分析专栏中等收入国家

ECONOMIC DAILYE-mail：订购热线：010-96096712010-67686761服务热线（北京（上海（深圳（成都）分析专栏：“中等收入国家” 这顶帽子不是好戴的“中国制造”价格明年将由暗涨变为明涨3政府将努力在2010年建成统一开放的粮市3中国鼓励军工企业向民用装备制造领域延伸3国房景气指数连创新高表明国内楼市持续升温4发改委所属公司居然敢打战略石油储备建设资金的主意4中亚和中国投资192亿美元联合开通新“丝绸之路”4全国首例民营钢铁企业的跨地域重组不久将出现5审计暴露出的中央部委违规资金相当于“巧取豪夺”5“友邦”施压，邮政市场全面开放有望5财政部将收缴试点央企2006年红利170亿元6煤炭企业经营现在是“煤与非煤并重”6房价股价地价对赌的结局会是如何？6标普预期五年内国内地产商将被淘汰25%7标准普尔开始对中国企业提示风险7高盛预测油价或许上每桶90美元7俄罗斯新兴富豪兴起对华投资潮8分析专栏【“中等收入国家”这顶帽子不是好戴的】十七大召开在即，对中国经济过去的成就进行回顾，是情理之中的事。国家统计局18日发布了过去几年中国经济发展的“成绩单”。统计局报告称，自2003年以来，中国GDP一直保持在两位数以上的增速，20032006年年均增长10.4%，不仅比同期世界年均增长4.9%高出5.5个百分点，而且比改革开放以来年平均增长9.7%高出0.7个百分点。中国经济总量的世界排名也连升两位居于第4位。2002年我国GDP达120333亿元，2006年达210871亿元，突破20万亿元，年均增加22635亿元。2005年和2006年，我国GDP连超法国和英国，跃居第4位。2002年我国国内生产总值分别相当于美国、日本和德国的13.9%、37%和71.8%，到2006年已分别相当于美国、日本和德国的20%、60.6%和91.3%。中国GDP占世界的份额也不断提高，2002年为4.4%，2006年提高到5.5%。统计局报告称，人均国民总收入翻了近一番步入了中等收入国家行列。继2002年我国人均国民总收入首次超过1000美元，达到1100美元后，在四年内于2006年又超过2000美元，达到2010美元。中国人均国民总收入在世界的排名也由2002年的第132位上升到2006年的第129位。按照世界银行的划分标准，我国已经由低收入国家步入了中等收入国家的行列。对于一向强调韬光养晦、不喜出头的中国政府，这次主动地把“中等收入国家”的帽子戴到自己头上，是一件很有象征意义的事。从宣扬发展成就来看，“中等收入国家”是一个不错的称号，它意味着中国已经摆脱了贫穷的、低收入国家的帽子，进入了经济发展的另一个国际梯队。在外界看来，这不仅意味着中国敢于承认自己的发展成绩，还代表了中国未来进一步崛起的雄心。不过，这顶帽子并不好戴。首先，国际社会将会以不同的眼光来看待中国。过去多年，中国威胁论在多个领域存在变体，中国经济近年的快速增长也引来了外界对中国经济实力强大之后的担忧。面对这种情况，中国官方多半回避经济总量，而拿人均国民收入数字太低来进行解释和澄清。但在中国自认进入中等收入国家阵营之后，人均收入太低的挡箭牌就无法再用了。其次，中国在国际事务中将会被要求承担更多的责任。最典型的是中国在全球温室气体排放中的责任。京都议定书第一阶段的协议只对发达国家提出了减少碳排放的要求，而中国因为发展中国家的身份而免于承担责任。在第一阶段协议于2012年到期之后，中国极有可能作为一个温室气体排放大国而被纳入“监管”。如果中国这时候再戴着“中等收入国家”的帽子，会被要求得更多。此外，在其他国际合作场合，中国也会因为经济实力的不同而被要求承担更多。第三，中国达到中等收入水平的代价。中国应该思考，在中等收入的背后还存在什么样的问题？