中央银行期末简答题参考.doc

简答题巴塞尔协议的主要内容？：一是制定了国际通用的资本标准。巴塞尔协议把银行资本分为两大类：一类是核心资本，包括普通股（按面值计算）、永久性优先股、资本溢价或资本盈余、附属机构中的少数权益、未分配利润，从中减去库存股票（即未售出去的股票）和商誉（获得某种资产时，超过其净值的部分）；另一类是附属资本，包括有到期日的优先股、呆账准备金、长期债务、可调换证券及次级债务（原始期限不低于5年），其中核心资本在总资本中的比率不得低于50% 二是使用了5个风险权数来衡量银行的资产业务和表外业务的风险。这5个风险权数为0 0.1 0.2 0.5和1。 保持中央银行的相对独立性(相对性)应遵循哪些原则？:保持中央银行的相对独立性应遵循两个原则:经济发展目标是中央银行活动的基本点。中央银行不仅要考虑自身所负担的任务和承担的责任，还要重视国家的利益，不能独立于国家经济目标之外。中央银行货币政策要符合金融活动的规律性。防止为特定政治需要而不顾必要性和可能性，牺牲货币政策的稳定性，使其堕入短期化的陷阱，影响经济社会的正常发展，妨碍国民经济生活的稳定。因此中央银行必须保持相对独立性。 存款准备金制度的基本内容是什么？：确定存款准备金制度的适用对象。规定存款准备金比率。规定存款准备金的构成。规定存款准备金的计提基础。规定存款准备金的付息标准。规定存款准备金持有期的考核办法。存款准备金制度的作用机制：存款准备金制度对信贷和货币供应量的控制是通过调整法定存款准备金而实现的。其作用机制为：调整法定存款准备金率会改变货币乘数，进而改变货币供应量改变法定存款准备金比率，将影响商业银行对准备金的需求具有直接的宣示效果。 高度集中的单一金融监管体制有什么优缺点？：该体制适用于高度集中的计划经济体制和中央银行集权制的政治结构。优点：1）金融管理集中，金融法规统一，金融机构不容易钻金融监管的空子。2）有助于提高货币政策和金融监管的效率，克服其他体制的相互扯皮、推卸责任弊端，为金融机构提供良好的社会服务。缺点：易于使金融管理部门养成官僚化作风，滋生腐败现象。 国际储备的构成。：黄金储备，是指一国货币当局所集中掌握的货币性黄金。外汇储备，是指由一国货币当局持有的外国可兑换货币和用它们表示的支付手段。在国际货币基金组织的储备头寸，是指一国在国际货币基金组织的储备档头寸加上债权头寸。特别提款权(SDRs)，是国际货币基金组织为了解决国际储备不足问题，经过长期谈判后于1969年在基金组织第24届年会上创设的新的国际储备资产。 各国法律对中央银行的业务有哪些共同的限制性规定：（1）不得直接从事商业票据的承兑业务。（2）不得直接从事不动产（非自用）买卖业务。（3）不得直接从事不动产抵押放款业务。（4）不得直接对个人和企业发放贷款。（5）不得收买本行股票。（6）不得以本行的股票为抵押进行放款。 简述货币传导机制的外部环境：（1）中央银行的相对独立性。是指商业银行与政府的关系应遵循两条原则：其一是国家经济发展目标是中央银行活动的基本点；其二是中央银行货币政策要符合金融活动的规律。（2）完备的金融市场。（3）企业与银行的行为市场化。 货币发行应遵循哪些原则？：垄断发行原则：即指货币发行权高度集中于中央银行。信用保证原则：要有一定的黄金或有价证券作为保证，通过建立一定的发行准备制度，保证中央银行的独立发行。弹性发行原则：货币发行要具有高度的伸缩性和灵活性，不断适应社会经济状况变化的需要。 货币发行的意义：货币发行业务是中央银行的主要负债业务。中央银行通过经营货币发行业务，一方面提供了流通手段和支付手段，满足了社会商品经济发展和商品流通扩大的需要；另一方面也相应的筹集了社会资金，满足了中央银行履行其各项职能的需要。 货币供应量作为货币政策中介指标的优点和不足。：货币供应量指标的优点：货币供应多少与社会经济运行关系密切；货币供应量有明确的含义和层次划分，构成货币供应量各层次的金融变量随时可以进行测算和分析；货币供应量作为货币政策标的较易操作，中央银行可以通过各种政策工具对货币供应量进行控制。货币供应量具有一定的可控性。