昊华能源资本结构及其会计核算分析

河北工程大学学士学位论文题目：昊华能源资本结构及其会计核算分析 姓 名： 曹 翟 星 学 号： 120190209 专业班级： 会计学1202班 指导教师： 牛 丽 文 Abstract摘 要 我国煤炭资源丰富，煤炭产业属于我国的基础性产业。煤炭产业能否持续健康的发展对我国的经济发展起着至关重要的作用，而一个企业能否长期健康的发展，其中一个重要的因素就是企业自身是否拥有良好的资本结构。资本结构是连接公司内部活动和外部宏观环境的重要机制，资本结构不仅会直接影响企业的资本成本、公司的治理，进而还会影响企业行为特征、企业价值和企业当下及未来的发展状况。随着经济的发展，上市公司之间的竞争也越来越激烈，煤炭产业能否抓住机遇迎接挑战，健康的发展下成为一个值得深入探究的课题。本文主要以昊华能源为例，一方面结合资本结构的相关理论分析，从债务资本和权益资本量方面分析该企业的资本结构现状，判断该结构是否合理并针对不合理之处提出相关优化建议；另一方面对该企业各种构成资本的会计确认、会计计量以及在年报中的列报进行分析。关键词： 资本结构；资本结构优化；昊华能源；会计核算2AbstractAnalysis of Haohua energy capital structure and accountingAbstract China is rich in coal resources, coal industry is basic industry in china. Coal industry can sustainable and healthy development of our country economic development plays a vital role, and an enterprise whether long-term health development, which is an important factor in the enterprise itself have a good capital structure. Capital structure is connected to an important mechanism of company internal and external macro environment, capital structure will not only directly affect the enterprises capital cost, corporate governance, and also affect the enterprise behavior, enterprise value and enterprise present and future development. With the development of economy, the competition between the listing Corporation is more and more fierce, the coal industry can seize the opportunities and meet the challenges, healthy development has become a subject worthy of further exploration and study. This paper mainly to Haohua energy, for example, on the one hand, combined with the theory of capital structure analysis, analysis of the current capital structure of the enterprises in terms of debt capital and equity capital, determine the structure is reasonable and propose optimization suggestions to the unreasonable; on the other hand to the enterprises of various form capital accounting recognition, accounting measurement and presentation in the annual report analysis.Keywords：Capital structure; Optimization of Capital Structure; Beijing Haohua Energy Resource；Accounting;4河北工程大学毕业论文目 录1绪论21.1选题背景及研究意义21.2国内外研究现状21.3本文研究的主要内容41.4本文创新点42基本概念及理论52.1相关概念52.2会计报表分析方法52.3本章小结63昊华能源的资本构成概况73.1昊华能源简介73.2昊华能源资本的确认和计量73.3昊华能源资本构成的的比较分析113.4本章小结124资本结构因素分析134.1昊华能源的资本结构分析134.2负债结构分析144.3股权结构分析154.4本章小结165资本结构存在问题及优化建议175.1负债比率优化175.2负债结构优化175.3股权结构优化175.4优化企业自身发展能力185.5本章小结18结束语18参考文献19致 谢201绪论1.1选题背景及研究意义我国常规能源的资源品种齐全，是世界主要能源国家之一。