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货币市场基金的主要特点是：一、基金面值与净值都保持1元人民币不变，基金收益的变化通过基金份额变化来体现，投资人通过赎回基金份额便可取回资金。二、天天记息、月月分红。分红采用红利再投资方式。三、无申购费、无赎回费。四、免税（无利息税，无所得税）。关于货币性基金一、货币市场基金与传统的基金比较具有以下特点： 1、货币市场基金与其它投资于股票的基金最主要的不同在于基金单位的资产净值是固定不变的，通常是每个基金单位1元。投资该基金后，投资者可利用收益再投资，投资收益就不断累积，增加投资者所拥有的基金份额。2、衡量货币市场基金表现好坏的标准是收益率，这与其它基金以净资产价值增值获利不同。3、流动性好、资本安全性高。这些特点主要源于货币市场是一个低风险、流动性高的市场。同时，投资者可以不受到日期限制，随时可根据需要转让基金单位。4、风险性低。货币市场工具的到期日通常很短，货币市场基金投资组合的平均期限一般为46个月，因此风险较低，其价格通常只受市场利率的影响。5、投资成本低。货币市场基金通常不收取赎回费用，并且其管理费用也较低，货币市场基金的年管理费用大约为基金资产净值的0251，比传统的基金年管理费率125低。6、货币市场基金均为开放式基金。货币市场基金通常被视为无风险或低风险投资工具，适合资本短期投资生息以备不时之需，特别是在利率高、通货膨胀率高、证券流动性下降，可信度降低时，可使本金免遭损失。 二、货币市场基金的投资范围现金；一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单；剩余期限在三百九十七天以内(含三百九十七天)的债券；期限在一年以内(含一年)的债券回购；期限在一年以内(含一年)的中央银行票据；中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。 三、什么样的投资者适合投资货币市场基金？一般而言，拥有一定金额的短期闲置资金，并希望有稳定增值机会的投资者，均适合投资货币市场基金。具体来说，以下两类客户群体更应关注和投资货币市场基金：1.活期存款客户、银行定期存款客户、国债投资者(追求本金安全、高流动性并希望获取稳定收益，将货币市场基金作为现金管理的工具)；2.专业投资者(将货币市场基金作为投资组合的类属资产配置，达到优化组合或避险的目的)。 四、什么是货币市场基金的每万份收益和近7日年化收益率？每万份收益，是指把货币基金每天运作的收益平均摊到每1份额上，然后以1万份为标准进行衡量和比较的1个数据。近7日年化收益率，是指货币基金7个自然日每万份基金份额平均收益折算出来的年收益率。这两种指标都是衡量货币基金的收益标准。每万份收益在基金出现大宗交易或者赎回的时候，变化得最明显，而近7日年化收益率则是7日内收益情况的一个平均值。因此，如果近7日收益率一样的话，并不意味每天的每万份收益也会一样。投资者真正要关心的，应是每万份基金单位收益，它所反映的是投资者每天可获得的真实收益。这个指标越高，投资人可获得真实收益就越高，而近7日年化收益率与投资者的真正收益，仍存在着一定的距离。基金“零存整取”规划家庭财务2007-11-26 12:59 如何投资理财一直是困扰老百姓的难题。由于老百姓普遍缺少专业的投资知识和经验，而且也缺少股市或外汇买卖的时间和精力。这样，即便投资者有一定的资金实力，也缺少投资的能力。 其实，对于老百姓来说，选择类似于零存整取、根据国外市场经验又能获取高于银行储蓄收益的基金定投业务，就像给自己找了一个“金管家 ”，如工行近期推出的第四期基金定投，便囊括了一批实力强劲的基金公司，能更好的为老百姓规划家庭财务。 与储户所习惯的“零存整取”方式相似的是，工行基金定投也像“零存整取”一样方便，但显然收益更高，也更具有灵活性。利用定投，投资者可规划自己以及家庭的教育、养老、住房等财务目标。如果投资者每月存1000元零存整取，按银行现行利率计算，5年后本利得64392元，而定投一只年收益率为10%的基金可得77171元，竟多了1万多元。可见，只要一定的时间积累，基金定投就能将复利效果发挥到极至，平均成本和时间魔力可使投资者获得可观的回报。由此可见，在如今股市调整的时节，基金定投是个不错的选择。目前工行第四期基金定投的最低投资额度仍为200元，门槛非常低。对于老百姓来说，基金定投可在不加重经济负担的情况下，做小额、长期、有目的的投资。每月投入一顿饭、一件衣服的钱就可以积少成多，使小钱变大钱。相对于一次性买入基金，除了经济负担小以外，基金定投理财模式还具备平均成本、分散风险的优势。