这样的问题很多，比如数量巨大的低收入农民的问题，包括城市贫民在内的贫富差距问题。中国如果不能有效缓解日益扩大的贫富差距问题，将为未来埋下社会不稳定的隐患。此外，还有环境与生态保护问题、社会保障问题、能源紧缺等多个问题。这些问题的严重程度，可以反映出中国为中等收入水平付出了何等的代价。就目前来看，如果顾及这些代价，则意味着中国的中等收入水平要大打折扣。最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：提出问题不是为了否定中国的发展，也不是否定中国戴上“中等收入国家”的帽子，而是为了提醒中国的政策制定者，在宣布自己迈上新台阶的同时，必须考虑到全世界以中等收入国家来看待你时的压力。（AHJ）返回目录优选信息【形势要点：“中国制造”价格明年将由暗涨变为明涨】安邦分析师曾多次提示：中国制造涨价对于欧美国家而言，不是一件轻松的事情。市场人士表示，当前6.99美元一个的芭比娃娃明年出现在美国市场时，身价恐怕就要上涨到7.70美元，而颇受美国孩子青睐的儿童数码相机也将会从现在的70美元涨到80美元。美国NPD市场咨询公司近日发布的调研结果显示，由于玩具召回事件以及美国对于中国进口产品的严格控制，明年美国的消费者们将会面临玩具价格上涨10%的严峻后果。美联社撰文称，10%的涨价幅度将成为近年来西方玩具市场上的最高涨价纪录。和今年美国市场前7个月通货膨胀造成的物价上涨4.7%相比，玩具的涨幅高出了平均物价上涨的一倍。对于已经习惯到沃尔玛或是其他零售店去购买物美价廉的中国商品的主妇们而言，这个消息无疑是一个重大打击。文中称，从今年年初开始，美国消费者已经可以感受到一些中国商品的价格在悄悄上涨，如鱼类或儿童服装，不过都没有即将到来的玩具涨价消息来得“震撼”。毫无疑问，随着质量安全问题要求越来越严格，原来价格不变中国制造质量下降的情况，将发生重大变化，“中国制造”价格将由暗涨变成明涨。（AXB）返回目录【政策：政府将努力在2010年建成统一开放的粮市】到2010年政府将努力建成既适应国家宏观调控需要又充分发挥市场机制作用的粮食市场体系。国家粮食局局长聂振邦就近日发布的全国粮食市场体系建设“十一五”规划进行解读时说，到2010年，我国将基本建成以粮食收购市场和零售市场为基础、批发市场为骨干、国家粮食交易中心为龙头、期货市场为先导，商流与物流、传统交易与电子商务、现货与期货有机结合的粮食市场体系。聂振邦说，粮食市场建设和发展将主要立足现有资源进行重组整合，提升市场服务功能。特别是粮食批发市场建设，要加大重组整合力度。对现有粮食批发市场要按照经济区域和粮食商品流向进行整合，走出按照省、市、县行政区域逐级建设市场的误区，解决一些市场有场无市的问题。据悉，经过多年发展，我国粮食市场体系已经初步形成。“十五”末，我国已有城乡集贸（零售）市场8万多个，各类粮食批发市场600余家，粮食批发市场年成交量8000多万吨，成交金额1200多亿元。目前，全国粮食收购市场取得收购资格的市场主体近8.2万家，粮食期货交易活跃，已有多个粮油品种在大连和郑州两个商品交易所开展期货交易。（LLMX）返回目录【政策：中国鼓励军工企业向民用装备制造领域延伸】中国国防科工委18日下发国防科技工业风力发电装备产业发展指南（20072020），鼓励军工企业积极推进风力发电装备产业发展。根据该指南计划，2015年前，军工风电产业将建成重点零部件企业8至10家，形成年产值200亿元人民币的生产能力。并且，2020年前建成2至3个处于国内领先水平的重点整机制造企业，年产整机机组2000台的能力。除上述提到的零部件、整机产品之外，指南还将在塔筒、叶片、齿轮箱、发电机、变流器、偏航系统、刹车系统、液压系统、控制系统，以及在研发能力和配套设施建设方面提出了具体目标。