证券公司培训材料：财富管理_资产配置是核心.ppt

,财富管理，资产配置是核心,2,2,主要内容,1、为什么要进行财富管理,2、财富管理vs证券投资,3、如何进行有效的财富管理,4、我们能为客户做什么？,主要内容,3,3,1.1 财富管理是人生的必修课,1.2 财富管理使您安然无忧,收入 incoming,财富 wealth,10,50,30,40,60,20,70,80,90,100,10,50,30,40,60,20,70,80,90,100,积累财富,整固 财富,消耗财富,积累财富,整固 财富,消耗财富,年龄,年龄,在整个生命周期内进行财富管理，让理财成为一种习惯。,1.2 理财规划因时而变,10,50,30,40,60,20,70,80,85,0,年龄,财富,1.3 不进行财富管理的后果,按2011年通胀率为6%计算，十年后最初投入的100元仅剩73元。,按2012年上半年通胀率为3.3%计算，银行存款仍在贬值。,数据来源：申万研究,100元若存放在银行，十年总收益约50%，即150元，但是： 考虑通胀后的实际价值是97元 大米今天3元/斤，十年前1元/斤 ，涨幅300% 一升93号汽油今天是7元，十年前是2.7元，涨幅260%,97元,100元,1.4 单一投资收益波动大,艺术品在过去10年价格涨幅更惊人 不足：流动性最弱，非标准化，投资专业要求高,股市在过去10年增长36%，过去5年增长-17%，过去2年增长-36%，流动性好，交易成本低 不足：收益波动大，长期持有并未取得稳定收益,房产（上海）在过去10年增长 5-10倍，过去5年增长1倍，过去2年持平，投资收益可观 不足：交易成本高，变现难（有价无市）,黄金在过去10年增长4倍 ，过去5年增长140%，过去2年增长30%，投资收益可观 不足：交易成本高，实物难以保存,中国经济增速放缓，股市作为经济的晴雨表复苏缓慢,1.5 展望未来，综合财富管理更是明智之选,基础设施投资进入负增长时代 政策2009年出台的4万亿投资计划出台初期急速扩张带动经济加速增长，但其逐步退出及大幅度负增长则拖动了经济下滑，尤其影响着资源品的价格。,中国经济 下行压力较大,gdp增速放缓 固定资产投资、规模以上工业增加值、进出口和发电量等各项经济指标增速均不理想。成本上升是制约盈利回升的主因。中国的gdp增速正在放缓，发展模式、增长动力正在改变,美欧经济疲软 今年二季度美国经济疲软、环比继续下滑已成定局。 欧债危机、信贷和财政紧缩也导致欧洲经济深陷泥潭。,房产的政策影响 在经过多年快速上涨后，房产成为政策调控的主要目标之一，为了适度减轻普通民众的生活压力，对房产价格的约束政策不会大幅改变。,财富管理是 专业、专属的投资顾问 在充分了解客户需求及风险偏好的基础上 利用各种投资工具和研究成果 为客户提供投融资建议和财富规划 与客户达成一致 进而实施具操作性的方案 定期回顾、修订以确保方案与客户需求及目标吻合 以最终达到客户资产长期保值增值的目的,1.6 财富管理的定义,10,10,主要内容,1、为什么要进行财富管理,2、财富管理vs证券投资,3、如何进行有效的财富管理,4、我们能为客户做什么？,主要内容,2.1 财富管理和传统的证券投资相似性,相似性,财富管理,证券投资,预期收益性,风险性,部分投资产品,将资金投资于金融资产，以期获取收益回报。,当资产价格下跌或市场行情不佳时，客户均需要承担一定的投资风险。,均涉及传统证券投资，如股票、债券等。,2.2 财富管理和传统的证券投资的差异性,差 异 性,传统证券投资,财富管理,投资标的范围广范，包括了证券、期货、商品、外汇、房产等，投资渠道更丰富,投资预期主要为获得超额收益，对收益的评价侧重于单次的投资结果,注重分散组合风险，降低收益的波动性。,投资风险分散不足，导致投资收益不稳定。