货币供应量的指标的不足：货币供应量与物价水平之间的对应关系是非线性的，其变动方向和数量关系在大多数情况下是不稳定、不一致的；如何准确把握货币供应结构变动对经济总量和结构的影响，是到目前为止各国中央银行所面临的最大难题；总的来说，中央银行在短期内控制货币供应量比在长期内控制更加困难。 货币政策传导机制的构成要素：货币政策工具、货币政策标的和货币政策最终目标，还涉及货币政策标的的选择和控制、货币政策标的与货币政策工具的内在联系、货币政策标的与最终目标的关系等。 货币政策传导机制的外部环境？：在这种纯市场化的经济环境里，中央银行货币政策传导的主客体可以表现为：中央银行金融机构、金融市场企业及居民。在金融市场不发达国家，金融机构则是主要传导媒体。因此，就目前来看，要建立灵活、高效的货币政策传导机制，还必须有一个健全的经济环境，即必须具有以下3个主要条件：1、中央银行的相对独立性；2、完备的金融市场；3、企业与银行行为市场化。 货币政策的作用过程？：货币政策的作用过程，也称货币政策的传导机制，是指中央银行运用货币政策工具改变货币供应量，并通过货币供应量的变化影响经济的各种变量，从而影响实际经济活动的过程或机制。由于中央银行的货币政策工具本身不直接影响实际经济变量，必须选择若干中介指标作为货币政策的传导媒介和观察货币政策效果的变量，以实现货币政策的最终目标。货币政策对实际经济活动的作用是间接的，央行通过运用一定的货币政策工具，往往不能直接达到其预期的最终目标，而只能通过控制某一中介目标，并通过这一中介目标的传导来间接地作用于实际经济活动，从而达到最终目标。一般地说，中央银行通过各种货币政策工具的运用，将对商业银行的基础货币和短期利率等经济变量产生比较直接的影响，而这些经济变量的变动将影响到货币供应量和长期利率。由于货币供应量和长期利率将对实际的经济活动产生比较直接的影响，因此，如货币政策操作得当，则其最终结果将是达到其预定的货币政策的最终目标。 货币政策的特征：货币政策是一项总量经济政策和宏观经济政策货币政策是调节社会总需求的政策货币政策调节机制的间接性货币政策目标的长期性货币政策的功能：促进社会总需求和总供给的均衡 确保经济的稳定 货币政策为什么要进行国际协调？：在经济全球化中本外币政策的冲突在经济全球化中货币政策的独立性受到影响在经济全球化中货币政策的作用机制产生变化在经济全球化中货币替代使货币政策中介目标发生变化在经济全球化中外部经济因素对货币政策的影响增大。 金融统计资料三级汇总的步骤或内容？：第一级，将金融统计资料合并形成货币当局概览、存款货币银行概览和特定存款机构概览。第二级，将货币当局概览和存款货币银行概览合并形成货币概览。第三级，将货币概览和特定存款机构概览合并形成银行概览。 加强国际货币政策协调的内容与途径：内容：一是汇率政策的协调，二是利率政策的协调，要求在货币政策的目标、内容和实施方式上顾全各国共同利益，加强磋商，实行国际合作，来稳定金融，维持国际货币秩序。途径：加强国际间货币政策有关信息的交换减少对货币总量指标的依赖强调汇率在货币政策传导中的作用加强国际间金融货币合作。 世界各国中央银行与政府的关系有哪几种模式：（1）独立性较大的模式。中央银行直接对国会负责，政府不得直接对其发布命令、指示，不得干涉货币政策。以美国和德国为代表。（2）独立性稍次的模式。中央银行名义上隶属于政府，而政府很少行使其权力，中央银行实际上保持着较大的独立性。英格兰银行和日本银行隶属于这种模式。（3）独立性较小的模式。中央银行接受政府指令，制定和执行货币政策要经过政府批准。意大利是典型。 为什么货币政策要进行国际协调：（1）在经济全球化中本外币政策的冲突；（2）在经济全球化中货币政策的独立性受到影响；（3）在经济全球化中货币政策的作用机制产生变化；（4）在经济全球化中货币政策中介目标发生变化；（5）在经济全球化中外部经济因素对货币政策的影响增大。 选择货币政策中介目标和操作目标应坚持的原则？（选择货币政策标的应坚持的原则）：所谓货币政策的标的，又称为货币政策的中介目标，是指中央银行在货币政策实施中为考察货币政策的作用，在货币政策操作目标和最终目标之间设立的一些过渡性指标。1）可控性。就是中央银行通过运用货币政策工具，可以直接和间接地控制和影响其目标变动状况和趋势。2）可测性。