制药类上市公司应收账款管理探究—以四川科伦医药股份有限公司为例

西南财经大学天府学院西南财经大学天府学院 20162016 届届 本科毕业论文（设计）本科毕业论文（设计） 论文题目：论文题目：制药类上市公司应收账款管理探究制药类上市公司应收账款管理探究 以四川科伦医药股份有限公司为例以四川科伦医药股份有限公司为例 学生姓名：学生姓名： 张杰张杰 所在学院：所在学院： 工商管理学院工商管理学院 专专 业：业： 会计学（会计学（CPACPA 方向）方向） 学学 号：号： 4120304441203044 指导教师：指导教师： 柳玉寿柳玉寿 20162016 年年 4 4 月月 西南财经大学天府学院 本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指 导下取得的成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和 集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的 法律结果完全由本人承担。 本毕业论文（设计）成果归西南财经大学天府学院所有。 特此声明。 毕业论文（设计）作者签名： 作者专业： 作者学号： _年_月_日 西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表 论文（设计）名 称 制药类上市公司应收账款管理探究以四川科伦医药股份有限公司为例 论文（设计）来 源 自选 论文（设计）类 型 B应用研究导 师柳玉寿 学生姓名张杰学 号 41203044 专 业会计学 一、调研资料准备一、调研资料准备: 首先在图书馆以及书店收集与应收账款管理的资料以供阅读和参考，其次通过互联网 在中国知网、万方数据这两大中国专业的学术数据库查看与研究对象相关的优秀文献，最 后向导师咨询相关知识。 二、论文目的二、论文目的: : 现如今随着市场环境的不断改进与发展，企业应收账款占其资产总数的比例越来越大， 而为了在这竞争异常激烈的环境下生存发展，就必须得以提高销售量，增加产品输出，提 高产量这样的方式来提高企业的业绩，那么赊销就成为了其主要方式。在现在的市场环境 下赊销占企业从销售收入的比例越来越多，相应的现金交易就越来越少了。然而伴随着这 种以信用为前提的交易方式越来越流行，相应的它带来的信用风险就会不断地增加。假如 客户未能在规定的时间内支付赊销款或者更恶劣的进行无限期拖欠，那么企业的现金得不 到应有的周转，造成企业资金不足的情况，就会给企业的经营带来不可估计的风险。那么 就需要通过应收账款的管理来避免这些问题的发生，以此提高企业绩效。 三、思路与预期成果三、思路与预期成果: : 如若上面所述的情况发生，那么企业面临的就不仅是销售收入下降的问题了，严重的 话可以直接导致企业面临破产的危机。因此企业应收账款管理就成了生产经营活动中不可 避免的重要问题之一。那么本文的主要思路就是首先通过分析应收账款在企业生产经营活 动中的重要意义。其次就是通过研究应收账款管理对企业绩效的重要性，就如何提高企业 应收账款的流动性，以此来保证流动资金的周转；以及发现应收账款核算过程中的差错或 其它问题，及时了解应收账款动态情况。通过这样的方式来使企业应收账款能够及时，足 额收回，减少企业资产损失，提高企业绩效。 四、任务完成的阶段内容及时间安排四、任务完成的阶段内容及时间安排: : 2015 年 11 月 30 日前：完成开题报告 2015 年 12 月 30 日前：完成文献综述 2016 年 01 月 20 日前：完成论文粗纲 2016 年 03 月 01 日前：完成论文终稿，打印成册，上交论文准备答辩 五、完成论文（设计）所具备的条件因素五、完成论文（设计）所具备的条件因素: : 作为一名会计学专业的学生，学校开设的关于会计方面相关的专业课程为论文的写作 提供了扎实的理论基础，通过几年来系统理论的学习,在学校的支持与指导老师的帮助下, 基本具备了完成论文的条件； 指导教师签名： 日期： 论文（设计）类型：A理论研究；B应用研究；C软件设计等； 摘要摘要 在市场经济中，企业以营利为目标，企业就得在资本的营运过 程中控制风险、提高效益。那么企业为了提高绩效，就需要通过财 务管理来实现这一目标，而应收账款管理始终是财务管理的主要内 容之一。现在的市场经济本质就是信用经济，信用销售已逐渐成为 企业间交易的主流方式。因此，企业需改变以往只注重销售业绩而 不在意应收账款的控制情况。应收账款是企业的主要流动资产之一， 是企业在赊账过程中产生的款项，对企业的经营活动有着重要影响， 同时也是一项具有较大风险的资产。