毕业设计（论文）-中小企业财务风险及其控制研究.doc

吉林财经大学信息经济学院毕业论文（三稿）中小企业财务风险及其控制研究系 别 会计系 专 业 年 级 会计1103 学 生 姓 名 学 号 指 导 教 师 周宁 职 称 教授 2015 年 3 月毕业论文原创性声明本人郑重声明：所呈交毕业论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。摘 要随着我国社会主义市场经济体制的不断完善和社会主义市场经济的蓬勃发展,中小企业对国民经济发展的贡献率日益提高,在社会经济发展中具有显著的地位和作用。但是,由于中小企业外部客观环境的不确定性和人们对这种不确定性认识的局限，中小企业经营面临着巨大的财务风险。实践证明陷入经营危机的中小企业绝大部分是因为偿债能力不足、资金周转不灵。然而中小企业却没有预感到这种风险产生的危机，也没有采取措施加以防范和管理，最终导致了管理的失败，甚至会引起破产都有可能。随着我国中小企业的快速发展，急需通过建立系统对风险进行控制。因此，对中小企业全面提高经营管理水平,创造安全稳定的生产经营环境,全面、经济和有效地防范财务风险,加速资金周转,实现资金的安全性、完整性和盈利性等具有重要的现实意义。 【关键词】中小企业 筹资风险 投资风险 风险防控总字数：9203 正文：8632AbstractWith the vigorous development of Chinas socialist market economic system continuously improved and socialist market economy, small and medium-sized enterprises increasing the contribution rate to the national economy, has significant status and role in the development of social economy. However, due to the small and medium-sized enterprise of the uncertain external environment and the people to the uncertainty knowledge limitations, small and medium enterprises face the huge financial risk. The practice proved that run into crisis of small and medium-sized enterprises mostly because of the lack of solvency, liquidity problems. However, small and medium-sized enterprises did not anticipate this risks arising from the crisis, also did not take measures to prevent and manage, eventually led to the failure of management, and even cause bankruptcy are possible. With the rapid development of Chinas small and medium enterprises, need through the establishment of the system of risk control. Therefore, the small and medium-sized enterprises improve the level of management, to create a secure and stable production and operation environment, comprehensive, economic and effective prevention of financial risk, accelerate the turnover of the fund, has important practical significance to realize the capital security, integrity and profitability.Keywords: Small and medium sized enterprises ;Financing risk ;Investment