(SMBA)企业财务分析与内部控制

企业财务分析和内部控制,主讲人：陈玉菁教授2015年1月,讲课主要内容,会计基本知识财务报表阅读与分析财务管理与决策企业内部控制的内容与方法,模块一,什么是会计？与财务有区别吗？,记账算账报账,会计的对象：企业的资金运动,供应阶段生产阶段销售阶段,现金货币资金,材料储备资金,在产品生产资金,产成品成品资金,现金货币资金,财务会计的特征,主要以企业外部的报表使用者为直接服务对象,有一套约定俗成的会计程序和方法,有一套系统的规范体系。,法律,法规,规章,会计准则,会计制度,各行业会计制度,企业会计制度,金融企业会计制度,企业会计准则,小企业会计准则,指导和规范,指导和规范,中华人民共和国企业所得税法中华人民共和国公司法等,中华人民共和国会计法,我国企业会计制度与会计准则的制定依据和法律层次,企业会计基本准则,会计假设,会计信息质量要求,会计主体持续经营会计分期货币计量,客观性相关性明晰性可比性实质重于形式重要性谨慎性及时性,历史成本重置成本可变现净值现值公允价值,会计要素,资产负债所有者权益收入费用利润,财务报告：报表及附注,会计计量,什么是权责发生制？,权责发生制是指企业在确认收入与费用时，以经济业务是不是实际发生了为标准，而不是按照是否实际收到了现金或实际支付了现金来确认收入和费用。这就意味着如果收入实际发生了，不论企业是否收到现金，都要计入收入；如果费用实际发生了，不论企业是否付出现金，都要计入费用。,什么是收付实现制？,收付实现制是与权责发生制相对应的一种会计基础，它是以收到或支付的现金作为确认收入和费用等的依据。我国企业会计核算要求采用权责发生制。,会计要素,资产负债所有者权益收入费用利润,会计等式,资产=负债所有者权益利润=收入费用资产=负债所有者权益（收入费用）,会计科目,会计科目是对会计要素进一步分类的项目。资产类科目负债类科目所有者权益类科目成本类科目损益类科目,借方,贷方,账户名称,账户的结构和记录经济业务的内容,借方账户名称贷方,xxx账户,复式记帐,复式记帐是指对发生的每一项经济业务，都以相等的金额，在相互关联的两个或两个以上的帐户中进行记录的方法。,借贷记账法,记账符号：“借”与“贷”记账规则：“有借必有贷，借贷必相等。”,甲账户,乙账户,会计凭证的类别,原始凭证,记账凭证,外来凭证,自制凭证,收款凭证,付款凭证,转账凭证,会计凭证,记账凭证填制实例,付款凭证年月日付字第号,摘要,会计科目,记账,借方金额,贷方金额,附件张,一级科目,明细科目,合计(大写),会计主管记账审核填制,会计账簿的类别,账簿体系,序时账簿,分类账簿,辅助账簿,现金日记账,银行存款日记账,总分类账,明细分类账,备查账簿,会计工作程序,会计凭证账簿会计报表,模块二,经管人员,政府部门,投资人,债权人,其他,财,务报,表,分,析主,体,（职工等）,（决策、分析）,（管理、监督）,（获利能力）,（偿债能力。长短）,财务报表分析的对象,企业的基本活动1、筹资活动2、投资活动3、经营活动,企业基本活动在财务报表中的反映,财务报表分析要解决的三个基本问题,问题1：公司所面临的风险是什么？问题2：公司是如何创造利润的？问题3：公司是否有充足的现金？,资产负债表,流动负债：,长期负债：,负债和所有者权益的总额,流动资产:货币资金应收账款存货非流动资产:长期投资固定资产无形资产,资产总额,短期借款,应付账款,应交税金,长期借款,长期应付款,所有者权益：,实收资本,资本公积,盈余公积,未分配利润,资产负债表分析的主要内容,分析企业经营资源配置与经营风险的状况分析企业资金来源与财务风险的状况分析企业资产与资本结合与偿债能力的状况,利润表分析的主要内容,分析企业的经营成果和盈利能力分析企业收入情况与增长能力分析企业成本与费用的消耗状况,现金流量表分析的主要内容,分析企业现金流动的总体状况（获取现金的渠道和数额）分析企业经营成果的质量分析企业的偿债能力与对外筹资能力分析企业动态财务状况及企业未来的发展趋势分析重大投资和筹资活动的状况,现金流量表的概念,现金流量表是反映企业某一特定会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物产生影响的财务报表。