黄金投资技术分析.ppt

外汇保证金投资介绍,一个闪闪发光的群技术培训,外汇市场介绍,外汇市场的概述:国际上因贸易、投资、旅游等经济往来，总不免产生货币收支关系。但各国货币制度不同，要想在国外支付，必须先以本国货币购买外币；另一方面，从国外收到外币支付凭证也必须兑换成本国货币才能在国内流通。这样就发生了本国货币与外国货币的兑换问题。贸易往来的频繁及国际投资的增加，使各国之经济形成密不可分的关系，全球的经常性经济报告如通货膨胀率、失业率及一些不可预期的消息如天灾或政局的不安定等等，皆为影响币值的因素，币值的变动，也影响了这个货币在国际间的供给与需求。国际性贸易及汇率变动的结果，造就了全球最大的交易市场外汇市场，一个具高效率性、公平性及流通性的一流世界级市场。外汇交易市场是个现金银行间市场或交易商间市场，它并非传统印象中的实体市场，没有实体的场所供交易进行，交易是透过电话及经由计算机终端机在世界各地进行，直接的银行间市场是以具外汇清算交易资格的交易商为主，他们的交易构成总体外汇交易中的大额交易，这些交易创造了外汇市场的交易巨额，也使外汇市场成为最具流通性的市场。外汇市场是全球最大的金融市场，单日交易额高达2万亿美元以上。在传统印象中，认为外汇交易仅适合银行、财团及财务经理人所应用，但是经过这些年，外汇市场持续成长，并已连结了全球的外汇交易人，包括银行、中央银行、经纪商及公司组织如进出口业者及个别投资人，许多机构组织包括美国联邦银行都透过外汇赚取丰厚的利润。现今，外汇市场不仅为银行及财团提供了获利的机会，也为个别投资者带来了获利的契机。,外汇市场的特点与作用,如果从外汇交易的区域范围和周围速度来看,外汇市场具有空间统一性和时间上的连续性两个特点.所谓空间的统一性是指由于现代通行信息技术的发展,比如电话网络电传等的普遍应用,使各个外汇市场联系非常紧密,整个世界连成了一片,形成了一个统一,全球性的世界外汇市场.时间连续性是指世界上的外汇市场在营业时间上相互交替,形成一种前后继起的循环作业格局.外汇市场作用:1.调剂外汇资金余缺2.提供避免外汇风险的手段(贸易和投资,对冲)3.便于中央银行保持汇率稳定(由于国际短期资金的大量流动会冲击外汇市场,造成流入国或流出国的货币汇价出现大幅波动,这样中央银行就会通过外汇市场上进行干预,在外汇市场上大量抛售或者买进过份涨跌的货币来使汇价趋于稳定.4.投机:两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需变化而变化,交易员在一个价位买金或者卖出一种货币,在另一个更有利的汇率上卖出或者买进,就可以盈利.投机占据了外汇市场交易的绝大部分.,全球主要外汇市场介绍,外汇交易市场最初的外汇交易的存在主要是用于维持国际间贸易的进行,但是现在这种交易行为就象冰山的一角,仅仅只是占到当今整个外汇市场交易的5左右.如今,大多数的交易行为都是由各个金融机构根据对未来汇率波动的预测,为谋取利润,规避风险所进行的套汇交易.惠灵顿外汇市场和悉尼外汇市场.新西兰惠灵顿外汇市场是全球每天最早开市的市场,交易时间北京时间4:0013:00.6:00-15:00是,澳大利亚悉尼外汇市场开市,收市段时间.通常这两个市场交易比较平淡，汇率波动比较平静，主要交易澳元、新西兰元和美元的交易.,东京外汇市场:东京外汇市场是亚洲最大的外汇交易市场.交易时间北京时间8:00-16:00.东京外汇市场一般会视前一天伦敦及纽约外汇市场的变化而波动香港外汇市场它是20世纪七十年代发展起来的国际性外汇市场,参与者主要是商业银行和财务公司,主要交易美元/港币.伦敦外汇市场伦敦是全球老牌的金融中心,也是开办外汇交易最早的地方,几乎所有的国际性大银行都在此设有分支机构.15:3000:30是市场开盘收盘的时间,其中16:00-18:00是交易比较活跃的时间.