指南表示，应充分利用国防科技工业在技术、装备等方面的比较优势发展风力发电装备产业，提升我国风力发电装备产业水平，并培育军工经济新的增长点。指南还表示，将积极发展以风力发电装备制造产业为主的风力发电产业集群。在风电产业的发展中坚持突出重点，择优发展。要以关键技术的突破和掌握作为产业发展的基础和动力，以高技术含量和高附加值作为产品研发的目标与追求。（LCL）返回目录【形势要点：国房景气指数连创新高表明国内楼市持续升温】在持续5个月的环比上升后，“国房景气指数”达到3年以来的最高点。国家统计局18日公布最新的国房景气指数显示，8月份统计指数为104.48，较7月份上升0.48点，同比上升1.17点。据悉，去年12月至今年3月，国房景气指数曾连续4个月下滑。4月份以来，随着中国房价的持续攀升，中国房地产市场正快速恢复着往日的景气。8月份，中国商品房空置面积分类指数为108.17，比7月份上升1.38点，同比上升7.50点。截至8月底，中国商品房空置面积为1.19亿平方米，同比下降2.0%。其中，空置商品住宅6029万平方米，同比下降9.3%。房产业者认为，空置面积的减少主要是受到今年以来中国整体房地产市场长期处于严重供给不足局面的影响。此外，中国房地产开发持续升温。据统计，8月份房地产开发投资分类指数为103.72，比7月份上升0.31点，同比上升2.06点。18月份，全国完成房地产开发投资14277亿元，同比增长29.0%。商品住宅完成投资10161亿元，增长30.9%。其中，经济适用住房投资449亿元，增长28.8%。在房产开发大增的情况下，中国房价却居高不下。据发改委此前公布的数据显示，国内70个大中城市的房屋销售价格全部上涨，8月份同比涨幅达到8.2%。业内人士表示，国房景气指数连续摸高，70个大中城市房价全部上扬，房屋空置率却持续下降，这些官方数据都表明整个房地产市场的热度有所上升。（LLMX）返回目录【形势要点：发改委所属公司居然敢打战略石油储备建设资金的主意】国家审计署9月14日公告了一批国家机关的2006年度预算执行和其他财政收支审计结果报告，其中，国家发改委2006年度的审计结果透露的一个问题引起了安邦分析师的注意。公告内容称，国家发改委管理的某国家石油储备基地有限公司违规占用和挪用国家建设资金4938万元，其中：2006年1月至11月，用4482.01万元建设资金归还了应由生产成本承担的项目贷款利息；2006年5月至12月，未经批准自行动用预备费204.91万元；2005年9月至2006年11月，挪用建设资金发放奖金251.08万元。近几年来，国家审计署每年都审计出政府部门的资金问题一大堆，以至于大家对政府部门的违规资金问题都已麻木，既没有看到有官员因此而被问责，也没有看到有切实的改进，年年有事。但这次发改委旗下的公司居然动歪脑筋动到了国家战略石油储备工程的建设资金上！这真是一件危险的事。谁知道他们在国家战略石油储备建设中还玩了什么花招？有没有偷工减料？一旦存在隐患，对国家有重要战略意义的战略石油储备，可能就会存在安全性问题。中国应该利用法律手段，对政府审计出的问题，进行深入的追究。（AHJ）返回目录【形势要点：中亚和中国投资192亿美元联合开通新“丝绸之路”】据英国金融时报报道，中国与中亚及周边7个国家已达成一项初步协议，在中国和欧洲之间建设一条造价为192亿美元、足以媲美历史上“丝绸之路”的现代贸易通道。该计划得到了亚洲开发银行、欧洲复兴开发银行、伊斯兰开发银行、国际货币基金组织、联合国开发计划署和世界银行的支持。亚行表示，亚欧之间的贸易额超过1万亿美元，而目前通过中亚运输的贸易额不足1%。中亚曾是亚欧贸易通道的心脏。亚行中西亚局副局长姚先斌表示：“该地区在地理上处于中心位置，可以作为一条陆上通道。”