因为每隔一段固定时间投资，不论市场行情如何波动，都会定期买入固定金额的基金，因此在基金价格走高时买进的单位数较少，而在基金价格走低时买进的单位数较多，长期积累下来成本及风险自然会降低。坚持基金定投，可以作为将来购房买车的首付款，也可作为结婚的储备金。长期来说，甚至可以借此为子女的教育金和自己的退休金做准备。基金赎回有最低份额限制吗？2007-11-26 12:55 上投摩根基金答：基金投资者可将其全部或部分基金份额赎回。非货币基金按照份额进行赎回，申请赎回份额精确到小数点后两位，每次赎回份额不得低于1000份，基金账户余额不得低于1000份，如进行一次赎回后基金账户中基金份额余额将低于1000份，应一次性赎回。 如因分红再投资、非交易过户、转托管、巨额赎回、基金转换等原因导致的账户余额少于1000份之情况，不受此限，但再次赎回时必须一次性全部赎回。 货币基金赎回时，单次赎回的最低限额为1,000份基金份额。任何基金账户内的基金份额余额不应低于10000份基金份额。如进行一次赎回后基金账户中货币基金份额余额将低于10000份，应一次性赎回。认购申请可以撤销吗？2007-11-26 12:57 认购申请一经受理就不可撤销。 在你认购基金后，如果想撤销认购有几种方式：第一种：在划款之前将账户上的资金转出。使账户没有钱可以转入基金认购账户。在受理认购时会出现：划款不足，认购失败的提示。 第二种：在代销机构认购时，有的代销机构是定期向基金公司提交认购单和认购款，基金公司在向认购者发出认购成功的信息。所以可以代销机构向基金公司提交认购单之前向代销机构申请撤销认购。三类基金帮你分散风险2007-11-02 10:34 封闭式基金 价值洼地凸显近期，封基整体折价率仍高达22以上。高折价率使得封基的投资价值凸显。目前，投资者可以关注一些到期时间比较近的封基，这些封基折价率在5左右，有较好的套利机会，比如，即将到期的基金鸿飞（爱基,行情,资讯）（184700）、基金融鑫（爱基,行情,资讯）（184719）等。另外，有一部分基金距离到期时间还长，但折价率在2030，比如基金泰和（爱基,行情,资讯）（500002）、基金丰和（爱基,行情,资讯）（184721）、基金科瑞（爱基,行情,资讯）（500056）等。偏债型基金 兼顾收益与风险偏债型基金由于主要投资于债券，股票比例相对较小，和股票型基金相比，有一定的收益差距，但抗风险能力较强。如德盛安心成长、泰达荷银风险预算（爱基,净值,资讯）今年以来的收益在6070。另外，一些普通债券型基金的回报率也不错，例如长盛中信全债今年以来已经有了30以上的回报；银河银联收益（爱基,净值,资讯）基金，最近一年的回报率达到了50。保本型基金 收益并不很低很多人一听到保本型基金，就觉得这种类型基金收益率肯定很低。其实不然，晨星数据显示，截至10月26日，南方避险增值（爱基,净值,资讯）的回报率为7888，最近一年的回报在13236。从其仓位来看，股票和债券的比例基本上是一半对一半，算得上是保本型基金中的激进者。国泰金鹿保本目前的收益率为4832，最近一年的回报率则为6202。选债券基金先了解其“股性”2007-11-26 13:00 什么是债券型基金 债券型基金的主要投资对象是债券，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资。风险高于货币市场基金，而低于股票基金。随着股市的深幅调整，从10月份开始，债券型基金的收益开始超越股票基金，并引起投资者的关注。 在目前振荡市场环境下，投资者应该拿出多少基金资产来配置债券基金？又应该如何选择债券基金呢？三成基金资产配“债基”万家基金指出，未来市场短期波动将加剧，对投资者而言，债券基金应成为其投资组合的重要构成，建议配置比例在30%左右。目前，不包括中短债基金，市面上大约有20只普通的债券基金，有大约7只偏债券的配置型基金。虽然债券基金的总数目较股票基金少得多，但债券基金也不是随便挑一只投资就成，投资者挑选债券基金的原则应该是，先了解债券基金投资品种的投资比例，然后，根据自己的投资目的来选债券基金。完全避险选纯债品种具体来看，有一定风险承受能力、想要在控制风险的前提下同时获得股市收益的投资者，可选择股票投资力度较大的债券基金品种。相对于纯债券基金，这类基金预期收益水平较高，但有一定风险。想规避股市投资风险的投资者，应配置债性较纯的纯债券型基金。需要提醒投资者注意的是，债券基金本身会面临一些投资风险，具体来看，主要有：利率风险、信用风险、信用评级调整风险、债券发行人提前兑付风险和基金经理风险等五方面债券型基金百科名片(Bond Fund)以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定受益基金”。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。