,现金流量表以现金流入和现金流出等方式来反映企业在某一会计期间现金的变化，成为连接和沟通期末和期初资产负债表与当期利润表的桥梁。,时期报表，以收付实现制为基础,现金流量的概念,现金流入现金流出现金流入量-现金流出量=现金净流量现金流入现金流出现金流量净额0现金流入现金流出现金流量净额0,现金流量表一、经营活动产生的现金流量现金流入现金流出经营活动产生的现金净流量二、投资活动产生的现金流量现金流入现金流出投资活动产生的现金净流量三、筹资活动产生的现金流量现金流入现金流出筹资活动产生的现金净流量四、现金净流量,现金流量图,财务比率的分类,1、反映盈利能力的财务比率2、反映偿债能力的财务比率3、反映营运能力的财务比率4、反映现金流量的财务比率,模块三,现代企业财会管理体系,什么是财务管理,财务管理，也叫公司理财，是指对企业财务活动及其所体现的财务关系的管理。,现代企业财务的类别,以现金流转为主线,筹资活动投资活动经营活动分配活动,实现现金可持续流转,以现金流转中涉及的各种利益关系为主线,协调平衡理顺,建立利益各方共赢机制，实现企业基业长青,财务管理的内容,筹资活动管理投资活动管理经营活动管理分配活动管理,财务活动涉及的财务关系,1、公司与政府之间的财务关系2、公司与投资者之间的财务关系3、公司与债权人之间的财务关系4、公司与客户之间的财务关系5、公司与债务人之间的财务关系6、公司内部各单位之间的财务关系7、公司与职工之间的财务关系,财务管理的对象：现金流,企业的现金总是处于不断的循环与周转中。现金余额在循环与周转中不断变化。财务管理的核心就是力求其现金在循环与周转中不断增加。,股东,银行,证券,现金池,应收账款,应付账款,固定资产,无形资产,产成品,原材料,在产品,应付工资等,工业企业的现金循环与周转,付本息,借入,投入,股利,投资,收回,收现,现销,投资,投资,处置,付款,赊购,现购,投料,投工,付薪等,折旧,摊销,完工,赊销,财务管理的目标,企业的目标生存发展获利,企业价值的含义,企业价值是由企业的未来获利能力决定的。企业未来的获利能力包括现有的获利能力和预期的获利能力。由于资金时间价值的存在，因此企业价值是企业现有获利能力和预期获利能力的现值之和。,影响企业价值最大化目标实现的因素,投资决策管理,投资项目可行性研究资本成本和货币的时间价值投资项目的财务效益评价投资项目的不确定性与风险分析,投资是指将资金投放于一定对象，以期望在未来获取收益（或报酬）的经济行为。,投资的概念,1、环境与市场分析（1）建设项目的环境影响评价（2）市场分析2、技术与生产分析（1）技术分析（2）生产分析3、财务可行性分析,投资项目的可行性研究,资本成本,资本成本的概念：资本成本是指企业每使用1元资本所必须支付的成本或费用。在投资项目财务效益评价中，资本成本又称为“折现率”。资本成本的内容：1、资本占用费如：支付利息、股息2、资本筹集费如：支付发行费用、手续费等,资本成本的计算公式,加权平均资本成本,加权平均资本成本=各种资本来源占资本总额的比重各种资本来源的资本成本Kw=WiKj,货币的时间价值,货币的时间价值是指一定量的货币在不同时点上的价值量的差额。【例】现在有100元钱存入银行，存款利率6%，一年后可得本利和106元。100+1006%=100+6=106货币只有转化为资本，并运动起来，才会发生增值。,货币时间价值的作用,1、评价投资方案是否可行的基本依据2、评价企业收益的尺度,货币时间价值的计算,1、现值2、终值（本利和）3、单利4、复利5、年金（一定时期内每期相等金额的收付款项）（1）普通年金（每期期末收到或付出的年金）（2）即付年金（每期期初收到或付出的年金）（3）永续年金（无限期定额收付的年金）（4）递延年金（第一次收付发生在第二期或第二期以后的年金）,名义利率与实际利率的概念,（1）名义利率指一年内多次复利时约定的年利率。