财务报表分析(13短期偿债能力比率分析).ppt

第十三讲短期偿债能力比率分析,教学环节：,引入新课：,复习：,1、企业资产缺乏流动性会导致什么结果2、资产流动性与短期偿债能力之间的关系如何,短期资产的流动性,讲授新课：,主要内容1.同一规模下企业短期偿债能力的比较2.不同规模下企业短期偿债能力的比较,营运资金1、概念：是衡量公司短期偿债能力的重要指标，它是流动资产总额与流动负债总额的差。计算公式：营运资金=流动资产流动负债,流动资产,流动负债,营运资金,衡量同一规模的企业短期偿债能力分析指标：,营运资金：,2、作用：计量流动性储备的重要指标。营运资本规模是财务分析师投资决策和投资建议的依据。政府实施对企业监管和政策推行的参考依据。3、局限性：它是一个绝对额概念，不同规模的公司之间，营运资金的大小不便于比较。它的值是账面价值，与实际价值可能有差异。如果差异过大的时候，会影响衡量的准确性。例：某公司有流动资产100万，流动负债50万，那么50万的营运资金是否合理呢？,（一）流动比率1、概念：是指流动资产与流动负债的比值计算公式：流动比率=流动资产/流动负债,表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿付担保，反映短期债权的安全程度,不同规模的企业短期偿债能力分析：,例题：,公司甲公司乙流动资产30006000流动负债10004000营运资金20002000流动比率31.5假设某银行信贷人员，有笔一年期贷款。该两公司都递交了申请，且都用于企业规模扩张使用，该贷给谁？,流动比率,2、作用：越高，债权人的安全程度越高；缓冲能力越强，风险越低。因为，企业一旦进入破产清算，则存货将大量被迫压价出售，并发生大量的应收账款信用损失；计量企业应付现金流量的不确定性和突发事件的安全程度；从企业管理者的角度出发，过高的流动比率则表明企业资产利用率低下，管理松懈，资金浪费，同时表明企业过于保守，没有充分使用目前的借款能力。流动比率判断标准：一般2：1比较合适,接上例，假如公司甲借款1000元，流动比率=4000/2000=2：1假如公司甲还款1500元，短期偿债能力又会怎样呢？假如公司乙还款2000元，流动比率=4000/2000=2:1,否定,流动比率是否能：计量并预测未来现金流入和流出模式？计量未来现金流入相对现金流出的充足性？,短期偿债能力分析指标：,3、局限性：是一种静态的衡量方法当期现金存量与未来现金流入没有逻辑上的因果关系没有考虑影响现金流入的其他因素4、分解分子分母分母：包括应付债权人、供应商、职工、税务部门、投资者等负债流动负债是现金的一个来源流动负债取决于销售水平总之，负债很大程度上取决于预期现金流量，而不是现金及现金等价物分母质量：在极端情况下，各种应付税金必须立即支付以及长期供应商的负债。,短期偿债能力分析指标：,分解分子分母分子：现金及现金等价物主要起预防储备的作用，以应付短期现金。现金金额几乎与企业现有经营水平无关。有价证劵回报远高于现金回报，投资可偿还负债。应收账款和销售的关系受信用和收款方式的制约，它反映的是未来现金流入量。预付费用是为了获得未来利益而支付的现金，存货取决于销售和预期销售，来自于存货销售的未来现金流入量的确定取决于可以实现的毛利。流动比率不能揭示销售水平或毛利水平，但它是未来现金流入量的重要决定因素。总之，未来现金流入主要是盈利资产的运用，流动性是次要的！,短期偿债能力分析指标：,易理解性计算的简单性数据的易得性是债权人最后解决问题的惯用方法。,为什么流动比率应用如此广泛？,短期偿债能力分析指标：,（二）、速动比率这是对流动比率的改进，比它更加准确、可信计算公式：速动比率=（流动资产-存货-预付账款等）/流动负债判断标准：为1较合适，还应当结合企业的实际情况进行评价。,短期偿债能力分析指标：,速动比率局限性1、是一个静态指标2、应收账款的质量可能会影响速动比率的可信性3、预付款项应当扣除（三）、现金比率1