两者的区别在于，纯债型基金不投资股票，而偏债型基金可以投资少量的股票。偏债型基金的优点在于可以根据股票市场走势灵活地进行资产配置，在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。 一般来说，债券型基金不收取认购或申购的费用，赎回费率也较低。目录优点简介 缺点简介 两大优势 投资策略 债券型基金的A、B、C类编辑本段优点简介债券基金有以下特点： （一）低风险，低收益。由于债券型基金的投资对象债券收益稳定、风 债券型基金险也较小，所以，债券型基金风险较小，但是同时由于债券是固定收益产品，因此相对于股票基金，债券基金风险低但回报率也不高。 （二）费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低，目前我国债券型基金的 （三）收益稳定。投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，因此债券基金的收益较为稳定。 （四）注重当期收益。债券基金主要追求当期较为固定的收入，相对于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合于不愿过多冒险，谋求当期稳定收益的投资者。 投资者投资于债券基金主要有以下优点： （一）风险较低。债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。 （二）专家理财。随着债券种类日益多样化，一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体，还要判断利率走势等宏观经济指标，往往力不从心，而投资于债券基金则可以分享专家经营的成果。 （三）流动性强。投资者如果投资于非流通债券。只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。 编辑本段缺点简介只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。 在股市高涨的时候，收益也还是稳定在平均水平上，相对股票基金而言收益较低，在债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。 编辑本段两大优势（1）投资人购买债券基金可以随时变现，流动性好。投资者可以以申请当日的基金单位资产净值为基准随时赎回，而投资者如果投资于银行定期存款、凭证式国债，则变现较为困难， 债券型基金到底是买老还是买新?并且要承担很高的提前兑付的利息损失。 （2）相对于投资人自己直接投资债券，购买债券型基金可享受多种特殊待遇，获得更高收益。例如，可以间接进入债券发行市场，获得更多投资机会；可以进入银行间市场，持有付息更高的金融债；可以进入回购市场，享受融资申购新股和无风险逆回购利息收入的超级机构投资者待遇；基金现金资产存放于托管银行，享受1.89%的同业活期存款利率，远高于居民和企业0.72%（含利息税）的活期存款利率；享受各种税收优惠。申购、赎回时均不必交纳印花税，所得分红也可免交所得税；还可享受基金进行债券投资的低交易成本。 对于普通债券而言，两个基本要素是利率敏感程度与信用素质。债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。债券基金的信用取决于其所投资债券的信用等级。 编辑本段投资策略2008年总体绩效表现 2008年，基础市场的牛市行情背景让债券型基金在规模、在业绩等方面都获得了长足的发展，年内成立的新基金数量超过了以往历年成立数量的总和，债券型基金的数量出现了几何式的快 位居前列的多是债券型基金速发展状况，债券型基金即将成为中国银河证券基金研究中心开放式基金二级分类项目下的第二大基金类别（不以份额分类为准）。 债券型基金2008年度绩效一览 附图清晰地展示出了债券型基金在2008年度的总体绩效表现情况。就老的债券型基金来看，纯债基金与一级债基的总体绩效表现情况几乎一致，一级债基没有因为可以投资新股而更多地受益；二级债基由于受到所持股票的拖累，净值曾经受到较多的伤害，平均净值增长率最低。 在次新债券型基金方面，一级债基的总体绩效表现最好，平均净值增长率甚至超过了老的同类基金，其中的原因首先在于一批新生力量的加入，整体提高了债券型基金的投资运作水平；其次，次新一级债基没有以前遗留的新股的拖累。 2009年基本投资策略 有关权威部门的报告显示，未来一段时间里，国际经济环境将会更趋严峻，我国经济环境将面临过快下降的势头，相关报告依然指出，今后一年内仍然可能有较大的降息预期。因此，债券型基金可能还将具有一定的投资价值。 