国际投资整理.doc

名词解释1、威廉 夏普提出，投资最主要的含义是为了将来某种不确定的价值而牺牲目前一定的价值。2、国际投资：又称为对外投资或海外投资，指以资本增值为目的的国际资本变动。FDI 即以取得或拥有国外企业的经营、管理权为特征的投资。国际间接投资 即以取得利息或股息等形式的资本增值为目的，以被投资国的对象的投资。3、跨国公司：是指在一个以上国家拥有（全部或部分）、控制和管理能产生收益的资产的企业。4、价值链：指企业组织和管理与其生产和销售的产品与劳务相关的各种价值增值行为的链节总和，每一价值增值行为构成了价值链上的一个链节。5、 创建（green field investment，G方式）:是指某一外国投资者依据东道国的法律，在东道国境内设立部分或全部股权归外国投资者所有的企业。6、并购:并购是企业合并和收购的简称。7、跨国并购（M&A）：包括跨国兼并（在当地企业和外国的资产和业务合并后建立一家新的实体或者合并成为一家现有的企业）以及跨国收购（收购一家现有的当地企业或外国子公司的控股股份，即10%以上的股份）。8、政治风险：也称国家风险，是指由于东道国政局的变化，导致投资环境的变化，进而给外国投资者的投资活动造成损失的可能性。9、汇率风险：也称外汇风险，是指因汇率的变化而导致对外投资者设在东道国的子公司资产价值变化的不确定性。美国海外私人投资公司 opic填空1、在经济学中，投资是一个非常重要的范畴。主要是指实际资本的形成厂房、设备和存货的形成。2、威廉 夏普把投资的特征概括成两点：时间和风险。3、保罗 萨缪尔森把投资的特点概括为三个基本要素：收益、成本和预期。4、以资本用途为区分标准，国际投资可分为公共投资和私人投资。5、以资本的特性为区分标准，国际投资可分为国际直接投资和国际间接投资。6、跨国公司三个基本特征：生产经营活动跨国化、公司内部一体化和经营战略全球性。7、跨国公司国际化经营的度量中重要的两个指标是跨国经营指数和网络分布指数。最重要的是跨国经营指数。8、跨国公司职能一体化战略演变经历了独立子公司战略、简单一体化战略和复合一体化战略三个过程。9、地域一体化战略演变经历了多国战略、区域战略和全球战略三个过程。10、跨国公司组织结构的演变经历了出口部、国际业务部和跨国公司全球性组织结构。11、跨国公司全球性组织结构包括职能总部、产品线总部、地区总部和矩阵结构。12、内部化理论也称市场内部化理论，其理论渊源是科斯定理。13、国际直接投资是由所有权优势、内部化优势、区位优势三者综合作用的结果。14、根据小岛清的观点，对外直接投资可以分为自然资源导向型、劳动力导向型、市场导向型以及生产和销售国际化型四种。15、竞争优势理论，企业基本战略有成本领先、标歧立异和目标集聚三种。16、波特认为对外直接投资的竞争优势是由资源状况、需求状况、相关的支持性产业和公司战略、结构与竞争四部分组成的。17、波特关于竞争优势的动态模式，提出了国际投资应先内后外的顺序。18、从国际投资环境的属性方面，可将国际直接投资的环境分为自然环境、人为自然环境和人为环境三类。19、国际投资环境的特点包括：综合性、先在性、差异性、动态性和主观性。20、法律环境应保证：法律的完备性、法律的公正性、法制的稳定性、法律的透明度和法律的普及性。21、利用赫奇法，跨国公司可以用一下关系式做选择：若 1、若C+MC+A，C+MC+D，则选择出口（E）；若C+DC+M，C+DC+A，则选择许可证交易（L）；若C+AC+M，C+AC+D，则选择FDI。22、根据净现值法23、根据收购者和被收购者的关系，收购可分为横向型收购、纵向型收购、集中型收购和联合型收购。全球战略和竞争战略 产品或地理多样化，跟随领先者战略 威胁交换战略24、政治风险主要包括政府干预、制裁、征用、内乱和战争。25、汇率风险主要包括交易汇率风险、折算汇率风险和经济汇率风险三类。26、预先报警系统评估法中最重要的指标是偿债比率。27、预先报警系统评估法主要包括偿债比率、负债比率、外汇对出口比率和流动比率。28、折算汇率风险的分析与测定主要用运用现行汇率法。29、折算汇率风险管理最切实可行的措施是实行资产负债表保值。30、国际贸易效应对投资国的影响表现为出口引致效应、进口转移效应、出口替代效应和反向进口效应。31、财政支持政策包括实行税收抵免政策、实行税收饶让政策、实行延期纳税政策和实行免税政策。32、在承保的政治风险险别方面，各国的投资保险机构通常承保三种主要政治风险，分别为外汇禁兑险，财产征用险和战争内乱险。33、国际投资法的渊源是国内立法、国际条约和其他渊源。34、调整国家间有关国际投资的权利义务的国际条约有双边条约与多边条约。