阿富汗、阿塞拜疆、中国、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、蒙古、塔吉克斯坦和乌兹别克斯坦已同意在该地区投资建造公路和铁路，建设工作将于明年开始，计划于2018年竣工。实际上，有关国家希望开发6条走廊，包括由中国至欧洲、以及俄罗斯至南亚和中东的铁路和公路体系。在欧洲方面，这些走廊将南至土耳其，北达俄罗斯。有关方面已邀请俄罗斯参与，但俄罗斯尚未涉入这一项目。预计约1/3的投资将用于中国境内的建设，因此中国政府可能会提供资金。中国政府一直在将越来越多的资源投向其遥远的西部地区。（LXB）返回目录【形势要点：全国首例民营钢铁企业的跨地域重组不久将出现】国内最大的民营钢铁集团沙钢集团的并购重组又将加速。近期沙钢集团正在与河南最大的民营钢铁企业安阳永兴钢铁有限公司商谈重组事项，希望控股后者80%左右的股权。这也将成为全国首例民营钢铁企业的跨地域重组。18日，沙钢副董事长沈文明向外透露，目前与永兴钢铁的重组合作仍在谈，希望今年可以完成。重组后，沙钢希望占据永兴钢铁80%左右的股份。沈文明介绍，永兴钢铁主要生产钢坯等半成品，是轧钢的前道工序，以前也曾向沙钢供应过产品。据河南当地媒体报道，8月4日，河南安阳县县长张保香就曾在该县的县政府常务（扩大）会议上表示：为落实省政府加快企业战略重组会议精神，将积极推动企业联合、并购和重组，其中“要大力推进永兴（钢铁）与沙钢（集团）的联合重组”。沙钢和永兴钢铁无疑有不少共同语言：体制灵活，但在发展中却遭受各种政策的制约；都具有做大做强的冲动，但都受到国有大型钢铁企业的挤压。沈文明透露，“重组后，沙钢将支持永兴钢铁生产中板等钢材产品。”（LXB）返回目录【形势要点：审计暴露出的中央部委违规资金相当于“巧取豪夺”】国内各大部委的财务违规问题，就像扑不绝的苍蝇，年年审，年年有。审计署19日发布2007年第6号审计结果公告，公布49个部门单位2006年度预算执行和其他财政收支审计结果。审计结果显示国资委挤占项目资金5190.32万元。具体是：在“中央企业负责人经济责任审计工作经费”专项中，列支中央企业财务决算审计等费用4702.2万元；在“统计评价及清产核资工作经费”专项中，列支统计评价局有关人员出国费用、经济责任审计工作培训费用等106.86万元；在“交办工作经费”专项中，列支审计费、印刷费和物业费等381.26万元。发改委举办大型会议、展览会等向企业收取赞助费1340万元。2005年，发改委举办“北京国际可再生能源大会”、“2005建设节约型社会展览会”，向23家企业收取赞助费840万元；2006年，国务院西部开发办为筹集中国西部人才开发基金会原始基金，向中国石油化工集团公司收取赞助费500万元。而发改委则通过举办大型会议、展览会等向企业收取赞助费1340万元；所属单位违规占用和挪用国家建设资金4938万元，截留拆迁补偿资金2009.39万元。这些各种名目的收费、挪用资金，实际上就是“巧取豪夺”的一种。（LCL）返回目录【形势要点：“友邦”施压，邮政市场全面开放有望】由中国国家邮政局和美国商务部共同筹办的“中美邮政改革和快递服务研讨会”18日在北京结束，邮政改革和快递服务是本次研讨会的主题。据与会人员透露，在研讨会期间，美方代表呼吁我国开放邮政市场。一位与会人士透露，在此次研讨会发言中，美方代表呼吁开放我国的邮政市场，让美国企业可以享受中国企业的待遇。他说：“我国正在起草的邮政法（修订草案）5月24日稿规定，外资企业不得从事国内信件递送，但目前四大国际快递巨头都已进入国内快递业，国内商业信件也是这些公司的业务之一，如果不得从事国内信件递送，将对它们产生较大影响。所以，美方呼吁让美国企业享受中国企业的待遇。”