就目前的市场现状来看，对于纯债基金、一级债基、二级债基这三类细分之后的债券型基金应该给予三种投资策略。 纯债基金。为了完全规避股票的市场风险，纯债基金是最为合适的选择之一。 一级债基。这是当前市场上最好的一个细分债券型基金子类别，且由于新股发行已经暂停，此类基金目前的实际运作状况已经类似于纯债基金了，此类基金的整体风险较小。 二级债基。从第三季度末此类基金的大类资产配置情况来看，除了长盛中信全债、银河收益(行情,净值,基金吧)这两只基金的股票投资比例依然保持在10以上，分别为10.47和10.5以外，其它二级债基都把股票投资比例降低到了很低的位置。 1 编辑本段债券型基金的A、B、C类和股票型基金不同的是，在债券基金中有些特殊的分类，比如华夏债券和大成债券分A、B、C三类，而工银强债、招商安泰、博时稳定和鹏华普天分A、B两类。这之间到底有多少区别呢？ 首先，无论是A、B、C三类还是A、B两类，其核心的区别在申购费上。如果是ABC三类的基金，A类一般是代表前端收费，B类代表后端收费，而C类是没有申购费，即无论前端还是后端，都没有手续费；而A、B两类分类的债券基金，一般A类为有申购费，包括前端和后端，而B类债券没有任何申购费。也就是ABC三类分类中的A和B类基金相当于A、B两类分类中的A类，是前端或者后端申购费基金，而A、B、C三类分类中的C类基金相当于A、B两类分类中的B类基金，无申购费。 虽然有些基金是没有申购费的，但是如果仔细去看招募书，在这些没有申购费的债券基金中，费率中都多出了一条叫“销售服务费”的条款。在华夏债券的招募书上是这样写的：“本基金A/B类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.3%。本基金销售服务费将专门用于本基金的销售与基金份额持有人服务。”也就是说，华夏债券C类虽然不收前端或者后端申购费，但收取销售服务费。这个销售服务费是和管理费类似的，按日提取。如果去看华夏A/B和C类基金2007年以来的业绩，可以发现华夏债券C类的回报落后于A/B类0.35个百分点。这个结果主要就是销售服务费造成的。其他的债券基金也一样。除了工银强债B类的销售服务费为0.4%外，其他几个无申购费的债券基金的销售服务费都是0.3%。 天下没有免费午餐。不收一次性申购费，就按日收取销售服务费，但这也不是说这中间没有区别。以华夏债券A、B、C三类为例，由于没有任何申购费，C类虽然有销售费，但0.3%的销售费3年下来还不到1%，也就是还低于前端申购费（暂时不考虑资产的增值）。我们可以这样考虑：如果你确定是短期投资，比如投资期限是12年以下，那么可选择C类债券，2年以上就不合算；如果确定是3年以上，就可以选择B类，因为华夏债券B类23年后的收费就只有0.7%了，而且越长越少；如果对投资期限没有任何判断，就可以考虑A类前端收费。对于华夏A类债券，持有3年以上就强于C类，但持有1年以下就好于B类。不过，这种ABC的规律也有特例。比如从易方达月收益A、B发展而来的易方达稳健收益A、B正好和我上文说的相反。易稳健收益A无申购费，而易稳健收益B是前端收费。 我们发现，在2008年新发行的债券基金中，采用无申购和赎回费的方式更为流行。比如广发强债、易方达强债B等，这就意味着他们虽然不收申购费，但会收取销售服务费，和管理费类似，逐日提取。但要注意的一点是，这些新发行的费率为零的债券基金是有新基金封闭期的，但是传统新基金认购费比申购费低的优惠却没有了。 另外要说明的是：虽然无申购费的债券基金和货币基金一样买进卖出都没有费用，但债券基金还是有波动的，其波动虽然小于股票基金，但也很可能亏损。所以，这从本质上和货币基金还是有很大区别的。兔年三步选好“兔斯基” 新基金发行密集，到底哪些产品才最适合你？延续2010年的市场态势，进入2011年后，新基金密集发行态势依旧，其中最多一天甚至出现25只基金同时发行的盛况。不过，面对如此复杂的新基金发行市场，投资者到底该如何进行选择，找到更加适合自己的“兔斯基”呢？其实，你只要找准关键并不难。26只基金正式成立来自WIND资讯的统计数据显示，截至2月14日，今年以来已有26只新基金正式成立。也就是说，在过去的一个半月时间里，平均每两天就有一只基金宣告成立！如果保持这样的发行节奏，今年又要有百多只新基金成立。如此高密集的发行频率，A股市场以前极其罕见。而从首发募集金额来看，新基金平均募集规模不大，但整体数量还是相当可观。就在上述统计中，26只新基金募资总额超过360亿元。很显然，360亿元中的大部分资金都会进入股市，而这对今年的市场，将会是一个有力支撑。首发规模差别很大高密集发行的一个直接后果，是单只基金的平均规模缩容。26只新基金平均首发规模仅为13亿元，而在去年，这一数据还能达到17亿元左右。