企业如果不对应收账款的管理 加以重视，将会引发企业资金周转不畅，成本上升等一系列问题。 企业必须加强对应收账款的日常管理，包括对应收账款的运行状况 进行经常性分析，控制和加强对应收账款的账龄分析，能做到及时 发现问题，提前采取有效对策，才能发挥应收账款对企业的积极作 用。 关键词：应收账款 管理 竞争 Abstract In a market economy, enterprises work for profit goals, enterprises need to control risk capital operations and increasing efficiency in the course of operations in the capital. Enterprises in order to improve the performance, financial management is needed to achieve this goal, and accounts receivable management has always been one of the main elements of the financial management. Now the essence of the market economy is credit economy, credit sales have gradually become the mainstream of trade between businesses. Therefore, businesses need to change the situation that only focusing on sales in the past and not in the control of accounts receivable. Accounts receivable is one of the main assets of the enterprise, is the amount produced during the charge process, with important implications for the operating activities of the enterprise, as well as a higher risk assets. If management of account receivable of enterprises without attention to this, it will trigger poor throws their liquidity, rising costs and other problems. Enterprises must strengthen day-to-day management of accounts receivable, including regular analysis of receivables status, control and strengthen aging analysis of accounts receivable, these can achieve timely detection of problems, to take effective measures in advance, to make the accounts receivable of enterprises to play an active role. Keywords: account receivable competition management 目目 录录 一、 应收账款的相关理论.1 （一）应收账款的概念及特点.1 1、较高的风险性.1 2、较低的流动性.1 3、较长的停留时间.2 4、较高的回收成本.2 （二）应收账款的功能.2 1、 增加销售的功能.2 2、 减少存货的功能.3 （三）持有应收账款的风险.3 1、企业经营成果失真.4 2、资金链断裂风险.4 3、增加企业的总成本.4 4、加速企业现金流出.5 （四）应收账款管理的意义.5 （五）应收账款管理方法.6 1、账龄分析法.6 2、总额对比法.6 3、平均收账期法.7 4、比率分析法.7 二、四川科伦医药应收账款管理现状.7 （一）公司简介.7 （二）行业分析.9 1、行业概况.9 2、医药行业应收账款主要特点.11 （三）科伦医药应收账款发展状况.12 （四）应收账款财务指标分析.13 （五）应收账款账龄分析.18 （六）应收账款客户分析.19 （七）应收账款存在的问题.20 1、信用管理部门的缺失.20 2、应收账款风险意识淡薄，与绩效考评不挂钩.21 3、企业没有制定完善的赊销政策.22 4、应收账款拖欠加重但却没有有效的催款方式.22 5、缺乏对市场大环境的分析.22 6、应收账款缺乏全面管理意识.23 三、四川科伦医药应收账款管理建议.23 （一）事前控制.24 1、设立独立的信用管理部门，制定合理的信用政策.24 2、加强风险管理完善内部控制制度.25 （二）事中控制.25 1、完善赊销制度，控制应收账款数额增加.25 2、加强应收账款的账龄追踪分析.26 （三）事后控制.26 1、完善应收账款催收制度.26 2、定期筛选用户，建立客户等级制度.27 四、结语.29 文献综述.31 参考文献.41 致谢.44 一、应收账款的相关理论 （一）应收账款的概念及特点 应收账款是指企业因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向 购货单位或接受劳务单位收取的款项，是企业销售商品、产品，提 供劳务等在经营活动中形成的债权。而应收账款作为企业的流动资 产，如上面所述，是企业在销售或提供劳务形成的债权，并且能在 一年内或者一个营业周期内得到及时的收回。 应收账款作为资产的重要组成部分，那么与其他资产类型相比 应收账款具有何种特点： 1、较高的风险性 应收账款是企业的债权，在一定程度上客户信用和财务状况是 否良好对企业收回应收账款有很大的影响。也就是说企业作为收款 方，是比较被动的，企业可能因为客户的各种原因存在应收账款无 法收回的可能，这就对企业账款的收回造成了一定的风险。 2、较低的流动性 目前，企业可以通过应收账款的出售、抵押等方式来取得资金， 但是实际过程中因为应收账款的回款的不确定性，以这种方式处置 应收账款的成交量很少。因此，对于一般企业而言，只有继续持有 应收账款，直到债务人付款，或者最后无法收回一直存在，形成资 金的积压。 3、较长的停留时间 现在企业的销售越来越多的是用赊销方式来进行，而销售的货 款在一段时间内无法收回，相当于企业的资金无常的被客户占用， 企业需要依照约定的付款期限才能收回现金，而在这段时间里，企 业无法有效的对这笔资产进行操控，无法享有这笔资金的效益。 4、较高的回收成本 企业在收回应收账款的时候是需要付出一定的成本的，如果应 收账款持有的时间越长，那么企业需要付出的成本就会越多，对于 长期无法收回的应收账款，企业可能会通过折扣清算甚至是进行法 律手段来进行催讨，这些过程将会产生大量的费用，即便企业最终 收回了应收账款，那么也是所剩无几了。 （二）应收账款的功能 应收账款作为企业资产的重要组成部分，在企业的日常经营活 动中扮演着重要的角色。那么对于企业来说，对具有较高风险、较 低流动性、较高回收成本的应收账款，为何还要继续持有呢？ 1、增加销售的功能 在市场经济快速发展的背景下，企业间的竞争也越来越激烈， 企业为了在这样的大环境下生存、发展就需要通过大量的销售来增 加自身的利益，而信用销售就是在这样一种市场环境下产生的。而 信用销售能为企业增加销售主要是因为企业在给客户销售商品的同 时还为客户提供了一个还款的期限，而在这个期限里企业应收的这 笔资金为客户提供了无偿的资金支持，这样既增加了企业的销售量， 又为客户提供了有利条件。在商业信用的背景下，这就相当于给买 方提供了一笔无息贷款，这无疑是吸引顾客增加销售的好途径。然 而这些都需具备相应的条件。 2、减少存货的功能 一般情况下,企业持有应收账款比持有存货更具备优势。首先， 企业经营的最终目的都是增加销售，扩大利润，应收账款正是企业 销售活动产生的债权，是可以被企业确认为一项收入的资金，而存 货却没有这样的性质，如果企业生产的商品卖不出去，形成积压， 这些存货不仅没能为企业带来利益，反而在库存的一段时间里还会 给企业增加一定的管理成本，如管理费用、财产税和保险税等。但 如果企业通过赊销的方式将这些存货销售出去，那么企业就会避免 很多管理成本的发生。其次，一个企业生产产品的目的就是将产品 售出并因此获得利润，将生产出来的产品放在仓库里不就算是违背 了企业的最终目的了吗。最后，虽然应收账款具有较低的流动性， 但存货的流动性还要更差。 （三）持有应收账款的风险 改革开放以来，特别是 90 年代开始，市场经济迅速发展，信用 销售也逐渐变的普遍开来，大量信用销售的产生使企业持有大量的 应收账款，而信用销售本身可控程度相当有限，客户的信用程度、 资金周转状况都会使应收账款的收回产生影响，自然对持有应收账 款的企业产生了不可预料的风险，对企业生产经营产生消极影响。 