名义利率=每期利率年内复利次数（2）实际利率指一年内多次复利时有效的年利率。,名义利率与实际利率的换算,i=(1+r/m)m-1式中：i年实际利率r年名义利率m每年复利次数上例：i=（1+12%/4）41=（1+3%）41=12.6%,投资项目财务可行性评价指标,投资回收期净现值内含报酬率保本点和保利点,注意：,在长期投资决策中以净现金流量，而不是以利润作为评价项目经济效益的基础。净现金流量（NCF）=现金流入量-现金流出量=税后利润+折旧+相关摊销额初始现金流量现金流量的构成营业现金流量终结现金流量,投资回收期,投资回收期=原始投资额/每年净现金净流量,净现值,净现值=投资方案未来净现金流量的现值-原始投资额=未来报酬总现值-原始投资额净现值（NPV）0，则方案可采用，否则不采用。净现值越大越好。,内含报酬率,内含报酬率是指使净现值等于零的贴现率。当内含报酬率资本成本率投资必要报酬率时，为可选方案，反之为否决方案。,投资项目的不确定性与风险分析的方法,盈亏平衡分析敏感性分析,（单价单位变动成本）销售量=固定成本总额销售收入总额变动成本总额=固定成本总额边际贡献总额=固定成本总额,息税前利润及其计算,边际贡献总额固定成本总额息税前利润0边际贡献总额=固定成本总额息税前利润=0边际贡献总额固定成本总额息税前利润0,保利点,保利点=（固定成本总额+目标利润）/单位边际贡献,投资项目财务可行性评价应注意的问题,1、应区分相关成本和无关成本2、要重视机会成本3、不可忽略投资方案对企业其他部门的影响4、不要忽视对净营运资金的影响5、折旧和税收对现金流量的影响,风险报酬的概念,1、风险反感对任何一个投资者来说，都宁愿要肯定的某一报酬，而不愿意要不肯定的同一报酬，在商品经济中，把这种现象称为风险反感。2、风险报酬指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额外收益。,期望投资报酬率,期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率（货币时间价值）,筹资决策管理,融资租赁资金需求量预测债权融资和股权融资的区别与影响杠杆原理与资本结构,融资租赁,经营租赁：指由租赁公司向承租单位在短期内提供设备，并提供维修、保养、人员培训等的一种服务性业务，又称服务性租赁。融资租赁：指由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的合同期内提供给承租单位使用的融资信用业务，它是以融通资金为主要目的的租赁。,资金需求量预测,资金的需求量是筹资的数量依据,必须科学合理地进行预测.筹资数量预测的基本目的,是保证筹集的资金既能满足生产经营的需要,又不会产生资金多余而闲置。,光华公司资产负债表2011年12月31日单位：万元,债权融资和股权融资区别与影响,杠杆原理,经营杠杆财务杠杆复合杠杆,经营杠杆和经营风险的关系,经营杠杆，是指企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用，即在成本结构中固定成本对息税前利润的影响。经营风险，是指企业由于生产经营上的原因而导致的资产报酬波动的风险。,财务杠杆与财务风险的关系,财务杠杆，是指公司利用债务筹资对收益的影响。财务风险，是指企业为取得财务杠杆利益而利用负债资金时，增加了破产机会或普通股利润大幅度变动的机会所带来的风险。,复合杠杆,经营杠杆通过扩大销售影响息税前利润；财务杠杆通过扩大息税前利润影响收益。如果两种杠杆共同起作用，那么销售稍有变动就会使每股收益产生更大变动。通常把这两种杠杆的联锁作用称为复合杠杆。