就是指货币政策标的有明确而合理的内涵和外延，能迅速收集有关数据进行定量分析。3）相关性。就是选定的货币政策标的与最终目标之间有稳定、较高的统计相关度。4）抗干扰性。就是选定的货币政策标的在中央银行运用货币政策调节过程中，受其他非货币政策因素的干扰度较低。5）适应性。就是选定的货币政策标的要适应本国的社会经济、金融体制和当时的金融市场、金融产品等实际情况。选择性货币政策工具主要有哪些：（1）证券市场信用控制。（2）消费者信用控制。（3）不动产信用控制。 影响货币乘数的主要因素：现金比率定期存款与活期存款的比率商业银行超额存款准备比率活期存款法定准备金比率定期存款法定准备金比率。 影响基础货币量变动的主要因素：中央银行对国外的资产和负债中央银行对政府的资产和负债中央银行对商业银行和其他金融机构的资产和负债其他因素，主要是中央银行资产负债表上的其他各资产负债科目 影响中央银行制度选择的主要因素。：商品经济发展水平与信用发达程度。商品经济发展水平高，信用发达的国家，中央银行制度就比较健全完善，中央银行对外自主性较强。经济运行机制。一般以市场经济为主的国家，多数是单一的中央银行制。以中央计划经济为主的国家，多数是复合的中央银行制。国家体制。实行联邦制的国家，地方自治权较大，地区性利益较强的国家，多数是二元中央银行制。 中央银行保管（持有）外汇储备的意义或作用何在？：稳定币值稳定汇价调节国际收支。 稳定币值：纸币的使用，增加了发生通货膨胀的可能性。为了保证经济的稳定，就必须保持纸币所代表的价值的稳定。稳定汇价：在浮动汇率制下，汇率经常发生变动。汇率的变动对一国的国际收支和经济发展都有重大影响。中央银行通过在国际市场上买进或抛售国际通货，使本国货币的汇率维持在合理的水平上。调节国际收支：当一国出现国际收支逆差时，为保持收支平衡，就可以动用金银外汇储备补充进口所需外汇的不足；当国际收支发生顺差，黄金外汇储备充足有余时，中央银行也可以用其清偿外债或对外投资。 中央银行产生的客观经济基础？银行券的发行问题：对发行统一的、可以在全国流通的银行券，以解决银行间的恶意竞争，资信实力不足等问题的需要。票据交换问题：建立统一、权威、公正和最后的票据交换清算中心需要最后贷款人问题：稳定金融系统，发挥最后贷款人的需要。金融管理问题：政府对金融事业进行管理的需要。中央银行产生时期的特点：由普通银行自然演进逐步集中货币发行对一般银行提供服务中央银行扩展时期的特点：为适应客观需要而设立活动重心在于稳定货币集中储备成为稳定金融的重要手段中央银行对外债借入管理的主要内容？：外债总规模的管理。在一定时期借入多少外债取决于国家的总体经济实力和对外债的偿还能力。债务结构的管理。其原则是尽量多借官方优惠贷款，控制商业贷款，力争借款类型多样化。货币结构的管理。从宏观上讲，国家整体外债的货币构成应与本国出口和劳务收入的货币构成及外汇储备的货币构成相协调，同时币种也应尽量多元化，这样可减少汇率风险。期限分布的管理。有两方面内容：一是长短期债务的比例要适当，短期债务（期限在1年和1年以下的债务）不宜过大，一般以控制在不超过总债务的20%-25%为宜；二是还款年期要均衡，应避免还款期过于集中在某一年，形成偿债高峰。利率结构的管理。固定利率债务与浮动利率债务应有一个什么样的大致比例，浮动利率应选择什么样的基础利率，固定利率如何选择较优惠的条件，固定利率与浮动利率债务如何转化，预测市场利率的变动趋势，这都是利率管理的内容。筹资市场分布的管理。在进入市场的时机上，应尽量避免同一国家的几个机构同时在同一市场上筹资的现象，这样会自相竞争，人为地使借债条件变坏。对于那些初次进入某一市场的借债机构，应扩大宣传，使其逐步为该市场熟悉。 中央银行宏观经济分析的基本方法：研究现金与货币供应量相结合，以研究货币供应量为主研究微观经济与研究宏观经济相结合，以研究宏观经济为主定性分析与定量分析相结合，以定量分析为主研究金融与研究经济相结合，立足金融，研究经济。 中央银行经理国库业务的主要内容是什么？：预算收入的吸纳、划分、报解。具体包括国库款项的吸纳、国库款项的划分、国库款项的报解、国库款项的退库。预算指出的拨付。中央银行有权审查款项的用途，对库款支拨进行有效监督。 