1、企业经营成果失真 企业通过信用销售的方式增加企业利润，通过这种方式产生的 应收账款虽然可以作为企业的一项收入，但是应收账款只能作为账 面金额存在，而非实际的现金，企业可操控的资金并没有增加，所 以说通过信用销售产生的应收账款在一定程度上对企业的经营成果 形成了一种夸大效果，导致经营成果失真。 2、资金链断裂风险 企业通过信用销售方式销售商品，是企业增加销售、扩大利润 非常有效的一种方式，但是如果企业过多的通过这种方式销售产品， 导致企业资产上大量的应收账款堆积，并且长期无法赎回形成“无 法流动”的流动资产，便会使企业日常经营活动的资金周转和循环 出现困难，最坏可能使企业资金出现断流的情况，资金链断裂的风 险，导致企业无法正常经营。 3、增加企业的总成本 企业日常经营活动中不仅需要扩大销售增加收入，对成本费用 的控制也是必要的。当一个企业通过赊销的方式销售商品之后，那 么对账款的收回就需要做到快速有效，因为在企业持有应收账款的 过程中，不可避免的会产生一定的管理费用以及收账过程中的费用， 应收账款持有时间越长，费用就会越高，发生坏账的可能性也就越 大。这就不可避免的增加了企业的总成本。 4、加速企业现金流出 企业通过信用销售的确可以为企业带来收入，但是在通过信用 销售产生的应收账款收回之前，企业是没有现金流入的，因为这段 时间里企业的资金被客户占据使用。在应收账款发生的同时，企业 还必须要为这笔交易支付各种费用。如销售费用，相关的税费以及 为投资者支付的股利等都会使企业的现金流出。 （四）应收账款管理的意义 在市场经济中，企业以营利为目标，企业就得在资本的营运过 程中控制风险、提高效益。那么企业为了提高绩效，就需要对应收 账款进行有效的管理，因为应收账款管理在企业财务管理的过程中 发挥着重要的作用，而有效的财务管理正是企业绩效水平的决定因 素之一。在现在的市场环境下，信用销售已逐渐成为主流，企业间 大量的销售都是通过信用销售来实现的。因此，企业需改变以往只 注重销售业绩而不在意应收账款的控制管理的情况。这有利于完善 企业的内部控制，提升企业管理水平，对企业的绩效管理具有积极 影响。 （五）应收账款管理方法 1、账龄分析法 所谓账龄，就是企业持有应收账款的时间的长短，企业可以通 过应收账款账龄时间的长短将企业应收账款划分为不同的组别，再 通过企业应收账款的相关资料分别为不同组别的应收账款预计一个 坏账百分比。由于应收账款存在的时间越长，成为坏账的可能性越 大，企业在划分百分比时，不同账龄组对应的百分比就不一样，账 龄越长，坏账损失百分比就会越高。企业将不同账龄组别的应收账 款数额乘以对应的坏账损失百分比就得到了该组坏账损失额，再将 不同组的坏账损失额加起来就是企业预计的坏账损失总额。 2、总额对比法 企业在生产销售的过程中随时都会有应收账款的产生，企业可 以通过以往应收账款的相关资料，并结合自身的特点为企业可能发 生的应收账款制定一个标准，并以这个标准为最佳参照值对已发生 的应收账款做出评价，如果企业到目前所发生的应收账款大于了这 个最佳参照值，那么说明企业应收账款增加过快，企业应该适当调 整应收账款的管理，控制信用销售的数量；如果企业应收账款数量 低于了这个最佳参照值，那么说明企业应收账款到目前为止管理良 好，企业信用销售也可以继续进行。 3、平均收账期法 企业在不同时间段产生的应收账款，回收所用的时间也就会有 差别，那么企业可以将所有应收账款的收回时间计算出一个平均值， 算出企业应收账款的平均收账期，再通过这个平均收账期对企业应 收账款的历史回收情况以及行业同期回收情况做一个对比，以此来 判断企业当期应收账款的管理水平并做出相应的调整。 4、比率分析法 企业可以通过一些比率指标来评价企业应收账款的管理水平， 如应收账款与销售收入的比例，与流动资产的比例，与总资产的比 例，再将企业应收账款与行业平均水平进行比较。企业可以通过应 收账款在这些指标里所占的比重来分析企业应收账款的管理水平。 二、四川科伦医药应收账款管理现状 （一）公司简介 科伦集团创立于 1996 年，经过 20 年的发展，企业规模不断扩 大，产品数量和种类不断增多，不断创新，发展迅速，特别是在输 液类产品上也处于行业领先水平，并且在 2006 年于深圳证券交易所 成功上市，现在已经成为全球最大的大输液专业制造商和运营商。 