互联网金融时代小微企业融资模式创新研究-会计学

湖南涉外经济学院本科毕业论文（设计）题目互联网金融时代小微企业融资模式创新研究作者梁婷玉学院商学院专业会计学学号12430419114966指导教师姚金武二一六年四月二十四日湖南涉外经济学院本科毕业论文（设计）诚信声明本人声明：所呈交的本科毕业论文（设计），是本人在指导老师的指导下，独立开展工作所取得的成果，成果不存在知识产权争议，除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或创作过的作品成果。对本文工作做出重要贡献的个人和集体均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 本科毕业论文（设计）作者签名： 年 月 日摘 要小微企业对我国国民经济的发展具有重要作用，但是小微企业融资难现象已成为社会公共关注的话题。在传统金融融资中，针对小微企业贷款设置的门槛较高，并且手续复杂，加上社会信用体系不够完善，以及小微企业自身等原因，造成了小微企业贷款困难。但是随着互联网技术的发展，金融业也得到了较大改变。通过互联网金融平台的出现，有效解决了小微企业融资难现象。对于规模小的小微企业而言，互联网金融平台所需要的融资成本较低，办理周期较短，有效提升了小微企业的贷款效率。互联网金融融资拓宽了小微企业融资渠道，促进了小微企业的健康快速发展。因此，本文以互联网金融时代小微企业融资模式创新进行分析。首先介绍了研究背景及意义；然后对相关理论进行了简介；进而对互联网金融时代小微企业融资状况进行分析；之后对互联网金融的小微企业融资模式进行了比较；然后提出了互联网金融模式下我国小微企业融资的对策；最后总结全文。关键词：小微企业；融资模式；互联网金融ABSTRACTSmall and micro enterprises play an important role in the development of Chinas national economy, but the phenomenon of small and micro enterprises financing difficulties has become a topic of public concern. In the traditional financial financing, a higher threshold for loans to small and micro enterprises, and the procedures are complex, and the social credit system is not perfect enough, and small and micro enterprises in their own and other reasons, resulting in a small micro enterprise loans difficult. But with the development of Internet technology, the financial industry has also been greatly changed. Through the emergence of Internet banking platform, effectively solve the problem of small and micro enterprises financing. For small and micro enterprises in terms of small and micro enterprises, the Internet financial platform needed to lower the cost of financing, short period, effectively enhance the efficiency of small and micro enterprises loan. Internet financial financing to broaden the financing channels for small and