领公司资本运作团队再次担纲起新的融资重任，他们研究了各种可能性的融资方案，并咨询了投资银行，对不同融资方案的利弊以及对企业财务影响、市场影响进行了深入分析：初期，资本运作团队已经提出过红利认股权证方案，但基于大股东出资问题，造成条件不成熟而搁浅。第二阶段的研究重点在于债务融资方式，以维持集团公司的控股权，包括永续债券、股东贷款、银团贷款等。如果发行新的债务融资，将必然导致公司资产负债率提高，可能会导致评级机构将中国海外的投资级评级下调至垃圾债券级别，对公司社会声誉、品牌价值及融资成本等影响很大，这是公司不愿意见到的。第三阶段研究重点转移到股本融资。先后研究了供股、配股、优先股等股本融资方式。通过股权形式的集资，虽然可以降低公司的负债率，有利于增加新的债务融资空间，但中海集团为维持50%以上控股地位，必然即刻要增加资金投入，否则就会稀释控制权。在集团坚持保留控股权、中国海外不能提高负债比率的双层压力下，唯有在夹缝中寻求融资方案。吴建斌和工作团队锲而不舍地进行了第四阶段的研究工作，探讨了股本、债务混合融资方式，希望在股本、债券混合融资形式方面寻找一个可以为国际评级机构接受的平衡点。为此，深入研究了可换股债券方式。与此同时，公司与评级机构进行了反复沟通，了解对方对该种融资方式的看法和意见。这种混合融资方式缓解了评级公司对公司负债率的部分担忧，但在负债率水平方面始终存在一定不确定性。到了2006年5月，上市公司终于取得了大股东的支持，大股东同意出资，融资方案获得了突破性的进展，所有限制条件迎刃而解，最终确定红利认股证融资方案为最佳方案。红利认股证融资方案在管理层初步通过后，吴建斌就和资本运作团队抓紧安排相关事宜，包括律师起草法律文件。5月23日，吴建斌带队正在山东莱州出差，与同行的公司律师、会计师就红利认股证方案交换了意见，并讨论了报纸稿、通函初步时间表，并同香港方面人员沟通确定具体操作。香港总部公司财务部门负责人担任现场总指挥，组织资本运作专业团队，完成定价以及申请上市等重要工作，其中，资本运作人员负责测算所有方案具体数据，公司秘书部门安排发布新闻稿和公告时间表。万事俱备，行政总裁最后果断拍板批准实施。5月26日，发行红利认股权证的正式公告见报，市场一片惊叹声，均表示是一个好消息。至此，红利认股权证融资方案首战告捷。红利认股证融资的成功，除了募集了巨额的资金外，还发挥了其他重要作用：第一，充当了股价稳定器及加速器。2006年5月份以来，国家陆续推出一系列宏观调控措施，包括收紧银根、地根等，鉴于未来房地产行业发展走势不明朗，香港上市的内地房地产公司股价受到较大压力。恰逢此时，红利认股权证融资方案的推出，对于中国海外股价表现，发挥了稳定器的积极作用。方案的推出并获得市场的积极反响，到目前为止，公司最高股价7.28港元，最高市值超过500亿港元，双双创历史最高纪录。第二，埋下未来融资伏笔。此次红利认股权证融资方案的设计，行使期间为一年期，中国海外将来在资本市场的运作更加游刃有余，埋下了漂亮的伏笔。另一方面，随着红利认股权证的上市，大股东最早时间行驶了认股证，资金及时注入上市公司，不仅提供了业务发展需要的资金，而且降低了中国海外负债率，为新的债务或股本融资提供了可能性和空间，真是一举数得。红利认股证的成功推出后，公司抓住良机进行银团贷款，积极调整债务结构，偿还原有较高成本贷款，降低融资成本。原计划贷款规模为20亿港元，由于市场反响热烈，认购超过40亿港元。于9月29日，中国海外和中国银行（香港）、恒生银行、汇丰银行等11家著名银行签署了26亿元港元银团贷款签字仪式，利率为hibor加46个点子。这是中国海外有史以来金额最大的一笔银团贷款，将为公司未来的发展锦上添花。