复合杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数,资本结构原理,资本结构是指企业的资金来源中负债与净资产的比例关系。狭义资本结构：指长期资本结构广义资本结构：指全部资本结构资本结构是企业筹资决策的核心的问题。企业必须权衡风险和收益的关系，确定最优资本结构。,营运资金管理与OPM战略,营运资金的特点影响营运资金的经济业务资产转换周期,什么是营运资金,一个企业正常营业活动所需资金可称其为营运资金，一般计算公式如下：流动资产流动负债营运资金,营运资金的来源和运用,购买非流动资产,现代营运资金管理思想,随着管理水平的不断提高，营运资金管理思想不再强调对公司整体流动资产和流动负债的匹配性管理，而是侧重对公司无收益流动资产和无成本流动负债的管理。,资产转换周期,资产转换周期，是指企业在组织生产时投入资金、购入存货、生产、销售，最终收回资金并增值的循环过程。,资产转换周期又包含了两类循环过程,营运资金管理的具体内容,现金管理应收账款管理存货管理流动负债管理（1）短期借款（2）商业信用,利润分配管理,利润分配是指对净利润的分配。根据我国公司法及相关法律制度的规定，公司净利润的分配应按照下列顺序进行：1弥补以前年度亏损2提取法定盈余公积金3.提取任意盈余公积金4.向股东分配股利（利润）,利润分配的实质,利润分配是指企业向股东分配利润，是企业利润分配的一部分，其实质是探寻股利与留存收益之间的比例关系。基本关系如下：税后利润=留存收益+股利股利=税后利润-留存收益,企业价值评估的模型协调发展可持续增长,企业价值评估和可持续增长,在企业价值评估中应注意区分以下价值,1、会计价值2、现时市场价值3、公平市场价值,企业价值,自由现金流量,加权平均资本成本,公司价值持续期,销售增长率营业毛利率所得税税率,资金营运决策,营运资本投资固定资产投资,权益成本债务成本资本结构,投资决策,融资决策,企业价值的一般模型与驱动因素,自由现金流量的计算公式,自由现金流量=税前利润+折旧和摊销资本性支出自由现金流量=经营活动现金净流量资本性支出自由现金流量=税后净营业利润+非现金支出资本性支出营运资本净增加额,企业价值评估的模型,现金流量折现模型经济利润模型相对价值模型,协调发展,1、关注资产和销售收入之间的关系2、关注资产和利润之间的关系3、关注收入、成本、利润和现金之间的关系4、关注现金和利润的关系5、应收账款、存货和预付款、营运资本需求量等占资产的比重，及其与销售收入之间的比例关系,可持续增长率的度量,可持续增长与财务预算,从企业管理者的角度看，可持续增长率有什么现实意义呢？如何应用可持续增长率进行财务预算？从销售收入增长来说，可持续增长率是企业在现有经营和财务状态下能够实现的最大销售增长率。因此，将企业当期的可持续增长率与未来销售收入增长率进行对比，具有首要的应用价值。,模块四,内部控制，是指企业为了保证业务活动有效进行，保护资产的安全和完整，防止、发现、纠正错误与舞弊而制定和实施的制度。在企业经营管理活动中，内部控制制度并不是以一种单独的制度形式出现的，它渗透于各种规章制度中。各种规章制度都具有控制作用，内部控制制度是各种控制手段的总称。,什么是内部控制？,内部控制的种类,1、按控制的目的分类（1）内部管理控制（2）内部会计控制2、按控制的方式分类（1）预防性内部控制（2）纠正性内部控制,企业内部控制基本规范,企业内部控制应用指引,企业内部控制评价指引,企业内部控制审计指引,资金活动采购业务资产管理销售业务研究与开发工程项目担保业务业务外包财务报告,组织架构发展战略人力资源社会责任企业文化,全面预算合同管理内部信息传递信息系统,内部环境类,控制活动类,控制手段类,中国企业内部控制规范体系,内部牵制论(20世纪40年代之前),内部控制论(40年代末至70年代),内部控制结构论(80年代至90年代),内部控制框架论(90年代以后),企业风险管理框架论(21世纪以后),单要素控制,两要素控制,三要素控制,五要素控制,八要素控制,会计控制,会计控制,管理控制,会计系统,控制程序,控制环境,信息与沟通,控制活动,控制环境,风险评估,监督,信息与沟通,控制活动,内部环境,风险评价,目标制订,事项识别,风险反应,监督,内部控制理论的发展,内部牵制,内部牵制是内部控制的雏形。