risk ;Risk prevention and control目 录一、中小企业的界定和基本特征1（一）中小企业的界定1（二）中小企业的基本特征2二、中小企业财务风险的界定与基本类型3（一）财务风险的界定3（二）财务风险的基本类型3三、中小企业财务风险存在的问题-以龙达公司为例5（一）筹集资金的能力比较差5（二）缺乏有效性分析造成投资失误6（三)从业人员素质不高7（四）内部控制制度不完善7四、防范产生财务风险的对策8（一）降低筹资成本、开拓筹资渠道8（二）合理投资，防范投资风险9（三）提高从业人员素质9（四）加强内部管理，完善内部控制10参考文献11一、中小企业的界定和基本特征（一）中小企业的界定中小企业又称为中小型企业，是指与所处本行业的大企业相比从业人员较少、经营收入较低以及资产总额较小的处于创业、成长阶段的单位。通常情况下这类企业是由单个人或少数人出资组建的，其从业人数与营业收入都不大，因此在经营上多半是由业主直接管理，受外界的干涉以及影响比较少。随着经济的发展变化，不同国家、不同发展阶段、不同行业对中小企业的界定都是有所不同的。大体上都是以从业人员人数、营业收入以及资产总额等方面作为标准项对中小企业进行界定以及划分的。例如：在美国中小企业的雇员人数小于500人；在英国小型制造业雇员小于200人的、小型建筑业、矿产业雇员小于25人的、小型零售业年均销售收入未达到18.5万英镑的或者小型批发业年均销售收入未达到73万英镑的是中小企业；中国对中小企业的划分更为详细，划分标准如下表所见：中国各行业中小企业划行标准2011年6月18日 单位：万行业名称中型企业小型企业从业人员人数营业收入资产总额从业人员人数营业收入资产总额农、林、牧、渔业20000-500500-50工业1000-30040000-2000300-202000-300建筑业75000-650075000-55005500-3504500-350批发业150-2535000-550015-104500-1500零散销售业250-5515000-55045-15450-150交通运输业950-35025000-3500250-252500-250仓储业200-10030000-1000100-201000-100邮政服务业950-35025000-2500250-252500-150住宿业300-10010000-2000100-102000-100餐饮业250-1509500-250095-151500-150信息传输业1500-9595000-150095-15950-150软件和信息技术服务业250-1509500-150095-159500-150房地产开发经营150000-15009500-5500950-1504500-2500物业管理1000-3005000-1000300-1001000-500租赁和商务服务业250-150100000-850095-157500-150 （二）中小企业的基本特点现如今我国中小型企业相对于大型企业而言存在着以下几个特点，第一，中小企业与政府之间存在着明确的关系，中小企业与中小企业之间存在着显著的优胜劣汰机制，促进了经济的良性发展。近年来，中小企业之间的整合吞并现象明显活跃起来，优势企业吞并劣势企业从而做大做强，劣势企业通过出售亏损业务来发展核心盈利业务，这种现象在我国呈现出连年增长的态势。第二，中小型企业大多数是传承下来的私营企业，数量比较多占全国企业的比重比较大，就业成本比较低、经营规模比较小、业务相对简单、家族性质企业居多管理手段比较单一、权利比较集中，但是在一定程度上可以为地方税收做出比较大的贡献，为当地缓解一定的就业压力。目前，我国中小企业占有60%以上的比重，为国家税收承担了25.86%，为劳动力创造了近两千万个岗位。第三，投资的主体多元化、经营的范围比较宽泛、经营项目比较丰富、经营的体制也比较灵活。在当前经济发展的大背景下体现出了它投资小见效快以及快速适应不断变化的市场的能力。第四，中小企业中从业人员的素质比较低、配置的技术装备率比较低、产品的利用价值不高、产出规模小以及生产产品的技术含量比较低，主要面向的是国内市场，但在市场上与大企业的竞争力显得比较薄弱。广东东莞、浙江义乌等地的制造批发企业的主要经济来源是国内市场，通过出售日常用品、服装鞋帽等技术含量不高的商品获取利润。 二、中小企业财务风险的界定与基本类型 （一）财务风险的界定财务风险它是一种客观存在的、是企业必须面对的一种风险，是如今激烈的市场竞争中必然存在的。财务风险分为广义上的财务风险和狭义上的财务风险两种财务风险。广义上的财务风险是指：由于企业日常生产经营活动中存在着各种各样的风险因素，这些风险因素另企业的资金组成状况以及财务活动产生了不确定性，那么这种不确定性就可能造成企业产生一定的经济损失，在一定程度上可能最终导致在未来企业的实际收益远低于人们的预期收益，是一类与企业财务活动息息相关的经济风险。