可以通过以下三方面对科伦集团做一个简单的了解： 首先是产品介绍，虽然输液类产品是科伦药业最成功的产品， 但是作为以全方面，全领域为发展为企业目标的大型上市公司，企 业产品涵盖面广，基本包含了市场上所有主流的产品类型，如粉针、 冻干粉针、小水针、片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、透析液以及 原料药、医药包材、医疗器械等五百多个产品种类在市场上进行销 售，可以说企业产品种类是否完备、齐全符合市场需求是影响企业 发展的重要因素，是衡量企业行业地位的重要标志。而作为企业主 打产品的输液，已经处于行业乃至世界领先水平，在九年前企业输 液产品临床类的十二种主打产品市场占有率就已经居于全国首位， 同时包装类输液产品也居于全国首位，其他类别也属于领先地位， 从此开启了企业行业领头的时代。 然后是企业的成果展示，企业从 1996 年创立开始就不断实现突 破，从 2000 年第一次被评为“四川省重点优秀企业”开始，15 年 的时间里从未落下，并保持此称号到现在。2005 年市场上出现的科 伦输液产品已成为中国驰名商标，开始了企业长达 10 年的行业领头 之路，并在次年成为中国最具影响力的品牌。公司在建立之初就是 以自主研发为目标，在第二年就创立了自己的研究所，经过多年的 探索与深研，已经掌握了输液产品的核心技术，共获得了十几个专 利。现在已经成为国家技术创新示范企业。 最后是企业的发展规划，企业在以“科学求真，伦理求善”为 宗旨的基础上，不断实现自我创新，追求突破。在保持自身产品、 质量、研发优势的基础上，不断推进非输液类新产品的研发、发展， 开拓新市场，追求新发展，不断提升企业市场竞争力，力争成为中 国最具竞争力的医药企业。 （二）行业分析 1、行业概况 药品作为一种特殊的商品，在任何地方都是不可或缺的。医药 行业是国民经济的重要组成部分，是一个多学科、先进技术和手段 高度融合的高科技产业，在各国产业体系和经济增长中都起着举足 轻重的作用。在中国，医药行业越来越成为全社会关注的热点，对 于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、 军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。 我国制药业与世界相比，特别是西方国家，起步很晚，虽然中 国在医药方面的研究有上千年的历史，但基本停留在中药的领域上。 从上世纪才逐渐开始才开始了现代制药的发展，虽然起步晚，但是 我国现代医药的发展远超世界平均水平，并发展成了多学科，融合 高科技技术的领域，是我国经济的重要组成部分，且逐渐在世界医 药产业中扮演重要的角色。随着中国经济的增长，人口老龄化的加 剧，慢性疾病发病率的提高以及人们健康意识的提高，医药市场还 将进一步扩大。 根据国家统计局数据显示，我国制药企业从 2011 年到 2014 年， 主营业务收入从 14522.05 亿元上涨到了 2014 年的 23325.61 亿元， 2014 年与 2013 年相比上涨了 13.3 个百分点，四年的时间里制药类 企业主营业务收入处于一个稳步上升的状态，如图 2-1 所示： 14522.05 17083.26 20592.93 23325.61 0 5000 10000 15000 20000 25000 2011201220132014 主营业务收入（亿元） 图 2-1 主营业务收入 1 据统计，医药制造业利润总额与主营业务收入很相似，四年里 也是持续上升，且 2014 年同比上涨 12.1%。2014 年医药制造业毛利 率 40.12%。2010-2014 年我国医药制造业毛利率增长较平稳，起伏 波动较小。 1494.3 1731.68 2071.67 2322.2 0 500 1000 1500 2000 2500 2011201220132014 利润总额（亿元） 图 2-2 利润总额 2 1 数据来源：国家统计局，科伦药业，2011、2012、2013、2014 年财务报告 2 数据来源：国家统计局，科伦药业，2011、2012、2013、2014 年财务报告 根据国家统计局数据：截至 2013 年底，我国医药制造业规模以 上企业数量达 6525 家，当中 646 家企业出现亏损，行业亏损率为 9.90%。 图 2-3 规模以上企业数量 3 2、医药行业应收账款主要特点 在第一章里重要分析了应收账款的概念、功能以及方法等。在 这里我们需要进一步了解在制药行业里应收账款的一些主要特点： （1）药品高附加值产生高额的应收账款。药品的研发虽然有高 额的成本，但实际生产的药品制造成本却是相当的低的，这让其产 生了高额的附加值。比如：一种新药品的生产成本为 5 元，出厂价 为 15 元，而当这种药品上市时卖价就是 100 元甚至更高。当药品大 量的发出时，企业的应收账款就会大量增加。