中央银行有哪些职能？：服务职能是中央银行向政府和银行及其他金融机构提供资金融通、划拨清算、代理业务等方面的金融服务。调节职能是中央银行运用自己所拥有的金融手段，对货币与信用进行调节和控制，进而影响和干预整个社会经济进程，实现预期的货币政策目标。管理职能是中央银行作为一国金融管理的最高当局，以维护金融体系的健全与稳定，防止金融紊乱给社会经济发展造成困难。 中央银行业务一般有哪些限制性规定？：不得直接从事商业票据的承兑业务；不得直接从事不动产买卖业务；不得直接从事不动产的抵押放款；不得直接对企业和个人发放贷款；不得收买本行股票（当中央银行是以股份制形式组建时）；不得以本行的股票为抵押进行放款。 中央银行在对外金融关系中的地位和任务。：地位：是国家对外金融活动的总顾问和全权代表是国家国际储备的管理者是国家国际金融活动的调节者和监管者 任务：负责与各国中央银行进行官方结算负责对国际金融资本流动的调节管理和对外负债的监测负责外汇交易和管理负责发展和各国中央银行和国际金融机构的关系负责制定国家的对外金融总体发展战略。 中央银行再贴现与贷款的区别：在中央银行贷款和再贴现两种业务过程中，中央银行都是贷出资金，对商业银行进行资金融通，因此，从广义上讲，再贴现属于中央银行贷款的范畴。但二者还是有区别的，具体体现在两个方面：第一，再贴现业务中商业银行实际是预先向中央银行支付利息，而且只能获得票据面额的部分资金，而贷款业务中商业银行是到期归还本息，且可获得贷款的全额资金；第二，再贴现本质上相当于中央银行对商业银行发放的抵押贷款，而中央银行贷款既包括抵押放款，又包括信用放款，在范畴上比再贴现要宽得多。 中央银行在买卖证券业务中应注意哪些问题：（1）不能在一级市场购买有价证券，而只能在二级市场上购买，这是由中央银行的性质决定的和其保持独立性的客观要求（2）不能购买市场性差的有价证券，是因为中央银行的资产必须具有高度的流动性（3）不能购买无上市资格，在证券所没有挂牌交易的有价证券（4）一般不能购买外国的有价证券，这一点在各国的法律中都有明确规定。 中国加入世贸组织后金融监管遇到哪些问题? ：（1）银行监管机构的权力和义务。（2）资本充足率。（3）资产分类和呆账准备金。（4）市场风险控制体系。（5）金融机构的资信评估。（6）分业经营与混业经营。中国加入世贸组织后，银行的规则将遇到新的挑战。为了中国人民和国家的利益，为保护和发展中国的银行业，必须对金融监管原则、方法和内容重新进行研究，并做出必要的调整。需要指出的是：在政府对金融监管的原则、方法和内容做出调整之前，现行的办法还要坚定不移地贯彻执行，并且，由原有监管规则道信的与国际接轨的监管原则的鬼读时间内，还要继续保持原有的办法。 再贴现政策及其内容？：再贴现政策是指中央银行通过制定调整再贴现利率和再贴现业务来干预、影响市场利率和货币供应量的政策措施。内容包括：规定再贴现的对象。即要确定中央银行贴现窗口接受哪些类型的票据。规定再贴现票据的条件。即要确定金融机构在什么情况下可以获得贴现贷款，特定条件下可以获得哪种类型的贴现贷款。制定再贴现率。首先要确定是实行统一再贴现率，还是实行差别再贴现率制度，其次是要适时调整再贴现率。第二节中央银行的性质与职能一、中央银行的性质（一）中央银行是特殊的金融机构1.央行是金融机构：其业务活动具有存、贷、汇的基本业务特征。2.央行是特殊的金融机构：业务对象特殊；权力特殊；作用特殊。央行是一国信用制度的枢纽，金融体系的核心。（二）中央银行是特殊的国家机关1.央行是国家机关：管理金融业和调控宏观经济，负有重要的公共责任。2.央行是特殊的国家机关：主要通过经济手段进行管理货币政策作用机制复杂，影响面广与政府存在特殊关系，有一定独立性（一）服务职能服务职能：中央银行向政府和银行及其他金融机构提供资金融通、划拨清算、代理业务等方面的金融服务。中央银行的服务职能1.为政府服务：经理国库：为政府开立各种账户，经办政府的财政预算收支划拨与清算业务，执行国库出纳职能，为政府代办国债的发行、还本付息事宜临时的财政垫支：提供无息或低息信贷；从证券市场购买债券或以贴现方式间接购买政府证券作为政府的国际金融活动的代表：保管金银、买卖黄金、参加国际金融组织、出席国际金融会议作为政府的金融顾问和参谋2.