同时，基金的首发规模差别很大。易方达医疗保健以38.18亿元的首发规模，在26只新基金中排名第一；紧随其后的是诺安全球黄金、建信保本，两者分别达到32.03亿元、31.3亿元。此外，泰达宏利领先中小盘、汇添富保本、工银瑞信四季收益、南方优选的首发规模排名也相对靠前。但并非所有基金都如此幸运，有多只产品的首发规模仅在3亿元左右。其中，信诚中证500分级、华泰柏瑞上证中小盘ETF、上投摩根新兴市场、富国上证综指ETF四只基金的首发规模均在3亿元左右。三步选择新基金从基民投资的角度讲，如今有了更多的投资选择，那就该认真做点功课，选好基金了。首先，要看基金属性。这个属性很简单，就是看这只基金产品的归属，到底是偏股基金还是债券基金。不同产品风险程度不同，适合的市场也不一样，所以这一点尤为关键。弄明白基金属性后，还要看基金的产业投资方向，比如看好医药行业，就可以买“某某医疗保健基金”；看好中小市值股票，就买“某某中小盘基金”。其次，看基金“掌门”。从过去三年的市场来看，一个基金经理从业经验的多寡，与基金业绩有很大关系。明星基金经理的长期业绩相对稳健很多。此外，基金经理所在的基金公司以及基金公司投研团队的实力等等，也都是要关注的重要因素。最后，看费率。基金费率乍看不高，但几乎每天收取，长期下来的数目也不小，甚至能够影响到基金产品的业绩回报。近期发行新基金推荐华宝兴业成熟市场该基金是华宝兴业基金公司旗下第2只QDII基金，也是国内首只专门投资于成熟市场ETF的QDII产品，该基金通过投资于发达市场交易型开放式基金（ETF）等金融工具，在国际范围内分散投资风险。风险定位：高风险 推荐指数：五颗星万家中证红利该基金是万家基金公司旗下第三只指数型基金。该基金采用被动式指数化投资方法，以高分红作为投资主题，选择分红能力最强的100只个股构成指数，总体反映了A股市场高红利股票的整体状况和走势。风险定位：高风险 推荐指数：四颗星华商稳定增利该基金是华商基金公司旗下的第3只债券型基金。其设定了“三年期定期存款利率+2%”的业绩比较基准，以追求绝对收益的投资目标来帮助投资者跑赢通胀。该基金实现上述绝对收益，主要得益于将在投资运作中引入保本技术的新视角。风险定位：中低风险推荐指数：四颗星 晨报记者 李锐加息预期下 投基有讲究需要注意“三大平衡”又加息了，基金投资该作何调整呢？近段时间，不少投资者尤为关心加息周期之下基金品种的搭配组合问题。对此，多家机构纷纷给出了以稳健为主、均衡配置的投资策略，而基金品种的“混搭”也自然成为了当前的务实选择。那么，究竟哪类基金品种受益加息？市民在挑选具体产品时又该注意哪些问题呢？加息之下货币基金成“宠儿”辛卯年春节长假后的第一个工作日，央行打出了加息牌。应该说，这既是对春节前各种经济运行指数和国家宏观调控政策的回应与货币工具的支撑，同时也是明确发出今年国家严控通胀、严格执行稳健货币政策决心的信号。然而，此次加息却仍难扭转“负利率”大局，且未来一段时间加息“靴子”仍将出其不意地落下。一时间，受加息预期影响，货币型基金成为了市场宠儿。据悉，延续着春节前整体收益走高的态势，2月9日晚间公布的货币基金收益分布显示，在加息背景下，有着“现金管理工具”美誉的货币基金表现更强。可以说，自去年年末以来，货币基金的收益始终趋强，因为一般情况下，当利率水平走高时，货币基金这类产品的短期收益也会跟着“水涨船高”。譬如，再度上调存款利率后，目前银行存款利率3个月期为2.6%、半年期为2.8%、1年期为3%、3年期为4.5%、5年期则达到了5%。再来看货币基金收益，根据2月9日晚间披露的数据，部分货币基金的短期收益足以超越中短期银行利率水平，例如大成货币B、A的7天年化收益率已经达到了6.194%和5.94%，银河银富B、A和华富货币的7天年化收益率也都超过了5%。这便意味着，即使作为短期理财工具，部分货币基金的收益也堪比目前银行存款利率的最高水平。与此同时，超越1年期银行存款利率水平的货币基金更是比比皆是。不少业界人士认为，由于目前货币基金市场的业绩参照基准基本是1年期附近的银行利率水平，因此在加息周期下，货币基金在为投资者创造正收益的同时，更带来了超额收益。兔年投基需把握“三大平衡” 在通胀压力依旧、加息通道开启的当前市场，对于普通投资者来说，在进行基金组合配置时又该秉承着怎样的思路呢？对此，业界专家建议基民，应注意如下“三大平衡”。首先，在基金种类的搭配组合上须讲求平衡。倘若从去年的过往行情来看，股票型基金及偏股型基金表现不错，因此基民可以考虑在今年多配置一些，比例不妨保持在50%至70%。在具体品种上，国金证券基金研究中心推荐了两组偏股基金投资组合，并建议投资者尽量挑选业绩有保证且基金经理具备一定知名度的产品。