分析上市公司操纵利润的常见方法.doc

分析上市公司操纵利润的常见方法专业班级：11 会计本科 李峻喆指导老师: 齐伟超摘要：我国证券市场源于上世纪中国经济的转变过程中。转变经济和新兴社会主义市场经济的双重特性预示着我国证券交易市场与西方发展数百年，拥有完善法律规范的证券交易市场有非常大的差距。在这种背景下，必然会导致我国上市公司操纵利润的现象频发。笔者先具体讲述上市公司操纵利润的危害性和相关概念，然后再具体列举和分析我国上市公司操纵利润的常见方法和手段，最后结合我国的相关国情，提出相应的遏制上市公司操纵利润的措施。关键词：上市公司、操纵利润、关联交易目录一、上市公司操纵利润的概念（3）二、上市公司操纵利润的动机（3）（一）政策因素（3）（二）规避税收（4）（三）塑造良好的企业形象（4）（四）经营者的利益（4）三、上市公司操纵利润的背景（4）（一）会计制度本身的漏洞（4）（二）公司结构制度的缺陷（5）四、上市公司操纵利润的手段（5）（一）变更会计的核算方法（6）（二）地方政府的大力扶持（7）（三）利用关联交易操纵利润（7）（四）利用虚增收入增加利润（8）（五）利用其它应收款科目（8）五、防范上市公司操纵利润（8）（一）完善会计制度（8）（二）增加违法成本，加大惩罚力度（9）（三）加强机构监管（9）（四）规范政府行为，加强政府的监管（10）（五）加强资本市场的道德建设，完善市场的监管体制（11）六、总结（12）一、 上市公司操纵利润的概念各国和不同的学者间对于操纵利润这一概念的定义各不相同，但总的来说操纵利润可以定义为企业管理者或者所有人因某种目的，或者由于受到某种压力，通过各种不同的会计手法变更企业利润，从而使会计报表上的利润达到某一既定目标的行为。现实中这种操纵利润的行为非常普遍，这种行为严重损害了会报表计信息的准确性及可靠性，掩盖了企业实际存在的经营问题和真实的盈利状况，打破了正常企业经营秩序，对于经济危害性极大。二、 上市公司操纵利润的动机（一） 政策因素当下，我国的市场还是实行事前审查制度，政府会对企业的上市以及后续行为进行审查，导致我国资本市场相对效率低下。1、 获得上市资格在这种计划经济向市场经济转变的监管制度下，上市资格一直处于供不应求的现象，因为公司上市会给股票所有人带来丰厚的资金回报，所以上市资格成为市场上的稀缺资源。并且虽然法律严格的规定公司股票上市的条件，比如说在主板上市的企业最近必须连续三年取得盈利，且还有达到相应的条件。但是符合条件是远远不够，还需经过上市审批的漫长等待，才最终有可能得到证监会的审批。正是因为上市公司资格的珍贵，受到利益驱使，一些达不到上市公司要求的企业，为了获得上市资格，不得不对利润进行一定的包装，从而最终获得上市资格。【1】2、 避免股票退市根据公司法和证券法及其相关条例，上市公司如果出现连续三年盈利为负的，或者股票面值高于每股净资产，或者出现异常的财务状况，将对该股票进行特别化处理（即股票名称带ST）；如果它继续连续亏损两年，将会对该ST股票带*号标记。这意味着如果继续亏损一年，将会退出股票市场。所以，为了留在股票市场，上市公司不得不进行利润操纵。（二） 规避税收这可能是全世界企业进行操纵利润的一个共同动机，在税务会计与财务会计两者分离的国家，这种情形更是普遍。所得税是以会计利润为基础，通过调整纳税，再通过会计利润得出应纳税所得额，然后再乘以相应的所得税税率计算得出的。一些上市公司为了一些不正当的目的，便会通过会计手段隐瞒利润。 但也有部分上市公司，为了能在资本市场融到更多的钱，不惜虚增利润，多交税，而这部分往往会让上市公司从资本市场融的资而相抵消。