人寿财务分析报告

.中国人寿保险股份有限公司财务分析报告学校 闽江学院 专业 2013级金融2班 学号 3136104223 姓名 曾婷婷1、 公司2009年度财务报表总体分析1） 中国人寿保险股份有限公司2009年度财务报表1、资产负债表二、公司财务报表总体分析资产负债表报表日期20091231200812312009123120081231资产表负债和所有者权益表单位 元 元单位 元 元流动资产流动负债货币资金 3.62E+103.41E+10短期借款 00结算备付金 00向中央银行借款 00拆出资金 00吸收存款及同业存放 00交易性金融资产 9.10E+091.41E+10拆入资金 00衍生金融资产 00交易性金融负债 00应收票据 00衍生金融负债 00应收账款 09.80E+07应付票据 00预付款项 00应付账款 04.82E+10应收保费 6.82E+096.43E+09预收款项 01.81E+09应收分保账款 1.70E+071.63E+08卖出回购金融资产款 3.36E+101.14E+10应收分保合同准备金 00应付手续费及佣金 1.32E+091.65E+09应收利息 1.42E+101.31E+10应付职工薪酬 4.45E+093.65E+09应收股利 00应交税费 4.21E+091.95E+09其他应收款 1.89E+091.49E+09应付利息 00应收出口退税 00应付股利 00应收补贴款 00其他应交款 00应收保证金 06.15E+09应付保证金 00内部应收款 00内部应付款 00买入返售金融资产 00其他应付款 3.08E+093.50E+09存货 00预提费用 00待摊费用 00预计流动负债 00待处理流动资产损益 00应付分保账款 3.00E+070一年内到期的非流动资产 00保险合同准备金 00其他流动资产 00代理买卖证券款 00流动资产合计 6.82E+107.57E10代理承销证券款 00非流动资产00国际票证结算 00发放贷款及垫款 00国内票证结算 00可供出售金融资产 5.17E+114.25E+11递延收益 00持有至到期投资 2.35E+112.12E+11应付短期债券 00长期应收款 00一年内到期的非流动负债 00长期股权投资 8.47E+098.22E+09其他流动负债 00其他长期投资 00流动负债合计 4.67E+107.22E+10投资性房地产 00非流动负债00固定资产原值 2.06E+102.24E+10长期借款 00累计折旧 7.01E+096.06E+09应付债券 00固定资产净值 1.35E+101.63E+10长期应付款 00固定资产减值准备 3.00E+073.20E+07专项应付款 00固定资产净额 1.35E+101.63E+10预计非流动负债 00在建工程 3.54E+090递延所得税负债 1.64E+100工程物资 00其他非流动负债 2.88E+091.65E+09固定资产清理 00非流动负债合计 00生产性生物资产 00负债合计 1.01E+128.54E+11公益性生物资产 00所有者权益油气资产 00实收资本(或股本) 2.83E+102.83E+10无形资产 3.40E+092.76E+09资本公积 7.47E+106.39E+10开发支出 00库存股 00商誉 00专项储备 00长期待摊费用 00盈余公积 1.85E+101.03E+10股权分置流通权 00一般风险准备 9.64E+093.80E+09递延所得税资产 02.66E+09未确定的投资损失 00其他非流动资产 1.45E+091.21E+09未分配利润 8.00E+102.87E+10非流动资产合计 8.24E+117.13E+11拟分配现金股利 00资产总计 1.23E+129.90E+11外币报表折算差额 -1.00E+06-1.00E+06归属于母公司股东权益合计 2.11E+111.35E+11少数股东权益 1.70E+099.24E+08所有者权益(或股东权益)合计 2.13E+111.36E+11负债和所有者权益(或股东权益)总计 1.23E+129.90E+11 2、利润表和现金流量表利润表现金流量表报表日期2009123120081231报告期2009123120081231单位 元元单位 百万 元一、营业总收入3.42E+113.41E+11一、经营活动产生的现金流量营业收入00销售商品、提供劳务收到的现金00利息收入00客户存款和同业存放款项净增加额00已赚保费2.75E+112.95E+11向中央银行借款净增加额00手续费及佣金收入00向其他金融机构拆入资金净增加额00房地产销售收入00收到原保险合同保费取得的现金2752752.95E+11其他业务收入2.53E+092.02E+09收到再保险业务现金净额591.50E+08二、营业总成本3.00E+113.33E+11保户储金及投资款净增加额20651.41E+08营业成本00处置交易性金融资产净增加额67585.25E+09利息支出00收取利息、手续费及佣金的现金00手续费及佣金支出02.42E+10拆入资金净增加额00房地产销售成本00回购业务资金净增加额00研发费用00收到的税费返还00退保金2.33E+103.91E+10收到的其他与经营活动有关的现金24191.66E+09赔付支出净额5.92