我国商业银行互联网金融业务发展研究

我国商业银行互联网金融业务发展研究 内容摘要互联网金融是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融形式。互联网金融打破了传统金融服务在时间、空间上的限制，使传统金融服务通过互联网技术相互融合的同时，打破了传统金融业对金融服务的垄断局面。近些年互联网金融在我国的快速发展，特别是以百度、阿里巴巴、腾讯为代表的非传统金融行业的参与，给我国商业银行带来了前所未有的竞争。因此我国商业银行如何在越来越激烈的竞争形势下，根据行业及自身的特点进行互联网金融领域的建设和发展变得尤为重要。本文共分六部分。第一部分阐述了本文研究背景目的和意义、国内外研究现状、研究的主要内容及创新点和研究方法，确定研究目标。第二部分对我国目前主要的互联网金融业务进行简单介绍，并分析互联网金融未来的发展趋势及对现有银行传统业务产生的影响。第三部分分析我国商业银行互联网金融业务发展的背景与现状。第四部分探讨了我国商业银行互联网金融业务发展存在面临的问题。第五部分对国外商业银行一些互联网金融的成功案例进行分析。第六部分针对上述存在的问题同时借鉴成功的互联网金融业务案例，提出我国商业银行互联网金融业务的发展对策。关键词： 商业银行 互联网金融 直销银行 流程再造AbstractThe Internet finance refers to relying on the payment, cloud computing, social networks and search engines and other Internet tools, a new financial implementation form of financing, payment and information intermediary service. The Internet has broken the traditional financial services financial limitation in time, space, so that the traditional financial services integration with each other through the Internet technology, breaking the traditional financial industry monopoly on financial services. In recent years the Internet Finance in Chinas rapid development, especially the non traditional financial industry to Baidu, Alibaba, Tencent as the representative of the participation, has brought the unprecedented competition for commercial banks in china. So how Chinas commercial banks in the increasingly fierce competition situation, construction and development of the field of Internet finance has become particularly important according to the characteristics of industry and their own.This paper is divided into six parts. The first part describes the main content of this paper research background and significance, research status at home and abroad, research and innovation and research methods, research objective. The second part makes a brief introduction to the main Internet financial business, and analyzes the future development trend of the Internet Finance and the influence to the existing traditional banking business. The third part analyzes the background and current situation of the development of the Internet financial business of commercial banks in