那么狭义上的财务风险又被称为筹资风险是指：在企业通过债务融资筹措资金的财务活动中，由于财务杠杆的利用不当可能给企业带来的一些风险。总的来说就是企业在进行日常经济活动中产生的一系列的财务活动中所衍生出来的必然存在的一些可以避免或者不可以避免的风险因素。 （二）财务风险的基本类型财务风险分为很多种，他主要包括筹资风险、投资风险、经营风险、收益分配风险、流动性风险，其他的还有利率风险、汇率风险、购买力风险、政治风险、违约风险、道德风险等。1.筹资风险中小企业筹集资金的渠道不落实、筹集资金的成本过高以及运用所筹集资金得到的收益未达到预期收益从而导致资本成本得不到偿还的可能性。筹资风险是由于前次进行资本循环的过程中产生的全部风险的结果，筹资风险会被前次资本循环产生的经营风险以及收益风险直接的影响到。筹资风险是产生资本价值经营活动中所有财务风险的启动点。2.投资风险其含义是中小企业的投资者在进行投资的过程中要承受的风险，风险因素是时刻伴随着投资本身的，风险因素的变化决定了投资者投入的多少。投资者进行投资结束后，由于投入资金时间与收回资金时间在时间上存在差异的可能不是在一个时间点上，在差异的这段时间中可能会因为一些风险因素的出现导致一些无法预计的事件发生，让投资者预期收益与实际收回的数量不一致，从而使得投资者发生一定的经济损失，更为严重的是投资者可能收回的资金要远远小于自己投入的资金，从而使投资者不能收到预期的收益目标。3.经营风险主要指中小企业可能产生由于没有办法卖出自己经营的产品从而致使其不能收回以前垫付的资金成本的现象，经营风险包括销售风险以及收款信用风险。经营风险是产生资本价值经营活动中所有财务风险的最终体现。4.收益分配风险含义是中小企业可能由于收益的取得与分配不同可能会对产生资本价值过程产生一定的影响。收益分配风险概括性的反映出了营业商品在产出时的经营风险和在收益分配阶段的资本支付风险，是后次循环垫付价值的资金来源。收益分配风险是产生资本价值经营活动过程中所有财务风险的外在表现，对她的规模产生了一定的限制作用。5.流动性风险指中小企业在进行资产变现的时候有可能会受到一定的经济损失，尤其是经营房地产的企业，当其为了及时还清债务而没有足够的资金时，就有可能会用较低的价格变卖资产，也就是以较低的价格变卖所持有的房产，那么这样低价的变卖就会带来一定的经济损失，所以这样的中小企业就会常常受到流动性风险的影响。6.利率风险指已市场经济为前提，利率在一定意义上决定了货币市场的供求情况。当中小企业的资本供大于求的时候，利率就会下降，从而刺激消费者进行消费、投资者进行投资；当小企业的资本供小于求的时候，利率就会上升，从而使消费者减少消费、投资者减少投资。由于货币市场供求情况本身的不断变化以及政府对利率高低的控制与干预，导致投资者难以预测市场的利率，这样就会给中小企业带来利率上的风险。7.汇率风险又可以叫做外汇风险，是指作为经济主体的中小企业持有或者运用外汇的经济活动中，由于外汇市场中供求关系在不断变化，汇率也随之不断变化着，那么因为汇率的不断变化就可能导致企业受到一定的损失。8.购买力风险又可以说是通货膨胀的风险，该风险对债务人是有利的，因为通货膨胀并不会使基本利率提升，那么由于实际上支付的利息率下降了，债务人因此就会得到一定的利得，那么当中小企业作为债权人时，如果发生通货膨胀，那么中小企业就会遭受一定的经济损失，特别是那些购买了长期债券的中小企业，在发生通货膨胀的时候就会遭受非常严重的经济损失。9.政治风险指因为国际或者国内政局、政策的变化，中小企业可能会受到有利或者不利的影响，进而导致投资者的预期收益存在不确定性。10.违约风险指由两方签订的经济合同，在合同有效期期间，签订合同的一方违反了合同中的规定，即使违约方按合同中的规定赔偿了违约金给签订合同的另一方，还是可能给签订合同的另一方带来一定的经济损失。11.道德风险是指在中小企业的经营过程中，在企业外部的经济往来中的合作者是从事诈骗的团伙或者个人，导致中小企业的资产大量流失严重的导致企业被迫破产；企业内部的普通职员以及领导者出现了道德低下的人，为了个人的利益不择手段出卖企业内部的机密或者盗用企业中的公款。这样中小企业就会受到不同程度的经济损失。三、中小企业财务风险存在的问题-以龙达公司为例 龙达公司是一家中小型的民营企业，主要从事建筑开发、家电批发、家具设备、高科技农业等产业。自从1990年创建以来，始终坚持努力拼搏，持续发展的精神，目前已下设多家子公司，发展前景良好。但是，由于自身能力和规模的限制，始终存在一些问题，这些问题主要有以下四点：筹集资金能力较差；缺乏有效性分析导致投资失误；从业人员素质不高；内部控制制度不完善。 （一）筹集资金的能力比较差中小企业在筹资过程中存在着很多风险因素。一是，在中小企业筹资过程中受自身条件和现行体制、政策的影响，融资的外部环境比较差。二是，在中小企业筹资过程中筹资渠道比较狭隘、筹资成本和用资成本相对较高，融资所受的风险比较大。在直接的融资上，中央为了促进中小企业通过上市进行融资，出台了一系列的相关政策，但是由于现行的上市管理制度的门槛比较高，直接导致在激烈的市场竞争中，中小企业很难争取到股票上市的机会；如果是公司制企业的中小企业，在发行企业债券的时候，也会因为中小企业发行的债券额度会比较小，导致中小企业最后难以获得批准来发行债券；在间接的融资上，中小企业因其有限的资金总额、较低的信用等级、担保或者抵押的审核程序较为发杂以及比较高的经营风险，导致中小企业很难满足想要贷款的银行或者其他金融机构贷款的要求。如若采取民间渠道进行筹资，由于民间筹集资金的渠道比较分散，所付出的利息也要比银行同期的付出的利息要高出很多很多，致使加大了中小企业的筹资费用成本和用资费用成本，给中小企业带来了比较大的财务压力。另外，由于债券融资拥有比较强的流动性，造成了很多不稳定的因素，极大地增加了中小企业面临的财务风险。以龙达公司为例，由于其主营业务为建筑工程业务，由于建筑业处于过度饱和状态，市场竞争十分激烈，行业利润率已经低于平均水平，在财务上的指标则体现为应收账款大，周转天数长，坏账损失比例大等，导致龙达公司的现金流量十分短缺。由于上述分析已经阐述了中小企业受自身规模和信用的限制，融资能力十分有限，且没有上市机会，无法发行股票或债券，因此唯一能够融资的途径是向银行贷款。但是向银行贷款是要有严格的审批程序和抵押条件的，这些无疑加重了甲公司的筹资风险和难度。（二）缺乏有效性分析造成投资失误 在中小企业所持有资产中长期投资的比率比较低，一般来讲大部分外部融资的来源都是短期性的融资，中小企业与大企业相比，它的自己持有资金的比率比较低、资产中负债的比率比较高、持有资金的流动性不强，缺少用于投资其他企业的股权与债券的闲置资金。由于中小企业的闲置资金有限、那么就需要中小企业的投资者进行有效的投资，但是事实上中小企业在投资的过程中缺乏科学的投资决策机制，在投资前期对于所投资的项目的可行性缺少科学系统的分析与研究，对市场的调查不充分与预测的能力不够，在决策的时候作为依据的经济信息不够全面，甚至存在一定的虚假信息，做决策的决策人决策的能力有限，对于投资存在的风险认识不够充分、全面，进而不能进行准确的做出投资的预算，也没有准确、合理的运用投资组合来规避风险，这就大大的降低了中小企业投资者的判断能力，导致频繁的发生决策上的失误或者非常盲目的投资一些项目，致使中小企业投资者投资的项目不能获得预计的收益，甚至无法按期收回投资者前期投资的成本，导致产生大量的投资损失，致使中小企业遭受了非常大的财务风险。以龙达公司为例，龙达公司的规模在中小企业里已经属于上等水平，其下属的子公司包括房地产、装修、农业在内的公司不下八个。但是从财务报表的数据分析来看，这八个公司没有一个不亏损。最典型的当属农业公司，该公司成立二十五年，每年对于农业公司的投资不下于1000万元，近年来对其的投资额更是突破2000万元，可是效果却十分不理想，投入和产出并没有成正比，不仅没有达到盈利的状态，反而成为了龙达公司的负担，综合上述分析，主要是由于盲目投资、人才缺失、投资缺少监管等方面造成的。 （三)从业人员素质不高通常情况下在中小企业中机构的设立都比较简单，缺乏完善的管理办法以及先进的管理技术，通常是不设立独立的财务部门，没有专门管理财务的专职人员，一般由中小企业的主管人员承担这项任务，管理财务的人员由于不具备较高的专业水平，不能熟练的运用财务的相关知识，在财务系统方面的操作不科学、不规范，缺乏对财务风险的判断以及控制财务风险的能力，风险防范意识极其低下。中小企业负债资金所占的比率比较高，存在很大的不确定性、与依赖性，在一定程度上没有自主能力。以龙达公司为例，在甲公司的财务部门里，财务人员经常把会计职能和财务职能相混淆，导致无法确切的区分风险防控的责任意识。财务人员没有认真行使其监督职能和核算职能，导致会计信息不完整，不真实，导致后期发生财务风险。 (四)内部控制制度不完善内部财务管理制度不健全，缺乏对应收账款以及库存产品的控制。在应收账款上，很多中小企业为了提高销售量，往往会对外采取赊销的办法，但是赊销前，中小企业并可能并没有对要赊销的企业在信誉上进行一定的考核，如若该赊销企业在市场上的信誉极低，没有能力甚至常常不乐于偿还所欠下的账款，那么就大大的增加了中小企业的坏账、呆账；如若该赊销企业有良好的信誉，但是中小企业时常疏于催促其偿还账款，使赊销款变成了长期的应收账款，由于每个企业都会存在很多的风险因素，也可能最后不能收回，从而变成中小企业的坏账。