技术经济学作业解答.ppt

作业解答,第二次作业,求下列投资方案的静态和动态投资回收期。(io=10%) 解：（1）计算累计净现金流量，将结果填入表 （2）计算净现金流量折现值， 按公式P=F（P/F，i0，n）=F /（1+ i0）n计算P值如下，并将结果填入表中：,0 1 2 3 4 5 6,P=60,A = 50,i=10%,40,30,第二次作业,求下列投资方案的静态和动态投资回收期。(io=10%) 解：P0=60 P1=40（P/F，10%，1）=400.9091=36.36 P2=30（P/F，10%，2）=300.8264=24.79 P3=50（P/F，10%，3）=500.7513=37.57 P4=50（P/F，10%，4）=500.683=34.15 P5=50（P/F，10%，5）=500.6209=31.05 P6=50（P/F，10%，6）=500.5645=28.23,第二次作业,求下列投资方案的静态和动态投资回收期。(io=10%) 解：（3）计算 累计净现金流量折现值，结果如表中数据,求下列投资方案的静态和动态投资回收期。(io=10%) 解：（4）计算静态投资回收期,求下列投资方案的静态和动态投资回收期。(io=10%) 解：（4）计算动态投资回收期,3某项目初始投资为8 000元，在第一年末现金流入为2 000元，第二年末现金流入3 000元，第三、四年末的现金流入均为4 000元，请计算该项目的净现值、净年值、净现值率、内部收益率、动态投资回收期(i0=10%)。 解：现金流量图如下图，则有：,(1)净现值为：,n,（2）净年值为： NAV=NPV（A / P，10%，4） =2035.90.3154 =642.3（元） （3）净现值率为：（总投资8000元） NPVR=NPV / IP = 2035.9 / 8000 = 0.254 =25.4%0（方案可行）,总投资现值,（4）用试算插值法求内部收益率IRR，由净现值函数式有： NPV（15%）= =-8000+2000（P / F，15%，1）+3000（P / F，15%，2）+ +4000（P / A，15%，2）（P / F，15%，2） =-8000+20000.8696+30000.7561+40001.6260.7561 =925（元）0 NPV（20%）= = -8000+2000（P / F，20%，1）+3000（P / F，20%，2）+ +4000（P / A，20%，2）（P / F，20%，2） = -8000+20000.8333+30000.6944+40001.5280.6944 = -6.030,-n,由 NPV（15%）=925（元）0 NPV（20%）= -6.030 及（i2-i1)=20%- 15%=5%（符合5%） 得: =15%+ （20%-15%） = 0.1997 0.20 = 20%,（5）计算动态投资回收期： 由题意及NPV函数式，经计算，得以下表中数据:,（5）计算动态投资回收期：,于是有； 动态投资回收=( ) 1 + + = 4 1 +( 698/ 2732) = 3 + 0.26 = 3.26 （年）,累计净现金流量折现值 开始出现正值的年份,上年累计净现金流量折现值 当年净现金流量折现值,3.在某一项目中，有二种机器可以选用，都能满足生产需要。机器A买价为10 000元，在第6年年末的残值为4 000元，前三年的年运行费用为5 000元，后三年为6 000元。机器B买价为8 000元，第6年年末的残值为3 000元，其运行费用前三年为每年5 500元，后三年为每年6 500。运行费用增加的原因是，维护修理工作量及效率上的损失随着机器使用时间的增加而提高。基准收益率是15%。试用费用现值和费用年值法选择机器。 解:(1)机器A现金流 量图如右图：,费用现值为： PCA=10000+5000（P/A，15%，3）+6000 （P/A，15%，3）（P/F，15%，3） 4000（P/F，15%，6） =10000+50002.283+60002.2830.6575 40000.4323 =28692 （元） 费用年值为： ACA= PCA（A/P，15%，6） =286920.26424=7581(元),（2）机器B方案 现金流量图如右图： 费用现值为： PCB=8000+5500（P/A，15%，3）+ +6500（P/A，15%，3）（P/F，15%，3） 3000（P/F，15%，6） =8000+55002.283+65002.2830.6575 30000.4323 =29017 （元）,(2)机器B方案 费用年值为： ACB= PCB（A/P，15%，6） =290170.26424=7667(元) (3)评价 PCA =28692 （元） PCB =29017 （元） 或 ACA =7581 （元） ACB=7667 （元） 选择A机器,第三次作业,4.某厂可以40000元购置一台旧机床，年费用估计为32 000元，当该机床在第4年更新时残值为7 000元。该厂也可以60000元购置一台新机床，其年运行费用为26000元，当它在第4年更新时残值为9 000元。若基准收益率为i0=10%，问应选择哪个方案? 