关于投资购置两艘4万吨级油轮的可行性研究报告

1 / 12 关于投资购置两艘 4万吨级油轮的可行性研究报告 关于投资购置两艘 4 万吨级油轮的可行性研究报告 为了更好地适应石油运输市场的发展需要，满足日益增长的运量对运力的需求，进一步扩充公司海洋运力规模，提高市场竞争力和市场占有率，经过广泛深入的市场调查研究，我公司在已建成投入使用 3 艘、在建 3 艘 4 万吨级原油和成品油两用船的基础上，拟再投资购置 2 艘 4 万吨级原油和成品油两用船，以增强公司发展后劲，改 善善公司经营结构。现将 此此项目可行性研究分析 报报告如下： 一、分析 的的前提条件和方法 1、前提条件 （ 1）公 司司所遵循的我国有 关法 律律、法规、政策及公司 所所处的地区区域性社会 环环境仍如现时 状况而无 重重大变化； （ 2）公 司司经营所涉及国家或地 区区目前的政治、经济、 法法律、法规、政策及其 社社会环境仍如现时状况 而而无重大改变； （ 3）在预测期内，有关信 贷贷利率、汇率和税收政 策策无重大变化； （ 4）公司经营运作不受诸 如如燃料、物料、润料大 幅幅涨价等不利因素的影 响响； （ 5）公司生产 经经营发展计划能如期实 现现。 2、分析方法 （ 1）项目概况 （ 2）项目建设的必要性和 可可行性； （ 3）项目 经经济效益分析； （ 4）项目的风险分析及对 策策； （ 5）综合评价 。 二、项目概况 随 着着国民经济的迅速发展 ，相关产业对石油及其 产产品的需求与2 / 12 日俱增， 目目 前我国石油资源的主 要要来源是国内陆上油田 、海洋油田，以及从国 外外进口的原油，其中海 洋洋油和进口油增长迅速 ，而目前承担沿海的运 力力大多吨位偏小，而且 老老旧严重，将逐步退出 油油运市场，运力增长落 后后于运量的增长。 为 满满足运输市场的需求， 调调整公司经营结构，提 高高公司经济效益，增强 公公司发展后劲，公司拟 投投资购置 2 艘 4 万吨级 油油轮。该油轮主要从事 我我国沿海、海进江和近 洋洋航线的原油和成品油 运运输， 航线主要为：承 运运渤海湾地区至青岛、 广广州、湛江、南京等地 原原油；承运东海、南海 地地区至南京等地的原油 ；承运我国北方（大连 、锦州、营口等地）至 广广东等地的成 品油；承 运运远东航线（新加坡至 韩韩国、日本等地）的成 品品油以及我国出口汽油 ，进口柴油、航空煤油 。该项目投资总额约 577,890万元，所需 资资金通过自有资金、银 行行借款等方式解决。 二二、项目建设的必要性 我国是仅次于美国的 第第二大石油消费大国。 随随着国民经济持续快速 发发展，国内石油需求量 明明显增长。数据表明， 11986-1997 年 全全国石油年消 耗量从 9,730 万吨增长到 188,600 万吨，年均 增增长 6%。据预测，到 XXX 年和 XX 年，我国 石石油需求量将分别达到 3 0,000 万吨和 35 ,000 万吨。 我 国国石油资源的主要来源 是是国内陆上油田、海洋 油油 田，以及从国外进口 的的原油。目前，我国东 部部地区依然是原油生产 的的主力地区，原油产量 占占陆上产量的 85%以 上上，但大庆、胜利等东 部部主力油田已进入中后 期期，东部原油产量在全 国国产量中的3 / 12 比重不断下 降降；西部地区油田产量 不不断上升，成为我国石 油油工业的战略接替地区 ；海上油田贯彻 “ 油气 并并举、向气倾斜 ” 的 政 策策，加快建设开发，近 几几年产量逐步提高。我 国国已开发的海洋石油产 区区主要位于南海和渤海 ，主要的油气田有：渤 海海的绥中 361、秦始 皇皇 326、蓬莱 193 等等；南海的惠州、西江 、陆丰等。预计 XX 年 海海洋油产量将达到 3,0000-3,500万 吨吨，其中渤海 湾地区将 达达到 2,000-2,5500 万吨，增长迅速 。特别是蓬莱 193 油 田田其储量达 5-6 亿吨 ， XX 年正式投产后， 年年产量可达 1,500- 2,000 万吨。仅 此此一项就需新增原油运 力力40 万载重吨左右。 而而且国内原油开采量远 远远不能满足经济发展的 需需 要，我国从 1993 年年就成为石油净进口国 ，且呈现逐年增长的趋 势势。 