china. The fourth part discusses the development of the Internet financial business of commercial banks in China face the problem of existence. The fifth part is the analysis of successful cases of foreign commercial banks in some of the Internet financial. The sixth part in view of the above problems and learn from successful internet financial business case, put forward the development countermeasures of Internet financial business of commercial banks in china.Key words: Commercial Bank； Internet finance； Direct bank；Process reengineeringII目录内容摘要IAbstractII第1章 绪论41.1 本文研究背景41.1.1科学技术的进步给金融服务提供了更多的扩展空间41.1.2互联网企业向金融领域扩张给商业银行带来了巨大的竞争压力41.2 本文研究目的和意义51.2.1 本文研究的目的51.2.2 本文研究的意义51.3 国内外研究概况61.3.1 国外研究现状61.3.2 国内研究现状71.4 研究的主要内容及创新点91.4.1 研究的主要内容91.4.2 研究创新点10第2章 互联网金融的发展及其对银行的影响122.1互联网金融的涵义与分类122.1.1 互联网金融的涵义122.1.2 互联网金融业务的种类132.2互联网金融发展的相关理论152.2.1金融创新理论152.2.2互联网应用理论162.3 互联网金融发展趋势162.3.1物联网、生物识别等技术的融入162.3.2大数据将对互联网金融产生更大的影响172.3.3社交网络化172.4 互联网金融对商业银行的影响182.4.1 互联网金融对商业银行经营模式的影响182.4.2 互联网金融对商业银行业务的影响192.4.3 互联网金融为商业银行金融服务注入了全新理念21第3章 我国商业银行互联网金融业务的背景与现状223.1我国商业银行互联网金融业务及其发展的背景223.1.1 传统商业银行的经营模式被打破223.1.2 激烈竞争催生商业银行互联网金融业务233.1.3 非传统金融行业大举参与互联网金融243.1.4电子商务的发展促进了互联网金融的发展253.2我国银行开展互联网金融业务现状263.2.1类“余额宝”产品在我国商业银行得到发展263.2.2 直销银行成为开展互联网金融业务的重要形式273.2.3 商业银行正在尝试多种其他互联网金融业务283.2.4 互联网金融业务已经成为商业银行新盈利增长点29第4章 我国商业银行互联网金融业务面临的问题及原因304.1 我国商业银行互联网金融业务面临的问题304.1.1 业务种类少 同质化明显304.1.2 专业人才缺失304.1.3系统落后314.1.4 各商业银行务发展水平参差不齐324.2我国商业银行互联网金融发展面临问题的原因分析324.2.1互联网应用、金融体系建设均起步晚324.2.2 商业银行长期缺乏竞争意识334.2.3分业经营体制与监管约束33第5章 国外商业银行互联网金融业务成功的经验355.1 1 ING Direct通过精准定位开展直销商业银行务355.2澳洲联邦银行通过IT系统建设及手机应用的做法375.3西班牙对外银行通过跨界数据应用及收购发展互联网金融375.4法国BPCE银行发展社交支付38第6章 我国商业银行发展互联网金融业务的对策406.1正确面对当前金融形势，积极创新406.1.1认清利率市场化的趋势，把握互联网精神406.1.2 因行适宜，加快互联网金融业务创新416.1.3加快金融业务创新，突破未来激烈竞争的压力426.1.4开展互联网金融业务要发挥商业银行自身优势436.2重视人才选拔与机构建设436.2.1建立互联网金融人才选拔与培养机制436.2.2 加强银行互联网业务部门建设和部门间的合作446.3互联网金融业务与再造银行业务流程相结合446.4结合银行自身特点 避免跟风456.5科学进行IT系统规划，建立面向服务的系统架构456.6积极开展跨业合作46结论48参考文献49我国商业银行互联网金融业务发展研究第1章 绪论1.1 本文研究背景1.1.1科学技术的进步给金融服务提供了更多的扩展空间近年来随着互联网的发展，特别是智能手机的普及，从而保证了网络应用具备了为网络应用提供了巨大的用户群；同时网络传输技术的进步使带宽、网速得到极大的提升，为各种基于互联网的应用具备了发展的基础条件。随着网络通讯技术的发展，衍生了云计算、大数据、社交网络、生物识别等一系列新兴的技术。