为银行与非银行金融机构服务：主持全国的清算事宜成为银行的最后贷款者（二）调节职能调节职能：中央银行运用自己所拥有的金融手段，对货币与信用进行调节和控制，进而影响和干预整个社会经济进程，实现预期的货币政策目标。中央银行的调节职能1.调节货币供应量2.调整存款准备金率与贴现率3.公开市场操作4.制定金融政策（三）管理职能管理职能：中央银行作为一国金融管理的最高当局，以维护金融体系的健全与稳定，防止金融紊乱给社会经济发展造成困难，对银行及金融机构的设置、业务活动及经营情况进行检查督导，对金融市场实施管理控制。中央银行的管理职能1.有关金融政策、法令的制定2.管理各银行和金融机构3.检查监督银行及其他金融机构的活动第三节中央银行制度的类型与组织结构一、中央银行制度的基本类型（一）单一式中央银行制：1.一元式中央银行制度（美国、法国、日本）2.二元式中央银行制度（美国、德国）（二）复合式中央银行制度（苏联、东欧、1983年以前的中国）（三）准中央银行制度（新加坡、马尔代夫，沙特阿拉阿伯、阿拉伯联合酋长国）（四）跨国中央银行制度（西非货币联盟、东非货币联盟、东加勒比海地区）（一）单一式中央银行制度指国家建立单独的中央银行机构，使之全面行使中央银行职能的中央银行制度。单一式中央银行制度分为两种情况：一元式中央银行制度、二元式中央银行制度。1.一元式中央银行制度指一国只设立一家统一的中央银行行使中央银行的权力和履行中央银行的全部职责。中央银行机构自身上下是统一的，机构设置一般采取总分行制，逐级垂直隶属。是中央银行最完整和标准的形式（世界上绝大多数国家都实行这种制度。如中国、英国、日本、法国等）特点：权力集中统一、职能完善、有较多分支机构2.二元式中央银行制度指中央银行体系由中央和地方两级相对独立的中央银行机构共同组成。中央级中央银行和地方级中央银行在货币政策方面是统一的，中央级中央银行是最高的金融决策机构，地方级中央银行要接受中央级中央银行的监督和指导。（美国、德国等）特点：地方级央行具有一定独立性，与中央级非总分行关系（二）复合式中央银行制度指国家不单独设立中央银行，而是由一家集中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度。复合的中央银行体制分为两种情况：一体式中央银行制度和混合式中央银行制度。严格来说1984年1111月1111日之前我国也实行这种制度。（三）准中央银行制度：香港中央银行的资本组成：（一）全部资本为国家所有的中央银行（布鲁塞尔）。中国人民银行的全部资本由国家出资，属于国家所有。（二）国家拥有部分股份与民间股份混合所有的中央银行（日本、墨西哥、巴基斯坦、比利时、委内瑞拉、厄瓜多尔、卡塔尔）（三）全部股份非国家所有的中央银行（美国、意大利、瑞士）（四）无资本金的中央银行（韩国）（五）资本为多国共有的中央银行（欧洲中央银行）二、中央银行的资本组成（一）全部股份为国家所有（并不是所有央行资本归国家所有）分为两种情况：国家直接拨款建立、国家收购私人股份改组而成采用国家：英国、法国、德国、荷兰、加拿大、中国等（二）公私股份混合所有半国有化中央银行，资本金的一部分为国家所有，一部分为私人所有（国家资本大多在50%以上）法律一般对非国家股份持有者的权利作了限定，如私股持有者不能参与经营决策等，因此对中央银行决策没有影响。采用国家：日本、比利时、墨西哥等（三）全部股份为私人所有私人银行经政府授权，执行中央银行职能。采用国家：意大利、美国、瑞士等（四）无资本金的中央银行经国家授权，通过发行货币和吸收金融机构的存款准备金获得资金来源。采用国家：韩国。韩国银行每年的净利润按规定留存准备之后，全部汇入政府的总收入账户，如发生亏损，首先用提存的准备弥补，不足部分由政府的支出账户划拨。（五）资本为多国共有中央银行分支机构的设置（三种）1按经济区域设置分支机构：主要考虑各地经济金融发展状况和中央银行业务量的多少，根据实际需要设置。-目前大多数国家按照经济区域设置分支机构2按行政区划设置分支机构。如：前苏联3以经济区域为主、兼顾行政区划设置分支机构。如：日本；1998年改革后的中国人民银行1998年7月1日欧洲中央银行体系和欧洲中央银行正式成立。