具体说来，进攻型组合包括兴全有机增长、华商盛世、广发内需、诺安配置、光大红利；而防御型组合则包括嘉实主题、兴全全球、景顺增长、诺安优化收益、建信增利。此外，投资者也可以考虑购买一些指数型基金，如180、50指数基金，毕竟这样的基金在结构设计上已大大避免了人为选股及操作的风险。需要指出的是，由于基金是中长期投资，因此对于投资者来说还应选择一些债券型基金加进组合，比例上不妨保持在10%左右，因为一旦股市遭遇调整而陷入低迷，债市则表现相对较好。而其余的20%至40%可以考虑投资于货币市场型基金，应该说，其不仅具备了活期储蓄风险小、流动性强的特点，而且收益还明显高出活期储蓄。其次，在基金投资的时间上应把握好平衡。可以说，降低投资风险的最好方法之一就是要选择合适的时间，而不要太过冲动。尤其是当一只新基金问市时，投资者万不可跟风逐热购买，而是应该首先考虑该产品是否符合自己的预算比例以及当前所处的市场状况，其次还应考量基金公司的知名度与基金经理本身的情况。在未全面了解的情况下，宁可将多余的闲置资金放在货币型基金的账户里，也不要轻易购买。第三，在资金滚动与再投资方面保持平衡也是非常必要的。也就是说，当面对基金赎回与再投资的问题时，投资者还应保持预算的大致比例，尤其是发现某家基金公司发生了危机，或者某个基金品种出现了问题，亦或是基金经理遭遇变更，都应果断地撤出。毕竟在瞬息万变的证券市场里，能够让业绩持续向好的基金凤毛麟角。取而代之的是，大部分基金只能在一年，甚至几个月内“独领风骚”。只要遇到市场风格转变、板块轮动，排行榜上就会有另一批基金“扬眉吐气”。因此，盲目地长期持有同一只基金，其风险也是不言而喻的。如何判断债券基金的“债性” 本栏目旨在为基民提供涉及基金计算方面的知识，供大家在投资基金时参考。什么是债券基金的债券收入贡献度在我国，绝大多数债券基金在投资债券资产的同时参与一级市场新股申购，部分债券基金还可进行二级市场股票投资，因此债券基金的收入来源于债券、股票等多类资产。我们将债券基金的“债券收入贡献度”定义为债券基金的总收入中来自债券资产收入的占比。如何计算债券收入贡献度我们可以将债券基金来自债券资产的收入区分为“债券利息收入”、“债券投资收益”及“债券公允价值变动收益”三项，其中“债券投资收益”是指已实现的债券买卖价差，“债券公允价值收益”是未实现的债券买卖价差，也就是我们常说的浮盈、浮亏。将这三个明细科目全部加总（“债券利息收入”和“债券投资收益”可以直接在利润表中找到，“债券公允价值变动收益”则可以在报表附注中找到），进而计算加总值与基金总收入的比值，我们就得到了债券型基金本期收入中来自债券资产收入的比例，这就是我们定义的“债券收入贡献度”。即：债券收入贡献度=（债券利息收入+债券投资收益+债券公允价值变动收益）/基金本期收入如何看待债券收入贡献度债券收入贡献度指标可用来反映债券基金的“债性”高低，债券基金的债券收入贡献度越高，“债性”越纯粹。整体来看，我国债券基金的债性并不纯粹。根据债券基金2007年到2009年三年年报及2010年半年报数据，在股票市场向好的2007年、2009年，债券基金整体的债券收入贡献度仅为13%、28%，股票资产收入对基金业绩的贡献举足轻重；而在股市疲软的2008年、2010上半年，股票资产的收入为负值，债券基金的债券收入贡献度均超过100%。通过横向比较债券收入贡献度，我们可以发现债券基金内部“债性”的分化明显：有股票资产配置较为积极的债券基金在上述四个时间段的平均债券收入贡献度仅为11%，债性很弱；也有债券基金四个时段的平均债券收入贡献度高达98%，债性纯粹。投资者应如何看待某只债券基金“债券收入贡献度”的高低？一方面，在其他条件相同的情况下，债券收入贡献度高的债券基金对风险承受能力较低投资者的配置价值更高。另一方面，我国债券市场确实存在高收益信用债、资产支持证券发展不充分的情况，债券市场提供的收益率低于欧美成熟市场，同时我国A股市场存在一些新股申购等风险相对可控的投资机会。因此风险承受能力较强的投资者也可对业绩优异、债券收入贡献度相对较低的债券基金进行配置，分享股票市场的投资收益。在实际计算、使用债券收入贡献度时，应注意该指标的某些不足。例如，当债券基金规模在报告期发生剧烈波动时，通过债券收入贡献度来反映债券基金的“债性”高低存在一定的偏差。因此，投资者应结合债券基金各报告期股票资产配置比例、债券资产配置比例、网下新股申购情况、基金净值的波动幅度等多方面因素，综合、全面地判断债券基金的“债性”高低，并进一步结合基金经理的债券投资管理能力、基金公司综合实力、市场趋势等因素来选择债券基金。天相投顾闻群 钟诚通货膨胀预期之下的债券投资 随着次贷危机影响的渐渐淡去，各国在经济复苏中彼此竞争与博弈。作为各国经济竞争和博弈的媒介，货币和债券吸引了无数眼球。而在这种形势之下，展开的行情便显得较之以往更为复杂和多变。