micro enterprises, and promote the healthy and rapid development of small and micro enterprises.Therefore, in this paper, the Internet banking era of small and micro enterprises financing model innovation analysis. First introduced the research background and significance; then has carried on the introduction of related theories; then carries on the analysis to the financing situation of small and micro enterprises in the era of Internet financial; after the Internet banking of small micro enterprise financing mode were compared; and then puts forward the mode of Internet banking in China under the small and micro enterprise financing countermeasures; the full text of the final summing up.Key words: Small and Micro Enterprises; Financing Model; Internet Banking目 录诚信声明I摘 要IIABSTRACTIII第一章 绪 论11.1 选题背景和研究意义11.1.1 选题背景11.1.2研究意义11.2国内外研究动态11.2.1国外研究动态11.2.1国内研究动态21.3可能的创新之处2第二章 小微企业融资与互联网金融的基本理论32.1小微企业融资相关理论32.1.1小微企业的概念界定32.1.2小微企业融资的基本概念32.1.3小微企业融资需求理论32.1.4小微企业融资结构理论42.2互联网金融的概念、特征与功能4第三章 互联网金融时代小微企业融资状况分析53.1传统金融下小微企业融资方式53.1.1债务融资53.1.2股权融资53.2互联网金融时代小微企业融资现状53.2.1贷款余额增多53.2.2内源融资方式为主63.2.3融资满意度较低63.3互联网金融时代小微企业融资困境73.3.1缺乏贷款抵押物73.3.2融资成本高73.3.3自有资金较为匮乏83.4互联网金融时代小微企业融资存在困境的成因83.4.1外界原因83.4.2小微企业自身原因8第四章 基于互联网金融的小微企业融资模式比较分析104.1 基于互联网金融创新型的两种融资模式104.1.1 以阿里金融为典型“平台+小贷”的模式104.1.2以宜信为典型提供融资中介服务的“P2P”融资模式114.2互联网金融融资模式与传统融资模式的比较12第五章 互联网金融模式下我国小微企业融资的对策研究135.1优化自身组织结构135.2创新金融产品135.3增加对风险的控制14结 论15参考文献16致 谢17V湖南涉外经济学院本科生毕业论文（设计）第一章 绪 论1.1 选题背景和研究意义1.1.1 选题背景小微企业对我国经济以及社会发展具有不可忽视的重要作用。根据工商行政总局发布的相关数据能够得知，小微企业注册数量占据总登记企业的95%左右，并且能够吸收三分之一左右的年轻人员就业。虽然小微企业数量众多，并且对国家经济增长起到促进作用。但是小微企业能够获得融资金额却相对较少，仅有22%左右的小微企业通过融资方式，获取发展所需80%以上的资金。由于融资困难，致使小微企业在发展过程中面临较大的资金缺口，从而严重影响了小微企业的发展。近年来，随着互联网技术得逐渐提升，促进了互联网金融的发展，具有较为广阔的发展空间。互联网金融的存在，能够满足小微企业融资所需，缓解小微企业短暂性经营困难。同时，小微企业的快速发展，同样促进了互联网金融模式的不断更新，二者具有互补性，并且共同促进了社会经济的发展。