也不能满足多元化的投资需求。,涉及资产范围相对狭窄，主要为股票、基金、债券等，投资渠道有限,投资预期是为获得资产的长期保值增值，对收益的评价注重资产组合的综合盈亏,投资行为非连续性，没有行情时只有等待,投资持续进行，除了必要的现金储备，资金永远不会闲置。,财富管理,证券投资,2.2.1 差异性投资行为的连续度,投资行为 差异性,投资行为,投资收益,投资行为,投资收益,造船的故事,设计师在设计游轮时，总是将船舱分成无数个舱体，这样即使有部分舱体被撞破、进水了，游轮也不至于迅速沉没。,投资者，尤其是高净值人士，需要财富进行有效管理，将金融资产进行多样化的配置，以获得较为稳定的收益，加强对财富的安全保障。,2.2.2 差异性投资的分散度,财富管理,证券投资,2.2.3 差异性投资预期和评价,组合收益不错！,亏钱了！,a标的,a标的,b标的,b标的,组合,16,16,主要内容,1、为什么要进行财富管理,2、财富管理vs证券投资,3、如何进行有效的财富管理,4、我们能为客户做什么？,主要内容,3.1 了解自己,投资目标,投资经验,投资期限,对市场/产品的了解,所处财富阶段,负债情况,所处人生阶段,流动性要求,对投资收益波动性的承受力,风险承受能力,资金规模,投资经历,对收益的预期,对收益的预期,3.2 了解财富管理工具,高 50%,较高 10%-50%,中 5%-10%,低 0-5%,高 一个月以内,中 3-6个月,低 一年左右,极低 二年以上,风险收益,流动性,财富管理工具,3.3.1 大局重于细节资产配置是核心,设想：假设您计划去买5辆车，您会买5辆完全一样的车吗？,当然不会！ 我想您会这样买车： 一辆跑车高速驾驶 一辆商务轿车公务驾驶 一辆家庭用车带孩子时的稳妥驾驶 一辆多功能面包车各种天气条件驾驶 一辆吉普车应付恶劣路况。,合理配置帮助您实现多样化需求，在捕捉超额收益的同时，应对可能的风险。,3.3.2 大局重于细节资产配置是核心,如果您是风险偏好型投资者，一般我们为您配置70%的风险资产（波动区间为50%-90%），20%的固定收益型资产，10%的现金资产。,根据您的个人的特征制定理财规划，形成阶段性的资产配置图。,较高,中,低,一个月以内,3-6个月,一年左右,风险收益,流动性,高,二年以上,3.3.3 大局重于细节资产配置是核心,当经济趋势发生变化时，首先调整的是大类资产配置比例 如果经济增长放缓：,较高,中,低,一个月以内,3-6个月,一年左右,风险收益,流动性,高,二年以上,美林投资时钟 是一种将经济周期与资产和行业轮动联系起来的方法。投资时钟的分析框架有助于投资者识别经济中的重要拐点，从周期的变换中获利。,3.3.4 资产配置调整的重要依据之一美林时钟,股票 周期性增长,大宗商品 周期性价值,债券 防御性增长,现金 防御性价值,可 选 消 费 品,石油和天燃气,it与基础原材料,医药与常用消费品,电信,工业,金融,公用事业,增长复苏,通胀上升,增长放缓,通胀回落,复苏,过热,通货再膨胀,滞涨,3.4 途径也很重要自上而下细化方案,根据经济趋势，选择合适的投资标的也很重要。不仅要确定方向，也要考虑投资的先后顺序。,24,24,主要内容,1、为什么要进行财富管理,2、财富管理vs证券投资,3、如何进行有效的财富管理,4、我们能为客户做什么？,主要内容,25,4.1 券商财富管理的特色,26,强大分析师团队,多层次机构客户资源,多元第三方合作伙伴,专业企业顾问团队,专属、专业的顾问式服务产品,4.2申万研究投资顾问业务特色,业务平台处于核心位置整合资源，满足需求,业务管理,产品与研究 服务,投资顾问/ 客户服务,帐户处理 交易服务 清算托管 数据汇总 政策制定,资产配置 投资组合 品种推荐 路演推广 专项培训,投资建议 投资方案 产品比较 报价 风险警示,研究和产品 供应者,供