在库存商品上，由于中小企业为了防止价格上涨，通常情况下会以较低的价格购入大量的产品进行储存，但是由于存货的周转不如资金那么灵活，很容易造成产品的积压，储存的期间会发生很大的一笔储存费用，如果遇到特殊的情况存货也能会产生减值的风险。所以中小企业在承受经济损失的同时，也遭受了很大的财务风险。以龙达公司为例，龙达公司在内部控制制度上存在致命的缺陷，内部管理较为随意，存在拍脑袋决策，主观意识强烈。在财产清查、财务核算、财务监督等方面体现的尤为明显，一方面在清查、核算、监督上已经发布了相关制度规范，一方面由于部门之间的关系不融洽、内部管理成本较高等因素导致了制度规范只是一纸空文，没有发挥实际效果。因此，内部控制的失控导致龙达公司财务信息不准确、管理效率低下，财务风险加大。 四、防范产生财务风险的对策 通过上述以龙达公司为例阐述的中小企业财务风险的相关问题，可以看出，就目前我国的经济发展水平而言，中小企业面临的财务风险和问题是较为明显，这是由于其自身的规模和能力水平的限制导致的，但是中小企业也有自身的特点和优势，只有充分利用其优势，结合一定的对策，就会对其发展产生有利的影响。 （一）降低筹资成本、开拓筹资渠道中小企业要合理的分析、运用不同类型的筹资方式为了节约筹资的，中小企业需要选择其中成本相对较低的筹资方式进行筹资，并且通过分析确定合理的筹集资金的总额、筹集资金的时机以及筹集资金的期限等。中小企业如果想要持续的发展、稳定经营，其所持资金总额与偿还金额必须要有一定的稳定性，为了不影响到企业在银行或者其他金融机构中的信誉，合理的安排周转资金，按时偿还利息以及贷款，不能留下任何的不良贷款记录，进而影响企业日后的贷款额度，与银行或者其他金融机构在业务合作关系上打下良好的基础。在中小企业利用他人投资来筹集资金的过程中，可以通过一定的考核来衡量以往投资者的信誉以及投资能力，在考核之后给出一定的评价并且进行总排名，在适当的时机淘汰排名靠后的投资者，保留排名靠前的投资者，引进一些实力更强的投资者，增强中小企业自身抵御风险的能力。以龙达公司为例，公司总经理并不拘泥于现在的发展，其筹集资金的手段不只限于贷款和他人投资，还合理的利用国家已经出台的相关优惠政策，根据不断变化的自身的资金持有以及经营规模的情况考虑发行股票、债券或者融资租赁，用发行股票、债券或者融资租赁这种筹资方式来进行筹资。 （二）合理投资，防范投资风险在中小企业进行投资的过程中，会遇到很多种类型的风险，这些风险大致的可以分为两类，一是系统性风险，二是非系统性风险。系统性的风险是在中小企业投资过程中不可避免要遭受的风险，但是非系统性的风险是可以在投资过程中，运用正确的投资组合的方式来规避一些风险。在对企业外部的投资中，可以引用投资组合的理念，投资组合理论上就是指：在一定的投资份额内，由若干种不同的证券组合在一起进行投资，它的收益是组合中证券的加权平均数，但是它的风险不仅要远远小于各种证券自身存在风险，也会远远低于该组合加权平均的风险值，那么利用投资组合的理念，运用科学、合理的分析，全面衡量各种证券自身的风险因素，确定最为正确的投资组合结构，通过这种办法降低了企业可能要遭受的各种风险，同时也可以保证企业可以得到更高的收益，收获更多的经济利益。在对企业内部的投资中，对企业内部的生产设备，要做到软件与硬件上定期的技术更新，与此同时根据当前市场的形式，深入研究市场上有关销售产品的信息，尝试投入资金根据市场上的需求生产新的产品，拓宽自己的销路，加大自己的销量，防止出现产品积压的情况。通过以上的几个方面，积极的寻找合理的途径，积极的防范投资中产生的风险。以龙达公司为例，对于企业自身存在的系统性风险是无能为力的，而面对非系统性风险，龙达公司还是可以有所作为的。该企业在2011年是拥有一笔回款约5.2亿元，且暂时可以不用于生产经营中去。此时，龙达公司通过投资组合的方式，将这笔款项进行科学分配，将其分别投向了股票、基金、通知存款等项目中去，合理规避了非系统性风险。 （三）提高从业人员素质 在设立机构以及用人的方面，中小企业确实由于经营规模不大，不能设立专门的财务机构，设立专门的会计岗位，但是他可以聘请专业的财务人员或者具有财务代理资质的机构，帮助中小企业运用合理、规范的方法处理涉及企业所有财务方面的相关事宜。加强中小企业对内部的审计，建立、健全有效的内部审计机制，设立内部审计机构，任命专职审计人员，并且要保证审计机构与专职审计人员的独立性，根据企业建立起来的制度，专职审计人员就可以全面有效的对中小企业内部的财务信息、经营状况的真实与合法性加以监督，这样就通过审计对每一项决策进行事前、事中、事后的审计，有效的预测出可能存在的风险，最后通过利用行之有效的办法来规避风险。以龙达公司为例，该公司的人事管理处于较为