其中煤炭资源十分丰富，属于我国的基础能源，而煤炭产业自然也就属于我国的能源支柱产业。所以，煤炭产业的发展对我国经济的发展有着重要的影响。而长期以来，我国的经济运行机制和自身组织形式制约着我国煤炭企业资本结构的发展，在目前经济飞速发展的大环境下，煤炭产业能否抓住机遇，不断创新，在追求更高增长发展素的的前提下提高企业自身的价值和持续的发展能力显得尤为重要。而一个企业是否能够长期健康的发展，其中一个重要的因素就是企业自身是否拥有良好的资本结构，资本结构是连接公司内部活动和外部宏观环境的重要机制，资本结构是否合理不仅会直接影响企业的资本成本、公司的治理，进而还会影响企业行为特征、企业价值和企业当下及未来的发展状况。我国学者虽然对资本结构的探索研究较晚，但通过借鉴西方较为成熟的理论成果再加上结合我国企业具体情况的探究和摸索，发现了我国同西方较发达国家在理论上的种种差异，并逐渐形成着我国特有的理论。总的来说，众多学者们在不断完善中国特色资本结构理论方面已经有了很大进展，并且还在不断完善着。随着经济的发展，上市公司之间的竞争也越来越激烈，煤炭产业亦如此，而北京昊华能源股份有限公司作为一个主要以开采、洗选原煤；电力开发；制造、加工和销售煤制品为主要业务，以“京局洁”牌煤炭为主打品牌的能源公司能否健康长久的发展，就需要我们对它的资本结构进行细致而认真的分析，找到存在的问题，提出优化的建议。此外，有关会计核算相关知识的学习和应用也是我们进行相关研究的重要课题。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状外国对于资本结构的研究在理论和实证方面都取得了大量的成果，按照历史的发展可分为：早期资本结构理论、现代资本结构理论和新资本结构理论。早期资本结构理论主要体现于Durand(1952)发表的公司债务和所有者权益费用：趋势和问题度量一文，Durand将资本结构理论简单的划分为净收益理论、净营业收益理论和传统理论。事实证明，他的研究无论是在研究立场方面还是论述方式方面都是比较简单的。现代资本结构形成于20世纪50年代，美国著名经济学家、诺贝尔经济学奖获得者Modigliani和Miller(1958)在美国经济评论上发表了“资本成本、公司理财和投资理论”，研究了资本结构与企业价值之间的关系，形成了著名的MM理论。MM理论是现代资本结构理论的标志与基础，自MM订立建立以来，理论界从50年代末到60年代末的时间里，存在许多学者对MM定理有着争议和批评，冷静下来后，学者们转而开始探究定理自身的成立条件及假设等问题，到60年代末，形成了税收学派和破产主义学派，而这两大学派合二为一形成了所谓的权衡理论和后权衡理论，这便是现代资本结构理论的归结。新资本结构理论，以信息不对称为中心，包括顺序融资理论、不对称信息条件下的清算成本理论、激励理论、控制权理论等。一些治理结构学派的学者研究企业经营者经营目标偏离股东财富最大化目标对公司资本结构的影响，还有一些学者研究企业受益不是外生变量条件下的资本结构理论。80年代以后，产品市场和要素市场与资本结构的关系成为热点问题，许多以此为研究立足点的理论相继出现，此外，还有关于企业资本结构的一系列实证研究亦层出不穷。1.2.2国内研究现状我国企业界对资本结构的认识始于20世纪80年代，与国外发达国家资本市场相比，我国的资本市场发展时间短，对资本结构的认识和研究也较为滞后，所以我国学者在对资本结构的研究主要借鉴国外成熟的资本结构理论，从不同角度结合我国的具体实际情况对西方资本结构理论进行实证分析之后得出结论。陆正飞和辛宇(1998)首先开始了对国内上市公司现状的实证分析，他们以1996年沪深两市上市公司为样本，得出了行业不同对资本结构具有显著影响。刘志彪(2003)通过将资本结构与产业经济学相结合进行研究，认为市场竞争程度与资本结构呈正相关关系，而资本结构与企业的经营绩效之间存在负相关关系。顾乃康、杨涛(2004)的研究表明了股权结构决定着资本结构，而且股权结构的动态调整也会对资本结构产生影响。研究还表明公司的成长性、规模、非负债税盾以及盈利性也是影响我国上市公司资本结构的重要因素。肖作平(2005)通过各项分析，发现中国上市公司资本结构中负债比重偏低，流动负债比重偏高，长期负债比重偏低，并且也存在过分依赖外部融资等问题。并据此得出结论：公司治理水平对资本结构是存在影响的。郭雪飞(2010)也指出我国上市公司资本结构存在融资渠道单一且股权结构不合理，内部人控制现象严重且激励制度不合理的问题。曾旗和郭艳(2010)对煤炭上市公司资本结构影响因素进行了研究，得出企业的成长性、盈利能力等因素与资产负债率之间呈现负相关，而产品独特性与资产负债率之间呈正相关。王晖(2011)对煤炭上市公司资本结构与经营绩效之间关系的研究表明，企业绩效与长期负债率呈正相关，与资产负债率之间呈现负相关。