美日基于本国经济利益而进行的量化宽松政策，正在被更多国家所诟病。可是，各国立场和处理手段的不同，都将成为影响我国宏观政策抉择的重要因素。如何平衡内外政策，在合理控制国内复杂经济状况的前提上，较好地处理外部经济事务？这一问题已由央行在国内CPI高企时，启动加息手段，给了我们最好的回答，即国内经济的调控必将独立于外围经济协调。优先顺序确定之后，国内加息预期再起，10月份CPI数据的公布，正是这一预期反复加强和验证的重要环节。通胀预期在各个环节以多种方式被反复强调的过程，也是逐渐完成从预期到通胀转化的过程。政府将采取何种措施合理引导通胀预期？抑或政府对于通货膨胀的容忍度将进一步提高？这些都是萦绕于每一位债券市场人士头脑之中的问题。在我们看来，由货币供给增长导致的通胀预期，将随着我国央行货币政策由“适度宽松”到“适度从紧”的转变，以及对于利差和人民币升值预期引致的“热钱”控制手段选择的明确而得到控制。由外部事件，如洪灾等冲击导致的产品供给失衡，在货币供给得到有效控制的情况下，并不具有可持续性。值得注意的是，由货币供给推动的大宗商品泡沫可能在经济复苏的大背景下，进一步得到实体经济增长的支撑，带来成本输入型通货膨胀；人力等资源的相对稀缺性增加，导致了劳动力价格上涨。这些通胀压力只能通过较长时间的经济结构调整、技术创新、新能源发展等渐进的方式得以消化。总之，与通货膨胀预期相伴的债券市场较难出现阶段性牛市行情。但从乐观方面来看，由于通胀预期引致的收益率走高，使得新发债券有着较高的票面利率；经济复苏和适度通胀也可以保证企业信用状况的好转。在信用风险逐步降低的过程中，为投资者选择收益率相对较高的品种以保证长期较为稳定的收益，是我们始终在做的事情。学非诚勿扰送保险需谨慎 没有结婚证领不到爱情险 “梁笑笑年纪轻轻地跟了我，万一我有个三长两短的，能对人没个交代吗。”在今年热映的电影非诚勿扰2里，秦奋用一份300万元的寿险保单给爱情“上保险”，启发了不少恋人。在情人节前夕，不少年轻人想用送保险表真情。然而，保险专家提醒说，这“爱情保险”不是随意乱送的，可能会竹篮打水一场空。“在电影里，秦奋和梁笑笑实际在2030年才结婚，之前他们仅是情人关系，所以即便秦奋将保险受益人填成梁笑笑，但由于没有真实的婚姻关系，一旦投保人因为身故或身残发生理赔，梁笑笑并不会拿到那300万元。”某保险公司从事多年寿险工作的张淑红如是说。按照我国目前的规定，为了防范道德风险，只有配偶、父母和子女等可以被指定为寿险受益人。通常，在投保人投保时，保险公司对所填受益人并不进行严格的审核。例如，秦奋和梁笑笑在投保时虽然并未结婚，但可以将受益人梁笑笑定义为配偶。然而，保险公司在理赔时的审核非常严格，如果秦奋与梁笑笑在秦奋身故前结婚，梁笑笑就能获得理赔金。如果在秦奋身故时，他与梁笑笑仍未结婚，那么保险公司会将理赔金按照法律赔给秦奋的法定继承人，梁笑笑一分钱都拿不到。“如果遇到买了这爱情保险又分手的情况，那该怎么办？”张淑红在处理案子的时候偶尔也会碰到这样的情况。她说：“此时，投保人只需拿着身份证到保险公司或找替你办理保险的营销员，办理受益人变更手续。受益人在规定范围内可以随意更改，不收取手续费。”春节期间刚刚结婚的张伟本打算情人节送给新娘一份“爱情保险”，却被妻子劝阻。“爱情保险原来不能保障爱情。”他很失望。像张伟这样的年轻白领喜新奇追潮流，本来是“爱情保险”的目标客户群，却对“爱情保险”不再感冒。投保人不感冒，保险公司也只得停售。新华人寿湖北分公司介绍，新华也曾推出夫妻共用的联合寿险，但因销量太低，不长时间就停售了。据了解，目前国内爱情保险大多是“连生型”保险，即一张保单承保两个或两个以上被保人的人寿险，很多保险公司都有这种产品或者产品组合。比如平安人寿的“世纪同祥”，泰康人寿的“一张保单保全家”。但这类保险一般不以婚姻爱情本身为保险对象，相爱的人购买一份保单，共同支付保费，就可以双双成为被保险人，同时两人都有受益权。仅销售给合法夫妻，其实质仍是寿险，并不以“爱情恒久”作为保险标的。记者了解到，虽然这种爱情保险并不是真的保障爱情，但是夫妻联合购买一份保单，双方健在时一起享受分红，一方发生意外，会给另一方留下部分资金，体现婚姻“相互携持、生死与共”的责任。停售原因爱情险不保爱情业内人士分析，爱情保险的失宠，主要原因还是爱情险的针对性不强，在保障和费率方面没有优势，难讨人喜。拥有连生型保险的家庭除了享受人寿保险，还可以获得银婚纪念祝贺金和终身分红等，同时保单还能附加一些住院补贴附加险，但与普通保险计划相比，没太多特殊之处，不过对产品进行了组合，以打包的形式销售给客户而已。另外也与市民对婚姻的理性认识增强有关，张伟的妻子就认为：“买保险只能表示对婚姻另一方的承诺，真正的爱情不可能靠一纸商业契约来维护。”