这些技术给金融服务提供了更多的扩展空间，使金融服务突破了网上银行、网上证券等的局限性，出现了诸如支付宝、余额宝、众筹、P2P网贷等基于互联网技术的全新互联网金融模式。为金融服务的拓展提供了巨大的发挥空间。1.1.2互联网企业向金融领域扩张给商业银行带来了巨大的竞争压力互联网企业向金融领域的扩张有深厚的行业和社会基础，一方面，互联网企业经过多年的发展自身积累了巨大的财富和用户群，这些互联网企业较传统金融行业具备更开放的意识和创新的精神。另一方面，在我国资金稀缺的情况下，金融行业具有超额利润空间，因此互联网企业有进入金融行业的积极性。在内外因的共同促进下互联网行业投身互联网金融领域成为了必然的趋势和结果。以阿里巴巴推出互联网余额理财产品余额宝为例，2013年6月上线，6天时间余额宝用户数突破100万，一个月其资金规模已突破100亿元，截止目前余额宝用户数量超过1亿户，资金规模超过17000亿元。于此同时，我国互联网龙头企业腾讯、百度等均通过各种形式向支付、理财等多个金融领域扩张。我国传统金融行业特别是商业银行面拎着前所未有的竞争压力。在这种环境下，商业银行开始进行各种互联网金融方向的尝试，与电商企业争夺客户、市场和利润。1.2 本文研究目的和意义1.2.1 本文研究的目的（1）在理论和时间的结合上探讨互联网金融的特点与发展趋势本文运用金融创新理论，结合互联网金融的特点，从理论上探讨互联网金融的必然性、特点及其发展趋势，为商业银行互联网金融的发展提供理论依据。在此基础上，根据互联网金融的存在形态，对互联网金融的主要业务品种进行归纳分类，分析互联网金融大发展现状。（2）探讨我国商业银行网金融发展存在的问题在激烈的互联网金融冲击下，商业银行传统的电子银行业务模式面临着极大的挑战，各家商业银行纷纷开展互联网金融业务，但是受传统经营模式和诸多条件的限制，商业银行开展互联网金融面临诸多制约因素，以致难以应对互联网金融的冲击，本文对目前商业银行发展互联网业务存在的问题及其制约因素进行了分析，以期促进商业银行互联网金融业务的发展。（3）提出我国发展互联网金融业务的对策与建议互联网金融发展对银行各项传统业务带来了前所未有的冲击，本文对此进行了探讨，并在分析对我国商业银行互网金融发展现状与问题的基础上，借鉴国内外商业银行应对互联网金融的业务创新经验，提出促进我国商业银行互联网金融健康发展，提高商业银行市场竞争力和为客户提供金融服务能力的对策措施。1.2.2 本文研究的意义（1）促进我国商业银行在互联网金融领域的发展技术的进步和互联网在金融领域的应用和发展，已经将以计算机的产生和发展为标志的第三次工业革命推向了全新的高潮。我国商业银行的互联网业务面着供给和需求的双重压力，从供给看，随着商业银行对私人的放开和利率市场化改革步伐的加快，商业银行在互联网业务和定价方面临日趋激烈的竞争压力。目前我国商业银行互联网金融业务发展水平参差不齐，但整体行业在互联网金融业务方面发展较传统互联网行业存在较大额差距。从需求看，当前是互联网经济时代，人们生活的各个领域都因为互联网的发展而产生着巨大的改变，从传统的生产模式到商业模式、服务模式无一例外。因此我国商业银行适应当前的形势发展如何互联网金融业务对其未来的发展就变得至关重要。本文提出了商业银行发展互联网金融业务对商业银行未来的发展极为重要的观点，对商业银行业务电子化的拓展有一定的参考意义。（2）结合实际提出我国商业银行互联网金融业务发展的建议本文以互联网金融领域和我国现有商业银行为研究对象，从金融创新理论出发结合互联网金融的发展方向和我国商业银行当前问题进行研究，同时借鉴对国内外商业银行在互联网金融方面的创新实例进行讨论与分析，从而针对互联网金融的发展方向和我国商业银行在互联网金融领域的问题与发展提出了一系列观点和建议，对商业银行互联网金融领域建设具有一定的理论和实践意义。1.3 国内外研究概况1.3.1 国外研究现状由于互联网金融属于金融和互联网结合的新兴领域，国外相关理论研究并没有把互联网金融作为单独的学术分支进行系统研究。Greenbau和Haywood认为经济的增长和人们收入水平的提高促发了金融创新以满足人们日益增长的对金融服务的需求。Ross认为金融市场上的信息不对称产生了对金融创新的需求，金融创新有助于降低金融市场上广泛存在的委托代理关系所产生的道德风险和逆向选择风险。Mishkin（1995）指出，金融中介存在主要有两个原因。第一，金融中介有规模经济和专门技术，能降低资金融通的交易成本。第二，金融中介有专业的信息处理能力，能缓解储蓄者和融资者之间的信息不对称以及由此引发的逆向选择和道德风险问题。 法国图卢兹大学的一些学者提出了平台经济学，该理论与传统微观经济学中厂商和消费者无摩擦地形成供求关系和市场均衡的理论不同，平台理论认为，厂商和消费者必须接入一个平台，才能解决时空搜索和邂逅，但平台两端为平台支付的费用是极不均衡的，通常厂商全部负担平台成本，而消费者免费甚至可受补贴使用。例如消费者进菜市场、机场，接收电视广播、使用微信等，就完全不付费，平台经营者向厂商收费。这一理论成为互联网应用发展的基础理论。