35、关于国际投资的多边条约有区域性多边条约和世界多边条约之分。36、非司法解决方式包括谈判或磋商、调停和调解。37、解决国际投资争端最常用的方式是仲裁。仲裁已成为解决国际投资争端最常用的方式。简答1、国际投资的特点？答： 1）国际投资目的的多元化 2）国际投资所使用的货币的多元化 3）国际投资体现着一定的民族与国家的利益 4）国际投资环境的差异性 5）国际投资主体的单一性2、国际投资对投资母国的影响？答： 1）提高投资母国的国际地位 2）增强投资母国对外投资者的国际竞争力 3）增加投资母国对外投资者的净收入 4）扩大投资母国的出口贸易规模 5）优化投资母国的产业结构 6）改善投资母国的国际收支状况3、跨国公司的三个基本特征？答：跨国企业经营活动的基本要素是：与证券投资不同的对外直接投资使它有权控制国外企业的决策；在集团内部转移资源（既包括货币资本，也包括只是和企业家经验等投入要素）；最后要求把这个进程中所获得的能产生收益的资产分布到许多国家。4、垄断优势理论及其主要内容？答：跨国公司所拥有的垄断优势是其对外直接投资的决定因素；而跨国公司的垄断优势又源于市场的不完全竞争。主要内容 （一）市场不完全是垄断优势的根源海默认为，市场不完全的类型至少可以分为以下四种 1 产品和生产要素市场不完全2 由规模经济导致的市场不完全3 由政府干预导致的市场不完全4 由赋税和关税引起的不完全（2） 垄断优势是对外直接投资的决定因素1 技术优势2资金优势 3 管理优势 4 原材料优势 5 规模经济优势5、市场不完全的类型分为哪几种？答：1）产品和生产要素市场不完全 2）由规模经济导致的市场不完全 3）由政府干预导致的市场不完全 4）由赋税和关税引起的不完全6、简述产品生命周期理论的主要内容？答：产品生命周期的发展规律决定了企业必须为占领国外市场而进行对外投资。产品生命周期可分为三个阶段。产品创新阶段:垄断国内市场，并不通过出口来满足国外市场的需要。产品成熟阶段:创新国的厂商逐渐到国外去建立分公司、子公司或附属机构。产品标准化阶段:创新国的厂商开始选择在能保证产品成本最低的地区建立子公司，包括那些具有优势的工资低、劳动密集的国家进行投资，建立子公司或分支机构。7、国际生产综合理论的主要内容？答：邓宁主张把对外投资的目的、条件以及对外投资能力的分析结合起来，博采各家理论之长，形成了国际生产综合理论。这一理论认为国际直接投资是由所有权优势、内部化优势、区位优势三者综合作用的结果。进入方式所有权优势内部化优势区位优势直接投资有有有出口有有无许可证交易有无无？没找到8、比较优势理论的内容？答：提出“一国应从已经或即将处于比较劣势的产业开始进行对外直接投资，并依次进行”的理论。处于比较劣势的产业指已经或即将丧失比较优势的产业，也称为边际产业。投资国应按照本国边际产业顺序进行对外直接投资，通过对外直接投资把原来国内的比较劣势的产业转移到别的国家。一方面，边际产业可以转移到东道国的比较优势产业，东道国可以利用这些比较优势产业扩大生产、加大出口；另一方面，投资国可以用投资获利来补充、发展本国比较优势产业，以扩大出口。9、一个良好的市场环境应具备的条件？答：生产要素流动的市场化程度高，供应渠道畅通；存在着一个规模大或增长势头强劲的市场；居民不歧视外国商品；商业组织结构完备，商业企业效率高；政府对市场活动的行政管制少且已规范化和法制化；东道国对国内市场的保护适度，并逐步扩大市场开放度。10、跨国公司内部因素对选择的影响？答：1）技术水平。跨国公司拥有的技术水平越高，就越倾向于采用控制性强的进入方式。2）产品年龄。产品越成熟，企业越选择控制程度低的进入方式。3）产品在母公司战略中的地位。对属于其重点发展的行业内的产品更多的采取控制性强的进入方式。4）商标与广告开支。商品的知名度或企业广告开支越大，控制性强的进入方式就越有效。5）对外直接投资的固定成本。当固定成本相对与跨国公司的规模来说很大时，跨国公司就比较倾向与采用许可证交易或合营企业的方式以减少资本之处；反之倾向于采用全股子公司。6）企业的国际经营经验。选择的进入方式的控制程度同其所积累的国际经营经验有正相关关系。？没找到 11、跨国公司内部因素对选择的影响？答：1）技术等企业专有资源。一般来说，拥有最新技术、垄断性商标等其他重要的企业专有资源的跨国公司，更多地选择创建方式进行对外直接投资。2）跨国经营的经验。 国际经营经验较少的企业往往偏向于收购方式进行对外直接投资。 3）全球战略和竞争战略。当跨国公司采用产品或地域多样化战略及跟随领先者和威胁交换战略等战略时都倾向于采用收购的方式。 4）企业的增长率。成长比较迅速而增长率高的跨国公司比历史悠久而增长率较低的跨国公司更倾向于选择收购方式。