欧洲中央银行成立和欧元的正式启动，标志着现代中央银行制度又有了新的内容并进入了一个新的发展阶段，是一个新的起点。第一节现代经济发展与中央银行的地位一、中央银行在现代经济体系中的地位1.从经济体系运转看，中央银行为经济发展创造货币和信用条件，为经济稳定运行提供保障。2.从对外经济金融关系看，中央银行是国家对外联系的重要纽带。3.从国家对经济的宏观管理看，中央银行是最重要的宏观调控部门之一。第三节中央银行的独立性及其与各方面的关系一、中央银行的独立性问题涵义：中央银行的独立性是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。中央银行的独立性比较集中地反映在中央银行与政府（国家行政当局）的关系上，这一关系包括两层含义：一是中央银行应对政府保持一定的独立性；二是中央银行对政府的独立性是相对的。二、从中央银行对政府独立性的软弱看，中央银行与政府的关系，目前大致有三种类型：1.独立性较大的模式：特点：中央银行直接对国会负责，可以独立地制定货币政策及采取相应的措施，政府不得直接对它发布命令、指示，不得干涉货币政策典型国家：美国、瑞典、德国2.独立性居中的模式：特点：中央银行名义上隶属于政府，而实际上保持较大的独立性。央行可以独立地制定、执行货币政策。典型国家：英国、日本3.独立性较小的模式：特点：中央银行接受政府的指令，货币政策的制定及采取的措施要经政府批准，政府有权停止、推迟中央银行决议的执行典型国家：意大利、法国（三）中国人民银行的独立性按照通常意义上的标准衡量，中国人民银行属于独立性较弱的中央银行，但其实际上的独立性呈不断增强的趋势。第四章中央银行的负债业务 第一节中央银行的存款业务一、中央银行的存款业务目的和意义1.调控信贷规模和货币供应量（通过调节法定存款准备金率和准备金数量）2.维护金融业的安全3.有利于资金的支付清算4.有利于政府融通资金，保持货币稳定二、中央银行存款业务的特点1.吸收存款的原则具有特殊性强制性2.吸收存款的动机具有特殊性宏观调控3.存款对象具有特殊性4.存款当事人之间的关系具有特殊性管理者与被管理者的关系三、准备金存款业务（一）存款准备金是存款货币银行按吸收存款的一定比例提取的准备金。自存准备金（库存现金；超额准备金）法定准备金四、准备金存款业务的基本内容1.规定存款准备金比率（按存款类别、金融机构的类型等）2.规定可充当存款准备金资产的内容3.确定存款准备金计提的基础（日平均余额法、旬末余额法和月末余额法）第二节货币发行业务一、货币发行的涵义、种类、渠道与程序1.货币发行的双重含义：货币从中央银行的发行库通过各家商业银行的业务库流向社会（从过程来看）；货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量（从结果来看）。2.货币发行的两种性质：经济发行：中央银行根据经济发展的客观需要增加现金流通量。在经济发行条件下，货币投放适应流通中货币需要量增长的需要，既满足经济增长的需要，又避免货币投放过多。财政发行：为弥补国家财政赤字而进行的货币发行。财政发行所增加的货币容易导致市场供求失衡和物价上升。3.货币发行渠道与程序中央银行货币发行的渠道是通过再贴现、贷款、购买证券、收购金银和外汇等中央银行的业务活动。2、 中央银行货币发行的原则 （一）垄断发行原则（二）信用保证原则：货币发行准备制度（三）弹性原则：把握“度”3、 中央银行货币发行的准备制度：为了防止货币超发、（一）发行准备的构成现金准备：黄金、外汇等有价证券准备：短期商业票据、短期国库券、政府公债等（三）主要发行准备制度：（现金准备）弹性比例发行制：货币发行数量超过规定的现金准备比率时，对超过部分的发行征收超额发行税证券准备发行制：以短期商业票据、短期国库券、政府公债做准备证券准备限额发行制：超过证券准备限额的部分必须以现金作为发行准备现金准备发行制：100%以黄金及外汇等做准备第5章 中央银行的资产业务 第一节中央银行的再贴现和贷款业务一、再贴现和贷款业务的重要性1、中央银行对商业银行等金融机构提供资金融通和支付保证，是履行“最后贷款人”职能的具体手段。