第三，进一步扩大土地储备。作为地产公司，未来发展的动力主要看土地储备。只有拥有了丰富且优质的土地储备，才能确保企业长期发展。中国海外原计划本年新增储备土地300万平米，上半年已经完成了全年指标。由于红利认股证发行成功，资本金提高，负债率降低，到10月底，今年新增土地储备量已经上升到500万平方米。目前，还有多块土地在继续跟踪。截至2006年10月31日，已行使认股证总数4.62亿单位，占发行总数的57%，如果到2007年7月之前全面行使，公司净资产将上升到160亿港元，负债比率将可控制在30以下。如此健康的财务状况，将有利于中国海外的地产事业得到进一步的快速发展。纵观中国海外近年频频在国际资本市场展开一系列的融资大动作，集团领导的战略眼光，吴建斌的运筹帷幄，资本运作团队精英的专业高效运作、组织协调是成功的保证。而获得的资金就像打仗有充足的弹药一样，为企业发展现金流注入了巨额资金，再加上公司畅通的国内外融资渠道，不能不让同行羡慕。这次红利认股权证融资方式，无论在方案设计、技术操作、时机掌握，在中国海外资本运作历史上，都更富有创意，在资本市场上赢得了投资者、分析师以及新闻媒体的好评和欣赏，为公司的强大发展再次奠定了坚实的财力基石。中海目前的财务状况如何？财务状况上看，目前中海总体负债率不超过50，净现金流的比率不超过30。过去两年我们不断扩充股本结构，这意味着负债率大幅下降，从而让我们可以不断做一些信贷融资。同时在人民币升值和海外融资成本更低的背景下，我们近两年也更多地融得外汇资金，使得我们对国内银行信贷的依赖性低很多。中国的民营企业从来都在不公平的情况下发展的，过去那么艰难的情况下已经成长起来了，所以目前的困难对他们来说不算困难，目前他们可以采取的几个措施有：第一，小发展商可以把现成的地拿出来与人合作或转让；第二，民营资本市场发展很快，可以相互支援，民间融资的能力也是很强的。房地产业与其他行业不同，联想收购ibm是为了市场，但房地产企业的产品是不能流动的，市场非常热的时候有的开发商想占领市场也可能会并购其他房企，而目前这个阶段只要手中有钱，想进哪个市场都很容易，并购则太浪费时间了。作为外资企业我们的外汇资金进入国内的渠道是畅通的，可以通过两种方式注册资金和股东贷款。这两个方式到去年年底都适用，今年以来发生一些变化，通过增资扩股扩大项目公司的资本金的方式还是可以的，项目公司因为有项目所以可以结汇使用；而关于股东贷款目前的规定是，原来未到期的股东贷款额度仍然可以继续使用，但是新增股东贷款就比较困难。这会影响你们的资金使用么？实际上没有什么影响，因为国内人民币的融资渠道仍然是畅通的，目前我们在国内四大商业银行和招商银行等共有280亿元的可用信用额度，只是融资成本高于以往。以往我们是在基准利率的基础上下浮10，现在需要上浮510。其他中小房地产公司则可能需要在基准利率的基础上上浮200300个基点。另外，融资的难度也增加了。政府肯定也不想房地产行业拖垮中国经济，美国次贷危机实际就是心理上把人们信心拖垮，而中国房地产市场一旦出现大量房地产公司倒闭、许多小业主还不上房贷，首先遭殃的就是银行系统，因为很多资金都来自银行，所以政府调控也会是适度的，如果缩得紧对大家都没有好处。当然对未来市场的监管还是必要的。it 驾驭企业未来中国海外集团经过二十多年的发展，现在资产有三百多亿。公司的发展对信息化的要求一直是很高。2003年，若干家软件厂商希望和中海合作开发 erp 系统，当时竞争特别激烈，最后用友赢得了最后的胜利。用友用她的文化、产品、服务打动了我。 erp 系统对我们非常有用，我们总部在香港，erp可以让我们看到内地公司的情况，甚至我们在北京卖了什么楼，我们都可以知道。