莫利纽克斯和沙姆洛克（Molyneux and Sham-roukh，1999）在金融创新中对两类金融创新扩散模型进行了实证分析。首先创新的竞争银行的数量影响其他银行采纳创新的决策和创新的时间。一家银行通过对创新带来的利润进行评价，得出可以不采纳金融创新的决策，但为了维持现存的客户关系和所占市场份额而不得不采纳创新。可见，由于金融创新过程中的竞争性、策略选择性及信息等方面因素的影响，并且创新主体最后的决策一旦实施又会影响到其竞争者的后续行为。在金融创新过程中，由于外部信息的传递性及各个创新主体的异质性， 创新主体出于自身利益考虑使他们之间形成一种互动博弈关系，影响着他们的最终行为决策及整个金融创新市场的均衡。由此可见互联网金融业务的创新发展在银行间及传统商业银行和新兴互联网行业之前存在着广泛的互动博弈关系。而这种博弈的选择也是本文重要的研究问题。美国金融改革家布莱特金（Brett King）在其著作bank3.0中指出，未来银行不再需要物理网点便可以提供无处不在的服务。1.3.2 国内研究现状2005年后，网络借贷开始在我国萌芽，随着电子商务的发展，第三方支付机构逐渐成长起来，互联网与金融的结合开始从技术领域深入到金融业务领域。这一阶段的标志性事件是2011年人民银行开始对其发放第三方支付牌照，第三方支付机构进入了规范发展的轨道，并得以发展。2013年是互联网金融得到迅猛发展的一年，被称为“互联网金融元年”。自此，P2P网络借贷平台快速发展，众筹融资平台开始起步，第一家专业网络保险公司获批，一些银行、券商也以互联网为依托，对业务模式进行重组改造，加速建设线上创新型平台，网络金融的发展进入了新的阶段。随着互联网金融的发展，我国在互联网金融方面的理论研究也开始不断丰富并深入。谢平教授指出（2012年），在互联网金融模式下，现在金融业的分工和专业化被大大淡化了，被互联网及其相关软件技术替代了；市场参与者更为大众化，互联网金融市场交易所引致出的巨大效益更加普惠于普通老百姓。企业家、普通百姓都可以通过互联网进行各种金融交易，风险定价、期限匹配等复杂交易都会大大简化、易于操作。这也是一种更为民主化，而不是少数专业精英控制的金融模式。在互联网金融模式下，因为金融市场运行完全互联网化，金融机构的中介作用弱化，金融机构破产或遭受流动性危机而产生的负外部性自然也变小，针对现有金融机构（比如商业银行、证券公司和保险公司）的审慎监管也将随之淡化。互联网金融模式下的监管形态将以行为监管、金融消费者保护为主。李博、董亮 （2013）指出，传统金融服务的互联网延伸，是一种广义的互联网金融。它是借助互联网本身的便捷和广度，实现传统金融机构在互联网上的服务延伸。电子银行、网上银行乃至手机银行都属于这类范畴。在这一模式下，传统金融服务从线下扩展到线上，在时间和空间上外延了银行服务。从狭义的层面，互联网金融只包括金融的互联网、居间服务和互联网金融服务。前者典型的应用模式有第三方支付平台、P2P信贷、众筹网络等，后者是网络形式的金融平台，包括网络小额贷款公司、互联网基金、保险销售平台等，这一模式多为电商向金融行业的渗透。 在肯定互联网对金融的促进意义的同时，一些专家学者也对互联网金融衍生出的产品和对于互联网金融的安全性及相应监管给予了批评的意见。央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文，新针对余额宝类网络金融产品指出（2014年）：对任何一个市场经济体，对于任何一个还有些智商的金融监管者而言，都应当旗帜鲜明地抑制余额宝。因为它严重干扰了利率市场，严重干扰银行流动性，严重拉高实业企业融资成本，从而加剧金融和实业之间的恶性循环，严重威胁中国的金融安全和经济安全。西南交通大学经济管理学院教授高增安指出（2014年7月），作为国家经济运行毛细血管的支付领域,同样会被用作非法资金转移的通道。互联网支付具有全天候、非面对面、超越地理空间限制、资金转移瞬时到账等特点,比线下支付具有更大的洗钱风险。而现行针对柜面交易的诸多反洗钱规章制度,会因互联网支付的非临柜性而无用武之地。互联网支付被用于洗钱目的的风险将随其迅速普及而加速蔓延,国家反洗钱工作将面临更大的挑战。中国人民银行副行长潘功胜也指出（2014年），互联网金融的发展主要有两方面问题：一是监管缺失，二是风险太大。互联网金融的监管主体和监管规则均不完善，要鼓励其创新和发展，首先要明确监管主体，加强金融监管协调，然后实施交叉性监管，完善监管规则。由此可见互联网金融作为新鲜事物，目前在专家及学术界尚无比较统一的意见，作为全新的金融领域尚有较大的理论研究空间。1.4 研究的主要内容及创新点1.4.1 研究的主要内容本文研究的重点是互联网金融的发展趋势以及我国商业银行针对互联网金融发展所应采取的态度和应对方式。互联网金融较传统金融服务具有创新速度快，接受面广的特点。目前我国传统商业银行在互联网金融的发展上存在着信息技术发展滞后，创新程度不够，监管要求较多等诸多问题。本文研究的内容之一就是找出这些问题，继而研究解决问题的对策，借鉴网络行业及国内外先进思路和案例，提出适合我国商业银行发展互联网金融的思路与建议，推动我国银行互联网金融业务的更好发展。