E+1079158经营活动现金流入小计2865763.02E+11提取保险合同准备金净额1.55E+111.56E+11购买商品、接受劳务支付的现金00保单红利支出1.45E+101.67E+09客户贷款及垫款净增加额00分保费用00存放中央银行和同业款项净增加额00其他业务成本3.09E+099.00E+08支付原保险合同赔付款项的现金818791.17E+11营业税金及附加1.19E+091.03E+09支付利息、手续费及佣金的现金232702.37E+10销售费用1.93E+101.73E+10支付保单红利的现金67139.18E+09管理费用00支付给职工以及为职工支付的现金87747.60E+09财务费用00支付的各项税费59451.03E+10资产减值损失2.17E+091.37E+10支付的其他与经营活动有关的现金102957.96E+09公允价值变动收益1.64E+09-8.32E+09经营活动现金流出小计1368761.76E+11投资收益6.28E+105.33E+10经营活动产生的现金流量净额1497001.26E+11其中:对联营企业和合营企业的投资收益7.04E+08-3.10E+07二、投资活动产生的现金流量：汇兑收益-2.80E+07-9.07E+08收回投资所收到的现金2909531.34E+11期货损益00取得投资收益所收到的现金361753.98E+10托管收益00处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额4202.47E+08补贴收入00处置子公司及其他营业单位收到的现金净额00其他业务利润00收到的其他与投资活动有关的现金85.15E+09三、营业利润4.19E+107.91E+09减少质押和定期存款所收到的现金00营业外收入9.60E+077.70E+07投资活动现金流入小计3275561.79E+11营业外支出2.13E+081.23E+08购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金32612.95E+09非流动资产处置损失00投资所支付的现金4834972.90E+11利润总额4.17E+107.86E+09质押贷款净增加额45492.73E+09所得税费用8.71E+09-2.35E+09取得子公司及其他营业单位支付的现金净额00未确认投资损失00支付的其他与投资活动有关的现金00四、净利润3.30E+101.02E+10增加质押和定期存款所支付的现金00归属于母公司所有者的净利润3.29E+101.01E+10投资活动现金流出小计4913072.95E+11少数股东损益1.55E+081.37E+08投资活动产生的现金流量净额-163751-1.16E+11五、每股收益三、筹资活动产生的现金流量：基本每股收益1.160.36吸收投资收到的现金7200稀释每股收益1.160.36其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金00六、其他综合收益1.08E+100取得借款收到的现金00七、综合收益总额4.38E+100发行债券收到的现金00归属于母公司所有者的综合收益总额4.36E+100收到其他与筹资活动有关的现金01.09E+10归属于少数股东的综合收益总额1.64E+080筹资活动现金流入小计227721.09E+10偿还债务支付的现金00分配股利、利润或偿付利息所支付的现金66051.20E+10支付其他与筹资活动有关的现金00筹资活动现金流出小计66051.20E+10筹资活动产生的现金流量净额16167-1.11E+092）2009年度和2008年度资产、损益及现金流量情况总体比较分析利润表：本年度实现营业收入3.42E+11元，相比去年增长0.29%；保险公司的营业收入主要是是靠保险业务收入。已赚保费本报告期内,已赚保费达人民币2,750.77 亿元,同比增长3.7%,主要原因是保险业务增长。本报告期内投资收益6.28E+10相比去年增长17.8%；营业支出退保金本报告期内,退保金同比下降8.5%,主要原因是公司业务承保质量有所提高。短期险业务赔付支出本报告期内，同比增长4.9%,主要原因是业务的增长。 提取保险责任准备金同比增长14.5%,主要原因是业务规模的增长。 保单红利支出同比增长767.0%,主要原因是分红账户投资收益增加。 营业税金及附加同比增长15.8%,主要原因是应税收入增加。 手续费及佣金支出同比下降5.2%,主要原因是公司产品结构调整及销售模式改进。 业务及管理费同比增长10.9%,主要原因是业务发展及竞争加剧。 其他业务成本同比下降5.1%,主要原因是卖出回购利息支出减少。 资产减值损失同比下降84.2%,主要原因是资本市场向好资产负债表分析：资产类 定期存款同比增长51.1%,主要原因是公司加大了浮动利率协议存款的配置力度。 持有至到期投资同比增长10.9%,主要原因是投资资产总量增长。 可供出售金融资产同比增长21.8%,主要原因是投资资产总量增长。 交易性金融资产同比下降35.4%,主要原因是交易类基金规模减少。 货币资金同比增长6.2%,主要原因是投资资产总量增长及资产配置的需要。 保户质押贷款同比增长59.4%,主要原因是保户质押贷款需求的增加。 