12、简述交易汇率风险管理方法。答：1合理选择计价货币；保值措施：2加价保值与压价保值；3利用远期外汇市场进行保值；4利用货币市场进行保值；5利用掉期交易进行保值；6利用期货交易进行保值；7利用期权交易进行保值；8提前或推迟支付；9平行贷款；10外汇票据贴现；11福费廷；12保付代理。13、产业“空心化”说？答：广义上，是指伴随着对外直接投资而出现的服务业务经济化的现象，即随着对外直接投资的发展而导致国内第一产业、第二产业比重下降，第三产业比重上升的非工业化现象。狭义上，产业空心化是指随着对外直接投资的发展，生产基地向国外转移，国内制造业不断萎缩，弱化的经济现象。14、海外投资保险制度的主要内容？答：1）在承保机构方面，美国对外投资保险业务由OPIC全权经营，它是直属美国联邦政府的独立机构，自负盈亏。2）在合格投资者的规定方面，均要求投保的投资者与承保机构的所在国有密切联系。3）在合格投资与合格东道国方面，均规定：凡前来投保的海外投资，均以东道国已明确同意接纳作为可以承保的先决条件，这是对东道国主权的一种应有尊重，也是提高当地海外投资安全系数的需要。4）在承保的政治风险险别方面，各国的投资保险机构通常承保三种主要政治风险，分别为外汇禁兑险，财产征用险和战争内乱险。5）在保险额、保险期限和保险费方面有规定。6）在赔偿和救济方面，各国均规定了赔偿投保人的条件以及向东道国的代位求偿权。中国企业发展对外直接投资的作用一 对外直接投资是当代国际经济联系的主要形式二 对外直接投资有利于充分的利用国外自然资源三 对外投资有利于充分利用国外资金四 对外直接投资有利于扩大出口，加快经济国际化的进程五 对外直接投资有利于吸取同时代各国经济发展的优秀成果。论述1、国际直接投资与国际间接投资的关系？答：1）概念：国际直接投资又称为对外直接投资，即指以取得或拥有国外企业的经营、管理权为特征的投资。国际间接投资又称对外间接投资，即指以取得利息或股息等形式的资本增值为目的，以被投资国的证券为对象的投资。2）区别：(1)区别国际直接投资与国际间接投资的基本标志是投资者是否能控制作为投资对象的外国企业。(2)国际间接投资的性质比较简单，一般就是指国建之间资本的一种流动和转移。但国际直接投资不仅仅是一种单纯的资本流动，而且是一种无形资产的输出。3）联系：一个公司购买外国公司股票可能是出于若干重要战略考虑，它们或者是把它看作是直接投资的前奏，或者把它看作是长期计划的组成部分。与直接投资相比，间接投资有两个基本缺点。(1)间接投资很难充分发挥该公司的技术或产品的优势。(2)间接投资涉及了所有权问题，但很少或者没有涉及管理和控制问题。2、出口、许可证交易和对外直接投资的利弊比较。答：1）出口包括通过独立的中间商出口和通过销售子公司出口。通过独立的中间商出口优点是生产集中，投入较少以及最大的灵活性；缺点是收到关税和非关税壁垒的阻碍、控制程度低、信息反馈差以及运输和保险成本高。通过销售子公司出口优点是改善了产品的信息反馈以及加强了对出口的控制缺点是出口方式的其他缺陷依然存在。2）许可证交易优点是经营风险小、促进企业的出口、保护专利和商标、客服东道国对进口和外国直接投资的限制以及分摊研究和开发的成本。缺点是控制程度低以及培养潜在的竞争对手。3） 对外直接投资优点是缩短生产和销售之间的距离，减少了运输成本；能随时获得当地市场的信息和产品的信息反馈；跨越东道国的关税与非关税壁垒；有时可得到东道国政府的优惠。缺点是鱿鱼涉及到更多的资产暴露而具有较大的风险和较少的灵活性。对外直接投资可分为合营企业和全股子公司两种形式。 1合营企业的优点是减少投资成本和政治风险、跨国公司可以利用合营企业来迅速地得到当地市场的知识、当地的销售网络或母公司所需要的资源；缺点是管理上的冲突，即在产品定价、红利分配、出口方向和数量、原料采购和产品涉及等方面，跨国公司常与当地合伙者发生冲突。 2全股子公司的优点是避免了冲突和控制权的分享，能进行有效的经营管理决策；效率一般比合营企业高；能保护母公司的技术秘密，保证产品质量，维护企业的信誉。缺点是具有最大的风险与最小的灵活性。3、收购的优缺点？（15全答，10去掉内部分）答：1）收购方式的优点：1、迅速进入。2、扩大产品种类和经营范围。3、利用原有的管理制度和管理人员。可以避免对当地市场缺乏了解而引起的各种问题；可以缓解管理人员相对缺乏的现象；学习外国先进的管理方式。4、获得企业发展所需的技术、专利和商标等无形资产。 5、利用被收购企业的分销渠道。 6、廉价获得资产。 从事收购的企业有时比目标企业更知道目标企业的实际价值；利用对方的困境以压低价格；利用股价暴跌。7、收购企业可以更好地克服产