国际投资环境分析、巴西.ppt

巴西投资环境的分析,足球王国巴西,前言,2007年2009年环球金融危机，又称世界金融危机、次贷危机、信用危机， 更于2008年起名为金融海啸及华尔街海啸等，是一场在2007年8月9日开始浮现的金融危机。 自次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引发流动性危机。 即使多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金，也无法阻止这场金融危机的爆发。 直到2008年9月9日，这场金融危机开始失控，并导致多间相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。 国际投资风险加大，不确定性增强，国际投资表现疲软。,巴西股市牛气冲天,随着巴西经济逐渐走出金融危机阴影，巴西股市成为全球投资者新宠。巴西圣保罗股市博维斯帕指数今年以来节节攀升，全年涨幅有望达到约60，逼近次贷危机爆发前的高位。 巴西圣保罗股市是拉美地区第一大股市，拉美资本市场约90的新发和增发股票交易在此进行。目前，圣保罗股市共有433只股票。去年年底，圣保罗股市在金融危机冲击下，股指曾一度下探至29000点附近。而今年12月23日，巴西股市收报6758886点，12月11日曾达69267点的年内最高点，全年涨幅接近60，领跑“金砖四国”股市。 虽然今年来涨幅巨大，但巴西圣保罗股市仍有很大潜力，目前市盈率为18倍，与史上最高的25倍仍有相当距离。此外，2014年足球世界杯和2016年奥运会将在巴西举办，更是提振了投资者信心。,全球股市表现强势 MSCI基金看好巴西,巴西正在新兴市场中发挥着越来越积极的作用。在“金砖四国”中，巴西已经超越中国，成为MSCI（摩根士丹利资本国际公司）新兴市场指数中市值最大的股市。在摩根士丹利编制的这项指数中，巴西股市所占份额提升到了14.95%，超过中国的14.15%。在2002年，巴西在该指数中所占份额仅为5.3%。分析师预估，这可能吸引更多的国际资金流入巴西股市。 根据MSCI全球市场指数，巴西目前在全球市场排名中位居第十位，自由流通的市场资本值达到了5091亿美元。美国市场排名第一位，自由流通的市场资本值为12.57万亿美元。 因出版非理性荣景一书而闻名国际的耶鲁大学经济学家席勒也表示，巴西基本面趋于良好，通胀形势相对稳定，同时货币走势强劲，都有利于巴西股市成长。 连股神巴菲特也看好巴西的投资形势。他在去年下海投资巴西货币里耳，并且收获丰硕，大赚了亿美元。,巴西股市走势,巴西的地理位置,位于南美洲东南部，北邻法属圭亚那、苏里南、圭亚那、委内瑞拉和哥伦比亚，西邻秘鲁、玻利维亚、南接巴拉圭、阿根廷和乌拉圭，东濒大西洋。面积万平方公里，是拉丁美洲面积最大的国家，为世界第五。海岸线长多公里，领海宽度海里，领海外专属经济区海里。国土位于热带地区，最南端属亚热带气候。北部亚马孙平原属赤道气候，年平均气温。中部高原属热带草原气候，分旱、雨季。南部地区平均气温 巴西称亚马孙河为世界第一长河 巴西自然条件得天独厚。横贯北部的亚马孙河是世界上流域最广、流量最大的河流。素有“地球之肺”之称的亚马孙热带雨林总面积达万平方公里，其中大部分位于巴西境内。,巴西的概况,巴西东南部最繁荣，并且是工业化水平最高的地区。在这里，坐落着巴西的大型都市。由于自然特性，东北部是发展比较落后的地区。此外，由于南部与东南部拥有完善的产业与加工业基础，更加容易吸引商业贸易，这造成东北部缺乏投资。但这一情况随着南部与东南部的不断饱和，将会有所改观。 巴西的土地绝大部分是由平地组成，900米以上的高山仅占国土总面积的7。而其地形的主要分布是高原与牧场。赤道与南回归线同时穿越方圆辽阔的巴西，因此造成气候常年保持温暖与炎热，年平均气温为20摄氏度。 巴西是联邦共和制政体，联邦政府拥有3个部门: 行政，立法和司法。