在结构上，本文首先确定研究目标，进而对国内外相关方面文献进行研究。在此基础上探讨了互联网金融发展的相关理论，以此为依据，对当前互联网金融的主要业务品种和发展趋势进行归纳分析，阐述了互联网金融对现有商业银行务产生的影响。根据我国商业银行发展互联网金融存在的问题，通过对国内外案例的分析，提出我国商业银行互联网金融发展的问题对策与建议。本文共分六部分。第一部分是序论，阐述了本文研究背景目的和意义、国内外研究现状、研究的主要内容及创新点和研究方法，确定研究目标。第二部分在探讨互联网发展相关理论的基础上，对我国目前主要的互联网金融业务进行简单介绍，并分析互联网金融未来的发展趋势及对现有银行传统业务产生的影响。第三部分分析我国商业银行互联网金融业务发展的背景与现状，着重介绍在当前利率市场化、民营银行获准的背景下，我国商业银行的面临的互联网金融前所未有的挑战。第四部分探讨了我国商业银行互联网金融发展存在面临的问题。从观念落后，人才的缺失，业务模式及盈利模式落后，行业自身限制监管要求较多，以及不同规模银行间差异等方面分析了我国商业银行互联网金融业务发面发展面临问题的原因。第五部分对国外商业银行一些互联网金融的成功案例进行分析，如ING Direct，等。通过对这些成功案例的分析，提出对发展我国商业银行互联网金融的借鉴。第六部分针对上述存在的问题同时借鉴成功的互联网金融案例，提出我国商业银行互联网金融的发展对策。互联网金融相关理论和业务发展趋势分析确定研究目标国外相关文献分析国内相关文献分析商业银行互联网金融业务面临的问题问题业务的问题国内外成功案例分析商业银行发展互联网金融的对策策1.4.2 研究创新点（1）提出了我国商业银行应根据各自业务特点及规模，制定不同的互联网金融发展创新思路的对策本文在分析互联网金融各种新兴业务以及互联网金融发展趋势对现有传统商业银行务带来的影响的基础上，指出我国商业银行业务虽然具有一定共性，但不同银行在资金规模、业务范围、覆盖区域、盈利重点、客户特点等多方面存在着明显的差异。商业银行在开展互联网业务的过程中，必须充分考虑自身特点，扬长避短，避免盲目跟风造成资源与时间的浪费和由此带来风险。（2）提出了商业银行互联网金融业务应与流程再造和信息系统开发相结合的观点本文认为目前商业银行自身处在流程改进、再造的发展变革过程中，指出其自身业务及管理流程再造与互联网金融相关业务发展之间存在着密切关系；并指出在当今互联网金融迅速发展的时代，银行在自身信息系统建设过程中，系统建设周期被大大压缩，且系统越来越复杂，系统间交互成数量级式增加，商业银行应尽可能通过开发以服务为中心的模式，保证服务的松耦合以及可复用性。第2章 互联网金融的发展及其对银行的影响2.1互联网金融的涵义与分类2.1.1 互联网金融的涵义互联网金融目前在学术上并没有严格的定义，比较普遍的有两种主要的观点。一种观点认为互联网金融是网络金融发展的一个阶段。网络金融，又称电子金融，从狭义上讲是指在国际互联网(Internet)上开展的金融业务， 包括网络银行、网络证券、网络保险等金融服务及相关内容；从广义上讲，网络金融就是以网络技术为支撑，在全球范围内的所有金融活动的总称，它不仅包括狭义的内容，还包括网络金融安全、网络金融监管等诸多方面。此种观点认为我国网络金融的发展经历了三个阶段第一个阶段是2005年以前，互联网与金融的结合主要体现为互联网为金融机构提供技术支持，帮助金融机构“把业务搬到网上”， 例如网上银行、网上证券等，此阶段还没有出现真正意义的互联网金融业态。第二个阶段是2005年后，网络借贷开始在我国萌芽，随着电子商务的发展，第三方支付机构逐渐成长起来，互联网与金融的结合开始从技术领域深入到金融业务领域。这一阶段的标志性事件是2011年人民银行开始发放第三方支付牌照，第三方支付机构进入了规范发展的轨道。第三个阶段从2012年开始。2013年被称为“互联网金融元年”，是互联网金融得到迅猛发展的一年。自此，P2P网络借贷平台快速发展，众筹融资平台开始起步，第一家专业网络保险公司获批，一些银行、券商也以互联网为依托，对业务模式进行重组改造，加速建设线上创新型平台，网络金融的发展进入了新的阶段。另一种观点认为，互联网金融是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。互联网金融不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水平上，被用户熟悉接受后（尤其是对电子商务的接受），自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。理论上任何涉及到了广义金融的互联网应用，都应该是互联网金融，包括但是不限于为第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融中介、金融电子商务等模式。两种观点本身对于当前互联网金融的认知并没有太多矛盾，主要分歧在于前者强调互联网金融的产生是基于传统金融业务的电子网络化逐步形成。而后者更强调互联网金融为融合互联网技术与精神自然形成的新模式、新业务。