1.1.2研究意义我国互联网金融发展还不够完善，互联网金融融资模式也处于探索发展阶段，无论对于国内而言，还是对于国外而言，互联网金融融资都处于探索与创新阶段，研究的还不够深入。因此，本课题的研究具有一定的理论意义。此外，小微企业采用传统融资方式十分困难，已成为普遍现象，而互联网金融不仅能够解决小微企业融资困难，同样能够降低小微企业运用成本，降低风险。因此，本论文针对互联网金融背景下，小微企业融资问题进行分析，对小微企业融资实际发展具有一定的现实意义。1.2国内外研究动态1.2.1国外研究动态 在针对小微企业融资特点进行分析时，国外学者Vietoria Williams and Charlesou（2009）指出，小微企业在资本构成等方面具有一定的相似性，并且大多数融资方式为内源融资，股权来源大多数为家庭资产1。针对小微企业融资困难的原因进行分析时，Berger and Udell（2010）认为，小微企业融资困难在很大程度上是由于自身发展不足造成。由于中小企业发展规模较小，没有较为详细的信贷信用，从而导致银行不能够准确判断，进而影响到小微企业融资2。此外，学者Weiss（2010）等人认为，小微企业融资困难的主要原因是由于信息不对称所造成，形成逆向选择以及道德风险等问题，从而致使小微企业融资难3。Charlesou（2009）等人认为，由于商业银行规模的不断扩大，从而造成向小微企业提供的信贷供给量减少，导致小微企业融资困难4。同时，还由于小微企业在银行贷款时，手续较为繁琐，标准较为严格，也是造成融资难的重要原因。针对互联网金融支持小微企业融资方面，学者Hauswald（2011）等人认为，互联网金融是将网络融资当做中心进行，准入门槛较低，适合小微企业融资5。学者Linetal（2011）认为，小微企业通过互联网金融进行融资，能够有效降低信息不对称现象，降低借贷款的逆向选择风险6。1.2.1国内研究动态针对小微企业融资特点方面，国内学者谢玉梅、韩阳（2010）等人认为，小微企业融资具有“短”、“小”、“频”等特点，所需的资金额度较小，并且资金周转率较快7。此外，尚杰（2011）等人认为，小微企业融资来源主要是家庭收入，采用内源融资以及外援融资两种方式8。针对小微企业融资困难的原因分析方面，国内学者刘晶晶（2012）认为，小微企业融资困难的主要原因是由于自身财务制度不健全造成。王天娇等人认为是由于小微企业综合实力较差，从而导致银行不愿向小微企业办理贷款业务造成9。李雪（2012）认为，商业银行中针对小微企业制定的融资产品种类较少，不能满足小微企业贷款需求10。此外，张元琦（2013）认为，由于国内相关体制不健全，从而导致民营资本不能够想金融资本方向转化，从而不能够缓解小微企业融资难现象11。针对小微企业通过互联网金融融资方面，学者余丰慧（2013）认为，互联网金融融资是解决目前小微企业融资难的重要措施12。王鑫（2013）认为，小微企业融资是互联网金融发展的重要利益来源，能够凭借自身有数解决小微企业融资困难，同时能够促进自身发展13。1.3可能的创新之处本文的选题和研究角度较新。尽管国内外很多学者针对中小企业融资已做了大量研究，但是，基于互联网金融视角的中小企业融资问题研究的文章相对较少，基于互联网金融视角的小微企业融资问题研究则几乎空白。所以，本文在借鉴国内外学者针对中小企业融资问题研究的基础上，尽可能以较为清晰和简洁的方式率先介绍服务小微企业融资的创新模式互联网金融模式。 第二章 小微企业融资与互联网金融的基本理论2.1小微企业融资相关理论2.1.1小微企业的概念界定小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式惬意以及个体工商户的统称，其划型标准主要根据以下几点进行：首先，针对小微企业的划分主要是按照中华人民共和国中小企业促进法以及国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见中相关规定划分。其次，小微企业的划分标准是按照其从业人员、营业收入等内容进行制定。最后，该类型企业主要是指农林牧渔业、建筑业、批发业、零售业、餐饮业、住宿业、加统运输业、房地产开发经营等行业。