指一个人不能完全支配某本账户；一项业务的全过程不能由一个人或者是同一个部门完成。企业的业务活动必须进行组织上的责任分工和业务上的交叉检查。,内部牵制的要素,职责分工会计记帐人员轮换,内部控制制度,建立内部控制制度的前提条件：授权授权，是企业的管理当局为了确保各项活动在“授权”范围内进行而建立起来的一个“自我检查、自我调整、自我制约”的系统，目的是提高企业的“免疫”能力。,企业的授权方式,一般授权特殊授权,授权批准体系,企业不论采用哪一种授权批准方式，都必须建立授权批准体系，其中包括：1、授权批准的范围；2、授权层次；3、授权责任；4、授权批准程序。,内部控制的主要内容,不相容职务分离控制业务流程控制资产管理控制会计与财务控制成本运营控制预算控制绩效考核控制,不相容职务分离控制,不相容职务是指：如果不相容职务同时由一个人执行，它就容易导致舞弊行为的发生。例如：保管现金和银行存款的出纳，与负责现金、银行存款总账的会计，就属于不相容职务。因此，一项业务的整个流程不能由一个人或者是同一个部门完成。,业务申请,授权批准,业务经办,审核监督,财产保管,会计记录,不相容主要职务,业务流程的控制,所谓业务流程的控制就是说企业的工作要按照一定的流程去做。,资产的管理控制,1、建立保管制度资产变动的详细记录；限制非授权人员接近资产财产的清点控制必要的资产保护措施2、进行清点盘点：核对：函证：,会计与财务控制,企业的很多信息是通过会计和财务来反映的，例如凭单控制就非常重要。,凭单设计的基本要求,连续编号联次的用途尽量清晰流转过程明确减少要经过顾客填写的栏目作废的凭单也应保存,货币资金的内部控制,货币资金内部控制的基本原则（1）必须将货币资金业务的实际处理工作与记录业务的会计工作相分离；（2）必须明确处理该类业务的人员和应负担的责任。,出纳员不能担任下列工作,一般不得编制收款和付款记帐凭证。不得兼任稽核、会计档案保管和收入、支出、费用、债权、债务帐目的登记工作。一般不得编制银行存款余额调节表。,货币资金内部控制的关键点,（1）货币资金收支的审批；（2）货币资金保管与记录的职务分离；（3）定期盘点；（4）现金、银行存款日记账的登记；（5）现金、银行存款日记账与总账的核对。,成本费用管理与控制,当今企业的竞争，实质上是成本的竞争。因此，企业能否取得竞争优势，关键在于对成本的控制和精益化管理。,支出、费用与产品成本的关系,支出：企业在一定时期发生的会减少其货币资金的经济业务。费用：企业在一定时期发生的会使其营业利润减少的经济业务。产品成本：企业在一定时期为生产一定种类和数量的产品所发生各种生产费用之和。,产品成本与期间费用,产品成本（制造成本）（1）直接材料（2）直接人工（3）制造费用期间费用（1）销售费用（2）管理费用（3）财务费用,成本开支范围,为制造产品而消耗的材料费用为制造产品而耗用的动力费企业生产单位支付给职工以及为职工支付的各种费用为生产用固定资产和低值易耗品而发生的各种费用各种生产损失企业生产单位为管理和组织生产而发生的各种费用。,不得列入产品成本的项目,为购建固定资产、无形资产等长期资产发生的资本性支出对外投资的支出和分配给投资者的股利或利润期间费用支出被没收的财物、支付的各种罚金以及对外赞助、捐赠支出。（营业外支出）在公积金中开支的支出,加工成本,生产成本,制造成本,总成本,推销成本,管理成本,非制造成本,企业产品总成本的结构,全部费用与支出,生产经营耗费,投资耗费,筹资耗费,待摊与预提,正常的成本,非正常的支出,投资损失,财务费用,直接成本,间接成本,期间成本,销售费用,管理费用,产品成本,未销产品成本,已销产品成本,资产负债表“存货