英国通货膨胀目标制实践历程.ppt_第1页
英国通货膨胀目标制实践历程.ppt_第2页
英国通货膨胀目标制实践历程.ppt_第3页
英国通货膨胀目标制实践历程.ppt_第4页
英国通货膨胀目标制实践历程.ppt_第5页
已阅读5页，还剩9页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

通货膨胀目标制在英国的实践历程,准 备,1.浮动汇率制 2.利率开放和完善的证券市场 3.中央银行实施货币政策工具的独立性 4.较为准确的预期通胀率和合适的名义锚 5.选择合适的价格衡量指数,流程,1997： 英格兰银行独立,1992： 放弃货币供应量 目标值,1998： 英格兰银行法,建 立,改 革,完善,一、 建 立,1992年10月，即英国退出欧洲货币体系的汇率机制（ERM）一个月后，在经过英格兰银行和财政部的协商之后，宣布了以通货膨胀目标制作为新的货币政策框架 。,（1）利率作为面对通货膨胀（控制在 2.5%以下每年）的直接货币政策目标。 （2）英格兰银行作为设定利率的重要角色 （3）价格指数为零售价格指数（RPIX）剔除抵押利息支出。 （4）变目标范围制为目标点制 （5）目标由财政部设定 （6）操作工具为短期回购利率 （7）现行汇率为浮动汇率,二、改 革,自英国工党1997 年执政以来，英国的货币政策执行发生了相当大的变化 。 1. 独立货币政策权 2. 信息透明度 3. 监管职能变化 4. 扩大独立性,三、 完 善,1. 取消中介目标 英格兰银行建立了以短期利率为主要手段来实现通货膨胀控制目标的货币政策体系。从1997年开始，英格兰银行不再使用广义或狭义的货币作为中介目标，而直接以通货膨胀率为目标。 2.流动性的测算与操作 引入了回购操作 ,中央银行的操作要“对冲”这种 流动性的变化，并经常性地保持市场对流动性的需求。,英国近20年来GDP增长率,1992年以来英国采取了一系列的措施，改进货币政策的可信度，使货币政策制定、实施变的更透明，更开放。同时央行和财政部的关系也在改变，央行的独立性不断提高，并且在1998年央行成立货币政策委员会。可以说90年代是英国货币政策最近20年来最为成功的时期，低通货膨胀率、稳定的增长和较高的就业率。,四、效 果,效 果,减小物价波动，促进经济中长期发展 货币政策透明度与信誉度提高 国家利率对国际利率反映增强 投资风险偏好扭
人人文库> 全部分类> 教育资料 > 课件下载

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论