XX年我国进口原 油油达到创记录的 9,1112万吨，较上年增长 % ，仅 XX 年 1-6 月 份份，全国港口接卸进口 原原油就达 5,948 万 吨吨，比 XX 年同期增长 % 。据专家预测，到 XX 年我国原油进口量将 达达到亿吨以上。进口原 油油的绝大部分将通过水 运运 直达国内港口或通过 港港口进行中转，这势必 将将大幅增加对进口原油 一一程和二程运力的需求 。 从我国石油进出口 运运输情况来看：一是近 年年来，我国出口汽油年 约约 500 万吨。2001 年中石化出口约 250 万吨， 中石油出口约 2250万吨； 2002 年年合计约 480 万吨。 根根据国内石油消费和生 产产情况，我国的汽油出 口口近年来将仍能维持在 目目前的水平。上述出口 ，通常用 3-4 万吨船 舶舶在锦州、大连、天津 、上海、宁波、广州、 南4 / 12 南京等港装货。二是我 国国出口的石脑油 2001 年约 50 万吨，20002 年约 80 万吨，市 场场基本在日本和韩国， 主主要在大连的西太平洋 炼炼厂，用 3-4 万吨船 舶舶装货。三是我国进口 航航空煤油 2002 年达 1160 万吨，多用 3-4 万吨船在韩国、新加 坡坡、菲律宾、日本装货 ，在我国上海、天津、 秦秦皇岛等港卸货 。据专 家家和研究机构分析，未 来来 10 年民用航空煤油 的的消费将从 2000 年 的的 470 万吨，增加到 XXX 年的 750 万吨， XXX 年的1,050 万 吨吨，年均增加约 50-660 万吨。受国内生产 能能力和炼油加工产率的 限限制，预计进口航煤油 将将继续保持增长，估计 每每年增加约 20 万吨左 右右，因此，航空煤油的 进进口运输至少不会低于 每每年 150-160 万 吨吨的水平。四是随着我 国国乙烯工业的发展，石 脑脑油的需求缺口将不得 不不 依靠进口来补充。国 家家发改委批准的 2002 年进口规模至少达到 1130 万吨，以后将会 继继续增加，估计未来 5 年年要达到每年 400-5500 万吨的进口规模 。除从中东地区进口需 要要用 8-10 万吨级的 成成品油轮运输外，从邻 近近地区的进口，经济实 用用的运输规模将是 3-4 万吨级船舶。五是我 国国目前每年进口燃料油 大大约为 1,500 万吨 ，多为 3-6 万吨船舶 在在俄罗斯、韩国、新加 坡坡、马来西亚、印尼、 泰泰国装货进口，超过一 半半的进口量到黄埔卸货 ，其余在上海、深圳、 厦厦门、宁波、南通等港 卸卸货。 12 34下一页 关于投资购置两艘 4 万万吨级油轮的可行性研 究究报告5 / 12 出自： YJBBYS 从我国邻近区 域域的 成品油和半成品原 料料的运输市场情况来看 ：不考虑亚洲区域经济 增增长所带来的石油产品 需需求的增加，按 2000 年的实际进出口统计 水水平考虑，本区域的燃 料料油和石脑油需要大量 从从区域外采购运输，燃 料料油区域外进口量达到 年年 2,500 万吨，石 脑脑油区域外进口量也超 过过年 2,500 万吨。 汽汽油、航空煤油、柴油 估估计主要从新加坡向南 亚亚地区运输和出口。可 见见，本区域的石油运输 市市场发展对运力的需求 是是较大的。 本公司目 前前主要从事长江南京以 上上原油运输业务，近二 年年长江石油运输收入平 均均约为亿元，占主营业 务务收入的 74%左右， 主主营业 务结构过于单一 的的风险仍然存在。同时 ，沿江石化企业为了实 现现发展战略的需要，拟 计计划在长江沿线修建原 油油输油管道，管道运输 的的替代风险已经明朗化 。在沿江管道建成后， 预预计将减少公司现有长 江江石油运输量的 70%即即约 1000 万吨左右 。因此，公司为规避市 场场风险，完全有必要加 快快业务结构调整步伐， 快快速扩充海上运力，增 加加公司市场竞争能力。 三、项目建设的可行 性性 从国内外贸成品油 轮轮船队情况来看，中海 油油运、油运公司及南京 水水运将是 3-5 万吨级 清清洁成品油运输的主要 国国内承运人和船东 。三 家家公司目前现有船舶 50 艘，运力合计 132 万万载重吨。