2、中央银行为商业银行等金融机构办理再贴现和贷款，是其提供基础货币的重要渠道。二、再贴现业务的一般规定再贴现业务的对象：在央行开设账户的商业银行等存款货币银行再贴现对象的规定：有商品交易为基础的“真实票据”中央银行接受再贴现时，必须审查票据的真实性，防止欺诈行为发生。再贴现率的确定：短期利率；“基准利率”；官定利率；“惩罚性利率”再贴现额度规定：中央银行规定再贴现利率一般会低于货币市场利率，便于央行调节商业银行的资金流向；有时直接限制对商业银行的再贴现金额。再贴现金额=票据面额-再贴现利息再贴现利息=票据面额日再贴现率未到期日数日再贴现率=年再贴现率360=月再贴现率30例：一张银行承兑汇票，面值为200万元，年再贴现率为1.8%，还有45天到期。再贴现利息=2001.8%36045=0.45万元再贴现金额为：200-0.45=199.55万元收回：再贴现的票据到期时，央行作为持票人，可以向承兑人收回资金。再贴现业务的作用机制：通过改变再贴现率的高低，改变商业银行向中央银行的再贴现规模，进而调节信贷规模，改变货币供给量。三、贷款业务1.对商业银行的贷款：一般都是短期贷款，以政府债券及短期商业票据抵押贷款为主由央行定期公布贷款利率，商业银行提出借款申请后，央行审查批准具体数额、期限、利率、用途2.对其他金融机构的贷款3.对政府的贷款主要有3种形式：正常放款（短期信用贷款）、对财政部的透支、买入政府债券4.其他贷款：对非金融部门、外国政府和外国金融机构的贷款四、中国人民银行的再贷款业务贷款对象：经中国人民银行批准、持有经营金融业务许可证、在中国人民银行开立独立的往来账户、向中国人民银行按规定缴存存款准备金的商业银行和其他金融机构。包括：商业银行；城信社、农信社、信托投资公司、金融租赁公司、企业集团财务公司等非银行金融机构；政策性银行。申请贷款的条件：必须是前款规定的贷款对象信贷资金营运基本正常还款资金来源有保证贷款期限：20天、3个月、6个月和1年四个档次中国人民银行贷款的特点：与西方国家相比，中国人民银行贷款是我国最重要最有效的货币政策工具之一主要原因：我国金融市场发展滞后五、再贴现和贷款的区别特点（相同点）履行最后贷款人职能的具体手段提供基础货币的重要渠道再贴现利率（再贷款利率）是央行调控货币供应量的重要工具区别1.利息支付方式不同：再贴现：商业银行预先向中央银行支付利息贷款：贷款资金使用一段时间或归还本金时支付利息2.货币发行性质不同：再贴现本质上是抵押贷款，是中央银行对合格商业票据进行再贴现增加的货币投放，属于经济发行；信用贷款投放的货币资金不一定属于经济发行3.贷款回收方式不同：再贴现：票据到期时，央行向票据承兑人要求兑付贷款：到期归还贷款并收回抵押品4.贷款的安全程度不同：再贴现的风险较小；贷款时采用抵押贷款或信用贷款方式则决定了不同的风险第二节中央银行的证券买卖业务一、中央银行买卖证券的意义1.调节和控制货币供应量，进而调节宏观经济在需要紧缩银根，减少货币供应量时，卖出政府证券，以回笼货币；反之，2.配合准备金政策和再贴现政策准备金政策和再贴现政策效果比较猛烈，可以通过证券买卖，削弱和抵消对金融和整个经济的震动3.缓解财政收支造成的不利影响：税收旺季买进政府债券，增加市场资金量；税收淡季卖出政府债券，吸收过剩资金4.协助政府公债的发行与管理：政府发行新债时，买入旧的政府债券，补充市场资金量投机盛行时，在债券价格上涨过快时抛售债券，价格下跌时买入债券，以稳定债券价格2、 中央银行买卖证券的种类及操作央行买卖证券的目的：调节和控制货币供给量买卖证券的交易对象：以国库券、国债为主买卖证券的交易对手：金融机构（一级交易商）交易品种：现券交易、回购交易买卖证券的方式：买（卖）断，回购证券买卖的作用机制：通过影响商业银行的准备金，进而改变货币供给量（与贷款相似第十章中央银行货币政策工具与业务操作我国在1984年开始实施存款准备金制度。20世纪90年代以来，世界许多国家中央银行降低了它们的法定存款准备金率。三、再贴现政策与业务操作（一）再贴现政策的涵义和操作涵义：是指中央银行通过提高或降低再贴现率等办法，影响商业银行等存款货币机构从中央银行获得的再贴现贷款和超额准备金，达到增加或减少货币供给量，实现货币政策目标的一种政策措施。