国家邮政局一位官员证实了上述与会人士的说法，他透露，邮政市场的开放等话题将成为今年年底举行的第三次中美战略经济对话的重要议题。“这次研讨会就是在中美战略经济对话框架下，由中美两国有关部门主办的，主要是先就双方关注的话题交换意见，为今年年底举行的战略经济对话铺好基础。”由于已将邮政市场开放列为第三次中美战略经济对话的议题，邮政法的修改工作可能也要顺延。上述国家邮政局官员表示，计划在今年8月提交全国人大常委会有关机构审议的邮政法修订草案估计年内不能提交。（LXB）返回目录【形势要点：财政部将收缴试点央企2006年红利170亿元】10月份开始，烟草企业及国资委监管的155家中央企业将陆续向财政部上缴总额约170亿元人民币的企业红利。据财经报道，根据国务院14日发布的关于试行国有资本预算的意见，财政部正在会同国资委等部门研究制定企业国有资本收益收取管理暂行办法和国有资本经营预算编报办法。央企国有资本收益将按“适度、从低”原则分三档上缴财政部，其中，石油石化、电信、煤炭、电力、烟草五个行业的上缴标准为税后利润的10%；科研院所和军工企业三年内暂时不上缴；其余央企均按5%的标准上缴红利。财政部称，考虑到2007年已过大半，今年试行范围的国有资本经营预算收益将按上述标准减半收取，预计总金额为170亿元，相关工作将于10月份启动。“由于此次收取的税后利润比例较低，企业仍将保留大部分税后利润，用于自身改革和发展。”财政部有关负责人介绍，上述国有资本收益只是向中央直接管理的一级企业收取，税后利润按企业集团公司合并的财务报表剔除少数股东权益核定，对这些企业所属的全资企业、控股参股企业（包括上市公司）的利润分配没有直接影响。按照意见的要求，中央本级国有资本经营预算从2008年开始实施，2008年收取实施范围内企业2007年实现的国有资本收益。2007年进行国有资本经营预算试点，收取部分企业2006年实现的国有资本收益。（LLMX）返回目录【形势要点：煤炭企业经营现在是“煤与非煤并重”】在正在召开的煤博会上，传统煤炭企业纷纷表示“煤与非煤并重”。在煤炭综合利用领域，除了发电、供气、制油外，在冶金行业中，煤炭企业还能产铝、产硅、产钢、产高岭土。事实上，非煤产业的附加值已经被越来越多的企业认可，这一领域尚有广阔的发掘空间。煤炭企业开发非煤产业，电能丰富是最大的优势。无论是电解铝、多晶硅、高岭土，都需要大量的电能。用自己生产的煤去发电，然后上马冶金项目成为非煤产业的首选。以煤电铝产业链为例。首先，利用煤矿生产出的大量劣质煤、煤矸石以及煤层气进行发电，然后依托充足的电力发展电解铝，在电解铝实现规模化的基础上，转向铝深加工产业。据了解，本来，在上世纪末煤炭市场低迷的时候，几乎所有的煤炭企业都在非煤产业上寻找经济增长点。当时的定位是，非煤产业是对煤炭主业的补充，有化解企业风险的作用。但现在来看，非煤产业已经从“补充”、“从属”地位上升至企业的“重要组成部分”。特别是随着循环经济概念的提出和节能减排压力的增大，非煤产业更加受到企业重视，其产生的效益也越来越大。（LXB）返回目录【形势要点：房价股价地价对赌的结局会是如何？】十几年来，从未有一个时刻，土地像今天这样寸寸流金；从未有一个时刻，地价与股价的关系像今天这样密切关联。今年以来，土地成为房地产业迅速致富的代名词，也成为资本市场的头号宠儿。为购土地，房地产上市公司纷纷大举融资，截至9月17日的统计，仅增发一项就筹得资金266.33亿元，排名仅次于金融业。不久的未来，已确定增发的房地产股共计21只，合计增发46.57亿股。从蓬勃发展的股票市场巨额融资，再到日益热火的土地市场天价拍地，有了土地储备“妆点”的房地产上市公司，再包装盈利预期、再融资、再圈地这看似形成了一条完美的产业链。然而，这场“对赌局”却蕴藏着不小的投资风险，那就是“地价赌的是股价会上涨，股价赌的是地价会上涨”，整个周期又建立在对未来房价高企的预期之下。