企业融资企划方案

1 / 4 企业融资企划方案 融资是企业进行一系列活动的先决条件。融资决策不仅要筹集到足够数额的资金，而且要使资金成本达到最低。不同融资方案的税负不同，企业在利用融资方式进行税收筹划时，不仅要从税收上考虑，还要注意企业收益提高所带来的风险，并充分考虑企业自身的特点以及风险承受能力。 按照取得资金来源渠道的不同，融资可以分为：争取 财政拨款，自我积累，借款，发行债 券券，发行股票，商业信 用用，租赁等方式。 企企业融资中常见的有以 下下几种税收筹划方法。 借贷与自我积累的 选选择自我积累这种融资 法法，需要很长的时间才 能能完 成。但从税收的角 度度来说，却不是尽善尽 美美的。因为通过自我积 累累法筹集来的资金，投 入入生产经营活动之后， 产产生的全部税负由企业 自自己负担。 贷款则 不不同，它不需要很长时 间间，而且投资产生效益 后后，出资机构实际上也 要要承担一定的税收，即 企企业归还利息后，企业 的的利润有所降低，特别 是是税前还贷政策，其本 质质就是用财政的钱还贷 款款。因此，企业的实际 税税负被大大降低了。所 以以说，利用贷款从事生 产产经营活动是企业减轻 税税负、合理避开部分税 款款的一个很好的途径。 企企业借款和发行债券的 选选择 借款融资主要 是是向金融机构（如银行 ）进行融资，其成本主 要要是支付的利息。对企 业业来讲，借款融资具有 一一定的抵税作用，即企 业业归还利息后，利润有 所所减少，所得税税负将 有有所下降。特别是税前 还还贷政2 / 4 策，其本质就是 用用财政的钱还贷款，企 业业的实际税负更是大大 降降低。因此，利用贷款 从从事生产经营活动是企 业业减轻税负、合理避税 的的一个很重要的途径。 例如，某企业取得 5 年期的长期借款 400 万元，年利率为 10% ，融资费用率为 %， 那那么该企业可以少缴所 得得税万元 （ 400 5 10%+400 % ）33%. 虽虽然企业可以通过 向金 融融机构借款、融资，其 利利息在税前冲减企业利 润润，从而减轻企业所得 税税税负，但向银行等金 融融机构借款进行融资、 筹筹划的空间不大，有条 件件的企业还可以通过发 行行债券进行融资、筹划 。例如，某企业发行总 面面额为 400 万元 5 年 期期债券，票面利率为 111%，发行费用率为 5% ，则该企业可节税万 元元 （ 400 5 11 %+400 5%） 33%. 相比 之之下，借款融资所承受 的的税负重于向社会发行 债债券所承受的税负。 借贷与权益融资的选 择择根据税法规定，企业 借借贷的利息支出可以作 为为费用成本冲减当期的 企企业利润，而企业发行 股股票所支付的股息却不 能能计入当期费用，两者 之之间的税收差别待遇构 成成了企业进行税收筹划 的的基础。 例如，某 股股份制企业 a共有普通 股股 400万股，每股 10 元，没有负债。由于 产产品市场行情看好，准 备备扩大经营规模，该公 司司董事会经过研究，商 定定了三个融资方案。 方案一：发行股票 6000万股（每股 10元 ），共 6000万元。 方案二：发行股票 3300万股，债券 30000万元（债券利率为 88%）。 方案三： 发发行债券 6000 万元 。 企业 a 下一年度 的的资金盈利概率：盈利 率率3 / 4 分别为 10%、 14% 、 18%；概率分别 对对应为 30%、 40%、 30%.企业预期盈 利利率 =10% 30%+14% 40%+188% 30%=14%；预期盈利 =10000 14%=1400 万万元。 方案一：应 纳纳企业所得税 =1400 33%=462 万 元元；税后利润 =1400 462=938 万 元元；每股净利=938 万万元 1000 万股 =元元 /股。 方案二： 利利息支出 =3000 88%=240万元；应 纳纳企业所得税 =（ 14000 240） 33%=万元；税后利润 =11400 240 =万万元； 每股净利 =万元 700 万股 =元 /股 。 方案三：利息支 出出 =6000 8%=4480万元；应纳企业 所所得税 =（ 1400 4480） 33%=万 元元；税后利润 =1400 480=万元； 每每股净利 =万元 400 万股 =元 /股。由此 可可见，随着借贷融资额 的的增加，企业的每股净 利利也随着增加。但同时 随随着借贷融资额的增加 ，企业经营的风险随着 增增加。企业通过股票融 资资获得的节税收益虽然 非非常有限，但通过发行 股股票筹得的资金不需要 偿偿还，可被企业长期占 用用。因此，企业在融资 时时应对融资成本、财务 风风险和经营利 润综合考 虑虑，并要善于将股权融 资资和债务融资结合使用 ，选择最佳结合点。相 互互借贷融资法企业并不 是是只有在缺少资金的时 候候才有必要进行借贷。 相相反，企业在不缺乏资 金金的时候，还可以通过 相相互提供借贷资金进行 税税收筹划，以节省部分 税税款。这种筹划的空间 在在累进税率的情况下更 大大，在比例税率的情况 下下相对较小。 例如 ，某行业的年度变化较 大大，某年度个体工商户 甲甲净盈利 30万元，个 体体工商户乙没有盈利