全球外汇市场一天的波动也就随着它的开盘而开始加剧,个人投资者在这个时段的机会也逐渐增多,所以要密切关注它的动向.欧洲央行的利率决议,德国IFO景气判断指数,欧元区各国国内生产总值,消费者价格指数等都会对欧洲外汇市场产生大的影响.纽约外汇市场纽约外汇市场也是重要的外汇市场之一,其日交易量仅次于伦敦.目前占90%以上的美元交易,是美元的国际结算中心,因此对外汇市场的影响非常大,是全球最活跃的外汇市场,其高度的活跃性就意味着投资者盈利机会非常多.它的开收盘时间是21:00-04:00,21:00-23:00是交易量最大的两个小时.,全球交易时间图,外汇市场的主要参与者,1、作市商（外汇银行）商业银行是外汇市场的作市商。他们所报的价格就是货币与货币之间的汇率。外汇市场的其他参与者通常向商业银行询问所能提供的汇率。外汇市场的其他参与者通过路透或其他图形数据系统了解不同的作市商所报出的价格。充当作市商的商业银行通常会愿意承担汇率风险并经常从事投机交易。比较大的参与者有以下这些银行：花旗银行、UBS、美洲银行等。2、经纪人包括外汇经纪人和外汇交易员。外汇经纪人是专门介绍外汇买卖业务、促使买卖双方成交的中间人。外汇经纪人分为两类，一类叫做一般经纪人，他们要用自有资金参与买卖中介活动，并承担损益。另一类叫做跑街经纪人，俗称掮客，他们不参与外汇买卖活动，仅凭提供信息收取佣金，代客户买卖外汇。外汇经纪人主要依靠提供最新、最可靠、对客户最有利的信息而生存，因此他们拥有庞大的信息网和先进的通讯网，善于捕捉并利用信息，开发获利渠道。外汇经纪人在外汇市场上是一支非常活跃的队伍，即使许多大银行能够独立进行外汇买卖，他们也愿意通过经纪人进行交易，因为经纪人不仅能报出最有利的价格，而且大银行免于暴露自己的经营活动，可以保护自己，顺利实施其市场战略。外汇交易员是外汇银行中专门从事外汇交易的人员，交易员向客户报价，代银行进行外汇买卖。根据承担工作的责任不同，交易员可分为首席交易员、高级交易员、交易员、初级交易员和实习交易员。首席交易员一般负责好几种主要外汇的买卖，交易金额不受限制。高级交易员负责较重要的外汇交易，在交易金额上也很少限制。交易员、初级交易员和实习交易员则负责一种货币的交易，而且根据经验规定交易限额，超限额时要请示高级交易员或首席交易员。,3、一般客户指外汇市场上除外汇银行之外的企业、机关、团体。他们是外汇的最初供应者和最终需求者，比如从事进出口贸易的企业，进行跨国投资的企业和偿还外币负债的企业，以及需要汇款的个人等。一般客户的外汇买卖活动反映了外汇市场的实质性供求，尽管这部分交易在外汇市场交易中比重不大，但对一国国民经济却产生实际影响。4、外汇投机者外汇投机者是通过预测汇率的涨跌趋势，利用某种货币汇率的时间差异，低买高卖，赚取投机利润的市场参与者。他们对外汇并没有真实的需求，如调整头寸，或清偿债权债务，他们参与外汇买卖纯粹是为了寻找因市场障碍而可能利用的获利机会，这些机会是隐蔽的，难以被发现。5、中央银行中央银行是外汇市场的特殊参与者，它进行外汇买卖不是为了谋取利润，而是为了监督和管理外汇市场，引导汇率变动方向，使之有利于本国宏观经济政策的贯彻或符合国际协定的要求。,外汇交易的种类,1.外汇现钞交易比如旅游者以及由于其他各种原因需要外汇现钞之间进行买卖,包括现金,外汇旅游支票等.2.现货外汇交易(实盘交易)现货外汇是银行之间以及银行代理大客户的交易,只能做非美货币,单向交易.国内有银行做这种交易,操作的方式是指个人委托银行,参照国际外汇市场实时汇率进行交易,由于投资者必须持有足够的外币,才能进行交易,较国际上流行的外汇保证金交易缺少保证金交易的卖空机制和融资杠杆机制,因此也称为实盘交易.3.