因此就会导致制药企 业报表上的应收账款比其他行业偏高的情况。这对企业应收账款产 3 数据来源：国家统计局，科伦药业，2011、2012、2013 年度报告 生了放大的效应。 （2）药品的被动消费性。作为最终消费者的人群（病人）是属 于被动消费的，一般的病人吃药都需要经过医院开的处方，而这些 药品是通过医生来做决定的。所以医药制造业的客户主体并不是人 名群众，而是医院这样的医疗机构。所以医药企业的应收账款大量 都来源于医疗机构。 （3）高替代性。药品市场上药品的种类繁多，不同企业生产的 药品或许有相同的作用，而在这样的情况下，选择哪种药作为处方 药就得由医院来做决定了。在这种情况下企业间不免形成了一种竞 争的态势。这就可能驱使企业为了在同类药品的竞争下取胜而放宽 信用额度，增加发货，应收账款也随之增加。 （三）科伦医药应收账款发展状况 商品流通发展到一定程度时，为了保证商品流通过程的顺利进 行，应收账款就成了这一过程的产物，具有不可避免性。随着市场 经的发展，企业应收账款居高不下，一直是严重困扰企业生产经营 活动的重大问题之一。 科伦医药 2012 年期末总资产为 149.31 亿元，其中期末流动资 产为 73.04 亿元，应收账款为 16.21 亿元，占流动资产的 22%，占总 资产的 11%；2013 年期末总资产为 179.47 亿元，其中期末流动资产 为 81.87 亿元，应收账款为 21。71 亿元，占流动资产的 27%，占总 资产的 12%；2014 年期末总资产为 212.03 亿元，其中期末流动资产 为 87.04 亿元，应收账款为 26.23 亿元，占流动资产的 30%，占总资 产的 12%。从上面数据可以清晰地看出科伦药业 2012 年至 2014 年 应收账款的余额和比例都是属于上涨的趋势。科伦药业 2012-2014 应收账款有关的财务数据如表 2-1 所示： 表 2-1 公司 2012-2014 主要财务数据（亿元）4 项目 201220132014 产品销售收入 58.8568.3180.23 净利润 10.9410.919.85 期末流动资产 73.0481.8787.04 期末总资产 149.31179.47212.03 应收账款 16.2121.7126.23 （四）应收账款财务指标分析 根据表 2-1 的数据，可以对应收账款的财务数据进行简单的分 析，为了更加直观的观看数据变化动态，可以根据以上数据做一个 简单的图表： 图 2-4 应收账款财务数据 4 数据来源：深圳证券交易所，科伦药业，2012、2013、2014 年公司财务报告 从图表中可以看出，科伦药业从 2012 年开始销售收入一直在不 断地增加，从 2012 年的 58.83 亿上涨到了 2014 年的 80.23，很直 观的看出公司销售业绩是节节攀升，但伴随着的应收账款也呈现激 增的态势，从 2012 年的 16.21 亿上涨到了 2014 年的 26.23 亿。 2012 年应收账款占销售收入比例为 28%，2013 年应收账款占销售收 入比例为 32%，2014 年应收账款占销售收入比例为 33%，可以看出 应收账款占销售收入的比例在逐年升高，且比重很大。这是由于企 业为了扩大销售，抢占市场，增加了产品输出，增多的销售收入自 然伴随着应收账款的增加，而应收账款过多的增加只会给企业带来 负担。这种现象也可以从另一方面反应出来，从数据中可以算出企 业 2012 至 2013 年销售收入增长比例为 16%，同年的应收账款增长 比例为 34%；2013 至 2014 年销售收入增长比例为 17%，而同年的应 收账款增长比例为 21%。不难发现，应收账款增长的比例相较于销 售收入增长比例高出了不少，这反映出企业应收账款的增长速度大 于了销售收入增长速度。值得注意的是，在销售收入和应收账款都 在快速增加的时候，企业每年的净利润却在逐年的下降，导致这个 现象出现的原因有很多，比如企业在扩大销售的过程中投入了过多 的生产成本，但也有应收账款的大量增加造成的结果。 从财务的角度看，应收账款是属于流动资产的，那么应收账款 与流动资产也存在相应的联系，综合图 2-5 和表 2-1 可以发现从 2012 年到 2014 年应收账款占流动资产的比例分别为 22%、27%、30%。可以看出科伦医药应收账款占流动资产的比例也在 逐年的增加，且比例处于一个相当高的水平，也就是说企业销售收 入中的应收账款占据了流动资金相当高的比例。这对企业应收账款 管理形成了潜在的威胁。 