【2】(三)塑造良好的企业形象 随着改革开放的不断深入，我国商业银行的风险意识和监管也不断加强，银行等金融机构由于规避风险的需要，大部分银行不愿意贷款给持续亏损企业和商业信誉不足的企业。而且，除了跟上市公司签订贷款合同，一般包含某些协议，其中包含各种要求上市公司必须遵循的条款，比如说资产流动比例、每股净资产收益率等财务指标的波动范围。一旦上市公司超出这些合同条款所允许的波动范围，就会有相应违约惩罚。所以说为了塑造在银行和金融机构贷款名单中良好的企业形象，某些上市公司便会选择操纵利润。 （四）经营者的利益现代企业制度的基本制度是经营权与产权的分离，企业所有人与企业的经营者是一种合同雇佣关系。所以说所有人和经营者的利益目标是不相一致的。所有权人追求的目标则是实现企业价值最大化，而经营者的目标则是在合理的时间内创照最大的效益，其中包括个人报酬、休闲娱乐时间，等等。由于所有权人追求实现企业效益最大化会损害经营者实现企业效益最大化，经营者作为一位雇佣方，为了实现自身利益的最大化，存在操纵利润的可能性。三、 上市公司操纵利润的背景上市公司处于这种背景下，不可否认这种背景也会导致上市公司操纵利润。（一）会计制度本身的漏洞1、权责发生制是照成操纵利润的主要原因权责发生制是以取得现金收入的权利或现金支出的义务，为发生标志来确认本期收入和支出，而不是在日常经营中实际收入或支出现金时予以确认。所以，会计为真实反映企业在一段时间内的经营状况，而不是单纯记录企业日常的收入和支出，权责发生制会计制度采用了待摊、递延、预提、等等方法和程序，将各个期间的收人与相关的费用和支出相匹配，使得在会计报表中出现了不确定或者说不可预见的因素，很多数据都是预测和估计，例如预计残值、会计制度规定长期资产的年限、或者其它事项等等，这种规定带有一定的主观因素，非常容易导致进行利润操纵。【3】2、会计准则的多变性和延时性随着社会的不断发展，企业的经营方式也多种多样，经营活动范围也随之不断扩大。还有就是社会环境的日趋多变与复杂，同类会计科目的不断增加，会计制度也倾向于为企业经营提供更大的选择空间与自由。对相同的事项，通常会有不同的处理方法可以选择，例如：存货的计价、固定资产折旧、减值准备等等，虽然有相关原则加以限制，但是这完完全全取决于当事人对于会计制度的主观判断，因而具有浓烈的主观性。多种选择的会计方法也同样打破了会计信息真实性要求的原则，为操纵利润提供了可操作空间。还有，就是任何制度永远滞后于社会的发展。所以说滞后的会计制度，不可否认同样为操纵利润留下了可操作的空间。（二）公司制度上的缺陷公司内部管理制度是指企业所有权人对企业经营者的成绩进行管理的制度，所以说在某种情况下来说，是否是真实可靠的会计信息与其相关的管理制度有关。1、监事会形同虚设公司法中虽然明确规定了监事会的职责，但是，没有明确规定监事会如何履行职权和发挥作用，因此监事会缺乏明确的操作细则，而且法律同样也没有授予监事会直接参与到公司日常经营管理中来。因此，监事会履行监督职责，只是对公司起到一种建议的作用。而往往在上市公司中，由于大股东的强势，上市公司内部人员往往是大股东的人，上市公司的日常经营活动本质上是由董事长或总经理一手管理的。监事会成员往往都是由大股东内部决定的，所以说监事会并不会主动去进行监督活动。【4】2、所有权归属不明只有企业的所有权人才会希望得到真实可靠的企业信息，才会有动力去真正监督企业的会计信息，并会为此花费一定的金钱。而目前，几乎所有的国有控股企业的董事会本身均不具有这项能力，并且当地的国资委承担了董事会的职责。还有就是国有企业的控制权是委托管理取得的，不是以自身经营取得为前提，而是国家作为所有权人委托他们进行管理，但是仍然由国家来负担最终的风险。