外汇期货交易有到期日,标准合约.买的是以后的价格.它是金融期货中最早出现的品种,外汇期货交易的主要市场是在美国.4.期权交易客户支付一定的期权费以后呢,有权在将来的特定时间按约定的汇率买入约定数额的货币,卖出一种货币.5.远期外汇交易是制交易双方在成交时约定于未来某日期,按成交时约定的汇率交收一定数量的外汇的交易方式.主要是在银行,金融机构之间进行,交易的数量,期限,价格自由商定,针对性比较强,往往可以使风险完全对冲,但是它的价格不具备公平,公证公开性,流动性比较低,面临着对手违约的风险.,6.合约现货外汇交易(保证金交易)又称外汇保证金交易,按金交易,虚盘交易,是指投资者通过专业从事外汇买卖的金融公司(银行,交易商或经纪商),先支付一定比率的交易保证金,便可以按一定融资倍数买卖十万,几十万甚至上百万的外汇进行交易（杠杆作用）,从汇率的波动中获利,当然也承担亏损的风险.(或者表达成于保证金的形式进行标准化合约的买卖,一个标准合约一般是10万美金)由于这种投资所需要的资金可多可少,同时可以进行双向交易,所以近年来吸引了许多投资者参与.,外汇基础知识,一.什么是外汇概括地说，外汇是指一国持有的非本国货币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段。我国在96年颁布的外汇管理条例第三条对外汇的具体内容做出如下规定:外汇是指:a外国货币,包括纸币铸币b外币支付凭证,包括:票据银行付款凭证邮政储蓄凭证等c外币有价证券,包括政府债券公司债券股票等d特别提款权国际货币基金组织给成员国的一定的提款限额e其它外币计值的资产主要的货币及符号:美元(USD)欧元(EUR)英镑(GBP)日元(JPY)澳元(AUD)加元(CAD)瑞朗(CHF),汇率的概念,汇率,又称汇价,指一国货币以另一国货币表示的价格,或者说是两国货币间的比价.外汇市场上,汇率多是以五位数字来表示:汇率的最小变动单位为一点,即最后一位数的变化,如:欧元/美元从1.5364变为1.5365,则表示欧元/美元的汇率上升了一个基点.(0.0001),汇率的标价方法,汇率的标价分为直接标价和间接标价两种直接标价-又叫应付标价法,是以一定单位的外国货币作为标准来计算应付出多少单位的本国货币,相当于购买一单位的外国货币应付出多少本国的货币,所以叫应付标价法.(外国货币不动,本国货币动)如:美元/人民币(6.9980)美元/加元(1.0285)美元/日元(108.52)美元/瑞郎(1.0503)世界上绝大多数的国家目前都采用的是直接标价法在直接标价法下,若一定单位的外国货币折换成本币的数额多于前期,就说明外国货币升值或者本币贬值.反之间接标价-又叫应收标价法,他是一定单位的本国货币为标准,来计算应收若干单位的外国货币.(本币不动外币动)如:澳元/美元(0.9378)欧元/美元(1.5364)英镑/美元(1.9515),外汇的报价及点差,外汇市场上报价一般为双向报价,同时报出买入价和卖出价,买入价和卖出价之间的差额我们叫点差,差额越小,对于投资者来说意味着成本越低.比如国内银行外汇交易的点是在10-40点不等,而外汇交易商基本是在3-4点.,如图中EUR/USD买价1.5537卖价1.5534=0.0003(0.0001叫一个基点),外汇保证金,以保证金的形式进行标准化合约的买卖就可以把外汇保证金交易完全解释清楚.,外汇保证金的优势,杠杆效应，以小博大。双边买卖，买涨买跌，多空交易。高流动性,日成交量巨大，市场不可能被操纵。国际市场，24小时全球交易。依托发达的通信信息技术，网上交易，随时买卖。T+0交易，随买随卖，风险可由投资者控制，亏损控制在可承受的范围内。平台提供止损，限价指令，自动交易，克服人性弱点。