2.1.2小微企业融资的基本概念小微企业融资是指小微企业作为资金的融入方，通过相关融资方式获得资金的行为。现阶段，小微企业融资具有融资较为频繁、资金额度较小、周转率较快等特点。其主要融资方式分为内源融资以及外源融资两种，其中，内源融资主要是指经济来源于家庭或者是朋友；外源融资自己来源主要是商业银行。2.1.3小微企业融资需求理论（1）生命周期理论生命周期理论是将企业发展分为各个不同的发展阶段，并且在不同发展阶段内，应该选择与之相对应的融资方式。其中，小微企业在起步阶段，应该采用债务性融资方式。企业成长壮大后，可采用权益性融资方式，充分发挥出该融资方式的优势。通常情况下，小微企业在创立初期，需要一定的资金来弥补自身资金缺口。生命周期论认为在该阶段中，小微企业应该努力加大自身资本积累，减少资金缺口带来的风险。此外，小微企业创业初期所使用的资金大部分用于扩大规模，而并非是股份分红。因此，采用债务融资方式能够降低管理权较为分散等现象，降低小微企业运营成本。（2）融资次序理论该理论是由Myers提出，他按照小微企业融资渠道进行分析，将融资渠道分为内源融资以及外源融资两种。针对小微企业融资，Myers认为应该优先选择内源融资方式，当该方式不能满足小微企业发展时，在采用外源融资方式。其中，选用外源融资过程中，应该全面考虑到资金收益成本比较选择债务新融资以及权益性融资的次序。（3）代理理论该理论主要是指小微企业在发展过程中，由于经营者与所有者之间的利益冲突，从而造成经营者所做选择不利于所有者的运用方案。在小微企业是融资过程中，由于外部投资者的介入，从而致使外部投资者利益与企业经营决策联系十分紧密。这种方式便造成经营决策通过外部投资者之间的矛盾。因此，需要将代理成本以及融资成本进行对此，从而做出最佳选择。虽然由于各个企业的规模有所差距，很少产生代理成本以及信息传递的不同。但由于小微企业存在较为严重的信息不对称现象，从而加大了商业银行对小微企业贷款的限制条件，降低了小微企业融资能力。2.1.4小微企业融资结构理论针对小微企业融资结构理论主要体现在对其资金来源方面的研究。其中，小微企业内源性融资，是小微企业经过一段时期的正常运营，能够实现资本的累积。该部分资本用于小微企业实际生产发展所需，是小微企业自身资本的累计。该融资方式具有较大优势，其资金实用较为自由，并且使用成本较低。小微企业内源性融资的决定因素是企业的实际盈利能力以及剩余价值的转化率等。小微企业外源性融资主要通过发债获取相应资金以及通过发行股票获取相应资金两种方式。其中，通过发债方式加大了小微企业的负债率，使其承担着较大的运营风险。而大多数小微企业并不具备国内证券市场的上市标准，所以很少有发行股票进行融资的方式。同时，外源性融资还可分为直接融资以及间接融资，直接融资是发行债券等方式，间接融资是指通过银行等金融机构进行融资。其中，间接融资是小微企业常用的融资方式。2.2互联网金融的概念、特征与功能互联网金融是指移动支付方式以及第三方支付平台的发展，比如：手机银行以及支付宝等。互联网金融的主要特征包括：第一，通过便捷的搜索引擎，加快了金融信息的传播与信息获得速度。第二，互联网金融能够实现信息的高度共享，从而降低了信息不对称现象。第三，互联网金融交易平台，逐渐代替传统中介交易。第四，通过云计算技术，能够实现对信息的优质处理，为支付安全提供保障。第五，通过互联网技术，能够实现大数据与金融的相结合，提高数据的使用性。此外，互联网金融的功能主要包括以下几点：第一，平台的提供者。互联网金融是依靠互联网技术形成的金融交易平台。在该平台中，不仅能够通过网络购买生活物品，还能够通过网络购买金融产品，比如：证券、基金等。同时，互联网金融交易平台，还可分为支付平台、服务提供平台以及商品提供平台。第二，提升资源配置效率。互联网金融具备较为快速的信息传播能力，能够提升用户对信息的获取速度。通过“大数据”等技术的运用，能够降低信息不对称现象，提升信息率。第三章 互联网金融时代小微企业融资状况分析3.1传统金融下小微企业融资方式3.1.1债务融资债务融资主要是指小微企业采用举债的方式获取发展所需资金。这种方式是在一定时间内，债务人向债权人偿还本金及利息的融资方法。债务融资具备时间周期短、操作可逆等认证。其主要表现形式为：第一，银行贷款。小微企业向银行申请贷款，贷款成功后在一定时间内偿还本息，其中包含的利率较低，但是其他相关费用较多。