本文的研究主要基于后者观点，认为互联网金融是基于互联网应用以及金融产品创新所产生的全新交叉领域，而与传统的以网络为服务渠道的网络金融并无太多联系，故本文并不对商业银行以网银为代表的传统网络金融的历史做过多的探讨与研究。2.1.2 互联网金融业务的种类按照目前各种互联网金融形态在支付方式、信息处理、资源配置三大支柱上的差异，将互联网金融业务划分为七种主要类型：（1） 传统金融业务的互联网形态如银行提供的网上银行、手机银行等。目前一般商业银行均具备该类业务，其主要还是作为商业银行传统金融服务的线上延伸。一般网络银行、手机银行具备的功能包括本行借记卡、贷记卡的账户管理、转账汇款、支付缴费等基本功能。（2）第三方支付业务所谓第三方支付是一些和产品所在国家以及国外各大银行签约、并具备一定实力和信誉保障的第三方独立机构提供的交易支持平台。如阿里巴巴的支付宝、腾讯的财付通等。第三方支付业务的发展，主要是伴随着电子商务发展的需要，第三方支付一定程度的解决了电子商务网上交易买卖双方的支付信用风险以及交易的快捷方便。（3）电子虚拟货币电子虚拟货币是以电子数据形式存储，并通过计算机网络以电子信息传递形式实现流通和支付功能的货币。例如BT币、Q币等，电子虚拟货币业务包括电子虚拟货币的创造以及流通服务的交易平台等网络金融服务。目前世界各国对电子虚拟货币采取不同的态度。以世界最主要的虚拟货币BT币为例，美国、德国等国家均采取承认的态度，允许BT币的持有和相关交易。但我国目前不承认BT币的货币地位，央行于2013年12月发布关于防范比特币风险的通知，通知明确指出比特币不是货币，金融机构和支付机构不得开展与比特币相关的业务。（4）基于大数据的分析和应用大数据本义指的是所涉及的资料量规模巨大到无法通过目前主流软件工具，在合理时间内达到撷取、管理、处理、并整理成为帮助企业经营决策更积极目的的资讯。随着科学技术的进步，云计算等技术的产生大数据的价值被极大程度的发掘，基于大数据应用的金融服务也随之产生。例如互联网所搜门户百度以百度金融搜索和用户行为大数据，通过相应的数据挖掘和分析手段，将涉及特定金融实体的数据进行自动分析、归并、统计和计算，并引入量化投资模型，编制出百发100股票市场指数，并随之与广发证券合作发型了以此指数为相关指数型股票基金。另外网络公司阿里巴巴也提供基于用户交易等数据的小额无抵押贷款。大数据的分析和应用对金融的创新产生着巨大的影响。（5）P2P网络贷款P2P是英文peer to peer的缩写，意即“个人对个人”,P2P网贷机构指提供交易平台，实现借贷信息，及交易渠道的互联网金融服务。由于我国传统商业银行贷款的条件限制，造成部分中小企业和个人对于融资的需求无法满足，因此P2P网络贷款在我国迅速兴起和发展，例如人人贷等。（6）众筹融资众筹融资是互联网上的股权、产权等直接融资形式。众筹融资目前在欧美发达国家比较流行，但在我国尚处于新兴阶段，例如阿里巴巴推出的娱乐宝的本质就是众筹融资。（7）金融产品的网上交易、销售该类业务包括通过建立互联网交易平台，实现金融产品的代销以及相关衍生品的销售等。例如众所周知的余额宝其实质为货币基金，百度建立的百度财富则为金融理财产品代理销售的平台。另外金融互联网交易平台的交易品种也在逐渐丰富，目前不仅包括基金、理财等相关产品，而且包括了票据以及更多的金融衍生品。2.1.3商业银行互联网金融业务的特点商业银行开展互联网金融业务具有其自身的特点，具体表现在：（1）与商业银行传统网上银行相比首先服务的目标客户群体不一样，传统网上银行服务的客体为本行客户，而商业银行互联网金融业务的客体包括本行及他行客户群体。其次提供的金融服务及产品不一样，传统网上银行提供的金融服务与产品主要是传统金融业务的移植，而互联网金融提供的更多的是针对互联网应用而发展起来的全新业务，这些业务完全基于网络而没有传统的柜面渠道。(2)与非金融机构互联网金融业务相比首先商业银行开展互联网金融业务的范围严格受到银行本身业务范围的限制，其业务的开展较非金融机构相比受到相关机构更为严格的监管。其次商业银行较非金融机构具有更多的金融领域业务经验，以及资源优势，如金融客户资源，各种金融资格牌照，个人征信信息等。2.2互联网金融发展的相关理论互联网金融发展的理论基础主要基于金融创新理论以及互联网应用理论。2.2.1金融创新理论“金融创新”是由美籍奥地利经济家约瑟夫熊彼特在1912年写的经济发展理论中首次提出，20世纪80年代以来，金融创新成为金融领域一种引人注目的现象并形成高潮，成为金融领域重要的研究领域之一，引了众多学者对其展开研究。金融创新理论从动因上分为，顺应需求、顺应供给、规避监管等几个角度。在内容上主要包括金融制度创新，金融组织创新，金融业务创新等。在传统金融创新理论中，1959年马科维兹开始的资产组合理论成为金融创新的重要理论基础。他认为最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点。威廉夏普（Sharpe）则在其基础上提出的单指数模型，并提出以对角线模式来简化方差协方差矩阵中的非对角线元素。