这些船 大多 吨吨位偏小，老旧严重， 11976 年以前建造的 有有 27艘，计 50 万吨 左左右。在 “ 十五 ” 期内 ，这些老旧船舶船龄6 / 12 都 将将达到 30 年，特别是 交交通部 2 号令出台后， 这这些船舶都将逐步退出 油油运市场。考虑 5 年内 新新增运力和运力报废状 况况，在较长一段时期内 运运力增长将大大落后于 运运量的增长，且在运力 报报废与新增运力的空档 期期间，运力更为紧张。 从今后几年清洁成品 油油轮船舶供应情况的变 化化趋势来看，据英国吉 布布森经纪公司目前统计 ，万吨级成品油轮在 XX 年前的船舶定单交付 量量为 3-4 万吨级 53 艘艘，万载重吨， 4-5 万万吨级船舶91 艘，万 载载重吨，原渣油运输船 无无定单 。 21 年或以上 船船龄的成品油轮共 215 条，万载重吨，原渣 油油轮 75 条，万载重吨 。按照 2002 年 7 月 已已实施的 MARPOL 公公约规定，单壳油轮必 须须分阶段退出运输。如 果果按平均 25 年的使用 年年限考虑，XX 年至 XX 年需每年拆解约 43 艘艘万载重吨的成品油轮 和和 15艘万载重吨的原 渣渣油轮，三年合计要拆 解解 129 艘万载重吨的 成成品油轮和 45 艘万载 重重吨的原渣油轮。上述 情情况表明，原渣油轮供 应应量将低于拆解量。 发发展石油运输需要有大 资资金的支持，在这一点 上上本公司的优势比较明 显显。 XX 年末资产负债 率率为 %， XX 年经营活 动动产生的现金流量净额 约约亿元，每年自有 资金 沉沉淀量较大。经测算， 拟拟购置的 2 艘 4 万吨原 油油 /成品油两用船投资 总总量约为 57,890 万万元。此项投资资金， 公公司将根据船舶建造付 款款周期，通过自有资金 、银行贷款等渠道，制 定定合理可行的资金运作 方方案，保证造船资金能 按按时到位。 该项目投 产产后能产生良好的经济 效效益。经测算， 2 艘船 全7 / 12 全部投入营运后，可实 现现年运输收入 12,8000 万 元，净利润2,1130 万元，对公司利 润润增长将有较大的支撑 。（具体情况详见 “ 经 济济效益预测 ” ） 四、 经经济效益预测 （一） 单单船效益测算 单位 ：万元 1 货运量 660 万吨 2 运输收 入入 6,400 3 运运输成 本 3,800 4 营业税金 106 5 管理费用 38 4 6 财务费用 5 20 7 利润总额 1,590 8 净 利利润 1,065 9 投资额 28,900 10 投资利润率 % 11 静态投资 回回收期 年 （二）单 船船运输成本测算 单单位：万元 1 燃料 1,250 2 润 料料 60 3 物料 6 0 4 港口杂费 4 10 5 工资及附 加加 250 6 折旧 费费 1,526 7 修修理费 90 8 保 险险费 130 9 劳 保保及其它 24 10 合计 3,800 上一页 12 34下一页 关于投资购置两艘 4 万吨级油轮的可行性 研研究报告(第 2 页 ) 出出自： YJBYS （三）测算依据 1、 运运输收入 6,400 万 元元 （ 1）营运率按 990%计算，全年营运 3 30 天，平均营运周 期期 20 天； （ 2） 平平均载重吨万吨，全年 总总运量为 60 万吨； （ 3）平均运价为元 /吨吨 2、运输成本 3,8800 万元 （ 1） 全全年燃料费用1,250 万元，单价：燃料油 万万元 /吨，轻柴油万元 / 吨，重柴油万元 /吨 。 （ 2）全年润料费 用用为 60 万元，单价： 万万元 /8 / 12 吨； （ 3）物 料料费用为 60 万元； （ 4）港口杂费 410 万万元（含代理费）； （ 5）工资及附加为 2550 万元； （ 6）折 旧旧率为 %，年折旧费为 11,526 万元； （ 7 ）年修理费为 90 万 元元，保险费 130 万元 ； 3、营业税金按运 输输收入的 %计算，为 1006 万元（以内外贸各 占占 50%计算）； 4、 管理费用按运输收入 的的6%计算，为 384 万万元； 5、财务费用 以以贴息贷款利率 %计算 ，按船价的 50%计入 ； 6、所得税率按 333%计算； （四）财 务务效益指标 项目 单 位位 计算结果 1、年 营营运费用 万元 4,7704 2、净现值 万万元 13,967 3 、动态投资回收期 年年 4、产量保本点 万吨 5、收入保 本本点 元 /吨 五、 风风险分析及对策 （一 ）市场风险及对策 1、运输价格波动的风险 及及对策 风险：根据国 家家计委、交通部联合下 发发的计价格（ 2001） 315号文规定，从 22001 年 5 月 1 日起 ，国内水运市场全面放 开开水运价格，运价完全 由由市场进行调节。