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文档简介

,10.在1993年8月,由于另一种货币危机的打击，马斯特里赫特条约的欧洲汇率机制必须做出改变。大量的货币严重升值,其中最显著的属法国法郎，并且投机商把巨大的压力施加在汇率上。德国企图购买数十亿美元的法郎来减轻这种压力，但这种努力是不够的。并非迫使法国退出欧洲汇率机制，而是欧洲汇率机制自身做了修正。修正范围从2.25扩大到15。法国法郎立刻就贬值了，来自投机商的压力也得到了缓解。然而，这些危机提出了关于货币一体化的欧洲将怎样运作的一系列的问题。很明显，国家目前严重依赖货币弹性来控制通货膨胀和刺激疲软的经济。,统一和美国11.欧洲货币联盟到目前为止经历的麻烦事也许只是对单一货币欧洲的未来仅有一个初步了解。单一欧洲货币意味着单一的欧洲中央银行执行一个集中的欧洲货币政策。这样一来单个国家将不能为了本国的经济需求而使用货币政策。,12.此外，政府开支将同样的受到限制。马斯特里赫特规则将一个国家的预算赤字限制在其国内生产总值的百分之三。在有限的财政自由下,国家货币政策的缺乏将在非对称衰退时期在联盟内造成巨大的异议和争论。例如，当欧洲其他国家处于经济繁荣时，英国可能进入经济衰退并希望一次扩大货币供给，这就需要减少货币供给，以保持较低通货膨胀。如果欧洲中央银行要减少货币供给，那么英国将陷入更深的衰退。然而，如果欧洲中央银行打算迎合英国的需求，欧洲其他国家将经历高的通货膨胀。1992年和1993年的危机已经展现过这样情况的经济后果了。在货币统一之后的这种情况下出现的政治分歧，显然是令人不安的。,13.可能更麻烦的是，沿着地理和政治边界，欧洲经济专业化的程度或许会有提高，这一现象可能使欧洲受到更为严重的非对称衰退的威胁。由于单一货币带来的运输和通信成本的减少，单一货币国家逐渐变得更加经济专业化。以美国为例，美国地区专业化高于当前欧洲国家专业化程度；高技术公司集群在硅谷和波士顿地区,但很少会有这样的公司落户在这两地之间的任何地方。,谢谢观赏,WPSOffice,Mak
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