国资委只是一个管理机构，因此导致国有资产无人承担应有的责任，最终导致无人承担企业会计信息失实的责任，不利于相应的管理和监督。四、上市公司操纵利润的手段（一）变更会计的核算方法1、改变折旧政策和估计方法利用会计政策规定的原则性，把固定资产的折旧年限延长，减少本期间的折旧费用，所以本期间的营业成本会相应地减少，从而使本期利润増加；通过一些手段高估某些资产的价值同样也有相同的效果。总资产有较大比重固定资产的企业，折旧政策的变更会重大影响当期的利润，所以说这种方法成为操纵利润的主要方法。【5】2、利用计提准备金由于某些存货跌价损失、坏账损失，长期投资减值损失、短期投资跌价损失的计算是由该企业自己主观确定，并且很多上市公司根据其主观需要将其确定的损失计提各种各样的准备金，至于到下一年当这些损失并没有发生时，这些准备金又可以提取出来作为利润。（二）地方政府的大力扶持当地政府有上市公司是一个非常大的政绩、但是由于上市资格的稀少，地方政府对于当地的上市公司一般采取支持和扶持的态度，和上市公司的所有人也同样不愿轻易失去其宝贵的上市资格，如果一旦出现退市或者停牌的风险，地方政府往往会通过各种各样的方式来进行支持。还有些地方政府甚至会提出要对上市公司进行综合利用，也就是说地方财政先进行补贴，提升上市公司利润从而提升上市公司的股价。最终实现增加当地经济收入的目的。（三）利用关联交易操纵利润1、利用关联方购买或销售产品的关联交易操纵利润。利用关联方购买或者销售该产品的关联交易，然后被购买方或销售方以极低的成本在关联方购买到产品，或者以一个极高的价格卖相应的产品给关联方，因此最终使上市公司的业绩非常漂亮。【6】2、利用关联交易固定资产来操纵利润。关联交易的固定资产可以规避某些相应的法律制度，上市公司因此会在这种关联交易中想方设法把自己的固定资产货币化，从而达到操纵上市公司利润的目的。这样就可以将固定资产货币化，并且避开相应会计准则的制约，从而最终实现操纵利润的目的。3非关联化操纵利润。上市公司在对关联方进行解除关联化的过程中，通常主要通过以下两种方法来实现他们操纵利润目的：一种是关联方通过转让股权，把股权比例降低到20%以下，从而实现名义上解除关联关系，相关的交易非关联化。第二种是采用关联方和非关联方和关联方的多次转手交易方法，把高估的资产出售给非关联方，两笔非关联交易来实现一笔关联交易的目的，上市公司则通过另外的途径或渠道加以补偿非关联方的损失。或者在适当时机，以相同的价格从非关联方购回资产，最终这两笔交易就成为非关联交易，上市公司就可以绕开有关的规定，实现高价出售资产最终获利以实现操纵利润的目的。4、通过关联方转嫁费用的形式调节当期利润。上市公司与母公司应该有明确的规定，但当上市公司持续亏损时，母公司将有可能替上市公司承担部分费用，或者通过某些协议把某些费用转嫁到母公司身上，从而最终达到操纵利润的目的。（四）通过虚増收入降低费用来操纵利润1、提前确认营业收入。上市公司为了实现利润最大化或保持每年利润的增长，通常会提前确认一些不确定的销售业务或还没完全确定其他资产的转让收入，来操纵利润。同时还可以通过下列几种方法如阴阳交易、填塞渠道、循环交易、自我交易等等方式，或者是虚构销售收入是一种操纵利润的常见手段。2、应列入当期的费用而没有列入，也属于常见的操纵利润方法。利润的减少项目有成本、费用等等，少计提费用可以变相地增加本期利润，或者随意减少在短时期内不易给人发觉的有相应不好影响的费用(如科研费用、维修基金、员工的培训费用或者是推广费用)来减少支出最终增加利润。（五）利用其它应收款科目 我国相关会计制度规定：处理应收账款，在年终或差不多的时间上市公司应计提相应的会计准备。