公平、公证、公开，信息全球同步公布。,交易的基础知识,1：手数外汇交易的货币单位，一标准手（100K）价值10万美金合约。2：点波动的最小单位（0.0001）3：买、卖（开仓）低点吸入，等待上涨，就是买，也叫“做多”或“扎”高点卖出，等待价格下跌，就是卖，也叫“做空”或“沽”4：头寸买卖以后，持有的，没有平仓的，等待盈利的单子，就叫头寸，分多头头寸和空头头寸。5：平仓结束持有的单子6：点差报价时，买价和卖价之间的差价,怎么获利GBP/USD08.06.18日,例1：A点卖出（做空）一个标准合约（10万美金），B点平仓。获利：1.95601.9460=0.010010万*0.100=1000（美元）例2：B点买入（做多）一个标准合约（10万美金），C点平仓。获利：1.95901.9460=0.013010万*0.0130=1300（美元）,盈亏计算,渣EURUSD2手于1.4350/60，在1.4480/90平仓.盈亏如何？计算公式：（卖出价-买入价）*手数*10W合约单位（1.4480-1.4360）*2*10W=0.012*2*10W注：所有间接报价货币对一个点等于10美金,渣3手USDJPY于110.10/20在109.50/60平1手，在119.80/90全部平仓计算公式：（卖出价-买入价）*平仓价分之一*手数*10W合约单位（109.50-110.20）*1/109.50*10W+（119.80-110.20）*1/109.80*2*10W,影响汇率波动的因素,一个国家经济状况的好坏是汇率波动的最基本，但不是唯一。至今为止，没有任何一个理论直接能说明汇率波动的原因，在外汇市场上我们可以理解成供求关系决定汇率变化。伴随着金融市场的发展,汇率制度的不断变化（金本位-布雷登森林体系-固定汇率-浮动汇率）,历史上曾有以下汇率学说:国际借贷学说、购买力平价学说、利率平价学说、国际收支说、资产市场说等。它们分别从货币因素、宏观基本面因素、实际市场因素、存量因素和流量因素等不同的角度对汇率的决定和变动进行了研究。这些理论都有优点，但也都有不足。一种理论只能针对汇率决定的某一方面进行深入详尽的阐述。同种理论在不同时期的解释能力也是不同的。到目前为止，还没有一种全能汇率决定理论。但是已有的汇率决定理论是相互补充、相互替代的，它们一起构成了多姿多彩的汇率决定理论体系。,基本面,政治因素对汇率的影响由于外汇市场主要以流动性资产构成,每日国际市场成交量超过2万亿美元,与股市、债市相比其对于政治等因素的反应程度要大很多.面临风险时,国际投机客为达到规避风险的目的,迅速地由一种货币转换为另一种货币,这样就进一步加大了汇市的波动程度.,事例-2003年伊拉克战争对美元势的影响,经济因素对汇率的影响,汇率作为两国经济实力的对比,影响决定汇率变动的因素是多方面的.但基本来说,直接决定并反映一国经济实力的基本经济因素的变化,最终决定着一国汇率的变化.,市场心理因素对汇率的影响,美元指数,美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。如果美元指数下跌，说明美元对其他的主要货币贬值。美元指数期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础，以加权的方式计算出美元的整体强弱程度，以为强弱分界线。在年月日欧元推出后，这个期货合约的标的物进行了调整，从十个国家减少为六个国家，欧元也一跃成为了最重要的、权重最大的货币，其所占权重达到了57.6%，因此，欧元的波动对于美元指数的强弱影响最大。,币别指数权重(%)欧元57.6英镑11.9加拿大元9.1瑞典克朗4.2瑞士法郎3.6日元13.6美元指数USDX是参照1973年3月六种货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的。