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1,第 一 章 外汇与汇率 第一节 外汇,一、外汇的概念 外汇是国际汇兑的简称，有动态和静态之分。 动态外汇是指国际债权债务的清算活动以及货币在各国间的流动。 静态的外汇有广义和狭义之分。,2,狭义的外汇概念：以外国货币表示的，为各国普遍接受的、可用于国际结算的支付手段。 特点： （1）必须以外国货币表示的资产 （2）必须是在国外能够得到补偿的债权 （3）必须是可以自由兑换为其他支付手段 的外币资产,（一）狭义外汇概念,3,外汇是指一国拥有的一切以外币表示的资产。 （1）IMF定义 外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。,（二）广义外汇概念,4,（2）我国定义 1996年4月1日起实施的中华人民共和国外汇管理条例规定，外汇的具体内容有： 1、外国货币 2、外币有价证券 3、外币支付凭证 4、特别提款权 5、其它外汇资金,5,二、外汇的分类,贸易外汇与非贸易外汇 自由外汇与记帐外汇 即期外汇与远期外汇,6,第二节 汇率,一、汇率的概念及标价 概念： 汇率是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格。 标价方法： 直接标价法、间接标价法、美元标价法,7,（一）直接标价法 （Direct Quotation System）,指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。 除英国、美国、澳大利亚外，大多数国家都采用直接标价法。,8,（二）间接标价法 （Indirect Quotation System）,指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。目前美国、英国均采用此方法。 英镑长期以来采用间接标价法 美国1978年9月1日起采用间接标价法 美元对英镑仍然沿用直接标价法 11.2,9,=,GBP1=USD1.6000,GBP1=USD1.500,间接标价法下美元升值（英国市场）,10,（三）美元标价法 （U.S. Dollar Quotation System）,指以美元为标准来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。 例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为： USD1=CHF 5.5540 GBP1=USD 1.8332 USD1=CAD 1.1860,11,标价法中的基准货币和标价货币,基准货币（Based Currency）：各种标价法下数量固定不变的货币； 标价货币（Quoted Currency）：各种标价法下数量变化的货币。,12,世界各国货币汇率换算,链接：实时汇率查询换算 在线世界各国货币转换,13,常用国家和地区的货币名称符号代码表,人民币元， CNY； 美元，USD； 港元，HKD； 英镑，GBP； 瑞士法郎，CHF； 荷兰盾，NLG； 瑞典克朗，SEK； 丹麦克朗，DKK； 挪威克朗，NOK； 奥地利先令，ATS；,比利时法郎，BEC； 芬兰马克，FIM； 西班牙比塞塔，ESP； 澳大利亚元，AUD； 新西兰元，NZD； 加拿大元，CAD； 新加坡元，SGD； 巴基斯坦卢比，PKR； 日元，JPY,14,15,标价方法的相对性,16,法定升值与升值,法定升值（Revaluation）是指政府通过提高货币含金量或明文宣布的方式，提高本国货币对外的汇价。 升值（Appreciation）是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的上升。,17,二、汇率的种类,基本汇率和套算汇率 买入汇率和卖出汇率 电汇、信汇和票汇汇率 固定汇率和浮动汇率 官方汇率和市场汇率,18,单一汇率与多重汇率 贸易汇率与金融汇率 开盘汇率与收盘汇率 名义汇率、真实汇率和有效汇率 即期汇率和远期汇率,19,第三节 影响汇率的因素和 汇率对经济的影响,决定汇率的基础 影响汇率变动的主要因素 汇率变动对经济的主要影响,20,国际金本位制度下 汇率决定的基础铸币平价,一、决定汇率的基础,1英镑,1美元,1美元,1美元,0.86美分,1美元,21,铸币平价(Mint Par） 两国本位币的含金量之比即为铸币平价。 1英镑铸币的含金量为113.0016格令 1美元铸币含金量为23.22格令 铸币平价为：113.001623.22=4.8665，即1英镑约折合4.8665美元。,22,外汇市场价格受供求关系的影响并在黄金输送点内波动。黄金输送点=铸币平价运费,$4.8665,+0.03,-0.03,$4.8965 美国购买黄金运往英国,$4.8365 用英镑购买黄金运回美国,黄金输送点(Gold Transport Points),23,纸币流通制度下 纸币所代表的价值量（纸币的购买力）是决定汇率的基础。 发行纸币的物质准备可以是黄金或其他。,24,二、影响汇率变动的主要因素,国际收支差额 通货膨胀差异 经济增长差异,长期因素,25,利率差异 中央银行的干预 心理预期 外汇投机 国际重大政治、军事 及其他事件,短期因素,26,三、汇率变动对经济的主要影响,对一国国际收支的影响 对一国国内宏观经济环境的影响 对一国国内微观经济活动的影响 对国际经济的影响,27,四、制约汇率发挥作用的条件,一国对外贸易依存度 一国出口商品的多样化程度