财务报表解析[1]

企业财务报表解析,制表人：张志娟2011年6月,企业财务会计报告体系,1、注册会计师的审计报告注册会计师出具的审计报告有四种类型：（1）无保留意见的审计报告；（2）保留意见的审计报告；（3）否定意见的审计报告；（4）拒绝表示意见的审计报告。,企业财务会计报告体系,2、对外报送的会计报表根据企业财务会计报告条例的规定，由主表和附表组成。（1）主表：资产负债表、利润表、现金流量表；（2）附表：有两类：一是财政部规定的附表：资产负债表的附表（资产减值准备明细表、股东权益或所有者权益增减变动表、应交增值税明细表；利润表的附表（利润分配表、业务分部报表、地区分部报表）。二是企业内部管理和外部审计需要编制和报送的附表：货币资金明细表、应收账款明细表、其他应收账款明细表、存货明细表、待摊费用明细表、长期投资明细表、固定资产明细表、在建工程明细表、无形资产明细表、长期待摊费用明细表、短期借款明细表、应付账款明细表、预收账款明细表、预提费用明细表等。,（一）资产负债表,（二）利润表,（三）现金流量表,（三）现金流量表,（三）现金流量表补充资料,（三）现金流量表补充资料,主要财务会计报表说明,企业财务会计报告解析基础,(一)会计要素会计要素是反映和监督会计对象的项目分类。它包括资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润六要素。,会计科目解释长期投资,长期投资，是指除短期投资以外的对外投资，如不能够在一年内(不含一年)变现的对外投资和不准备在一年内变现的对外投资。长期投资包括长期股权投资、长期债权投资和委托贷款等。需要注意的是长期投资和短期投资的划分，不仅取决于对外投资的变现性质，而且还取决于对外投资的目的。,会计科目解释固定资产,固定资产，是指能够多次参加企业生产经营过程、且不改变其实物形态并符合一定条件的资产。在这里，符合一定条件是指：属于生产经营用的主要劳动资料，只要满足“使用年限在一年以上”这一条件，则归入固定资产，否则归入流动资产中的低值易耗品；不属于生产经营用主要劳动资料的其他物品，则需要同时满足“使用年限在两年以上，单位价值在2000元以上”这两个条件才能归入固定资产，否则也只能归入流动资产中的低值易耗品。,会计科目解释收入,它包括主营业务收入和其他业务收入。(1)主营业务收入是企业日常活动的长期稳定收入。如制造企业的产品销售收入、工业性劳务收入等。(2)其他业务收入是企业日常活动的非长期稳定收入。如制造企业的材料销售收入、非工业性劳务收入、转让无形资产的收入以及各种租金收入等。需要说明的是：主营业务收入和其他业务收入的划分不取决于收入的性质，而取决于企业所处的行业背景；这里所指的收入，是狭义的收入，广义的收入还包括：投资收益、营业外收入等。,“销售商品、提供劳务收到的现金”项目的内容和编制,反映企业销售商品、提供劳务实际收到的现金。确定本项目的金额通常可以利润表上的“主营业务收入”为起点进行调整。调整公式：销售商品、提供劳务收到的现金=主营业务收入+销项税额+应收账款(应收票据)减少数（或：-应收账款(应收票据)增加数）+预收账款增加数（或：-预收账款减少数）-坏账+坏账收回-应收票据贴现息-视同销售的销项税额,销售收现率销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入该比率反映了企业的收入质量，一般的，该比率越高收入质量越高。当比值小于1.17时，说明本期的收入有一部分没有收到现金；当比值大于1.17时，说明本期的收入不仅全部收到了现金，而且还收回了以前期间的应收款项或预收账款增加。如果比值很小，则企业的经营管理肯定存在问题，企业可能存在比较严重的虚盈实亏。,“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”项目的内容与编制,反映企业购买、建造固定资产，取得无形资产和其他长期资产所支付的现金。支付的借款利息和融资租入固定资产支付的租赁费，应在筹资活动产生的现金流量部分单独反映。本项目可根据“固定资产”、“在建工程”、“无形资产”、“现金”、“银行存款”等科目的记录分析填列,“吸收投资所收到的现金”项目的内容与编制,“吸收投资所收到的现金”项目的内容与编制反映企业收到的投资者投入的现金，包括企业以发行股票、债券等方式筹集资金时实际收到的款项净额(发行收入减去支付的佣金等发行费用后的净额)。以发行股票、债券等方式筹集资金而由企业直接支付的审计、咨询等费用，在“支付的其他与筹资活动有关的现金”项目反映，不从本项目内扣除。本项目可根据“实收资本”(或“股本”)、“现金”、“银行存款”等科目的记录分析填列。,“分配股利、利润和偿付利息所支付的现金”项目的内容与编制,反映企业实际支付的现金股利、利润，以及支付的借款利息和债券利息等。本项目可根据“应付股利”、“财务费用”、“长期借款”、“应付债券”、“现金”、“银行存款”等科目的记录分析填列。,四、基本的财务比率,反映企业短期偿债能力的比率反映企业长期偿债能力的比率反映企业资产管理能力的比率反映企业获利能力的比率反映企业收现能力的比率反映企业市场价值的比率,（一）反映企业短期偿债能力的比率,流动比率=流动资产/流动负债（作用：反映企业对短期性债务的保证程度；参考标准值：一般为2.0，行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：流动资产的结构和流动性）(1)债权人大多认为流动比率越高越好。