由于曾经是葡萄牙的殖民地，巴西的官方语言是葡萄牙语，97的人口使用这一语言，另外2的人口以印第安语交谈，1的人口使用其他语言。,巴西美丽的风景,巴西投资环境利弊的分析,投资巴西的利弊有那些呢？,投资巴西的有力条件,1.巴西地域广阔，资源丰富，经济规模和市场规模居拉美第一，且有巨大的发展潜力 2.能源丰富，年发电能力为7500万千瓦，其中水力发电占92%，风力发电潜力巨大，石油储量丰富，已探明石油储量为178亿桶； 3.资本回报率高，尤其是投资金融系统，据巴西50家最大银行2001年的统计，银行资本平均回报率高达20%； 4.巴西对所有在巴境内的外国独资或合资企业均实行国民待遇。在巴西境内投入外资无需事先经政府批准，只要通过巴西有权经营外汇业务的银行将外汇汇进巴西，即可在巴西投资建厂或并购巴西企业。外资企业的利润支配及汇出限制较少；,5.政治风险比较低，巴西经济基础稳固，经济政策成熟，且得到国际货币基金组织认可； 6.据巴政府2000年的估算，今后几年要保持巴西经济持续发展，资金需求量大。至2007年至少需要投入3170亿雷亚尔； 7.巴西人口众多，并具有不同层次的消费水平和习惯，内需较大； 8.各州有权制定有利于地方发展和引进外资的鼓励政策，给外资企业一定的减免地方税收政策； 9.民众能够接受不同习俗的外国人，并能友好相处，排外性小。,投资巴西的不利条件,1.税收种类多，税率高。巴西税收多达58种，税收负担在拉美居首位。企业纳税额约占经营成本的38%，2001年巴西税收占国内生产总值的34.36%； 2.生产成本高，运输服务不完善，收费高。巴西是世界上收取公路建设费最高的国家，每个旅客平均行驶66公里就交纳3.7雷亚尔的高速公路建设费。运输过程中货物被损坏或被盗等现象时有发生，增加了生产成本； 3办事效率低，已成为外资进入巴西的主要障碍之一。如：办理农产品卫生许可证手续时间长达1年，办理进口食品原产地包装注册手续时间长达7个月，办理药品等注册时间则更长； 4.法令、法规繁多、复杂，且经常会颁布一些临时措施，使外资企业穷于应付。国际货币基金组织认为，巴西法规、临时措施繁多，降低了法规的透明度，影响了外国企业对巴西的投资的积极性； 5资本成本过高，巴西是世界上四个利率最高的国家之一，目前巴西银行基准年利率为18%，扣除通货膨胀因素，实际利率为10.3%。据巴西央行统计，6月份银行向企业发放贷款年利率平均为59.6%，向自然人放贷款年利率为70.4%。巴西的高利率加重了企业的融资成本；,6.国家风险指数高，融资困难； 7.教育水平不高，劳动力素质低，边远地区尤为突出； 8.基础设施不健全，港口系统发展滞后。目前巴西港口处于饱和状态，通道阻塞，设备陈旧，管理中的官僚主义严重，腐败现象时有发生。巴外贸委员指出，如不再解决港口的管理和港口结构问题，在未来几年内巴西将可能发生港口危机； 9. 海关官僚主义严重，腐败现象时有发生。通过对882家巴西进口企业的民意调查，巴西海关严重的官僚主义和港口费用过高，是影响巴西进口的最大障碍之一； 10. 外企人员难以获得工作签证。巴西政府对外企人员来巴的工作签证，要求高、审查严、拖的时间长，影响的外企人员的按时派遣和轮换。 11.巴西的劳工法不尽合理，雇用和解聘雇员困难，劳资纠纷时有发生。,巴西经济发展的双引擎,2014年世界杯,2016年奥运会,2011年到2014年之间，巴西将对外开放22,020亿美元资机会 。这将带动巴西，体育场馆、交通设施、港口、酒店住宅 等方面的建设。其中具体投资有： 城市交通 103亿美元 港口(挖掘疏通工程) 4,980亿美元 住房(房屋，生活项目) 407亿美元 电能 362亿美元 石油 1,067亿美元 天然气 46亿美元 造船业 208亿美元,中国对巴西的投资,具体表现,1.增幅大，中国对巴西投资惊人跨越 一年内从二十名到第一,2.资金分布集中，中国对巴投资主要集中在能源、采矿、钢铁和石油等行业,3.增长潜力大，巴西媒体Globo旗下网站G1在今年七月的一份报道称，今年中国在巴西的