财务管理05级学生作品023美的电器财务报表分析

000527美的电器,成员：汪罗罗徐盈敏占丽华施晶晶戴歆露丁秀娟陈志华,原来生活可以更美的！,一、公司概况,二、财务状况及分析盈利能力分析,营运能力分析,偿债能力分析,三.建议及分析,一、公司概况,主营业务：电器销售,制冷家电：家用商用空调(73.29%)，冰箱(7.3%)，冷柜小家电：电饭煲，电磁炉，点炖锅，电火锅，风扇，微波炉，饮水机，净水桶，电暖气，空气净化器，电热水壶，吸尘器，加湿器，烤箱厨卫家电：吸油烟机，燃气灶，浴霸，洗碗机，热水器，消毒柜，洗衣机(5.35%)其他产品：电机产品，美的客车，美的地产2007营业总收入33,296,552,612.元,董事-监事-高管,公司实际控制人为何享健先生，其拥有中国国籍，1968何享健先生带领23人集资5000元在北窖创业.1981正式注册使用“美的”商标.,实际控制人,十大股东：2007-12-31,股本结构,家电行业状况,家用电器市场是一个几近充分竞争的市场.08年家电行业竞争将进入依赖核心竞争力的良性循环.近年来,消费升级,城市家庭更新换代与农村市场开拓,房地产上涨、股市上涨等因素带动了白色家电内销与出口数量的平稳增长.空调将继洗衣机、冰箱后成为必需品。出口继续保持稳定增长，白色家电全球产能向中国转移已成趋势。更重要的是，集中度逐步提高保障了企业盈利。就空调行业而言，品牌集中度提高，盈利趋于好转，业已形成中期趋势。,关联公司介绍,1、佛山市顺德区美的机电安装有限公司，广东美的集团芜湖物业建设管理有限责任公司，广东广嵌科技有限公司等19家100%控股的公司2、北京市美的中央空调销售有限公司，美的集团武汉制冷设备有限公司，芜湖乐祥电器有限公司，宁波美的空调销售有限公司等13家控股公司3、芜湖安得物流股份有限公司，华凌（广州）电器有限公司等13家兄弟公司4、芜湖百年科技发展有限公司，广东盈峰集团有限公司等6家受关键人员直接控制的企业,共51家企业,报告期内公司向关联方销售产品或提供劳务的关联交易金额331,950.47万元报告期内公司向关联方采购产品和接受劳务的关联交易金额70,013.34万元,企业实力,比较同行业数据，可以看出美的电器的实力较强，业绩较好，运营效益较好，对投资者的获利保障程度高。盈利能力较好，有较好的经营和财务状况。,二、财务状况及分析,盈利数量和质量分析单位：万元,从利润的数量来看各利润数都在增加，特别是2007年都同向大幅增加。,公司近三年的主营业务利润在利润构成中都占有90%左右的比重。,PS:2005年的利润总额与净利润的差额包括2.5亿少数股东损益及6千万所得税,各收益趋势图,2006年收购的冰箱、洗衣机业务进一步完善了公司的业务布局和产品结构，成为新的利润增长点。,盈利能力分析：,指标,净利收现率=,经营活动产生的现金流量净额,净利润,为扩大经营而增加的赊销，导致现金流量净额的增幅远远小于净利润的增幅，因此净利收现率大幅度下降。,每股经营现金流量净额=,每股经营现金流量净额（元）,每股收益（元）,指标,年份,每股经营现金流量净额2007年有下降，但该指标还是比较好。该公司在维持期初现金存量下发放现金股利的能力还是很强。,每股收益=,经营活动现金流量金额,普通股股数,税后利润,普通股股数,单位：万元,每股净资产=,每股净资产该指标较好，并保持稳定水平。但2007年突然下降，就其原意，根据美的本公司经股东大会批准并实施的2006年度资本公积转增股本导致普通股股数增加为原来的2倍，期末净资产数值增幅只有24.98%而引起的。,期末净资产,普通股股数,单位：%,指标,从毛利率、营业利润率和销售利润率三者近三年浮动不大，有增长的趋势，三者指标还略高于同行业的海尔的指标。,盈利能力剩余指标分析：,偿债能力分析：,短期偿债能力分析：,流动比率三年未发生明显的变化但都远低于行业领先水平海尔的流动比率2.65可知短期偿债能力较弱。流动比率小可推测为存货量偏高和流动负债大幅增加所致。,单位：%,资产负债表,长期偿债能力分析：,指标,负债比率近三年呈上升的趋势，较之海尔的负债比率25.33%明显过高。长期偿债能力较弱，企业风险高！,负债的构成,从上表我们知道负债中比重最大的是短期负债，而长期负债只占很小的一部分。从而导致长期负债能力也减弱。,单位：万元,年份,营运能力分析：,美的,应收帐款周转率分析,美的电器的应收账款周转率与海尔的应收账款周转率16.47相比还是比较好的。应收账款的周转速度还是蛮快的，企业应收账款管理工作的效率较高。,存货周转率分析,存货周转率近三年基本上没有获得提高，在4-5之间变动，但相对于海尔（15.1537）来说还是有很大差距的，存货的周转天数太慢，有上表可知虽然存货占流动资产的一半左右，但对于电器行业来说存货所占的比率过高了。,三、建议：,公司应对资本结构给予足够重视，适当缩小举债比例和存货