据上海证券报对近日一些热门“地王”案例的独家测算，未来这些项目所在区域的房价，至少需保持年增15%的持续上涨曲线才能保证收益。试问，在房地产业宏观调控日益加码的今天，在已然全民躁热亟待清醒的大势下，这将是怎样一件难以完成的任务？一旦市场生变，房价收益抵不回地价和股价，如今的房企大佬们命运将会如何？（LXB）返回目录【形势要点：标普预期五年内国内地产商将被淘汰25%】随着中央加强宏调力度，小型地产商可能面临生存危机。评级机构标准普尔对内地楼市年内增长表示乐观，但短期仍见波动，指出五年内或有25%发展商遭淘汰。标普企业及基建评级副董事张硕菁称受惠于经济持续增长、国民收入增加以及城市化，内地楼市年内仍有正面增长，但短期会有波动。面对内地针对楼市投机行为的宏调措施，张硕菁指出，房地产信贷将因加息而持续收紧，土地及建筑成本将同时上涨，房地产市场将进一步整合。报告指出，该市场于2005年间已减少3000家小型发展商，令发展商数目降至5.6万家。近年内地银行积极扩大贷款规模，但标普指出，银行界相对忽略资本强化，坏账准备不足，长期来说或影响盈利表现。对比标普，中长期坏账准备覆盖率应为0.86倍至1.41倍，但主要银行去年实际数字只为0.34倍。标普分析师廖强预期，中国央行加息对银行不会带来风险，因为内地银行暂未能对贷款风险自行定价，仍需监管局推出行政手段。（LCL）返回目录【形势要点：标准普尔开始对中国企业提示风险】财政部部长助理朱光耀上周五（14日）在出席中日韩信用评级论坛时表示，标普、穆迪和惠誉三大评级公司在占有垄断利润的同时，对危机的预测预警不及时，甚至失职。不知是否是巧合，18日，标准普尔就发布了这份名为中国企业200强的报告。报告还指出，中国领先工业企业收入和利润巨幅增长的势头将在今后18个月有所放缓。标准普尔预计中国经济仍将保持健康增长，但同时也意识到了中国企业今后将面临的各种挑战。这些挑战包括负实际利率、通货膨胀、强劲的信贷扩张以及美国经济放缓带来的风险。出口企业将面临其他国家日益抬头的贸易保护主义压力及对产品质量日益严格的监管措施。该公司信用分析师曾怡景称，目前中国经济似乎不会受到任何负面形势或威胁的影响，在轻松地跨越了油价高企、全球流动性与信贷收紧等许多障碍后，不断前行。但在企业长期强劲增长、维持高收益的情况下，市场可能会因此麻痹大意，低估相关风险。（LXB）返回目录【市场：高盛预测油价或许上每桶90美元】截至当地时间18日晚5点，纽约商交所的国际油价22年来首次突破81美元/桶，这已是国际油价连续5天刷新历史纪录。之所以如此，是市场担忧供应情况和美国炼油厂的瓶颈问题。17日，国际油价已连续创新高，纽约商品交易所内期油主力合约价一度升至80.7美元/桶的历来高位，收盘时略微回落至80.57美元/桶，比上一个交易日每桶上涨了1.47美元，盘中最高价和收盘价双双创下原油期货22年交易史上的最高价。18日，开始的亚洲电子盘交易时段，油价继续上涨，最高冲击81.24美元/桶，这是历史上国际油价首次达到这一水平。对于未来，18日巴尔克莱资本银行、高盛投资银行等发布预测：在未来几周国际油价都将接近每桶80美元，目标在每桶87.589美元，甚至有上涨到每桶90美元的危险。（LXB）返回目录【形势要点：俄罗斯新兴富豪兴起对华投资潮】女首富巴图林娜进军中国地产业，第二大富豪杰里帕斯卡涉足中国铝业，钢铁大王莫尔达绍夫与中国五矿结盟，石油巨头阿列克佩罗夫要在中国建加油站网络俄罗斯一些新兴富豪对中国市场的兴趣正越来越浓。俄罗斯当地专家分析认为，中俄两国互办国家年的一系列举动，无疑为这些新兴富豪了解中国，继而投资中国提供了契机。而对这些商人们来说，如果与中方的合作没有丰厚的利润及光辉的前景，他们显然是不会轻易出手的。