他据此建立了资本资产定价模型(CAPM)，指出无风险资产收益率与有效率风险资产组合收益率之间的连线代表了各种风险偏好的投资者组合。根据上述理论，投资者在追求收益和厌恶风险的驱动下，会根据组合风险收益的变化调整资产组合的构成，进而会影响到市场均衡价格的形成。而互联网金融时代，随着信息数据量大大增加，透明性大大提高，金融产品风险可评估性大大增加的同时流动性也得到提高，因此投资组合理论在风险和收益的组合上的重要性有所降低。而技术创新理论变得更为重要，科技创新的集聚并在金融产业的应用创新，促成了金融创新，从而实现科技创新产品创新-客户创新市场创新产业创新管理创新的循环推进。2.2.2互联网应用理论（1）长尾理论长尾这一概念是由“连线”杂志主编Chris Anderson在2004年十月的“长尾” 一文中最早提出，用来描述诸如亚马逊和Netflix之类网站的商业和经济模式。长尾理论是网络时代兴起的一种新理论，由于成本和效率的因素，当商品储存流通展示的场地和渠道足够宽广，商品生产成本急剧下降以至于个人都可以进行生产，并且商品的销售成本急剧降低时，几乎任何以前看似需求极低的产品，只要有卖，都会有人买。这些需求和销量不高的产品所占据的共同市场份额，可以和主流产品的市市场份额相比，甚至更大。（2） 六度空间理论该理论指出你和任何一个陌生人之间所间隔的人不会超过五个，也就是说，最多通过五个中间人你就能够认识任何一个陌生人，也叫小世界理论。该理论在社交网络的发展的重要理论基础。（3）交叉补贴理论交叉补贴（Cross Subsidization）是主导运营商运用其市场主导地位进行的一种妨碍竞争的定价行为。交叉补贴的思路是，通过有意识地以优惠甚至亏本的价格出售一种产品（称之为“优惠产品”），而达到促进销售盈利更多的产品（称之为盈利产品）的目的。该理论已经成为互联网各种免费服务的重要理论基础。2.3 互联网金融发展趋势2.3.1物联网、生物识别等技术的融入随着信息科技的进步，互联网信息交互将不再停留在人与人之间，人与物之间，物与物之间均会产生信息的交互。互联网金融势必然会向物联网金融进一步衍生。从而借助物联网技术整合商品社会各类经济活动，实现金融自动化与智能化，使得金融服务由主要面向“人”的金融服务延伸到可以面向“物”的服务。例如，未来借助车联网技术，金融机构可全面掌握客户拥有的车辆的信息，从而以车辆作为抵押品的贷款定价将变得更准确、更容易。于此同时，生物识别技术将进一步对互联网金融产生更大的影响，人类个体具有很多无法复制的生物特征，利用生物识别技术支付介质将不再停留在目前银行卡、手机等物理介质，声音支付、视网膜支付等依靠生物识别技术的新型支付技术将产生和发展，个人体征可以展现出个人的身体健康状况，对保险定价，信贷额度、周期等的精确计算也会提供更多的帮助。2.3.2大数据将对互联网金融产生更大的影响随着人们日常生活对网络应用的增加，以及信息采集技术的进步，个人以及机构的行为数据将越来越多的被收集和统计，形成有价值的大数据体系。大数据技术将改变现有金融产品的定价方式，例如基于个人信用数据及还款能力而形成个性化贷款利率，车险不再只是简单的计算车价以及过去出险情况，而是更多的参考驾驶员的驾驶习惯，行驶里程及相关道路的出险概率等。大数据的一个重要特点就是数据庞大，无法运用常规手段无法进行统计和分析，因此大数据的运用与系统运算能力的提升息息相关。云计算技术的出现很好的解决了这一问题，从而使大数据的价值得到极大的挖掘。另外云计算技术提高了系统和软件应用的共享性、容错性和扩展性，使得金融系统建设的速度和成本大大降低，目前已经出现大量基于云计算的金融系统服务提供商，未来金融机构在构建自己的系统时，很可能不再需要像现有这样建设如此复杂和庞大的软硬件系统，而通过对基于云服务的租赁和购买拥有自己的业务系统。2.3.3社交网络化社交网络的发展对人们生活的方方面面产生了巨大的影响，各种网络应用针对的社交化改变也成为发展的必然趋势。例如，基于微信的微店已经成为了一种新型的电子商务方式。社交网络同时加速了不容应用领域间的融合，比如当前流行的各种形式的“抢红包”，便是营销、金融基于社交网络的新型融合方式。基于社交网络的新型信贷模式，个人征信以及基于社交网络的金融产品营销都等都将成为今后互联网金融发展的重要领域。谢平、邹传伟（2011）指出，CDS市场就是用与社交网络和搜索引擎类似的机制，通过市场交易（价格）来产生时间连续、动态变化的违约概率序列，在违约信息揭示上比信用评级机构更有效。从理论上讲，将来任何金融交易产品都隐含一种CDS，在任何时点上都可以知道它的违约概率，在这种情况下所有金融产品的风险定价就会非常直观和简易。根据上述理论，社交网络对金融产品定价的作用将越发重要。2.4 互联网金融对商业银行的影响2.4.1 互联网金融对商业银行经营模式的影响（1）银行业务向虚拟化发展业务虚拟化是指互联网金融服通常不具有传统金融机构的物理服务网点，也不提供纸质票据、凭证。所有交易通过网站为载体、互联网为渠道开展。网络服务机构通过电子签名、数字证书等手段确保交易的有效性和不可抵赖性。