解：设以40000元购 买旧机床为A方案，以 60000元购买新机床为 B方案，则对A方案， 有如右现金流量图：,费用年值为： ACA=PCA（A/P，10%，4） = 40000+32000（P/A，10%，4） 7000（P/F，10%，4） （A/P，10%，4） =（40000+320003.1770000.683）0.31547 = 1366590.31547 = 43111.8（元）,对B方案，有如右现金 流量图，费用年值为： ACB=PCB（A/P，10%，4） =60000+26000（P/A，10%，4）9000（P/F，10%， 4）（A/P，10%，4） =（60000+260003.1790000.683）0.3154 = 1362730.31547 = 42990（元） ACB=42990 元 ACA=43111.8 元 应选B方案。 (用费用现值计算,可得出 PCB=13627元PCA=136659元 选B方案,结论一致 ) 答：应选择购置一台新机床方案。,5.用增量内部收益率法比选以下两个方案(i0=10%) 解：由题意，得两方案的各时点净现金流量增量(B-A)数值及其净现值函数式分别为上表及下式所示：,5.用增量内部收益率法比选以下两个方案(i0=10%) 解：由题意，得两方案的各时点净现金流量增量(B-A)数值及其净现值函数式分别为上表及下式所示：,投资大投资小,相应的增量净现金流量图 如右所示： 由图可知: =10000（P / A，i0，3）20000,则对于增量内部收益率IRR有： NPVBA（IRR）=10000（P / A，IRR，3）-20000 =0 用试算插值法计算IRR： 代入 i1=i0=10%，则有： NPVBA（10%）=10000（P / A，10%，3）20000 =100002.48720000 =4870 0,代入 i2=15%i1=10%，则有： NPVB- A（15%）=10000（P / A，15%，3）- 20000 =100002.283 - 20000=28300 代入 i3=20%i2=15%，则有： NPVB- A（20%）=10000（P / A，20%，3）- 20000 =100002.106 - 20000=10600 代入 i4=25%i3=20%，则有： NPVB- A（25%）=10000（P / A，25%，3）- 20000 =100001.952 - 20000= - 4800, IRR= =20%+ （25%-20%） =23.44% i0=10% 投资大的B方案优于投资小的A方案， 所以选择B方案。,6.互斥方案A、B寿命不等，净现金流量见表4- 28，设基准收益率=15%。 （1）用最小公倍数法选择最优方案 （2）用净年值法选择最优方案,（1）方案A方案和B年份的最小公倍数为24年，故方案A现金流量图（红色部分）按24年放大后的现金流量图如下： NPVA=-13001+(P/F,15%,6)+ (P/F,15%,12) +(P/F,15%,18)+ +500(P/A,15%,24)+100(P/F,15%,6)+100(P/F,15%, 12)+ + 100(P/F,15%,18)+ 100(P/F,15%,24) =-1300(1+0.432+0.187+0.081)+5006.434+ +100(0.432+0.187+0.081+0.035) =1080.5(万元）,A=500万元,0 1 2 3 4 5 6,17 18,100万元,1300万元,A=500万元,100万元,A=500万元,100万元,11 12,A=500万元,100万元,23 24,1300万元,1300万元,1300万元,方案B按最小公倍数24年放大后的现金流量图如下： NPVB=-25001+(P/F,15%,8)+ (P/F,15%,16) + +600(P/A,15%,24)+200(P/F,15%,8)+ +200(P/F,15%,16)+ 200(P/F,15%,24) =-2500(1+0.327+0.107)+6006.434 +200(0.327+0.107+0.035) =369.2(万元） NPVA =1080.5(万元） 故选择A方案,A=600万元,0 1 2 3 4 5 6 7 8,15 16,200万元,2500万元,200万元,A=600万元,A=600万元,200万元,23 24,2500万元,2500万元,（2）方案A现金流量图见下图，则有： NAVA=500+100(A/F,15%,6)-1300(A/P,15%,6) =500+1000.114-13000.264 =168.2(万元）,A=500万元,0 1 2,5 6,100万元,1300万元,（2）方案B现金流量图（红色部分）按18年放大后的现金流量图如下： NAVB=600+200(A/F,15%,8)-2500(A/P,15%,8) =600+2000.073-25000.223 =57.1(万元）NPAA= 168.2(万元） 所以选择A方案,A=600万元,0 1 2,7 8,200万元,2500万元,现值终值换算年值： 弃初留终,时间价值换算其他规律：,终现值确定：左现右终 二级跳确定：年值转终值现值，超限蛙跳， 左现期初，右终期末,年值时间段,技术创新概说,问题：什么是技术创新？技术发明就是技术创新吗？ 技术创新是技术进步中最活跃的因素，它是生产要素一种新的组合，是创新者将科学知识与技术发明用于工业化生产，并在市场上实现其价值的一系列活动，是科学技术转化为生产力的实际过程。,技术创新内容包括 新产品的生产 新生产技术在生产过程中的应用 开辟原材料的新供应来源 开辟新市场和实现企业的新组织。如海尔集团海外市场开发,技术创新概说,海尔集团故事,.,（三）研究技术创新 ，推动技术 进步，促进经济增长）,为什么技术创新成为技术经济学的重要研究对象？ 技术创新地位特殊，体现在： 技术创新是促进经济增长