中小企业融资风险管理存在什么问题？.doc

中小企业融资风险管理存在什么问题？ 由于中小企业生产经营极不稳定，一国经济金融政策的变化，都有可能对它的生产经营、市场环境和融资形势产生一定的影响。经营的不稳定性导致的融资风险中小企业对外界经济环境的依存性较大，因而中小企业除对国家产业政策和金融政策有着较强的敏感性外。 由于企业的经营活动是以资金流为基础的，故而为了周转资金的需要，融资成为了企业较为常见的活动。由于我国企业融资是存在风险的，故而企业以及国家部门都采取了一些措施，对中小企业融资风险进行管理，就目前来看，中小企业融资风险管理存在很多问题。一、我国中小企业融资过程中的风险(一)银行借款融资风险。中小企业从银行贷款伴生的融资风险有两点：一是财务风险。中小企业从商业银行取得融资之后，按照双方约定要在一定的时间限制内还本付息。但是，由于中小企业资产规模有限，整体的获利能力不足，加之企业管理效率比较低，使得企业获利能力不可预期。如果企业不能还本付息，将面临着企业抵押给银行的资产将被拍卖的风险;二是利率风险，即利率、汇率浮动使得企业遭受损失的可能性。随着我国经济市场的发展，商业银行的利率实现了市场化改革。市场化的贷款利率加大了利率风险。(二)融资租赁风险。中小企业融资租赁的风险主要包括：(1)决策失误，指企业在融资租赁期初，管理者在考虑选择哪家租赁公司、租赁那种设备、租期长短等问题时，出现失误给企业带来的风险;(2)技术风险，是在租赁期内，原租赁设备无法满足生产的需要或者是失去了原有的市场竞争力，而导致企业不得已淘汰已租赁设备，从而形成的损失;(3)利率风险，是在租赁期内，当利率低于合同约定的利率时，支付的租金就超过了其他方式购买设备的成本，从而使企业多支付了租金;(4)财务风险，源自于中小企业内部管理的不完善，使得企业很难高效率保证预期的盈利能力。当企业经营发生变化时，盈利能力下降，就会导致企业发生不能按期支付租金的风险。(三)民间融资风险。民间借贷的风险主要是来源于两点：一是利率风险，民间借贷的利率极高，年利率15%35%不等，超过了我国中小企业整体盈利的平均水平。企业在选择民间融资后，将面临着巨大的偿债压力;二是长期民间借贷关系，融得的资金多是流向了房地产或者是大宗商品交易的投机市场中，与中小企业关系不大，所以暂不做细致说明。毕竟民间融资是独立于我国金融体制外的，不受法律的保护，具有极大的不稳定性，也会给企业造成不可控的隐患。(四)商业信用融资风险。一般情况下，中小企业商业信用融资主要是通过其所在的供应链形成的债权债务关系，向供应链中的上游企业赊购原材料形成应付账款，或者销售货物前，通过预收账款的形式向下游企业融资。商业信用融资的风险主要体现在两点：一是由于竞争力的问题无法向上游的企业取得应付账款和无法向下游的企业取得预收账款;二是形成商业融资后，无法在约定的时间按时履行债务义务。二、我国中小企业融资风险管理存在的问题(一)企业决策制度不完善。我国中小企业普遍存在资产质量不高的缺陷，导致企业自身盈利能力有限，对风险的应对能力比较差;我国中小企业多是家族式企业，人员素质比较低，管理效率不高;部分中小企业信用意识单薄，直接导致信息不对称产生的道德风险加大;企业的管理者素质比较低，导致企业管理落后，从而增加融资风险。此外，经营者没有对融资过程中是否融资、融集多少资金、投资回报率是多少、回收期多长等问题进行充分的调研分析，所以中小企业这种用于投资的资金缺口很难从市场上募集到资金。即使从金融体系之外筹得资金，也很难维持企业的长期稳定盈利，加大企业还本付息的压力。(二)短期借款用于长期投资。我国中小企业对投资项目缺乏长期的规划，加大了银行对企业长期贷款申请的风险评估，使得企业很难从银行申请到长期借款。很多中小企业选择在长期投资的时间段内不断短期借款、还本付息循环来填补企业的资金缺口。这种短借长投的风险主要有两种：第一，企业没有对所投资项目进行合理的财务安排，当企业的盈利水平不足以抵消借款所产生的本息加和时，企业面临着盈利水平下降的风险;第二，短期借款是要在约定期限内还本付息，还本付息与再贷款之间存在着时间差，造成企业现金流的暂时性断裂，当企业没有对现金流做出合理的预期以及安排时，很可能使得资金链断裂，影响整个企业的财务资源，加大企业整体风险。(三)随意挪用融入的专属资金。中小企业对企业财务资源的管理比较混乱，达不到对融得资金的专款专用。主要体现在两个方面：第一，企业在融资过程中，将融得的资金完全另作他用;第二，将长期借款用于资产建设时，建设期间把暂时不使用的资金用于其他短期投资。