图 2-5 应收账款、流动资产、总资产对比图 5 科伦药业 2012-2014 应收账款周转率，周转天数如表所示： 表 2-2 企业应收账款周转率，周转次数 项目 201220132014 产品销售收入（亿元） 58.8368.3180.23 应收账款（亿元） 16.2121.7126.23 应收账款周转率（%） 4.013.603.35 应收账款周转天数（天） 89.78100.00107.46 应收账款周转率是指在企业在一定时间内应收账款收回的平均 次数。又可以称为收账比率，应收账款周转率的高低是衡量一个企 业应收账款流动程度的重要指标。其实际运用公式为应收账款周转 率=当期销售净收入/(（期初应收账款余额 + 期末应收账款余额）/ 2)，这里面的销售净收入包含了企业所有的赊销和现销业务，而现 销业务可以看成是销售取得应收账款的同时收回了现金，这是符合 5 数据来源：深圳证券交易所，科伦药业，2012、2013、2014 年公司财务报告 应收账款周转率的定义的。应收账款周转天数，也称应收账款收现 期，公式为应收账款周转天数=360/应收账款周转率，意思是企业从 销售商品取得应收账款的那一天开始直到收回应收账款这段时间里 所需要的平均天数。 应收账款周转率的高低对企业应收账款的管理存在很重要的意 义，对于持有应收账款的企业来说，应收账款周转率越高越好，因 为应收账款周转率高，说明企业收回资金的速度够快，资金能在短 时间内回拢，企业产生坏账的可能性就会降低。应收账款周转率， 也可称应收账款周转次数，企业应收账款周转次数越高，说明企业 资金周转越快，企业资金的使用率就越高，偿债能力也就越强。如 果企业应收账款周转率低，说明企业收回账款的平均周期长，造成 这个情况的原因可能是因为企业客户的信用资质不好，也有可能是 客户故意拖欠账款，同时也说明企业对应收账款的催款力度还不够。 通过对表 2-2 中应收账款周转天数和应收账款周转次数的分析，不 难发现，科伦药业从 2012 年到 2014 年这段时间里应收账款周转率 在逐年的下降，相应的，企业的回款天数却在逐年的增加，作为流 动资产重要组成部分的应收账款，在企业财务中的地位是举足轻重 的，如果企业不能及时、顺利的收回应收账款，这会对企业资金流 动产生负面影响，导致流动资金周转效率大幅下降，从这一组数据 中可以有效的分析出企业应收账款的风险在不断地加大，企业应收 账款的管理和控制出现了较大的隐患。 如果以上数据还不足以说明科伦药业应收账款管理问题的话， 那么可以在对整个行业的应收账款周转率的平均水平进行分析比对， 如下图 2-6 是将昆药集团、西南药业和哈药股份三家上市公司应收 账款周转率的平均水平作为行业平均的一个参照值，三个集团企业 分别分布在中国的西部、南部和北部，产品覆盖全国，且都在行业 中比较具有代表性，以此与科伦药业做一个对比分析 图 2-6 行业平均 6 从上图可以看出，从 2012 年开始，科伦药业应收账款周转率持 续下降，并且远远低于行业平均水平。应收账款周转比率低，说明 企业回款速度慢，应收账款周转率的高低体现了企业应收账款的管 理水平，是反应一个企业一段时间内销售商品持有的应收账款到收 回账款所需要的平均次数，是评价企业经营管理水平的重要指标。 应收账款周转次数大，那么企业应收账款的变现速度就快，资产流 动性高，说明企业收账效率高，催款力度够，且客户信用水平相对 较高，同时也说明企业管理实际有效，这种情况下，企业的资金周 6 数据来源：深圳证券交易所，2012、2013、2014 年公司财务报告 转快，对提高企业信用度，增加企业销售量具有积极的影响。但是 如果企业应收账款周转次数低下，收回应收账款的时间超出了企业 的限定时间，就会给企业带来诸多的消极影响，比如增大坏账的可 能性，资金周转不畅，流动资产不流动等。这也说明企业应收账款 管理水平有待提高，需要适当的加大催款力度，谨慎选择客户。而 以上数据则恰好属于这后者情况，应收账款周转率低且不断下降， 还远远低于行业平均水平，说明企业应收账款管理确实出现了问题。 （五）应收账款账龄分析 日常经营活动中，企业为了实现管理目标，对应收账款的管理 评价是必不可少的，应收账款时间的长短是评价直接关系了应收账 款流动性的好坏，如果企业需要通过应收账款逾期时间的长短来判 断企业资金流动性的好坏，那就需要对应收账款进行账龄分析，这 是企业必不可少的方法。一个企业逾期账款多的原因主要有两种， 一是企业客户资金出现问题，从而无法支付；二是有的企业故意拖 欠，不愿按时支付是。如果企业应收账款的长时间无法收回，那变 为坏账的几率就越大，应收账款的存续时间越长，那么应收账款的 流动性就会越差，成反向相关关系。当一个企业的应收账款存续时 间超过一个营业周期后，这时，应收账款已经不符合企业流动资产 的定义了。