尽管诸多学者对我国特有的资本结构的探究已经有了很大的进展，但仍需要我们不断努力的进行探索和完善，逐步形成我国特有的资本结构知识框架。1.3本文研究的主要内容本篇文章共包括五章内容。第一章为绪论，介绍了选题背景及研究意义、国内外研究现状、本文研究的主要内容以及本文创新点。第二章为基本概念及理论，主要介绍了相关的概念和研究分析方法。第三章为昊华能源资本构成概况，主要对昊华能源公司情况做了简单的介绍，其次对相应资本的确认和计量进行了分析，之后分析了本期资产和负债的变动情况并作了简要说明。第四章为资本结构因素分析，主要从几个比率入手，分析了变化出现的原因。第五章从四个方面为昊华能源资本结构的优化提出了相关建议。1.4本文创新点以具体企业，北京昊华能源股份有限公司为例，根据现有理论对其的债务资本与权益资本进行分析，学习资本结构优化的方法，针对企业存在的问题提出优化决策。其次，通过分析企业各种资本的会计确认、会计计量以及在年报中的列报，理解和掌握会计核算分析的方法。2基本概念及理论2.1相关概念2.1.1资本结构资本资本，是企业为购置从事生产经营活动所需的资产的资金来源，是投资者对企业的投入，出现在资产负债表的右侧，它为债务资本与权益资本，分别归债权人和公司所有者(股东)所有，企业对其资本不拥有所有权。资本结构资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系。企业一定时期的资本可分为债务资本和股权资本，也可分为短期资本和长期资本。狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与（长期）股权资本之间的构成及其比例关系。资本结构优化所谓优化企业资本结构是指通过企业自身资本结构的调整,使其资本结构趋于合理化,达到即定目标的过程。对于企业实行资本结构优化战略，使企业能够在资本结构优化的过程中建立产权清晰、权责分明、管理科学的现代企业制度，优化企业在产权清晰基础上形成的企业治理结构。资本结构优化是市场对企业的内在要求。2.1.2会计核算会计核算会计核算也称会计反映，以货币为主要计量尺度，对会计主体的资金运动进行的反映。它主要是指对会计主体已经发生或已经完成的经济活动进行的事后核算，也就是会计工作中记账、算账、报账的总称。会计计量会计计量是指用货币或其他量度单位计量各项经济业务及其结果的过程。其特征是以数量（主要是以货币单位表示的价值量）关系来确定物品或事项之间的内在联系，或将数额分配于具体事项。其关键是计量属性的选择和计量单位的确定。会计确认会计确认是指依据一定的标准，辨认哪些数据能否输入、何时输入会计信息系统以及如何进行报告的过程。它包括会计记录的确认和编制会计报表的确认。2.2会计报表分析方法2.2.1 因素分析法因素分析法是利用统计指数体系分析现象总变动中各个因素影响程度的一种统计分析方法，包括连环替代法、差额分析法、指标分解法等。这种方法能够使研究者把一组反映事物性质、状态、特点等的变量简化为少数几个能够反映出事物内在联系的、固有的、决定事物本质特征的因素。2.2.2 比率分析法比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。2.2.3趋势分析法 趋势分析法是通过对财务报表中各类相关数字资料，将两期或多期连续的相同指标或比率进行定基对比和环比对比，得出它们的增减变动方向、数额和幅度，以揭示企业财务状况、经营情况和现金流量变化趋势的一种分析方法。2.3本章小结本章主要介绍了资本结构和会计核算的相关定义以及会计报表的几种分析方法。3昊华能源的资本构成概况3.1昊华能源简介3.1.1昊华能源公司规模北京昊华能源股份有限公司成立于2002年，注册地址位于北京市门头沟区新桥南大街2号，法定代表人为耿养谋。经过股东大会决议的一系列变更，到2016年为止，公司的注册资本为人民币1199998272.00元。截止到2016年，该公司的资产总额为19810712221.64元，其中包括流动资产3208311313.98元，非流动资产16602400907.66元；负债总额为9011966785.93元，其中包括流动负债5326486367.49元，非流动负债3685480418.44元；所有者权益总额为10798745435.71元。该公司是一家以国家产业政策为导向，以追求顾客满意为目标，以发展为主题，以创新为动力，以专业化生产、科学化管理为手段，依法经营、规范运作，为社会提供优质无烟煤和新能源的公司。该公司努力实现企业自身最佳效益，致力于为股东谋求利益最大化。3.1.2昊华能源经营业务简介公司拥有丰富的资源储量，是中国五大无烟生产基地之一。公司所属的生产经营单位有木城涧煤矿、大安山煤矿、长沟峪煤矿等；公司投资的控股公司有天津京西煤炭有限责任公司、南方商贸有限责任公司、济南京煤商贸有限责任公司等。主要经营开采、洗选原煤；电力开发；制造、加工、销售煤制品；能源产品技术开发、咨询、转让、引进、培训等。“京局洁”牌煤炭是该公司的主打品牌，具有特低硫、低磷、低氮、中低灰分、低挥发份、高发热量的特点，是洁净、环保、优质的无烟煤。该产品广泛应用于冶金、电力、化工、建材等工业行业，畅销东北、华北、中南地区和进京津两市，并出口亚洲、欧洲、北美、南美四大洲。