而在境外的上市公司或者在香港的上市公司或者在境内发行B股的上市公司，坏账计提的相关规定均由各自上市公司自行规定，而国内上市的公司通常按统一规定以每年期末的应收账款的0.30.5计提准备金，并且计入年末的“管理费用”。公司尝试与欠款单位协调（特别是关联企业）在年底还回应收款项，于此同时以对该单位短期借款的行式（记入其他应收款）又把该笔金额借给对方（其实上只是会计账本上的数字变化），这里一方面减少公司的应收款项（相关的指标非常靓丽）；同样另一方面，应收账款的回收同样可以减少本期的应收款项的计提准备，并减少期间费用（如果年初的应收账款数大于年末的应收款项，还可以冲抵管理费用）。但是对于上市公司来说，这只是简单的财务划转，对于其资金的运行并没有其他影响，列入损益表中的支出也可以减少。五、防范上市公司操纵利润为了更好的保护广大投资者的利益，必须加强对上市公司虚假信息的监管力度。而防范上市公司操纵利润其实是一项复杂的漫长的系统工程，笔者认为应从以下几个方面防范上市公司操纵利润：（一）完善相关的会计制度由于会计准则、会计制度具有非常大的灵活性、多样性所以很容易给上市公司利用，还有就是会利用没有严格的相应规范的区域进行操纵利润，因此，打击上市公司操纵利润行为的首要目标就是规范会计准则，完善会计制度，减少操纵利润的空间，还可以借鉴欧美发达国家的相关经验，再结合中国的国情，尽快具体规范会计准则及完善会计制度，特别是要对费用、收入、计量及会计报表中的相关科目的合理确认进行明确的规范，对于会计核算方法要进行严格的限制，尽量使会计处理方法保持一致性。在坚持会计原则的基础下，会计准则及会计制度也还保持一定多样性，并拥有一定的灵活性。在净化会计环境的同时，对于相关法律规范的建设还要加强，特别是公司法、证券法等等商法的制订与完善。（二）增加违法成本，加大惩罚力度首先，要尽快建立上市公司操纵利润民事赔偿的有关法律法规，通过对操纵利润的上市公司惩罚以此来保护投资者的利益，提高发现操纵利润上市公司的几率和违法成本。另外，加大惩罚力度，使上市公司的行为一旦败露，将会面临天价的赔偿金。还有，尽快完善有效的市场引入和退出机制，对有操纵利润行为的上市公司要坚决摘牌，构坚决取缔相关的中介机构，对操纵者利润不单指追究其民事责任，还同样要追究其刑事责任。因此，遭受损失的投资者可以获得赔偿，又能提高上市公司操纵利润的成本，从而最终打击这种操纵利润的行为。（三）加强机构的监管当下中国的会计师事务所及有关的证券机构普遍存在着责任感缺失、缺乏风险意识淡薄等等问题，第一，要加强会计机构的监管力度，首先会计机构要抱着对各个投资者负责的态度，不断提升自己的执业道德和执业水平；第二，作为上级的监管部门（如财政局、证监会和有关的会计师协会等）要实实在在履行对中介机构的监管责任；第三，一旦会计师事务所如果出现违反职业道德或其他违法行为，作为监管部门，应加大处罚力度。（四）规范政府行为，加强政府监管第一，要真正实现政企分离，政府职能是为企业的生存和发展提供一个公平竞争的环境，严禁政府人员的兼职，政府不要影响上市公司自身具体经营活动；第二，塑造良好的政府形象，把诚信作为该地区、部门考核指标，打击地方保护主义，杜绝数字的做假；第三，进一步发挥证券监管组织的功能，、财政部、证券会、审计署、国资委、银监会、保监会、中国人民银行等财政部门紧密配合，协调行动，形成共同监管体系。（五）加强资本市场的行业道德建设，完善资本市场的监管体制资本市场的健康有序发展应该是行业自律兼顾政府一定的监管。证券法规定国家对证券重大活动实行统一集中监管的前提下，建立相应的行业协会，实行一定程度上的自主管理。证券业协会