短期投资的回收期、是否收益与收益多少都是不确定的，当其投资不能按时回收时，资产建设就受到了资金的限制，使得企业无法在预定的时间内完成长期资产的建设并投入使用，也就是无法完成预定的收益，从而无法按时还本付息，在外债的巨大压力下极有可能面临破产的威胁。不论是哪种情况，资金的占用，打乱了企业的资金部署，严重影响企业的盈利能力，大幅度提高了企业损失的可能性。(四)商业信用的滥用。中小企业所在的行业大都行业壁垒小，产品缺乏竞争力，企业的经营者为了扩大收益，将扩大销售量作为工作重点。所以，很多中小企业为了取得更多的市场，通过交易双方的口头约定，不附带还款期的赊销产品。形成了大量应收账款，这些应收账款的质量不高，数量多而且杂，使得企业的收益被占据，阻碍了财务资金的流动性。由于商业信用的融资成本最低，企业都想靠商业信用获得应付或预收账款，缓解企业生产经营方面资金缺乏带来的压力，此外还希望通过赊销产品获得市场和合作伙伴，但是，彼此相互不熟悉的交易双方，由于信息的不对称，造成了很大的融资风险。(五)融资结构不合理。融资结构主要体现在两个方面：一是资本结构;二是债务期限结构。我国中小企业大多是家族式企业，所有权与经营权合二为一，所以中小企业融资往往只考虑债权融资，使得企业在负债经营过程中，不得不对外支付更多的利息，在既定的营业收入情况下，削减了企业的利润，加大了企业的收益风险。企业在经营过程中，涉及很多债权债务，其中长短期债务共存。当长期借款大于企业的长期投资时，剩余的资金相比较短期借款使得企业背负了更多的利息;当长期借款不足，长期投资需要用短期借款弥补时，由于长期投资的资产建设期比较长，回收期长，在建设期内，企业无法回收资金，更加大了企业无法按照预定的期限还本付息的风险。 三、加强我国中小企业融资风险管理的建议(一)促进中小企业自我完善。我国中小企业对融资风险的管理存在着严重的滞后性，内部管理的混乱是融资风险的主要来源。所以，要想有效地防范和控制风险，企业要着手于自身，自上而下的完善包括企业文化、财务管理、经营理念、内部控制在内的诸多方面。加强企业管理者的文化水平，提高管理效率，加强内部控制，进一步加强对企业的科学化管理。(1)进行投资项目的科学化管理。转变决策观念，改变之前管理者拍案决策的决策方式，逐步建立完善投资项目的科学化管理;(2)建立完善内部控制制度，完善财务管理职能。实施人才化管理制度，明确划分职责，岗位之间相互牵制，相互监督，及时发现问题，并同步反馈产品生产;(3)提高融入资金的使用效率。企业在管理融入资金时，要专款专用，同时企业要严格监督和跟踪资金的流向，重点关注企业内部资金存量和停滞资金以及各类的应收账款;(4)采取合理的融资策略。融资选择上要从企业预计的现金流量表出发，在规模上适度，在时间上尽最大可能的与资金需求时间相匹配。(二)加大政府对中小企业融资的政策支持。我国中小企业在融资过程中受制于企业外界诸多环境因素，政府相关政策的出台在促进中小企业发展方面起到了不可忽略的作用。政府机关在出台相关政策的同时，首先要从整体的经济环境着手，逐步、稳定地建立统一的以中小企业集融资政策、税收政策、技术创新政策等为主线的政策体系。切实改善中小企业经营环境，健全并完善相关法律制度，让中小企业在遇到问题时有法可依。另外，严格剔除歧视性质的法律以及各部门规章制度，赋予中小企业公平的地位，促进企业形成良好的竞争环境，从而促进我国中小企业长期稳定发展。(三)深入融资机构的改革和完善。积极引导银行等金融机构进行改革，逐步完善金融服务。要深入优化银行对中小企业的针对性服务，优化商业银行对中小企业融资结构，促进银行对金融业务的不断创新，简化不必要的贷款审批效程序，提高中小企业的贷款申请效率;针对信用高、盈利水平好的中小企业，允许其用应收账款作抵押，进行周期短的小额信贷的申请，从而促进企业短时间内的资金循环;作为金融体系的核心，银行要充分发挥自我优势，逐步扩大票据适用范围，并完善票据承兑、贴现服务业务，使之与传统的信贷业务相匹配，鼓励中小企业的结算用票据代替普通的商业信用作为主要的结算方式，协助中小企业对资金的安全进行管理。(四)拓宽中小企业融资渠道。拓宽中小企业的融资渠道就要争取社会闲置资金与财团参与到中小企业融资中来。允许以财团为支撑的金融机构，参与中小企业的风险投资和资金入股。更多地争取企业和资金能力强、有资产管理经验的公司将闲散资金投入到风险投资中来，尤其是科技型中小企业的投资中，允许该投资机构聘请专门人员参与企业融资项目的经营监督，帮助企业科学高效的管理财务。建立良好的风险投资环境，加强对企业知识产权和科技成果的保护，加强对中小企业的发展管控，并参与监督。建立完善的风险投资退出机