计量经济学sltj3.ppt

Review,总体均值与样本均值; 总体方差与样本方差,协方差,相关系数（标准协方差）,随机变量的数字特征：协方差与相关系数,样本协方差,样本相关系数,样本的协方差与相关系数,Matlab function：cov，corrcoef,cov=67.8069; =0.8594,CAPM（Capital Asset Pricing Model）模型在中国证券市场的实证检验,数据,样本：上海证券交易所和深圳证券交易所A股，共1368只股票。 时间区间：1997年01月至2006年07月，共115个月数据。 股票价格：向前赋权月价格 市场指数：所有A股向前赋权价的加权平均 无风险收益率：银行间市场的7天回购利率。,CML (Capital Market Line),Equations describing how investors teeter between greed (maximum return) and fear (minimum risk).,cov=0.7074; =0.2738,SML (Security Market Line),:上市至少3年的所有股票，共1214只股票，所有的值均为正值，平均值为1.04。,cov=0.0124; =0.0529,协方差矩阵,性质：（1）对称性；（2）非负定性,Matlab function：cov，corrcoef,相关系数矩阵,SCCH=13.03%; QDHE:8.69%,例,选取上海证券交易所最早八个上市公司中的六个公司：爱使股份，飞乐音响，申华实业，延中实业，浙江风凰，真空电子。 具体的样本区间为：1990年12月19日至2000年12月29日，共计2394个交易日。 对六只股票的收益率分别用AR(1)-GARCH(1,1)模型进行处理，对下一个交易日收益率的均值向量与协方差矩阵的预测是：,矩与中心矩,K阶矩：,K阶中心矩：,样本k阶原点矩,样本k阶中心矩,偏度,偏度,含义：Sk=0表示关于=E()对称；Sk0表示分布为右偏。,Matlab function：skewness,样本偏度,直方图与正态分布拟和 matlab function：histfit,偏度：SH：1.1313 SZ：1.7705,峰度,峰度,含义：对正态分布Ek=0； Ek0表示高峰度。,Matlab function：kurtosis,样本峰度,直方图与正态分布拟和 matlab function：histfit,峰度：SH：5.4193 SZ：8.1482,SHCI Daily Change; 12/20/90-12/22/03,SHCI Weekly Change; 12/22/95-12/26/03,次序统计量,定义：设（X1,Xn）为来自总体X的样本，将样本按从小到大排列，X(1),X(n)，则称（X(1),X(n)）为样本（X1,Xn）的次序统计量。 样本中位数 matlab function：median 2，4，6，7，9 median=6 2，4，6，9 median=(4+6)/2=5 样本极小值： X(1) 样本极大值： X(n) matlab function：median：min，max,分位数,定义：设随机变量X的分布函数为F(x)，xR，对给定的（0 1），称F(x)=Px)=的解为分布函数F(x)的或者相应分布的下侧分位数，简称分位数。,1/