但从管理的观点来看，这个指标应有一个上限，流动比率太高，有可能表明企业资金的运用效率不高。(2)企业在编制会计报表提供给银行或其他债权人之前，可能故意美化流动比率。例如，在会计期末偿还流动负债，推迟购货等。(3)会计期末的流动比率不一定能代表全年的流动状况。因为有些公司的会计年度结算日处于营业活动的淡季，因此，年底的流动比率有可能比年度中其他时间的结果要好。,反映企业短期偿债能力的比率,速动比率=速动资产/流动负债（速度资产=流动资产-存货；作用：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性；参考标准值：一般为1.0，行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：应收账款的流动性）现金比率=现金/流动负债（作用：企业在最坏情况下偿付流动负债的能力；一个极短的债权人可能对该指标感兴趣）,（二）反映企业长期偿债能力的比率,资产负债率=负债总额/资产总额（作用：反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度；参考标准值：（1）债权人：要求比率越低越好。（2）股东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率借入资本利息率。（3）经营者：要求保持恰当的资本结构。一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质不同，比率的标准不同；相关的比率：（1）负债权益比率=负债总额/所有者权益总额；（2）权益乘数=资产总额/所有者权益总额）利息保障倍数息税前利润/利息费用（作用：反映企业用经营收益支付利息的能力；参考标准值：至少要大于1，一般应在3以上）,（三）反映企业资产管理能力的比率（效率比例）,存货周转率销售成本平均存货应收账款周转率=销售收入平均应收账款经营周期存货周转天数应收账款周转天数应付账款周转率=销售成本平均应付账款流动资产周转率销售收入平均流动资产固定资产周转率销售收入平均固定资产总资产周转率销售收入平均总资产,（四）反映企业获利能力的比率,与销售额有关的获利能力比率：销售毛利率（销售收入销售成本）销售收入销售净利率净利润销售收入与投资额有关的获利能力比率：资产报酬率（ROA）=净利润（或EBIT）总资产（注：前者称为资产净利率；后者称为总资产报酬率）权益报酬率（ROE）=净利润所有者权益总额（注：权益报酬率又称净资产收益率）有关比率之间的关系：资产报酬率=销售净利率总资产周转率权益报酬率=资产报酬率权益乘数=销售净利率总资产周转率权益乘数,财务报表分析的重点,资产负债表分析的重点利润表分析的重点现金流量表分析的重点,（一）资产负债表分析的重点,现金不足：企业最严重的财务危机。企业的流动现金不能太紧。一个小企业要随时能拿100万；一个中企业要随时能拿1000万；一个大企业要随时能那1个亿。应收账款过多：钱在客户那里存货过多：钱压在商品里固定资产过多：钱压在设备、厂房里计提的各种准备过低：资产虚估，风险准备不足短期借款用于长期用途：“短贷长投”，短期偿债风险高企。应付账款账期的不正常延长：资金链可能断裂长期借款用于短期用途：企业要承担高额的利息负担担保负债和未决诉讼：企业杀手举债过度：资本金不足，长期偿债风险高企。,（二）利润表分析的重点,营业收入的变动和现金含量毛利率管销费用是否出现不正常的上升或下降财务费用是否与贷款规模相适应投资收益的具体内容和现金含量营业利润的现金含量企业的业绩是否过度依赖营业外收入销售净利率、资产报酬率、权益报酬率,（三）现金流量表分析的重点,经营活动现金流量的充足程度投资活动的现金流出与企业投资计划的吻合程度筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和的适应程度,1、企业所处的生命周期,2、企业经营业绩的质量,企业经营业绩的质量主要看净利润和经营活动产生的现金净流量的变动是否同步。如果同步表明企业经营业绩质量好，反之表明企业经营业绩质量差。,3、企业的财务状况变动,企业的财务状况变动主要看现金及现金等价物净增加额是为正还是为负，如果为正表明期末的财务状况变好，反之变差；此外，经营活动产生的现金净流量如果为正，表明企业在短期内有“造血”机能，反之则存在“失血”问题。,4、企业运作的战略模式,经营活动产生的净现金流量所占比重经营运作型企业；投资活动与筹资活动产生的净现金流量所占比重资本运作型企业。,5、企业的生产转型情况,处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额；金额大、比重大说明企业有转型的情况，反之，则不存在生产转型情况。,6、企业未来的盈利前景,购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金与投资所支付的现金在投、融资现金流出总额中的比重；比重越大，盈利前景看好，反之则反。,报表的几个勾稽关系,（1）损益表及利润分配表中的未分配利润=资产负债表中的未分配利润（2）资产负债表中现金及其等价物期末余额与期初余额之差=现金流量表中现金及其等价物净增加额,期初未