一般企业运用的账龄分析法是将应收账款分为四个阶段， 分别是一年以内为组合一、一至两年为组合二、二至三年为组合三、 三年以上为组合四。通过这四个时间段的应收账款来划分坏账。下 表为科伦药业账龄分析表 表 2-4 应收账款账龄分析(单位:百万)7 期末数 账面余额 账龄 金额比例 坏账准备 一年以内 2,415.6691.92%0 1-2 年 209.327.97%41.86 2-3 年 0.120.06 三年以上 2.960.11%2.97 合计 2,628.06100%44.89 从上表可以看出，1 年以内的应收账款数额最多，达到了 2,415,661,043 元，占应收账款总额的 91.92%。科伦药业近几年来对 应收账款的催收制度并没有十分完善，在大量应收账款还尚未收回 时继续进行赊销，并且与之前已欠本公司应收账款的企业依然进行 生意往来，导致应收账款的数额不断增高。公司的很大一部分应收 账款已经失去了流动性，变现能力不是很好，再把它称为流动资产 已经名不副实了。这会增加企业的管理成本，包括催债费用，账本 保管费用，客户信用调查费等以及坏账损失，从而增加企业的债务 负担、导致营运资金紧张。这份数据是截止到 2014 年 12 底的，但 是从 2012 和 2013 的相关数据可以看出，企业 2012 年一至二年的应 收账款只有 128,439 元，2013 年就增加到了 1,179,676 元，2014 年 更是飙升到了 209,321,807 元，由于企业从 2012 年开始扩大销售， 大量开发新产品，企业这两年增加了大量的新客户，这一现象加大 了企业对销售政策以及内部控制的管理难度，再者就是降低了对客 7 数据来源：深圳证券交易所，2012、2013、2014 年公司财务报告 户信用等级的要求，导致了大量应收账款不能及时收回，如果照这 样的速度发展下去，企业面临的就不仅仅是应收账款多的问题，最 终会导致资金链断裂的问题，导致企业生产经营无法正常进行。 （六）应收账款客户分析 从 2012 年开始科伦药业在持续发展输液业务的同时，开始致力 于非输液业务板块的发展，积极推进非输液类产品的发展，培育新 的规模和利润增长点，不断增强公司的竞争实力。在以上述规划为 目标后，企业开始大量的建厂，招商，在三年的时间里增加了大量 的新客户，为了在新市场上站稳脚跟，扩大销售，企业大量吸收客 户，而放松了对客户门槛要求，将大量销售资质低的经销商发展成 了企业的重要客户，这些经销商占据了企业销售金额的一半以上； 再者就是企业为了增加销售业绩，而对新客户放宽了赊销额度，这 直接导致了企业这几年应收账款的大量增加，这就和企业财务指标 中应收账款的数据相互对应了。 （七）应收账款存在的问题 由上面的分析来来，科伦药业的应收账款大额激增，甚至超过 了主营业务的增长速度，企业资金被占用的情况比较严重。高比例 的应收账款，虚增经营收入，夸大经营成果的同时还提高了企业的 风险成本。小结后可以得出，在现存的营收账款管理制度中存在以 下问题： 1、信用管理部门的缺失 企业没有建立相应的信用管理部门，没有对客户的信用档案进 行充分的调查整理。科伦药业作为一家生产药品的企业，再加上企 业近几年扩大经营范围，研发新产品，在全国增加了大量新客户群 体，再加上药品种类繁多，市场广的特性，这个定位就决定了客户 群分布较为广泛，有规模较大、规范管理的企业，也有一些规模较 小的私营企业及散户。对于大量的新客户，企业无法要求所有的客 人都提供很详细的资料，由于收集到的材料不齐全，或者不能确认 收集到的资料的真实性，导致公司无法对这些公司的信用等级进行 分类，增加了应收账款如期收回的难度。 为了扩大经营的缘故，企业在 2012 年的时候设立了独立的销售 公司叫科伦医贸，专门负责企业产品的销售，其过程就是公司将产 品直接销售给科伦医贸，再由其分销配送至销售终端，这确实可使 整个流程，包括发货、配送、结算等环节更为简洁便利，但是作为 一个独立的销售公司，其主要任务就是开发新用户、增加销售订单， 最终目的就是增加销售业绩，抢占市场份额。作为独立的公司，公 司重要考虑的就不是应收账款风险管理的问题。对于员工来说，资 金的回收并不影响薪酬的多少，这就让销售部门只注重抢占市场， 而应收账款风险管理置之不顾。 2、应收账款风险意识淡薄，与绩效考评不挂钩 科伦药业销售人员的工薪制度是底薪再加上销售业务的提成， 也就是说，一个员工工资的多少基本取决于他的销售量。公司在发 展过程中，对销售人员都是以他的销售业绩作为考核标准，在这过 程中，销售人员为了提高销售业绩，而不断地进行赊销业务，增加 应收账款，这无疑是将应收账款风险置之不理。公司管理层就会出 现与