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第三节财务报表分析的应用上市公司财务报告分析,9项指标每股收益市盈率每股股利股票获利率股利支付率股利保障倍数留存盈利比率每股净资产市净率,第三节财务报表分析的应用上市公司财务报告分析,1。每股收益（1）公式：每股收益=净利润年末普通股份总数（2）举例：A公司每股收益=1500/2500=0.6（元/股）02年度ST生态：-0.12武昌鱼：0.12承德露露：0.24用友软件：0.92,第三节财务报表分析的应用上市公司财务报告分析,1。每股收益（3）计算应注意的问题：*合并报表问题：应当以合并报表的数据为基础计算。*优先股问题：净利润应当扣除优先股股利，即每股盈余=（净利润-优先股股利）/年度末普通股数。*年度中普通股增减问题：应当按照加权平均股份计算年末股份数（当月发行，当月不计，从下月开始计算）。*复杂股权问题：我国暂不考虑此问题。,第三节财务报表分析的应用上市公司财务报告分析,1。每股收益（4）分析需注意的问题：*每股收益不反映股票所包含的风险；*股票是一个份额概念，不同股票的每一股份在经济上不等量，在进行每股收益的公司间比较时要注意到这一点。*每股收益多，并不意味着多分红，还要看公司的股利分配政策。,第三节财务报表分析的应用上市公司财务报告分析,1。每股收益（5）练习（单选）每股收益是衡量上市公司盈利能力重要的财务指标（）。A.它能够展示内部资金的供应能力B.它反映股票所含的风险C.它受资本结构的影响D.它显示投资者获得的投资报酬答案：C,第三节财务报表分析的应用上市公司财务报告分析,2。市盈率（1）公式：市盈率=普通股每股市价普通股每股收益（2）举例：A公司市盈率=6/0.6=10（倍）02年末ST生态：武昌鱼：8/0.12=67（倍）承德露露：12/0.24=50（倍）用友软件：36/0.92=39（倍）我国现行股票市盈率平均为18倍。,第三节财务报表分析的应用上市公司财务报告分析,2。市盈率（3）指标分析：*市盈率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大；反之，亦然。在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之，亦然。*市盈率是市场对公司的共同期望指标，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。,第三节财务报表分析的应用上市公司财务报告分析,2。市盈率（3）指标分析的注意事项：*市盈率不能用于不同行业公司的比较;*在每股收益很小或亏损时,很高的市盈率往往不说明任何问题;*要注意观察市盈率的长期趋势。,第三节财务报表分析的应用上市公司财务报告分析,3。每股股利（1）公式：每股股利=股利总额年
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