第二，债券融资。小微企业按照国家规定流程，发行能够在一定时间内偿还本金及利息的有价证券，从而促使小微企业同投资人之间形成债务关系。第三，民间借贷。这种主要是指小微企业与自然人之间按照约定利率进行融资的一种方式。第四，贷款担保。这种方式主要是通过第三方对小微企业进行担保，从而获得小微企业发展所需资金。但是这种方式所需要支付较高的利息以及相关手续费用。3.1.2股权融资股权融资主要是指出让小微企业当中的部分股东所有权，从而获取相关资金。这种方式主要包括以下表现形式：第一，股权转让。主要是按照估值方式出让部分股权。第二，增资扩股。是在原有股本规模基础上，扩大股本规模，从而吸引相关投资者，使其成为股东，从而获取相关发展资金。第三，私募投资。主要是指通过非公开宣传方式，向特定的投资者进行募集资金，当企业运营壮大后，投资者采用销售或者赎回等方式赚取利润。3.2互联网金融时代小微企业融资现状3.2.1贷款余额增多近年来，小微企业融资金额不断提升，发展到2013年，小微企业的贷款额已达到10万亿元，截止到2015年，小微企业贷款金额超过23亿万元，如表1所示。表3.1 2013-2015小微企业贷款余额 单位：亿万元年份小微企业贷款余额占全部贷款余额比例201317.7623.17%201419.7823.22%201526.0423.90%数据来源：新浪财经根据表1能够得知，国内小微企业贷款余额不断增长，并且已经达到26亿万元之多，占据全部贷款的比例高于23%。3.2.2内源融资方式为主由于小微企业规模较小，银行针对小微企业贷款设定的门槛较高，所以大多数小微企业融资方式以内源融资为主。如图1所示：图3.1 小微企业融资方式通过图1能够得知，内源融资方式是小微企业进行融资的主要方式，同时部分小微企业暂无贷款。这主要是由于小微企业成立之初，规模较小，没有足够的信用记录，从而能够从银行进行贷款的企业较少。由于缺乏资金，大多数小微企业选择内源融资方式获取资金。3.2.3融资满意度较低经营年限1-3年、总资产100万-300万的企业融资满意度较低。国内相关资料表明，小微企业经营年限在3年内、总资产未超过100万的企业，对融资的满意度较大，如图2所示：图3.2 不同规模小微企业融资需求满意度由上文能够得知，成立之初的小微企业大多采用内源融资方式进行融资。当小微企业发展到一定程度后，内容融资方式已经不能满足其发展需求，从而专项金融机构进行融资求助。虽然国家针对小微企业发展制定了相关融资方案，支持其发展。但是由于多方面原因导致，小微企业通过银行等金融机构获取的融资金额较少，不能满足其发展。尤其是在小微企业发展中期，内源融资既不能满足其发展，自身又不能满足银行贷款条件，从而造成该类型小微企业的融资满意度最低。3.3互联网金融时代小微企业融资困境3.3.1缺乏贷款抵押物同国内大中型企业而言，小微企业不具备较强的融资优势。就国内整体环境而言，企业进行贷款抵押等制度还不够健全，同市场发展还存在一定差距。抵押物仍旧为不动产、动产等内容，将该类型财产当做抵押保障。但是，国内小微企业大部分没有自身厂房，不能够通过该方式进行抵押。能够将机器以及厂房当做抵押物的小微企业所占比例不足10%，缺乏贷款抵押物是现阶段小微企融资困难的重要表现。3.3.2融资成本高按照国家相关部门发布的信息能够得知，目前，国内小微企业在融资过程中，仅有少部分小微企业能够从资本市场中进行融资，并且承担着较高的融资成本，其平均融资成本处于15%左右。再者，由于商业银行对小微企业贷款设置的标准较高，不能够向小微企业提供其世纪发展所需的贷款金额，不对其办理单款业务。此外，还由于小微企业面连着较大的资金链断裂风险，这种现象同样加剧了小微企业的贷款成本。虽然，民间借贷能够向小微企业提供贷款金额，并且具备较为便捷的办理手续，方式较为多样，能够对小微企业融资起到促进作用。但是，由于民间借贷利息较高，加大了小微企业的经济负担，使其面对较大的金融风险。同样造成了小微企业贷款成本较高的重要原因。3.3.3自有资金较为匮乏企业的规模是由小到大发展的过程，促使企业能够保持持续发展的关键原因是充足的资金支持以及不断地资本累积。企业自身的资金状况是其维持发展以及拓展的重要筹码。