公司财务战略的选择与规划探析

公司财务战略的选择与规划探析 摘要：当前，世界经济正处于深度调整之中，复苏动力不足，我国经济下行压力还在加大，发展中深层次矛盾凸显。在当前充满复杂性和不确定性的经济环境下，企业的管理者必须制定合理有效的财务战略并成功运用到实践中去，以帮助企业化解风险、实现价值。本文就公司财务战略的选择与规划进行了分析和探讨。 关键词：财务战略 选择 规划 措施 一、财务战略的定义和任务 魏明海关于财务战略的观点是：“财务战略是在企业战略统筹下，以价值分析为基础，以促使企业资金长期均衡有效地流转和配置为衡量标准，以维持企业长期盈利能力为目的的战略性思维方式和决策活动。财务战略着重的并不是企业的现状，而是企业的将来，是为了实现企业提高财务竞争力、持续和长远发展的目的。财务战略的主要任务是根据企业的总体战略、竞争战略及其它职能战略的要求，对企业需求资金的时间和金额进行诊断，确定融资渠道和方式，保证所筹资金能够满足企业经营活动的正常开展，对企业内部资本结构进行调整和优化，创新资产管理手段，提高投资的有效性，从而提高资金的使用效率，保证企业战略目标的顺利实现。 二、财务战略的主要分类和选择 （一）财务战略主要是从资本筹措与使用特征的角度来分类的，即扩张型、稳健型和防御型三种类型 三种战略的区别如表1所示： 表1：财务战略的三种类型 （二）财务战略的选择必须与经济周期、公司发展阶段以及经济增长方式相适应 1、财务战略的选择必须与经济周期相适应 经济的周期性波动是市场经济条件下不可避免的现象，它要求企业在制定和选择财务战略时，要根据企业所处的是经济复苏期、繁荣期还是衰退期来确定实施扩张型财务战略、扩张型与稳健型相结合的财务战略，还是防御型与扩张型相结合的财务战略。企业财务人员要审时度势，根据市场环境的变化、国家经济政策的调整、产业或投资政策的更新及时地做出灵敏恰当的反应。 2、财务战略选择必须与公司发展阶段相适应 一般情况下，公司的发展要经过初创期、扩张期、稳定期和衰退期四个阶段。公司在制定和实施财务战略时，务必要与公司所处的发展阶段相适应。 在初创期，销售收入较少，没有盈利甚至处理亏损状态，公司现金需求量大，存在着很大的经营风险，在此阶段一般采取扩张型财务战略，采取权益资本型筹资战略，实施一体化投资战略，实行零股利或低股利政策。 在扩张期，销售收入大幅增长，但收益和投资回报较低，资金需求量很大，风险仍然很高，在此阶段企业一般采取扩张型财务战略，采取相对积极的筹资战略，资金来源还是以权益融资为主，实施适度分权的投资战略，实行低股利或股票股利政策。 在稳定期，销售收入开始饱和，收益和投资回报较高，资金需求量较小，风险处于中等水平，在此阶段一般采取稳健型财务战略，在资本结构中增加债务融资，资金来源以盈余留存和债务融资为主，实施尝试型投资战略，实行高股利和现金股利政策。 在衰退期，企业产品的市场占有率逐渐下降，销售收入增速放缓，现金流入量和现金流出量都会减少，风险进一步降低，在此阶段一般采取防御型财务战略，资本结构中以债务融资为主，建立进退结合的投资战略，实行现金股利分配政策，多给股东派发股利以作为资本的回报。 3、财务战略选择必须与公司的经济增长方式相适应 企业要实现这种从粗放增长向集约增长的经济方式的转变，需要加大对基础项目的投资力度和财务制度的创新力度，从互联网企业的性质来看，更倾向于通过优化财务资源配置，实现企业集约、高效经营，效益最大化的目标。 三、财务战略的具体规划 通过上文对财务战略的介绍，在此，仅以P2P网贷行业为例阐述目前P2P网贷公司财务战略的规划。 （一）P2P网贷行业的发展现状 目前，金融危机过后的全球经济处于温和复苏期，但发展中国家这些新兴经济体面临的形势依然严峻，中国经济也处于由高速增长到中速增长的转换阶段，需要承受较大的经济下行压力，P2P网贷产业在这样一个时期在中国的土地上生根发芽，决定其要面临严峻考验与挑战。 目前国家对P2P网贷行业相关的监管制度并未颁布，P2P网贷公司的运营面临政策风险。但是部分城市已经发布了促进该产业发展的意见，如上海市人民政府就印发了关于促进本市互联网金融产业健康发展的若干意见。随着中国互联网产业的发展，互联网行业以及互联网和传统产业的结合，将成为我国经济增长的新的突破口。 P2P网贷作为互联网金融的一种形式在短短的几年时间内已经在国内得到了迅速发展。P2P网络借贷行业和传统的金融中介相比较而言，其规模虽然不大，可是，年增长速度到目前已经超过了200%，在不久的将来还有可能会超过300%，P2P网络借贷行业随着互联网的不断普及以及广大群众不断释放的理财需求将会呈现出爆炸式的增长态势。 随着市场需求高速增长，平台竞争逐渐加剧，各平台在产品、市场、服务等方面不断自我创新，加速开发新用户、占领市场，已显现大平台引领市场的格局。另外，国资、银行、上市公司、IT等巨头纷纷加入网贷行业，P2P网贷行业的隐形门槛将逐渐提高，加速行业洗牌。 P2P网贷在中国还属于一个全新的行业，自2007年第一个P2P网贷平台建立起来，至今也不过短短八九年时间，整个行业的运营模式、风控措施、价值取向等都处于探索阶段。 （二）P2P网贷公司财务战略规划 针对目前的经济环境和P2P网贷行业的发展现状，P2P网贷公司应根据企业自身实力，采取适度扩张型财务战略。由于目前全球经济存在复杂多变和诸多不确定因素，因此企业必须结合自身实际情况，量力而行，千万不能盲目扩张，一旦投资失误，公司财务状况可能恶化，甚至导致公司破产。 P2P网贷公司采取适度扩张型财务战略时，建议从以下几个方面进行把控。 （1）为了满足公司扩张的资金需求，应采取权益资本型筹资战略，吸引风投、银行、实力雄厚的大型企业集团或上市公司等资金加入。 （2）对于经营业绩优秀并产生盈余的公司，应实行零股利或低股利政策，通过内部积累来补充公司扩张期大规模的资金需求。 （3）加大互联网信息技术的研发投入，提升平台的安全度和优越的用户体验度。积极推进社会征信体系的建设，并通过有效利用社会征信体系控制风险、降低成本。 （4）建立专业的风险控制团队，制定并执行规范的风险控制流程和制度，把风险控制做为P2P网贷公司的重要任务。 （5）加大人才的引进力度，包括IT人才、风险控制人才、市场拓展人才、综合性的管理人才。建立科学的激励考核机制，充分调动公司员体人员的积极性与创造性。 （6）积极开拓新的服务产品项目和新的市场发展空间，不断创新新的金融服务形式，进而通过差异化的服务产品项目创造新的收入增长点。 （7）在互联网数据快速向社会传播和渗透的背景下，要求企业必须实现经济增长方式由粗放增长向集约增长的根本转变，因此要限制高投入、低产出对资源的耗用，使得企业经营集约化、高效率。制定科学的预算管理体系，严格进行成本控制。 （8）建立与现代企业制度相适应的现代企业财务制度，建立风险监测与财务危机预警机制，运用合理的财务危机预警指标，及时地对公司的生产经营和财务状况进行财务预警分析，并对异常财务状况迅速作出反应，及时采