长期股权投资同比增长7.3%,主要原因是公司联营企业权益增长。负债类 保险合同准备金同比增长23.4%,主要原因是保险业务增长和保险责任的累积。 保户储金及投资款同比增长3.4%,主要原因是公司业务的增长。 应付保单红利同比增长26.4%,主要原因是分红账户投资收益增加,以及可供出售金融资产浮盈增加。卖出回购金融资产款同比增长194.6%,主要原因是公司现金资产管理的需要。 递延所得税负债同比增长58.2%,主要原因是可供出售金融资产浮盈增加。本公司归属于公司股东的股东权益为人民币2,110.72 亿元,同比增长21.3%，主要原因是保险业务增长,投资收益增加。现金流量分析 本公司的主要现金收入来自保费收入、非保险合同业务收入、投资资产出售及到期收到现金和净投资收益。这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保,以及债务人违约、利率和其他市场波动风险。本公司密切监视并控制这些风险。为应付无法预期的现金支出所需的额外流动性资源来自本公司的投资组合。截至本报告期末,现金及现金等价物为人民币361.97 亿元。此外,本公司几乎所有的定期银行存款均可动用,但需缴纳罚息。截至本报告期末,本公司的定期存款为人民币3,449.83 亿元。本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源,以满足意外现金支出需求。截至本报告期末,债权型投资的公允价值为人民币5,828.54 亿元,股权型投资的公允价值为人民币1,794.15 亿元。由于本公司在其投资的某些市场上投资量很大,也存在流动性风险。有时候,本公司的投资证券数量之大,足以影响其市值。该等因素将不利于以公平的价格出售投资,或根本无法出售。流动资金的使用本公司的主要现金支出涉及与各类人寿保险、年金、意外险和健康险产品之相关负债、保单和年金合同之分红和利息分配、营业支出、所得税以及向股东宣派的股息。源于保险业务的负债主要涉及保险产品的给付以及退保付款、提款和贷款。认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求。合并现金流量本报告期内,全年经营活动产生的现金流量净额同比增长18.7%,主要原因是保费收入增加,赔付支出减少。全年投资活动产生的现金流量净额同比增长41.3%,主要原因是投资资产总量增长及投资运作安排。全年筹资活动产生的现金流量净额变动的主要原因是公司资产配置与现金资产管理的需要。 财务比率分析部分1）盈利能力分析P48-50中国人寿保险股份有限公司净资产收益率为:2009年净资产收益率= 净利润/（所有者权益年初数+所有者权益年末数）=(3.30E+10)/（2.13E+11）*100%=1.55%2008年净资产收益率= 净利润/（所有者权益年初数+所有者权益年末数）=（1.02E+10）/(1.36E+11 )*100%=7.5%由计算结果可知，中国人寿保险股份有限公司2009年净资产收益率低于上年，盈利能力明显降低。需要对公司资产的使用情况、成本开支情况、结合成本收益指标一起分析，以改善管理，提高资产利用效率和企业经营管理水平，增加盈利能力。中国人寿保险股份有限公司营业利润率为:2009年营业利润率=营业利润/营业收入*100%=(4.19E+10)/(3.42E+11)*100%=12.25%2008年营业利润率=营业利润/营业收入*100%=(7.91E+09)/（3.41E+11）* 100%=2.32%中国人寿保险股份有限公司营业净利率为：2009年营业净利率=净利润/营业收入*100%=(3.30E+10/)(3.42E+11)*100%=9.65%2008营业净利率=净利润/营业收入*100%=(1.02E+10)/(3.41E+11) *100%=2.99%中国人寿保险股份有限公司营业毛利率为：2009年营业毛利率=(营业收入营业成本)/营业收入=(3.42E+11)（3.00E+11)）/ 3.42E+11*100%=12.24%2008营业毛利率=(营业收入营业成本)/营业收入= (3.41E+11)(3.33E+11)/(3.41E+11)*100%=2.32%从上述计算分析可以看出，2009年各项营业利润率指标均比上年增加，说明企业盈利能力有所上升，说明企业获取利润的能力越来越强。2）资产营运能力分析P46-48中国人寿保险股份有限公司总资产周转率次数指标为：2009年总资产周转率（次数）=营业收入/平均资产总额=3.42E+11/1.11E+12=0.31(次)2008总资产周转率（次数）=营业收入/平均资产总额=3.41E+11/9.47E+11=0.36（次）中国人寿保险股份有限公司流动资产周转次数指标为:2009年流动资产周转次数=营业收入/平均流动资产总额= 3.42E+11/(6.82E+10)+(7.57E+10)/2=4.74(次)2009年流动资产周转次数=营业收入/平均流动资产总额=3.41E+11/(7.57E+10)+(7.46E+10)/2=4.53(次)从以上计算可知，中国人寿保险股份有限公司2008年与2009年流动资产周转指标差异不大，2009年总资产周转率比上年减慢.2） 偿债能力分析P43-44保险公司的偿付能力充足率是对其资本充足度的衡量,其计算方法是以公司的实际