美国金融改革家布莱特金（Brett King）在其著作bank3.0中指出，未来银行不再需要物理网点，而是提供无处不在的服务。银行的宗旨是提高客户服务的能力、充分满足客户的需要，一切要按照“以客户为中心”来设计产品和展现，并与客户交互。中国银行刘述忠（2014）则指出银行网点不会完全消失，网点将转型为顾问为主(顾问型)和销售为主(销售型)两种形态，其中顾问型网点主要是为客户提供咨询顾问服务，并处理相关的复杂业务，而销售型网点主要是满足联盟合作销售的需要并提供销售体验。由此可见，商业银行金融业务的开展将逐步更多的摆脱实体网点的限制，通过互联网的虚拟化形式存在。（2）金融业务边界模糊化我国商业银行法、证券法、保险法以及公司法都明确规定了金融业分业经营的格局，因此，我国传统金融机构的经营业务范围界定明确，如银行、保险、证券等机构均有其明确业务范围，且受到相应监管部门的监管。但同时也预留了进行金融业经营创新的空间。互联网金融依托互联网使金融业务转换成本大大降低，从而使金融机构具有开展多种金融业务的空间和能力。与此同时，由于互联网行业向金融领域的扩张，也带来了一些监管的真空地带，在一定程度的促进了金融行业的业务创新与融合。（3）商业银行市场范围扩大且全面竞争加剧一方面，通过互联网等技术手段可打破商业银行经营的物理覆盖范围。如目前很多银行已经开展的电子账户和直销商业银行务，已经将银行的服务目标从本区域的本行用户扩展成全范围的非本行用户，未来商业银行将出现银行间全面竞争的局面。另一方面互联网企业等非传统金融行业进入金融领域，使得传统商业银行与新兴互联网金融机构同样处在全面竞争的局面。银行与银行间，银行与互联网金融机构间的全面竞争，将带来整个金融市场效率的提升，对我国金融行业的发展必将产生积极的影响。2.4.2 互联网金融对商业银行业务的影响（1）对银行负债业务的影响互联网金融的发展较传统银行存款具有更多的投资渠道，也产生了更多具有竞争力的互联网金融产品。以阿里推出的余额宝为例，在给客户提供更短利率计算周期、更高收益的同时，还提供了极大的资金流动性。虽然余额宝其金融本质为货币基金的网络销售，但较传统的货币基金而言，余额宝具有更低的投资门槛、更高的流动性以及实时可见的收益等多种以互联网应用为基础的投资优势。互联网金融的发展势必带来商业银行负债业务的成本提升和存款的流失。根据2014年三季度16家上市银行的财报显示，存款总额为75.62万亿元，较2014年中报时的77.13万亿元，减少了1.5万亿元，环比降幅达1.97%。中国商业银行三季度的存款为112.7万亿元，减少了9500亿元，这是自1999年以来，存款首次下降。在整体经济环境相对稳定的情况下，这些数据充分说明了互联网金融对银行负债业务带来的冲击。（2）对银行资产业务的影响商业银行是以盈利为目的的经营实体，其具备逐利性的本质。一方面，互联网金融造成银行负债业务成本的提升，将带动商业银行资产业务价格的升高，商业银行贷款利率会随之升高，商业银行也会选择利率高的贷款，以抵消成本的上升，贷款发放也会进一步具有选择性。例如今年年初商业银行普遍收紧利率较低的房屋贷款。由此会加大商业银行资产业务的风险。另一方面，互联网金融多元化的特点也会挤压传统银行资产业务的市场空间和利润空间。例如，目前国内已经出现很多P2P网贷业务和基于票据的互联网保理业务。这些新兴互联网服务较传统商业银行务更加快捷，在弥补传统商业银行对于中小融资的服务不足的同时，也给传统商业银行贷款带来了一定的冲击。但就目前情况而言，互联网金融由于整体成本较高，对银行传统资产业务冲击并没有负债业务明显，主要体现的还是对传统银行资产业务的弥补。（3）对银行中间业务的影响广义上讲，银行的中间业务包括不形成或有资产、或有负债的中间业务（即一般意义上的金融服务类业务）和形成或有资产、或有负债的中间业务（即一般意义上的表外业务）。互联网金融对这两个方面均产生了极大的影响。首先，银行金融服务类业务主要收入为手续费，互联网金融的发展直接体现支付渠道的多元化和交易成本的降低，从而拉低了金融服务类业务的交易成本，造成商业银行金融服务类业务收入的减少。其次，随着互联网支付的发展，陆续出现了无卡快捷支付、二维码支付、微信转账等多种新兴的支付方式，这些支付方式直接改变着人们的支付习惯，传统的银行卡在整个支付环节中的作用被极大地削弱。未来银行卡作为支付介质的局面有可能最终消失，而被更为方便的基于互联网应用以及生物识别技术的新型支付方式最终取代。谢平教授指出：互联网使信息不对称程度降低，使风险识别、计量和定价更有效率，同时通过互联网风险充分分散，总的效果是风险对冲需求减少，衍生品市场会朝着简单化、标准化的方向发展，复杂衍生产品减少，市场透明程度和有效性会提高。通过谢平教授的观点，我们可以分析出，未来金融市场风险对冲类交易品的需求会减少，从而商业银行金融衍生品部分业务会相应减少。最后，信息的透明将降低商业银行在投融资期限、数量匹配上的中介的作用，这会对商业银行投资银行类业务产生不利的影响。总之互联网金融的发展一方面可以有效降低金融交易成本，提高信息透明度，从而促进金融市场效率的提升，从而弥补现有商业银行服务的不足。于此同时，互联网金融对银行方方面