年产销量600余万吨，年出口量200余万吨，是中国最大无烟煤出口基地之一。该公司是中国北方距港口最近的优质无烟煤生产企业，所生产的无烟煤品质优良，在无烟煤市场具有较强的不可替代性，内蒙古高家梁煤矿的投产和洪庆梁煤矿的收购，进一步提高了公司的煤炭产能和资源储量。3.2昊华能源资本的确认和计量3.2.1长期股权投资（1）投资成本的确定 长期股权投资是指本公司对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资。本公司对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资，作为可供出售金融资产或以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产核算。对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方股东权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方股东权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。通过多次交易分步取得同一控制下被合并方的股权，最终形成同一控制下企业合并的，应分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日按照应享有被合并方股东权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，长期股权投资初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并日之前持有的股权投资因采用权益法核算或为可供出售金融资产而确认的其他综合收益，暂不进行会计处理。对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权投资的初始投资成本，合并成本包括购买方付出的资产、发生或承担的负债、发行的权益性证券的公允价值之和。通过多次交易分步取得被购买方的股权，最终形成非同一控制下的企业合并的，应分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，按照原持有被购买方的股权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的长期股权投资的初始投资成本。原持有的股权采用权益法核算的，相关其他综合收益暂不进行会计处理。原持有股权投资为可供出售金融资产的，其公允价值与账面价值之间的差额，以及原计入其他综合收益的累计公允价值变动转入当期损益。合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。除企业合并形成的长期股权投资外的其他股权投资，按成本进行初始计量，该成本视长期股权投资取得方式的不同，分别按照本公司实际支付的现金购买价款、本公司发行的权益性证券的公允价值、投资合同或协议约定的价值、非货币性资产交换交易中换出资产的公允价值或原账面价值、该项长期股权投资自身的公允价值等方式确定。与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出也计入投资成本。对于因追加投资能够对被投资单位实 施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成本为按照企业会计准则第22号金融工具确认和计量确定的原持有股权投资的公允价值加上新增投资成本之和。（2）后续计量及损益确认方法 对被投资单位具有共同控制（构成共同经营者除外）或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。此外，公司财务报表采用成本法核算能够对被投资单位实施控制的长期股权投资。3.2.2固定资产（1）确认条件固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本公司，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。（2）折旧方法固定资产从达到预定可使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各类固定资产的使用寿命、预计净残值和年折旧率如下：类别折旧方法折旧年限（年）残值率（%）年折旧率（%）房屋及建筑物年限平均法10-805-19.90-1.19机器设备年限平均法4-305-224.50-3.17运输设备年限平均法8-105-112.38-9.50工具器具年限平均法3-205-133.00-4.57其他设备年限平均法3-155-133.00-6.33预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本公司目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。(3). 