企业发展能力分析.ppt

第一节 企业发展能力分析的目的与内容 第二节 企业单项发展能力分析 第三节 企业整体发展能力分析,第十一章 企业发展能力分析,授课题目： 第十一章 企业发展能力分析 教学目的及要求： 掌握： （1）企业单项发展能力分析 （2）企业整体发展能力分析 了解： （1）企业发展能力分析的目的与内容 教学内容： 基本内容：见多媒体课件 重点： （1）企业单项发展能力分析 （2）企业整体发展能力分析 难点： （1）资产增长率分析。 （2）销售增长率分析。 （3）收益增长率分析。 （4）企业整体发展能力分析框架。,第十一章 企业发展能力分析,一、企业发展能力分析的目的 企业发展能力，是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也可称为增长能力。发展能力分析的目的主要体现在： （1）对于股东而言，可以通过发展能力分析衡量企业创造股东价值的程度，从而为采取下一步战略行动提供依据。 （2）对于潜在投资者而言，可以通过发展能力分析评价企业的成长性，从而选择合适的目标，做出正确的投资决策。 （3）对于经营者而言，可以通过发展能力分析发现影响企业发展的关键因素，从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业可持续发展。 （4）对于债权人而言，可以通过发展能力分析判断企业未来盈利能力，从而做出正确的信贷决策。 二、企业发展能力分析的内容 （1）企业单项发展能力分析 （2）企业整体发展能力分析,第一节 企业发展能力分析的目的与内容,一、股东权益增长率计算与分析 （一）股东权益增长率的内涵与计算 （二）股东权益增长率分析 SMC公司的股东权益增长率分析，P221，表11-1。,第二节 企业单项发展能力分析,二、资产增长率计算与分析 （一）资产增长率的内涵与计算 （二）资产增长率分析 1、企业资产增长率越高并不意味着企业的资产规模增长就一定恰当 。,第二节 企业单项发展能力分析,如果： 收益增长率 销售增长率资产增长率 则： 企业成长性好，效益性增长。 否则： 企业成长性不好，非效益性增长。,效益型增长不是以总资产报酬率和净资产收益率下降为代价的增长。,2、需要正确分析企业资产的来源。 所有者权益的增加额占资产增加额的比重比较大，说明企业具有良好的资产增长潜力。 企业资产来源有负债和所有者权益。从企业自身的角度来看，企业的资产的增加应该主要取决于企业所有者权益的增加。一个企业只有通过增加所有者权益，才有能力继续对外举债，才能进一步扩大资产规模，进而顺利地实现增长，企业对债务的偿还从而也有了保障。 3、为全面认识企业资产规模的增长趋势和增长水平，应将企业不同时期的资产增长率加以比较。 一个健康的处于成长期的企业，其资产规模应该是不断增长的，如果时增时减，则反映出企业的经营业务并不稳定，同时也说明企业并不具备良好的增长能力。 SMC公司的资产增长率分析，P223，表11-2。,第二节 企业单项发展能力分析,三、销售增长率计算与分析 （一）销售增长率的内涵与分析 （二）销售增长率分析 在对销售增长率分析时应该注意： （1）要判断企业在销售方面是否具有良好的成长性，必须分析销售增长是否具有效益性。企业的销售增长率应高于其资产增长率，只有在这种情况下，才说明企业在销售方面具有较好的成长性。 （2）要全面、正确地分析和判断一个企业销售收入的增长趋势和增长水平，必须将一个企业不同时期的销售增长率加以比较利分析。,第二节 企业单项发展能力分析,（3）可以利用某种产品销售增长率指标，来观察企业产品的结构情况，进而也可以分析企业的成长性。 根据产品寿命周期特点，借助某种产品销售增长率指标， 大致可以分析企业生产经营的产品所处的寿命周期阶段，据此也可以判断企业的成长性。 对一个具有良好成长性的企业来说，较为理想的产品结构是“成熟一代，生产一代，储备一代，开发代”。 对一个所有产品都处于成熟期或者衰退期的企业来说，其未来的成长性和可持续发展能力就值得广大投资者的怀疑。 SMC公司的销售增长率分析，P224，表11-3。,第二节 企业单项发展能力分析,四、收益增长率计算与分析 （一）收益增长率的内涵与分析 （二）收益增长率分析 1、如果企业的净利润主要来源于营业利润，则表明企业产品获利能力强，具有良好的发展能力。相反，如果企业的净利润不是主要来源于营业利润，而是来自于营业外收入或其他项目，说明企业持续发展能力不强。 2、如果企业营业利润增长率高于企业的营业收入增长率，说明企业处于成长期，业务不断拓展，企业盈利能力不断增强。反之，如果企业营业利润增长率低于企业的营业收入增长率，则反映企业营业成本、营业税费、期间费用等成本上升超过了营业收入的增长，说明企业的盈利能力并不强，企业发展潜力值得怀疑。,第二节 企业单项发展能力分析,此指标越大，说明企业收益增长越多。 如果上期利润为负值，以绝对值代入公式计算。,一、企业整体发展能力分析框架 1、分别计算股东权益增长率、收益增长率、销售增长率和资产增长率等指标的实际值。 2、分别将上述增长率实际值与以前不同时期增长率数据、同行业平均水平进行比较，分析股东权益、收益、销售收入和资产等方面的发展潜力。 3、比较股东权益增长率、收益增长率、销售增长率和资产增长率等指标之间的关系，判断不同方面增长的效益型以及它们之间的协调性。 4、根据以上分析结果，运用一定的分析标准，判断企业的整体发展能力。