记者发现，目前很多“爱情保险”只是打着“爱情保险”旗号，实际只是普通的意外险、医疗险。勉强能称得上是爱情保险的，是专供夫妻双方联合投保的险种，即夫妻双方任何一方患上重大疾病或不幸身故，保险公司都会按合同约定进行赔付。专家提醒保障内容要看清太平人寿湖北分公司理财师石泽峰提醒投保人，“爱情保险”并非适合所有人。相比同等保额的保险，夫妻联名共保的保险产品保费相对便宜，但在保障内容上略有不足。专家建议投保人购买产品前应先了解产品的保障内容，根据自己的保障需求及经济情况确定是否适合此类产品。幸福富利人生两全保险（分红型）保险责任1. 生存保险金自本主险合同生效后的第二个保险单周年日起，若被保险人生存，我们按本主险合同约定基本保险金额的百分之十（10%）于保险单周年日给付生存保险金，该项给付每两个保单年度一次，直至被保险人年满50周岁、55周岁、60周岁或65周岁（具体年龄，投保时选择）的前一个保险单周年日。自被保险人满50周岁、55周岁、60周岁或65周岁（具体年龄，投保时选择）的首个保险单周年日起，我们按照合同约定基本保险金额的百分之十（10%）于保险单周年日给付生存保险金，该项给付每一个保单年度一次，直至被保险人年满100周岁的保险单周年日。2. 满期保险金若被保险人生存至年满100周岁后的首个保险单周年日当天零时，我们无息返还本主险合同已交保险费，本主险合同效力终止。3. 身故保险金。若被保险人身故，我们将无息返还本主险合同已交保险费作为身故保险金，若身故时本主险合同的现金价值大于已交保险费，则以当时的现金价值作为身故保险金，本主险合同效力终止。具体保险责任请详见合同条款。 注：我公司在约定情形下不承担保险责任，请关注保险条款中的责任免除部分。投保须知 1. 投保年龄：出生满30天（含）至55周岁（含） 2. 交费期间：1/3/5/10/15/20年交 3. 保险期间：至被保险人100周岁4. 保费要求：主约每份保险费为10000元，10000元以上部分保额应为1000元的整数倍。声明1. 以上利益演示基于公司的精算及其他假设，不代表公司的历史经营业绩，也不能理解为对未来的预期，红利分配是不确定的。2. 以上年红利累积利率按照假定3%测算，红利累积利率是非保证的，该累积利率由本公司每年宣布。3. 以上按累积生息方式计算的可领取的生存金为非保证利益，假设生存保险金按年利率3%进行累积，生存金累积利率是非保证的，该累积利率由本公司每年宣布。风险提示：本产品为分红保险，其红利分配是不确定的。保险责任1. 生存保险金在被保险人生存的条件下，根据下述约定承担给付生存保险金的责任：自本主险合同生效后的第二个保险单周年日起，按照合同约定基本保险金额的6%于保险单周年日给付生存保险金.以上给付每两个保单年度一次，直至被保险人满55周岁或60周岁（具体年龄，投保时选择）的前一个保险单周年日。自被保险人满55周岁或60周岁（具体年龄，投保时选择）的首个保险单周年日起，按照合同约定基本保险金额的6%于保险单周年日给付生存保险金。以上给付每一个保单年度一次，直至被保险人年满88周岁的保险单周年日2.身故保险金3. 满期保险金4. 保险费豁免具体保险责任请详见合同条款。注：我公司在约定情形下不承担保险责任，请关注保险条款中的责任免除部分。投保须知1.投保年龄：出生满30天至59周岁2.保险期间：至被保险人88周岁3.交费期间：1次交清，3年交，5年交，10年交，15年交，20年交投保案例 李女士，30周岁，投保幸福双喜盈门两全保险（分红型），选择20年交费，基本保险金额10万元，55岁开始领取养老金，年交保费9737元，20年共交保费194740元。 本计划中主险保单利益演示表声明1. 以上的生存金包括生存保险金；计算非保证利益中的按累积生息方式可领取的生存金时，假设生存保险金以累积生息的方式处理，并按年利率3%进行累积，生存金累积利率是非保证的，该累积利率由本公司每年宣布。2. 以上利益演示基于公司的精算及其他假设，不代表公司的历史经营业绩，也不能理解为对未来的预期，红利分配是不确定的。3. 以上红利均假定以累积生息的方式保留在本公司，并按照假定年红利累积利率3%测算，红利累积利率是非保证的，该累积利率由本公司每年宣布。风险提示：本产品为分红保险，其红利分配是不确定的。幸福富利人生两全保险（分红型） 保险责任1. 生存保险金自本主险合同生效后的第二个保险单周年日起，若被保险人生存，我们按本主险合同约定基本保险金额的百分之十（10%）于保险单周年日给付生存保险金，该项给付每两个保单年度一次，直至被保险人年满50周岁、55周岁、60周岁或65周岁（具体年龄，投保时选择）的前一个保险单周年日。自被保险人满50周岁、55周岁、60周岁或65周岁（具体年龄，投保时选择）的首个保险单周年日起，我们按照合同约