融资租入固定资产的认定依据、计价和折旧方法 融资租赁为实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁，其所有权最终可能转移，也可能不转移。以融资租赁方式租入的固定资产采用与自有固定资产一致的政策计提租赁资产折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的在租赁资产使用寿命内计提折旧，无法合理确定租赁期届满能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧。3.2.3可供出售金融资产（1）可供出售金融资产的确认包括初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及除了以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项、持有至到期投资以外的金融资产。可供出售债务工具投资的期末成本按照摊余成本法确定，即初始确认金额扣除已偿还的本金，加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额，并扣除已发生的减值损失后的金额。可供出售权益工具投资的期末成本为其初始取得成本。（2）可供出售金融和资产的计量方法可供出售金融资产采用公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失，除减值损失和外币货币性金融资产与摊余成本相关的汇兑差额计入当期损益外，确认为其他综合收益，在该金融资产终止确认时转出，计入当期损益。但是，在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本进行后续计量。可供出售金融资产持有期间取得的利息及被投资单位宣告发放的现金股利，计入投资收益。因持有意图或能力发生改变，或公允价值不再能够可靠计量，或根据企业会计准则第 22号金融工具确认和计量第十六条规定将持有至到期投资重分类为可供出售金融资产的期限已超过两个完整的会计年度，使金融资产不再适合按照公允价值计量时，本公司将可供出售金融资产改按成本或摊余成本计量。重分类日，该金融资产的成本或摊余成本为该日的公允价值或账面价值。该金融资产有固定到期日的，与该金融资产相关、原计入其他综合收益的利得或损失，在该金融资产的剩余期限内，采用实际利率法摊销，计入当期损益；该金融资产的摊余成本与到期日金额之间的差额，在该金融资产的剩余期限内，采用实际利率法摊销，计入当期损益。该金融资产没有固定到期日的，原计入其他综合收益的利得或损失仍保留在股东权益中，在该金融资产被处置时转出，计入当期损益。3.2.4无形资产（1）无形资产的确认无形资产是指本公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。无形资产按成本进行初始计量。与无形资产有关的支出，如果相关的经济利益很可能流入本公司且其成本能可靠地计量，则计入无形资产成本。除此以外的其他项目的支出，在发生时计入当期损益。取得的土地使用权通常作为无形资产核算。自行开发建造厂房等建筑物，相关的土地使用权支出和建筑物建造成本则分别作为无形资产和固定资产核算。如为外购的房屋及建筑物，则将有关价款在土地使用权和建筑物之间进行分配，难以合理分配的，全部作为固定资产处理。（2）无形资产的计量方法使用寿命有限的无形资产（不包括采矿权）自可供使用时起，对其原值减去预计净残值和已计提的减值准备累计金额在其预计使用寿命内采用直线法分期平均摊销，对使用寿命有限采矿权根据每年实际开采量占年初预计可采储量的比例对上年末无形资产采矿权摊余成本进行摊销。使用寿命不确定的无形资产不予摊销。期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，如发生变更则作为会计估计变更处理。此外，还对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果有证据表明该无形资产为企业带来经济利益的期限是可预见的，则估计其使用寿命并按照使用寿命有限的无形资产的摊销政策进行摊销。 （3）内部研究开发支出会计政策 本公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出与开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。3.2.5在建工程（1）在建工程的确认在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项工程支出、工程达到预定可使用状态前的资本化的借款费用以及其他相关费用等。在建工程在达到预定可使用状态后结转为固定资产。（2）长期资产的减值方法 对于固定资产、在建工程、使用寿命有限的无形资产、以成本模式计量的投资性房地产及对子公司、合营企业、联营企业的长期股权投资等非流动非金融资产，本公司于资产负债表日判断是否存在减值迹象。如存在减值迹象的，则估计其可收回金额，进行减值测试。