但是，小微企业的规模较小，没有较强的竞争优势，并且大多数小微企业都处于不断的创业发展过程当中，自身不具备较为丰厚的资金支持。正因如此，阻碍了小微企业的发展，同时不能够具备较为完善的融资条件，从而导致自身面临融资困境。3.4互联网金融时代小微企业融资存在困境的成因3.4.1外界原因首先，由于信息透明度较低，易造成逆向选择以及道德风向。小微企业与银行之间存在严重的信息不对称现象，是现阶段小微企业融资过程中的普遍问题。银行在对小微企业信息进行考察时，其中的软信息较难获得，并且没有固定的衡量标准，从而只能将其作为补充信息。因此，决定小微企业融资的信息为硬信息，这种审核方式导致小微企业处于劣势，从而阻碍了小微企业贷款。其次，贷款成本控制困难。银行在办理贷款业务时，都需要支出相应的成本费用。银行通过多年运营积累，已经具备一定的资金成本控制能力。但是办理小微企业贷款额业务，需要投入较多的人力以及财力，从而增加了业务办理成本。同时，巴黎小微企业贷款业务所获得收益较低，导致同银行投入存在较大差距，从而导致银行“惜贷”。最后，贷款风险控制困难。小微银行中存在的信用风险大于大型企业。同时，由于小微企业没有足够的抵押物，从而导致银行只能采用无抵押物等形式对其办理贷款业务。再者，由于小微企业发展的不确定性较大，自身具备的市场风险控制能力较低，从而加大了贷款难度。在银行中，针对大型企业制定的风险补偿措施，并不适用于小微企业，并未建立同小微企业相适应的控制方式，从而进一步加大了贷款风险。3.4.2小微企业自身原因小微企业规模较小，发展不够健全，没有较为成熟的运营机制，从而导致贷款受到限制。首先，小微企业缺乏健全的财务制度。这种现象导致金融机构对其进行信贷审核较为困难。不能够向审核方提供较为全面的财务报表，加大了审核难度。其次，缺乏诚信度。小微企业为了能够获取银行贷款，常用提供虚假报表、提升抵押物价值等方式获取贷款资金。正是由于这种方式，造成在银行中的不良率有所增长。同时银行为了能够获取真实信息，便会加大投入成本，从而提升了小微企业贷款成本。最后，小微企业缺乏核心竞争力。目前，处于基础性生产制造或者是服务行业的小微企业较多，这种类型小微企业没有足够的核心竞争力，缺乏创新意识，从而成为了小微企业发展的难点以及弱点，进而阻碍了自身融资。第四章 基于互联网金融的小微企业融资模式比较分析4.1 基于互联网金融创新型的两种融资模式4.1.1 以阿里金融为典型“平台+小贷”的模式阿里金融的“平台+小贷”模式为：通过旗下两家小贷公司当做资金出借方，然后将阿里巴巴中国站会员当做服务客户（主要为淘宝注册以及阿里巴巴平台注册用户），从而在网上实现信贷流程以及贷后检查等工作。针对小微企业放贷，阿里金融同银行所采用方式有所差别，是一种趋向于量化的放贷方式。（1）优点第一，信息的真实有效性。大数据技术是互联网发展过程中诞生的重要技术，同样也是将网络与金融融合的重要因素。如图2所示，通过大数据技术的运用，能够对其中各个相关数据进行挖掘，能够有效降低小微企业信息不对称现象。同传统获取信息方式相比，这种方式用时短、成本低、真实性高，并且能够进行实时分析，减少人为参与因素，从而保证信息的真实有效性。内部数据（主要是商户历史交易记录、信用记录以及客户评价）外部数据：主要是纳税记录、海关纪录、人行征信记录信用评级（风险定价和违约概率的实施分析结果）数据挖掘与量化分析系统图4.1 大数据分析流程图第二，降低了风险管理模式中的激励不相容现象。虽然随着银行业务的不断改进与发展，其中的风向管理制度同样得到了提升。但是，其中的激励措施却未能随银行的发展而发展，对小微企业风险容忍度较低。再者，由于办理贷款业务所需的管理成本较高，从而造成了银行对小微企业的“惜贷”现象。而阿里巴巴“平台+小贷”模式由于成本相对较低，并且对小微企业具有一定的风险容忍度，从而减少了风险管理与激励不相容现象。（2）风险第一，对系统性风险缺乏有效应对方法。互联网金融对互联网信息处理技术具有较强的依赖性，按照“大数据”技术对相关数据进行分析，并对其进行判断。这种量化分析方式是由认为设计，使其能够按照固定流程运行。但当宏观环境发生重大改变时，原始数据依旧能够进行有效分析还不能够确定。所以，系统性风险是该模式中的重要隐患问题。第二，风险分散机制不够健全。互联网金融融资平台不仅是资金的提供方，同时也是风险的控制方。