以100.00为基准来衡量其价值。105.50的报价是指从1973年3月以来，其价值上升5.50%当前的USDX水准反映了美元相对于1973年基准点的平均值。到现在目前为止，美元指数曾高涨到过165个点，也低至过80点以下。该变化特性被广泛地在数量和变化率上同期货股票指数作比较。,技术分析理论概述,外汇技术分析,一、技术分析实质：通过过去的历史对未来的做出推断或者把握认为：历史反复重演，市场周期循环所有基本面的影响都反映在价格上价格的波动是有规律可循，并非无法预测假设：市场包容一切主要的技术分析有：“K”线分析（“K”线组合、“K”线形态）指标分析（MACD、KDJ、MA）技术理论分析（道氏理论、江恩法则、波浪理论）,技术分析三原则,（一）长期形态比短期形态更重要短期的走势是在相对较小的区间中运动的，也容易受到各种各样因素的影响而随时变化。所以，投资者把握汇价的短期走势难度较大，容易陷入繁多的影响因素中而迷失方向。如果在分析短期汇价走势前对长期的走势有一个透彻的认识，做到胸有成竹，那么投资者就可以俯瞰短期走势，抓住主要矛盾，做出正确的分析判断。如汇价在几天时间内出现一个“早晨之星”形态，通常会认为汇价即将见底，反转的可能性较大，但也许从长期走势分析，汇价仍在长期下降通道运行，阻挡线没有任何被突破的可能性，那么，这时的“早晨之星”就只是一个小幅的反弹，是部分投资者平仓获利，市场消化压力的一个小调整，甚至连做短线的机会都没有。这时的“早晨之星”形态就没有反转的意义了。,（二）位置比形态更重要深入研究技术分析会发现，技术分析有无数的法则。但如果这些法则不结合位置形态来分析，那么这些法则就都成了空中楼阁，没有任何的意义。如“头肩底”形态是一个非常经典的底部反转形态，它通常出现在汇价的底部区域，但如果在汇价的高价区出现一个“头肩底”形态，那么成熟的投资者宁可退出市场观望，也决不会相信此形态。因为“在高位最可能出现头部，在低部最可能出现底部”是最朴素也是最有效的投资规律。（三）市场方向比位置更重要“汇价的高低不重要，汇价的趋势才是最重要的”。也许汇价已经达到很高或很低的区域，但只要投资者能够准确判断汇价的趋势，就仍然可以买进或者持有。投资者要分析的最重要的，最难的就是分析市场的走势方向。,K线常见组合,“K”线分析,K线图又称“蜡烛图”，是由日本所创一个标准的K线形态由四部分组成：最高价、最低价、开盘价、收盘价。若开盘价高于收盘价，则称此K线为阴线，通常用绿色表示；若开盘价低于收盘价，则称此K线为阳线，通常用红色表示。开盘价与收盘价之间形成的价格差，用如图所示的中间柱体表示，一般称之为“实体”。由最高价、最低价与实体之间形成的价格差，用如图所示的上下线表示，一般称之为“上影线”“下影线”。,高,低,收,开,开,收,上影线,下影线,实体,单根K线的特殊形态,不同的形态反映了不同市场的含义,常见K线的组合,1、早晨之星（启明星）2、黄昏之星在一波行情相对底部出现，在一波行情的相对顶部出现，表示后市有上涨的可能。表示后市有下跌的可能。,射击之星在汇价的顶部出项最为有效,平顶和平底如果前一天的低（高）点在第二天得到验证，成功的经受了市场的试探，那么这个低（高）点就可能构成重要的支撑（阻挡）线，也可以理解为市场正在构筑近期的底（顶）部，这种形态下极容易引发反转行情,平底,平顶,平底,平顶,看涨吞没和看跌吞没概述：（1）在吞没形态之前，市场应有清晰的上升或下降走势。（2）吞没形态由2支蜡烛线组成，第二支的实体必须覆盖第一支的实体，且两者颜色相反,看涨吞没,看跌吞没,上升三法和下降三法上升三法概述（下降三法相反）：（1）大阳线的形成代表了当前的趋势。