商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产的公允价值根据公平交易中销售协议价格确定；不存在销售协议但存在资产活跃市场的，公允价值按照该资产的买方出价确定；不存在销售协议和资产活跃市场的，则以可获取的最佳信息为基础估计资产的公允价值。处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用。资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。在财务报表中单独列示的商誉，在进行减值测试时，将商誉的账面价值分摊至预期从企业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合。测试结果表明包含分摊的商誉的资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额先抵减分摊至该资产组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。上述资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。3.3昊华能源资本构成的的比较分析截止到2015年期末，昊华能源的资产总额为19810712221.64元，其中流动资产总额为3208311313.98元（16.19%），非流动资产合计为16602400907.66元（83.81%）；昊华能源的负债总额为9011966785.93元，其中流动负债总额为5326486367.49元（59.10%），非流动负债总额为3685480418.44元（40.90%）。所有者权益总额为10798745435.71元，股本较去年未发生改变仍然为1199998272.00元。相比与去年同期，昊华能源资产负债金额变动较大的科目有如下：项目名称本期期末数本期期末数/总资产（%）上期期末数上期期末数/总资产（%）本期期末金额较上期期末变动比例（%）货币资金84633.214.2764077.954.5032.08其他应收款1061.450.055295.360.37-79.96长期股权投资54958.862.77162756.6811.42-66.23无形资产799223.5140.34268959.8418.87197.15长期待摊费用0.0001600.000.11-100短期借款178672.519.02115248.008.0955.03应付票据11650.070.592428.200.17379.78预收账款36612.201.8524162.831.7051.52应交税费5046.790.2510741.520.75-53.02应付利息9203.180.461656.460.12455.59一年内到期的非流动负债8529.350.4325412.171.78-66.44其他流动负债150000.007.5750068.843.51199.59应付债券149373.087.540.000.00100.00长期应付款0.000590.230.04-100.00表3-1昊华能源资产负债变动表变动原因简要说明： 公司本期将京东方能源（某子公司）纳入合并报表 本期公司经营周转，贸易投资支出较大所需流动资金较多导致短期借款的增加；本年公司大型公司债、短期融资较多导致的短期融资债券余额比去年同期增加，与相应利息调整金额共计15亿元 本期带息负债较年初增加将近29亿 本期公司为提高资金使用效率，应付采购款项采用银行承兑汇票形式支付 因上交及政策变化，年初3100万土地使用税本期期末余额为0；受本年12月收入同比大幅减少，母公司相应年末应交增值税比年初少1331万元；受利润大幅减少影响，母公司应交所得税较年初也有大幅度减少 预收贸易款项增加3.4本章小结本章这要介绍了昊华能源的规模概况以及相关资本的确认和计量方法；同时分析了资产和负债的变化情况，并且对各项资本进行了比较分析。4资本结构因素分析4.1昊华能源的资本结构分析资本结构包括债务资本和权益资本两部分。企业的资本结构是否合理会直接影响到公司的经营成果和未来发展，因此有必要了解其资本结构，然后发现其存在的问题。本部分主要是从债务资本和权益资本两方面分析昊华能源股份有限公司的资本结构现状，主要的分析指标有股东权益比率、资产负债率、产权比率、长期负债及短期负债分别占总资产的比率、权益乘数等。本文选取北京昊华能源股份有限公司2013-2015年的财报数据进行分析，数据来源主要是中财网。201320142015资产负债比率(%)（负债总额/资产总额）343641374549产权比率(%)（负债总额/股东权益总额）6467871313759长期负债比率(%)（长期负债/资产总额）150516101860短期负债比率(%)（短期负债/资产总额）201225262072第一大股东占总股本比例（%）（第一大股东持股数/总股本）623062306230流通股占总股本的比例(%)（流通股/总股本）100001000010000表4-1 昊华能源资本结构现状4.1.1债务比率分析（1）分析指标债务比例。债务比例分析主要反映资产总额和股东权益对债权人债权的保障程度其衡量的指标是资产负债率和产权比率。资产资产负债率是负债总额与资产总额的比率，它衡量的企业的偿债能力与风险水平，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。