阿里巴巴“平台+小贷”模式还未形成健全有效的风险保障机制，当发生风险时，承受损失的为该平台自身以及资金的提供方。同银行相比，这种方式发生风险的抵御能力较差，不能够有效追究保证人的相关责任，同时缺乏相应的抵押物，只能够通过自身弥补风险损失。4.1.2以宜信为典型提供融资中介服务的“P2P”融资模式“P2P”在我国主要分为两种类型，第一种为融资过程的联系方，比如：人人贷以及拍拍贷。第二种为理财是中介服务，比如宜信P2P。宜信的P2P融资模式属于众筹融资方法，为需求资金的企业以及提供资金的投资者提供联系平台，从而实现资金的转移。（1）优点第一，拓展了小微企业的融资渠道。宜信P2P模式对贷款放的限制条件较少，无论何种小微企业都能够申请贷款。该平台不仅能够提供申请企业相应额度的贷款资金，还具备较为高效的办理效率，方式同样也较为灵活，是小微企业进行贷款的重要渠道。第二，降低了风险危害程度。宜信P2P融资平台采用分散出借模式以及具有相应的保障金专用账户。其中，保障金专用账户是针对投资方利益进行设定，一旦产生违约等现象，保障金用于支付投资者，宜信对其中的违约事项进行追讨。这种方式在提升资金安全性的同时，也增加了资金的来源。此外，分散出街模式能够有效降低风险，同时加大了资金的循环利用率。（2）风险第一，信用风险较大。宜信P2P融资模式是建立在信用风险基础上。但是我国社会信用体系建设还不够完善，从而导致宜信P2P融资过程中面临较大的信用风险。虽然宜信已经通过多种方式了解企业的各方面信息，但是企业容贷方存在严重的信息不对称现象。再者，全面的调查分析需要较高的成本费用，从而导致贷款成本增加，进而易诱发因偿债能力不足而造成的损失。第二，合法性有待深入考察。虽然宜信P2P采用了“一借多”的创新融资方式，并且降低了风险危害。但是同样导致客户资金的沉淀，同时由于缺乏合法的第三方监管机构，导致其中存在较大的资金敞口风险。比如：在2012年，宜信重庆分公司便因非法集资被勒令停止运用。4.2互联网金融融资模式与传统融资模式的比较表4.1 传统融资模式与互联网金融融资模式对比对比条件传统融资模式阿里巴巴“平台+小贷”模式宜信“P2P”模式贷款成功率较低符合数据分析结果，便可向其提供贷款，成功率较高真对小微企业指定的贷款限制条件较低，提供真实信息，便可向其提供贷款贷款利率高于基准利率偿还方式时按照贷款利率决定，小微企业能够自行选择与之相适应的利率以及还款方式按照小微企业自身审核信息，制定实际利率办理周期办理周期较长通过在线提交申请，然后对申请进行审核，复合数据分析结果便可通过，很大程度上缩短了办理周期流程较为简单，通常情况下，一周内便可实现放款便利性需要多次往返银行进行咨询与办理，较为繁琐依靠网络进行在线申请，并且能够实时查询进展，比较便捷企业注册后，便可申请贷款，同样较为便捷资料来源：新浪财经通过传统融资方式与互联网金融融资方式的对比分析得知，互联网金融融资能够在很大程度上缓解现阶段小微企业融资难现象。其中，阿里巴巴“平台+小贷”模式能够很大程度上减少信息不对称现象。但传统融资与宜信“P2P”模式中仍旧存在较大的信息不对称现象。在小微企业传统融资过程中，贷款成本较高，流程较为复杂。但是互联网金融融资办理方式较为便利，办理周期较短，尤其是宜信“P2P”模式，其办理周期较为迅速。因此，同传统融资方式相比，采用互联网金融融资方式，能够缓解小微企业贷款难现象。“平台+小贷”模式具有较为广阔的发展空间，虽然“P2P”降低了小微企业的贷款限制标准，但是由于我国社会信用制度不够完善，这种将信用当做基础的融资方式，同样具有较高的风险。第五章 互联网金融模式下我国小微企业融资的对策研究5.1优化自身组织结构首先，完善政府支持以及服务体系。在发展现阶段，还缺少针对小微企业融资的专门服务机头。因此，应该将小微企业服务规划到整体发展战略当中，制定多元化服务方式。比如：韩国将中小企业厅提升为中小企业部，将其直接规划到整体的战略部署当中。我国同样应该加大完善政府支持以及服务体系，制定多元化的服务体系，促使小微企业快速健康发展。其次，小微企业应该建立现代企业制度。小微企业在运营发展时，应该按照先进公司经营理念进行管理，杜绝家族式管理弊端，尽量将所有权同经营权分开。同时，应该具有培育管理者方面意识，使其能够参与到企业实际管理当中。