中基协对私募管理人经营范围的审核意见分析【附15个案例】.docx

最新 | 中基协对私募管理人经营范围的 审核意见分析【附15个案例】2017-10-05金融监管研究院引言私募基金管理人的经营范围不仅是私募基金管理人向基金业协会申请登记时必须在“资产管理业务综合报送平台”填写的内容，也是律师对私募基金管理人的专业化经营情况出具法律意见的依据之一。然而，在申请登记的过程中，不少私募基金管理人由于经营范围不符合基金业协会要求而被反馈。鉴于此，本文从反馈意见、法律依据及成功案例角度就基金业协会对私募基金管理人经营范围的最新审核态度（截止2017年9月）进行了分析，希望对业界有所助益。一、基金业协会对经营范围的反馈意见从协会的反馈意见中，我们可以得出以下结论：1. 协会对经营范围的要求的目的，在于规范私募基金管理人的专业化经营情况，以及防范利益冲突；2. 私募基金管理人登记法律意见书中，需要说明申请机构的工商登记文件所记载的经营范围，是否符合国家相关法律法规的规定；3. 协会很有可能在反馈意见中提出修改经营范围并办理工商变更的要求。以下为相关反馈意见：1从专业化经营和防范利益冲突角度出发，建议贵机构的经营范围应该突出主营业务“私募基金管理”，不包含以下业务类型：（1）按照问答七兼营与私募基金可能冲突的相关业务；（2）兼营与买方“投资管理”业务无关的卖方业务；（3）兼营其他非金融相关业务。2法律意见书不仅需核实机构工商登记的经营范围，也应通过现场走访和网络搜索等途径核实其实际开展的经营业务情况，详述网络舆情信息，并列明尽职调查过程。3法律意见书未说明申请机构的工商登记文件所记载的经营范围是否符合国家相关法律法规的规定。4请说明私募基金管理人是否符合专业化经营原则，是否兼营与“投资管理”的买方业务存在冲突的业务。5贵机构申请的业务类型与经营范围冲突，建议整改。6贵公司经营范围【企业管理服务】不符合专业化经营的原则，请做工商变更。二、法律依据基金业协会在私募投资基金登记备案的问题解答（七）中明确，为落实暂行办法关于私募基金管理人的专业化管理要求，私募基金管理人的名称和经营范围中应当包含基金管理、投资管理、资产管理、股权投资、创业投资等相关字样，对于名称和经营范围中不含基金管理、“投资管理、资产管理、股权投资、创业投资等相关字样的机构，中国基金业协会将不予登记。从以上文件可以看出，协会要求私募基金管理人的经营范围中，必须包括“基金管理”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“创业投资”等字样，但并未明确经营范围不得包括哪些字样。此外，根据企业经营范围登记管理规定第三条的规定，经营范围是企业从事经营活动的业务范围，应当依法经企业登记机关登记。申请人应当参照国民经济行业分类选择一种或多种小类、中类或者大类自主提出经营范围登记申请。对国民经济行业分类中没有规范的新兴行业或者具体经营项目，可以参照政策文件、行业习惯或者专业文献等提出申请。企业的经营范围应当与章程或者合伙协议规定相一致。经营范围发生变化的，企业应对章程或者合伙协议进行修订，并向企业登记机关申请变更登记。三、最新案例（一）私募证券投资基金管理人的经营范围以下为截至2017年9月26日最新通过登记的部分相关案例情况：登记编号经营范围P1064989受托管理私募证券投资基金;(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)P1064988投资管理，资产管理。 【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】P1064987投资与资产管理（未经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务）P1064986受托资产管理、投资管理（不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理及其他限制项目）。（以上各项涉及法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）；P1064985投资管理。 【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】私募证券投资基金管理人经营范围中均未出现“股权投资”、“创业投资”字样，且十分简略，通过以上案例，可以推断：A. 经营范围中的以下表述获得了协会的认可：受托管理私募证券投资基金，投资管理、资产管理、投资与资产管理、受托资产管理。B. 经营范围中如下限定性表述不影响私募证券投资基金备案：依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动；未经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务；不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理及其他限制项目；以上各项涉及法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营。此外，私募证券投资基金管理人的经营范围中，并非均具有“证券”字样，说明目前协会未对此做强制要求。（二）私募股权、创业投资基金管理人以下为截至2017年9月26日最新通过登记的部分相关案例情况：登记编号经营范围P1065012股权投资管理，资产管理，投资管理。 【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】P1065011接受委托管理股权投资项目、参与股权投资、为非上市及已上市公司提供直接融资的相关服务。P1065010股权投资基金管理(不得以公开方式募集资金开展投资活动；不得从事公开募集基金管理业务)；股权投资；受托资产管理（不含限制项目）；投资管理（不含限制项目）；创业投资业务；受托管理创业投资企业机构或个人的创业投资业务；创业投资咨询业务；为创业企业提供创业管理服务业务；参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问。（以上各项涉及法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）；P1065009投资管理；股权投资；受托资产管理；资产管理（不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理等业务）。（以上各项法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）；P1065008资产管理，实业投资，市政、环保、交通及城市基础设施项目投资与管理。以上经营范围中均未出现“证券”字样，通过以上案例，可以推断：A. 经营范围中的以下表述获得了协会的认可：股权投资管理、资产管理、投资管理、接受委托管理股权投资项目、参与股权投资、为非上市及已上市公司提供直接融资的相关服务、股权投资基金管理、创业投资业务、受托管理创业投资企业机构或个人的创业投资业务、创业投资咨询业务、为创业企业提供创业管理服务业务、参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问、实业投资，市政、环保、交通及城市基础设施项目投资与管理。B. 经营范围中如下限定性表述不影响私募股权、创业投资基金备案：以上各项涉及法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营；依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动；不得以公开方式募集资金开展投资活动；不得从事公开募集基金管理业务；不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理等业务；以上各项法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营。（三）其他私募投资基金管理人经营范围以下为截至2017年9月26日最新通过登记的部分相关案例情况：登记编号经营范围P1065013投资管理服务、资产管理服务（以上经营范围未经金融等行业监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）P1064579资产管理。 【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】P1064567项目投资及相关咨询服务。 【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】P1064564投资管理；资产管理。【未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务】（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）P1064466投资管理、资产管理（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）以上经营范围中均未出现“证券”字样，通过以上案例，可以推断：A. 经营范围中的以下表述获得了协会的认可：投资管理服务、资产管理服务、资产管理、项