信息化对我们企业的战略支持非常重要。实行信息化集中管理以后，我们的有效资源得到整合。现在我们都感觉到， erp 系统对企业来讲是非常重要的一个工具，改变了我们的管理流程，提高了各方面的工效，大大的节约了成本。 我长期以来在推进信息化建设，我觉得信息化建设的成功必须具备四个方面的因素：第一个要素，在集团战略中，一定要把信息化建设作为一个非常重要的话题。因为信息化建设是改变我们的流程，所以在集团的层面上，一定要把信息化建设，不管你在做未来的经营方面的规划，但是信息方面的规划一定要和企业的发展规划紧紧的联系在一起。 第二点，信息化建设必须要有一个好的管理架构，我们集团长期以来奉行集中管理，这个管理模式非常重要。如果你现在还没有做到集中管理的模式，那可能需要先做这些事，这些事是决定到你集团层面的努力权威，你有没有能力指挥做这个事。 第三点，集团必须有一个更高层面的人来负责这个事。因为只有这个人才能协调部门与部门之间的关系。 第四点，我们公司在信息化建设方面长期以来是比较重视的，形成了一个队伍，这个队伍是四五个人。这个队伍本身就有很强的开发能力，他具备了很强的开发能力，他和信息化建设的方向是紧密联在一起的，与用友公司合作的时候，大家都知道他在看什么，这样才能做的更细更好。官有经济在垄断的无竞争市场所向披靡，源源不断的暴利如滚滚长江。水气电油电信金融烟草卫生教育海关公路等行业自不用说，即使出版、邮政、新华书店、市政、环卫、公交、盐业、矿业、铁路、民航、文化、体育、新闻、旅游、土地等这些领域，因为禁止自由竞争，其利润之丰厚仍足以使任何外企眼红得流鼻血。黑领阶层之所以生活水平急剧提高，是因为其垄断了包括政治、法律、经济、信息在内的一切社会资源，他们消耗了至少一半以上的中国国民收入。他们的崛起，构成了中国新二元社会的显赫一极。这个群体虽然相对数量少，但是绝对数量庞大。来自官方背景的黑领对来自民间草根的白领的颠覆，体现了政治权力向自由经济领域的渗透和僭越，以政治权力篡夺经济权力。这种食利自肥的经济身份使官方的超脱精神和公益基础遭到侵犯，合法性受到玷污，政治的伦理尊严荡然无存。官方由民众的仆从变成民众的主子，由公共利益的正义仲裁者演化为自身利益集团的代言人，从国家和社会的守夜人退化为自私卑鄙的盗窃者。这是一种极其危险的倾向。白领阶层可以说是开放的，或者说穷人的孩子可以通过读书实现白领梦。正因为如此，白领在大学扩招后人力资源充沛的中国急剧贬值。相对而言，黑领阶层则完全是封闭的，正因为封闭，才会奇货可居炙手可热。公共机构实际上已经成为官僚权力集团把持的私家后院，普通人家的孩子要想进入这个群体，理论上说不是不可能，只能说很渺茫。不错，公务员是公开招聘的，垄断官方企业的职位也是面向社会招聘的，只要你拥护那个党，你就可以报名考试。但地球人都知道这里面的规矩潜规则，考不考得上,并不取决于考试分数。黑领的特殊之处是已经走向组织化和正在走向世袭化，前者巩固，后者继承。在白领黯然陨落之后，黑领的低调崛起在全社会引发了一轮又一轮的考公务员热。同时，黑领也成为所有商家追逐的目标，他们比白领具有更真实更强悍的消费力。他们走到哪里，哪里就物价飞涨；他们对地产的投资，使农民失去了土地，使白领丧失了家园。在这场席卷地球的金融风暴中，无数外企破产倒闭、业绩滑坡，覆巢之下，纷纷裁员降薪，白领们仓皇失业。与此相反，中国官有组织却财大气粗逆市飘红，令世界500强为之羡慕，黑领们仍然可以毫无罪恶感的集体加薪。黑领的兴起说明，20年前的那场轰轰烈烈的反腐败反官倒运动遭到残酷镇压后，新兴知识群体在与权力群体博弈中已经完全丧失了主动权。权力