随着 水水运市场竞争加剧，运 输输价格存在波动风险， 从从而对公司的未来经营 产产生较大影响。此外， 国国际运输市场价格受世 界界经济变化等多种因素 影影响，波动性加大，对 未未来参与近洋外贸运输 可可能带来风险。 对策 ：在沿海石油运输方面 ，公司将与主要客户根 据据燃油价格变化共同协 商商确定运输价格，从而 使使运价保持在相对稳定 的的水平，有效防范运价 波波动带来的风险。对于 国国际运输价格波动，公 司司将及时调整运力和 航 线线，提高服务质量和扩 展展服务范围，控 制各项 经经营与管理成本，加强 与与其他船公9 / 12 司之间的合 作作，将国际运价波动造 成成的风险控制在最小范 围围。 2、经济周期影 响响的风险及对策 风 险险：公司所从事的石油 运运输业属国民经济的基 础础行业，受国民经济发 展展周期性波动的影响较 大大，国民经济发展这种 周周期性波动，可能对本 公公司的经营产生直接影 响响。 对策：本公司 将将加强对宏观经济的研 究究，力求能较为准确地 预预测经济发展动向，合 理理规划公司主营业务发 展展规模，使公司运力发 展展计划始终与运量的发 展展保持适当的比例。 （二）经营风险及对策 1、主要燃、润料价 格格波动风 险及对策 风 险险：本公司营运成本主 要要构成要素为燃料（如 柴柴油、燃料油等）、润 料料（如机油及其它润滑 油油等）、造船及船舶维 修修材料及机电设备的购 置置维修费用等，其中燃 料料和润料约占总成本的 330%左右。由于燃、 润润料价格由市场机制决 定定，受市场变动影响较 大大，因此将对船舶经营 产产生一定影响。 对策 ：公司将合理调度船舶 ，适当提高负载率，大 力力采取节能措施，降低 船船舶能源单耗，推广使 用用经济适用型燃料油， 同同时建立稳定的燃油供 应应渠道，降低采购成本 ，增强抵御市场价格波 动动风险的能力。 2、 对对主 要客户依赖的风险 及及对策 风险：公司的 主主要服务对象为沿海 、 沿沿江的石化企业，这些 企企业对运输市场的需求 变变化，将直接影响到船 舶舶的经营状况。 对策 ：公司将立足自身管理 和和技术优势，以优质服 务务来吸引客户，建立相 互互依存的关系。公司还 将将强化与客户的产权纽 带带作用，密切与客户企 业业关系，10 / 12 共同发展；同 时时公司在继续执行 “ 进 一一步与大公司、大货主 联联营合作 ” 的经营方针 基基础上，积极开拓新的 航航线，发展新的客户， 分分散客户结构过于集中 的的风险。 3、航运安 全全的风险和对策 风险 ：公司经营过程中存在 发发生船舶搁 浅、火灾、 碰碰撞、沉船等各种意外 事事故的可能性，原油运 输输属于危险品运输，其 风风险更为突出。 对策 ：公司除 了办理船舶保 险险外，还按照 SOLASS74 公约的要求建立 了了完善的安全管理体系 ，并通过每年的内审、 外外审检查以保证该安全 管管理体系的有效性。同 时时，公司通过制定船舶 防防火、防碰撞等一系列 安安全防范措施，强化职 工工的安全意识并实施跟 踪踪管理，加强现场监督 ，力求将事故隐患降到 最最低。 （三）政策风 险险及对策 1、环保政 策策风险及对策 风险： 由由于我国目前对环境保 护护的力度趋于增强，不 排排除以后会颁布更 加严 格格的防止船舶及水域污 染染的法律、法规。这就 可可能使船舶增加设备和 购购买保险的投入，对船 舶舶经营业务和效益产生 一一定的影响。 对策： 公公司将密切注意各海 外 航航线途经国家及联合国 制制定的有关环保方面的 新新法规及规则 ，避免 在在环保方面的任何违法 及及违规行为，同时加大 对对环保