一般包括：一是再贴现率的调整；二是规定向中央银行申请再贴现的资格。（二）再贴现政策的作用1.影响存款货币银行的资金成本及准备金，从而影响贷款量和货币供给量。2.对调整信贷结构有一定效果。3.具有告示效应，可影响公众预期。4.防止金融恐慌。（三）再贴现政策的优缺点优点：改变再贴现率引导市场利率发生变化，符合市场经济的基本规律，是中央银行最基本的调控手段之一具有告示效应（体现中央银行的政策意图）既可以调节货币总量，又可以调节信贷结构可以用来履行最后贷款人的职责再贴现政策的缺点：调整贴现率的告示效应是相对的，有时并不能准确反映央行的意向再贴现率与市场利率之间的利差变动可能使再贴现贷款和货币供应量逆政策意图而变动；再贴现率与货币供应量变化之间的关系不确定主动权并不完全在中央银行。四、公开市场业务与操作公开市场业务是指中央银行在金融市场买进或卖出有价证券，以改变商业银行等存款货币机构的准备金，进而影响货币供给量和利率，实现货币政策目标的一种政策措施。（一）公开市场业务的作用1.调控存款货币银行准备金和增加或减少货币供给量。2.影响利率水平和利率结构。3.与再贴现政策配合使用，可以提高货币政策效果。4.降低货币流通量的波动幅度。（二）公开市场操作的政策目的一是维持既定的货币政策，又可称为保卫性目标（临时性、双向调节）。二是实现货币政策的转变，又可称为主动性目标（长期性、单向调节）。（三）公开市场业务的优点1.主动权完全在中央银行。2.操作时机、规模以及如何实施的步骤都比较灵活，可以比较准确地达到政策目标。3.可以经常性、连续性操作。4.具有极强的可逆转性。5.可迅速的操作。（四）公开市场业务局限性：1.缺乏政策意图的告示作用，其对公众预期的引导作用较差。2.各种市场因素的变动可能减轻或抵消公开市场业务的影响力。3.需要以较为发达的有价证券市场为前提。第二节选择性货币政策工具（了解）一、选择性货币政策工具选择性货币政策工具是指中央银行对某些特殊的经济领域或特殊用途的信贷而采用的信用调节工具。主要有：消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制等。一、消费者信用控制涵义：中央银行对不动产以外各种耐用消费品的销售融资予以控制的政策。主要内容：根据经济的不同周期，规定消费信贷最低首付款的数额、最长期限以及限定消费信贷的范围。二、证券市场信用控制涵义：是指中央银行对有价证券的交易规定应支付的保证金限额，目的在于限制用借款购买有价证券的比重。在美国最早出现。中央银行规定保证金限额的目的：1.为了控制证券市场信贷资金的需求，稳定证券市场价格；2.为了调节信贷供给结构，通过限制大量资金流入证券市场，使较多的资金用于生产和流通领域。三、不动产信用控制涵义：是指中央银行对商业银行等金融机构向客户提供不动产抵押贷款的管理措施。主要包括：规定贷款的最高限额、贷款的最长期限和第一次付现的最低金额等。采取这些措施的目的主要在于限制房地产投机，抑制房地产泡沫。四、优惠利率优惠利率主要配合国民经济产业政策使用。两种方式：一是对需要重点扶持发展的行业、企业和产品规定较低的贷款利率，由商业银行执行；二是对这些行业和企业的票据规定较低的再贴现率，引导商业银行资金投向。第3节 其他政策工具（了解） 一、直接信用控制涵义：是指中央银行从质和量两个方面以行政命令或其他方式对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行直接控制。其手段包括利率最高限额、信用配额、流动性比率管理和直接干预等。二、间接信用指导道义劝告：中央银行利用其声望和地位，对商业银行和其他金融机构经常发出通告、指示或与各金融机构的负责人进行面谈，交流信息，解释政策意图，使商业银行和其他金融机构自动采取相应措施来贯彻中央银行的政策。窗口指导：中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行的贷款重点投向和贷款变动数量等。优点：较为灵活，但其发挥作用的大小，取决于中央银行在金融体系中是否具有较强的地位、较高的威望、和控制信用的足够