（2）大阳线后被一组小实体的K线相跟随，小K线可以是阴线也可以是阳线，包括星线和十字星。（3）小K线沿现趋势相反的方向或高或低的排列着，并保持在第一天大阳线的实体内。（4）最后由一根大阳线确定了升势，汇价维持向上发展。形态意义：一组小实体的出现是对上升趋势的一种修正，消化压力，调整完毕后继续上行,上升三法,下降三法,趋势,趋势分析,趋势-技术分析中最为重要的上升趋势横盘小趋势服从大趋势下降上升趋势:即一系列依次上升的峰和谷。一个峰的高点高于前一个高点，而且一个谷的低点也高于前一个谷的低点。,下降趋势：即一系列下降的峰和谷。一个谷的低点低于前一个谷的低点，而且没个峰的高点都低于前一个峰的高点。横向盘整：即一系列依次横向盘整的峰和谷。,趋势应用,一、趋势有短期、中期、长期趋势之分，事实上它没有一个统一的标准划分，不同的投资者可以有不同的定义。（在外汇市场中我们经常定义长期趋势我们通过周图来确定，中期趋势一般日图来确定，短期趋势以小时图来确定。越长的趋势越有效。二、趋势之间的关系：1短期趋势构成中期趋势，中期趋势构成长期趋势。2长期趋势决定中期趋势，中期趋势决定短期趋势。3趋势的转变是从短期趋势开始三、趋势形成支撑或者阻力，给出我们理想的买卖信号。四、要跟随着市场的走势不断进行修正。,趋势线、通道的画法及应用,趋势线：顺着趋势画一条线，使尽可能多的低点（或者高点）在线上。它是一条支撑线（或者压力线、阻力线）。通道：画一条平行于趋势线，使尽可能多的高点或者低点在这条线上，和趋势线之间的期间就叫通道。作用：帮助投资者预测后市的走势，寻找好的入场和出场时机。注意：由于市场是动态和发展的，趋势线和通道要不断的修正。,B,D,E,支撑与阻力,支撑和阻力,一、正确寻找支撑和阻力趋势的行进总是波浪式的，总会出现阶段性的高点和低点，这些点并不是偶然性的出现，代表着市场力量的转换，这样的力量点就是我们所说的支撑位和阻力位，它同样给出我们市场的买卖信号。力量的转换：买方力量卖方力量,A,B,C,D,市场心理价位的关口黄金分割的回调位整数关口前一交易日的最高价和最低价持续一段时间内的最高期间或者最低期间趋势线上均线价位关键的形态位置历史的高点或者低点,支撑阻力的相互转换,K线形态,转势形态及应用研判,一、头肩顶与头肩底形态头肩形式的走势是常见的图形之一,发出的买卖信号的可靠性较高,对之后的走势颇具预测功能,它属于转势类型的图形,所以在市场的顶部或者底部出现比较准确。此形态的重点分析是确定顶部和颈部。1、头肩顶（要在行情的顶部出现，周期越长越有效）,2、头肩底形态头肩底正好是反过来的头肩顶形态，研判方法一样，它们只是出现的位置不同。,其它转势形态,双顶(M顶)、双底（W底）、三重顶、三重底、多顶、多底,三重顶,多顶,“V”型反转（日内波动中比较容易出现，在突发消息突然事件特别是日元、英镑。）,颈线,圆弧顶（底）,观察区,入场点,整理形态,三角形态,菱形与旗行矩形,菱形的出现一般在一个小趋势的顶或底出现，后市为一个回调整理的走势；,注意：,而旗形和矩形是出现在有个上涨或者下跌的趋势中。,菱形与开放三角,目标位,目标位,图形形态总结,图形形态是外汇技术分析中非常关键的一个部分，而转势形态和整理形态是两个主要的组成部分。汇率的走势图形是多空力量争斗的变化过程，是投资者心理活动的图表表现形式，我们上面介绍的图形多是标准技术图形，都是长期以来经过市场考验而流传至今，可行性较高。因为我们将要参与的市场是一个动态的、不短发展和变化的、我们就必须在实战中应用的时候要有充分的灵活性，避免钻牛角尖，学习形态的精髓，而不是一成不变的教条。结合我们之前所讲的技术分析三原则以及我们不断总结的经验。,技术指标,常用技术指标,指标没有好坏之