针对小微企业内部结构，同样需要进行优化，加大产权完善力度，明确产权关系。此外，还可通过股权激励等激励方式，提升员工工作积极性，发挥员工价值。通过自身能力的提升，获取投资方的信任。最后，互联网金融应该寻求多方面突破。互联网金融进行突破不仅需要从技术方面入手，还需要从利益与安全平衡等方面入手。互联网金融应该在现有发展基础上，注重发展质量以及发展安全等方面因素。比如：完善征信系统。互联网金融存在一定程度的信用充水现象。这种方式虽然能够在短时间内提升信用度，但是导致信息失真现象的发展。因此，互联网金融应该加大改变力度，确保利益与安全能够平衡，同时具备较强的技术支撑。5.2创新金融产品创新金融产品不仅需要互联网金融机构能够有效控制信贷风险，还需要能够满足小微企业融资特点以及要求。国内现阶段这对小微企业融资的金融产品，并不能够满足小微企业发展需要。因此，各个金融平台应该加大对金融产品的创新力度。比如：宜信推出的“宜车贷”业务。该业务是将汽车作为抵押物，从而为小微企业提供贷款的方式。这种方式不仅较为灵活，同时能够解决小微企业融资难现象。金融产品的创新，需要银行以及互联网金融共同创新，按照自身实际情况，开发出适合小微企业特点的金融产品。同传统金融相比，互联网金融具有较强优势。比如：具有一定的灵活性、利率高，资金融通速度较快等。因此，互联网金融应该根据小微企业实际特点，制定出专门的还款方式以及还款计划。例如：阿里巴巴“平台+小贷”模式，该模式便能够很大程度上缓解小微企业融资难困境。互联网金融产品的创新，不仅能够丰富小微企业融资方式与种类，还能够促使小微企业的快速发展同时。还能够促进金融平台自身的健康发展与良好运营。5.3增加对风险的控制互联网金融平台在针对风险进行控制时，不仅需要结合传统风险控制方式进行控制，还需要采用互联网技术对风险加以控制，形成较为完善的内部控制制度。首先，完善风险控制体系。互联网金融应该针对小微企业贷款流程进行针对性管理，采用先进的科学技术对信贷过程进行风险控制。同时，在小微企业业务风险管理过程中，同样应该制定专门的管理部门，比如：风险管理总监、风险管理文员会等。通过风险部门的监管，确保小微企业金融业务风险能够实现有效监控。其次，加大对风险管控技术的创新力度。在对小微企业信息真实性进行考察时，可采用信息交叉检验的方式进行，确保实现对信息多方面的验证。最后，对小微企业贷款风险进行划分，建立小微企业快速核销机构与方式，加大核销进度。此外，还应完善线上信用评级风险控制机制。互联网金融融资对小微企业的限制条件较少，只通过手机要以及身份证等有效证件便可完成注册审核。针对核实是否是本人操作，更不能够充分利用银行中的征信系统。因此，在制定信用评级制度时，应该首先保证线上注册人员的真实性，并结合线下方式，对互联网金融平台用户进行信用审核。通过电子商务等平台积累的信用，应该同银行中商户累积信用相结合，从而确保采用线上方式便能够快速了解到申请人的多方面信息。同时，还应该改变现有经营管理模式以及风险控制方法。商业银行应该充分发挥出自身价值，针对互联网各大平台提供的信息进行集中考核，并且进行高效的监管。确保互联网金融平台能够得到授信，从而确保商业银行能够对贷款风险进行集中管理。结 论综上所述，小微企业融资难是社会各界关注的重点问题，互联网金融的出现，有效弥补了传统金融的不足，拓宽了小微企业融资渠道，促进了小微企业发展。本文通过对互联网金融时代小微企业融资模式创新进行分析，得出以下几点结论：第一，小微企业传统的融资方式主要分为内源融资以及外援融资两种方式，并且以内源融资方式为主。第二，互联网金融融资具备较为较强优势，能够针对小微企业融资特点提供融资方式，具备较为灵活的贷款方式，针对小微企业的限制条件较低。第三，互联网金融融资方式能够有效降低小微企业融资过程中，严重的信息不对称现象，同时能够解决小微企业，由于缺乏抵押物不能进行贷款现象。总之，互联网金融融资能够缓解小微企业融资难问题，同时，小微企业通过互联网金融融资，能够促进互联网金融平台的发展，二者相互作用，共同发展。参考文献1 Malone,T.W, J.Yates, and R. I. Benjmnin. Electronic Markets and Electronic J,Communications of the ACM,1987