资产负债率越低，表示企业的偿债能力越强，风险越小。产权比率。产权比率是债权人资本同企业股东权益的比率，反映债权人投入的资本受股东权益的保障程度和企业的资本结构是否稳定，产权比率指标越大，说明债务比率越大，风险越大，反之，风险越小。资产负债率与产权比率具有相同的经济意义，它们可以相互印证，可以评价企业资本结构是否合理。资产负债率年报32页图4-2昊华能源债务比例分析折线图（2）因素分析结论： 关于债产负债率由折线图可见，昊华能源的资产负债率呈现逐渐上升趋势，而资产负债率为资产总额比负债总额之比，该公司2015年相比于2014年，资产负债率增长了4.13%，出现该变化的主要原因是：应付债券金额金额较年初增加了14.94亿元，短期融资券相比于年初增加了10亿元，短期借款增加了6.34亿元。 关于产权比率产权比率等于负债金额比股东权益总额，由上图可看出，产权比率呈现上升趋势，其主要原因是负债金额的大幅度增加，其增长速度大于股东权益总额的增幅。4.2负债结构分析（1）分析指标长期负债与短期负债相比具有稳定性较强的优点，通常情况下不会让企业有比较大的流动性不足的风险，分析负债比率可以看出企业是偏好短期负债还是长期负债，在企业的总资产中有多少来源于短期负债或长期负债。长期负债比率是从总体上判断企业债务状况的一个指标，它是长期负债与资产总额的比率。图4-3昊华能源长期负债与短期负债比率（2）分析结论：昊华能源的2013-2015长期负债比率分别为15.05%，16.10%，18.60，呈现一定的上升趋势；短期负债比率分别为20.12%，25.26%，20.72%，可以看出昊华能源的流动负债在总负债中占得比例略高于长期负债占总资产的比例。但逐渐趋于接近的水平。 从图中可以看出长期负债水平相比于2014年有所下降，而短期负债水平则有所上升，主要原因是2015年因公司经营周转，贸易投资支出较大所需流动资金较多导致短期借款增加了6.34亿元，短期借款金额较上期期末变动比例达55.03%，同时该公司为提高资金使用效率，对本期应付采购款使用银行承兑汇票支付导致了应付票据的增加，这都导致了流动负债的增长，此外短期融资券相比于年初增加了10亿元。本行发行公司债15亿及相应的利息调整导致应付债券的金额增加，但相比较在总体都增长的情况下，短期负债的比重有所增加。4.3股权结构分析（1）股本结构我国股份公司的股本结构按股份的持有主体分为国家股、法人股、职工股和社会公众股。流通股是可以的上市流通的，股本结构分析的衡量指标主要是第一大股东持股比例和流通股占总股本的比例，以此来研究股权的集中情况。图4-4昊华能源趋势图分析：早在2013年，昊华能源的总股本就为1199998272股，公司股份全部为无限售条件的流通股。股权的分散将为进一步规范昊华能源的治理结构提供了动力保证。第一大股东占总股本比例过高，为控制性股东，能够对公司产生绝对性的影响，显示出了股权过于集中的问题。由于股权的过度集中，一方面中小股东受持股数量的限制无权参加股东大会，进而使自己的表决权不能行使，使他们的权益遭到损害，大股东操纵股票市场。另一方面，由于公司大股东绝对控股和相对控股，股东大会变为形同虚设，违背了多元化和股权分散化现代公司产权主体的要求，公司有效的治理结构也无法形成。4.4本章小结 本章主要介绍了昊华能源的概况，从债务比率、负债结构以及股权结构三个方面分析昊华能源的资本结构现状，通过各种数据指标得出昊华能源在资本结构方面存在的问题，并对相应问题作出合理的因素分析。5资本结构存在问题及优化建议5.1负债比率优化国际上通常认为企业40%-70%的资产负债率是比较适当的，超过85%的企业应当引起注意，由以上分析可以看出，昊华能源的资产负债率保持在比较合理的范围内。但产权比例较高，不合理，由这一数据可以看出，昊华能源的负债较多，站在投资人的角度这样可以规避风险，为股东谋求更高的经济利益，但另一方面说明其财务风险较高，债权人的利益不能可靠保障，需优化。昊华能源应该合理的利用债务融资、配比好债务资本与权益资本之间的比例关系，降低债务，提高资本成本，避免财务风险非常关键。首先，昊华能源应坚持去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板的“三去一补”的宏观调控思路，其次，应加强合理的避税能力，尽管国家的宏观政策中提及要降低煤炭企业的税费负担，但仍需企业自身合理避税，化解产能过剩的情况；其次，要不断探索提高煤炭产品的附加值、使用率和回收率。5.2负债结构优化相对于长期负债而言，短期负债具有较低的成本，因此流动负债经常受到上市公司的青睐。昊华能源短期负债与长期负债的比例较为接近，担任可继续优化使得短期负债与长期负债达到一个更为合理的水平。可以充分利用可抵押资产数量以及发行企业债券获得长期债务资金；还可以从资产存量的立场出发，合理的利用企业可担保资产，进而提高企业长期负债融资的能力；此外要提高资金的使用效率，从而使企业的资本结构逐步优化。与此同时，在使用负债筹资时应注意风险和收益的均衡；最后，在安排负债规模时应注意将多元化的投融资渠道和方式进行组合，选择合理的筹资方式。5.3股权结构优化 昊华能源的股权集中