综合分析与业绩评价.ppt

2019/7/25,1,第十讲 综合分析与业绩评价,2019/7/25,2,主要内容,1.综合分析与业绩评价概述 2.杜邦财务分析法 3.中央企业综合绩效评价实施细则,2019/7/25,3,1.综合分析与业绩评价概述,1.1综合分析与业绩评价的内涵 1.2综合分析与业绩评价的目的 1.3综合分析与业绩评价的内容,2019/7/25,4,1.1综合分析与业绩评价的内涵,综合分析，就是指将各项财务分析内容和指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营成果进行的分析和评价活动，借以揭示企业整体的财务状况、经营情况及未来发展趋势等。 业绩评价是指在综合分析的基础上，运用业绩评价方法对企业财务状况和经营成果所做的综合结论。 业绩评价以财务分析为前提，财务分析以业绩评价为结论，财务分析离开业绩评价就没有太大的意义。,2019/7/25,5,1.2综合分析与业绩评价的目的,通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在。 通过综合分析评价企业财务状况及经营业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向。 通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决策提供参考。 通过综合分析评价为完善企业财务管理和经营管理提供依据。,2019/7/25,6,1.3综合分析与业绩评价的内容,包括两方面的内容： 一、找出影响企业财务目标的因素，以及各因素对企业财务目标的影响程度，从而综合评价企业各环节及各方面的经营业绩。杜邦财务分析体系是进行这一分析的最基本方法。 二、对企业经营业绩进行量化分析，最终形成经营业绩评价。实施的方法有经营业绩评价综合指数法、经营业绩评价综合评分法。2006年国资委也颁布了中央企业综合绩效评价实施细则。,2019/7/25,7,2.杜邦财务分析法（DuPont System）,2.1杜邦财务分析体系的历史及其发展 2.2杜邦分析体系的原理 2.3杜邦分析体系提供的财务信息,2019/7/25,8,2.1杜邦财务分析体系的历史及其发展,1910年，杜邦公司为了考核集团下属企业的业绩，制定了以投资报酬率为核心的财务比率考核体系。 杜邦分析法就是利用各个主要财务指标之间的内在关系，建立一个财务比率分析的综合模型，利用模型中各个财务比率之间的关系，来综合分析和评价企业财务状况的方法。 传统的杜邦分析体系是以净资产收益率为起点，对净资产收益率进行指标分解，寻找影响净资产收益率的各个因素，并分别分析各因素对净资产收益率的影响程度，从而对企业综合财务状况、经营成果做出评价。 由于传统的杜邦分析体系存在一些问题，如总资产利润率比率的分子、分母之间权利归属的不匹配；没有区分经营活动损益和金融活动损益；没有区分有息负债与无息负债，鉴于这些问题，后来就有了改进版的杜邦分析体系，区分了经营资产和金融资产（主要指货币资金、交易性金融资产、可供出售金融资产等项目）、区分经营负债和金融负债。,2019/7/25,9,2.2杜邦分析体系的原理,净资产收益率净收益/股东权益 销售净利率总资产周 转率权益乘数,2019/7/25,10,2019/7/25,11,2.3杜邦分析体系提供的财务信息,净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心。这一指标反映了投资者投入资本获利能力的高低，体现了企业经营的目标。 总资产周转率反映企业营运能力的重要指标，是企业资产经营的结果，是实现净资产收益率最大化的基础。 销售净利率反映企业商品经营盈利能力最重要的指标，是企业商品经营的结果，是实现净资产收益率最大化的保证。 权益乘数与资产负债率相关，