场景金融：互联网金融的核心.pdf

35 中国的股市最近很火，身边的同事不 论风险偏好是什么类型的似乎都投身于股 市，不仅仅是 A 股，甚至转战港股、美股。 突然从某天开始，身边的股神同事们似乎 统一了投资风格，投资心得交流会的主题 变成了“今天你互联网什么？”。在资 本市场，但凡是挂上互联网概念的上市 公司股价一飞冲天， 更有不落凡尘的态势； 在真金白银的刺激下，实体产业的商务活 动见面语也已经改成了“今天你互联网 了吗？”。 有人解读说，“互联网”简单而言 就是互联网 +XX 传统行业 = 互联网 XX 行业”，通过加法实现乘法效应，而“互 联网”的始作俑者就是互联网金融。这 样的说法不无道理，从支付宝到余额宝， 到全民 P2P，互联网金融引起了社会各界 的热议，更有人把 2012 年称为互联网金 融的元年。但是对于互联网金融而言，就 是简单的“互联网”“金融”吗？如果 我们从 2012 年互联网金融大规模崛起作 为起点，回顾过去的 3 年互联网金融的发 展历程，尽管有着互联网金融还是金融互 联网之争，回答似乎是 yes：即互联网金 融整体上还是在互联网行业与金融行业融 合的基础上进行商业模式的创新。但是如 果我们从现在的时点，从互联网与各种产 业经济快速融合的趋势来看，互联网金融 似乎不再是简单的“互联网”的一个分 支。 换而言之， 在 “互联网” 的穹顶之下， 金融作为基础生态，与各种互联网的融 合将产生更为颠覆性的化学反应。或者更 简单地说，从更为宽广的产业经济视角来 看，互联网金融的未来在于“互联网” 的二次叠加：“互联网”“金融”。 为什么互联网金融的未来“互联网 ”“金融”呢？首先我们从现在和未 来的两个视角来解构互联网金融的核心： “场景金融”。 如果我们从现阶段的互联网金融视角 来看待“场景金融”，它强调的是单一活 动场景中的金融服务体验。这有别于传统 金融的“以用户为中心”的理念：不论是 Corebanking 或者 CRM 等系统的改造， 还是业务流程再造等相关的“以用户为中 心”的服务升级，仍然停留在效率提升与 产品的交叉销售等层面。一个微场景能体 现这样的差异：如果你到银行柜面办理一 个转存业务，柜员会给你好几张纸质的业 务回单，这些回单对于零售用户除了告知 业务办理结果之外几乎毫无价值。对于这 个问题，商业银行的视角绝大多数会从业 务流程优化和降低成本（无纸化）来考虑； 而从互联网金融的角度会思考用户拿着纸 质回单时的心理：用户会如何处理这些含 有个人信息的纸质回单呢？互联网金融产 品的创新与传统金融机构的金融创新的差 别也源于此：由于基础金融工具几乎大同 小异，因此传统金融机构的产品创新也大 多同质化；而互联网金融产品则是底层基 础金融产品场景化的互联网封装。这就 是为什么余额宝是一个成功的互联金融产 品，而在传统金融行业的产品经理眼中它 只是一个传统的货币基金。 如果我们从未来的视角看，“场景金 融”广义的内涵是用户在特定社会条件与 环境下完成特定活动所需要的综合性金融 服务。这其中的关键含义在于特定需求的 综合体验。这就有别于目前互联网金融单 金融 Finance 场景金融：互联网金融的核心 从更为宽广的产业经济视角来看， 互联网金融的未来在于 “互联网 ” 的二 次叠加： “互联网 ” “金融” 。 计算机世界 2015.5.18 第 18、19 期 特约撰稿 / 施小纯 36 金融 Finance 一活动下的“用户体验”（支付体验、交 互体验等）。以移动视频用户的观影场景 为例，面向该场景的互联网金融产品形态 可能会是这样的：它封装了手机上播放的 电影的众筹融资（电影票房回报的资产证 券化，电影票的众包社交化发行），封装 了手机上的电影付费点播与广告收入，封 装了云视频高清播放的带宽用户自租赁， 封装了手机终端的移动快捷支付，甚至还 封装了高性能手机的生产供应链。而所有 的这些将封装在一个用户透明的互联网金 融产品中，也就是用一个综合性的互联网 金融产品服务于特定的用户场景。换个角 度看，虽然为客户提供完整的场景体验， 往往需要涉及到多个产业链，但是互联网 金融用单一的产品形态进行服务的整合交 付。 上面的互联网金融的例子就涉及到 “互 联网电影业”（电影众筹等）、“互联 网广告业”（付费点播等）、“互联网 制造业”（移动终端生产）、“互联网 电信业”（带宽租赁），而这样一个互 联网金融产品，利用金融的基础工具属性 将各个产业链条互联网化后的金融属性进 行有机粘合，这样的金融创新已经超出了 单一产业供应链金融的范畴，其所体现的 用户价值不仅仅有现金资产的稳定回报， 还具有跨行业的完整场景服务体验，同时 具备移动化、社交化的强互联网属性。 从用户的视角看，用户的场景需求 是单一的、简单的（例如移动阅读、移动 高清观影等），然而要为这一需求提供良 好的、完整的服务则需要横跨若干个产业 领域。典型的例子就是亚马逊，对于用户 的移动阅读的需求场景，亚马逊的电子商 务模式融合了“互联网出版业”（电子 书），“互联网制造业”（移动阅读终 端设备 kindle），而电子书的定价模式是 基于电子商务销售、出版物的电子版权、 以及终端设备制造的综合定价。因此对于 计算机世界 2015.5.18 第 18、19 期 37 用户的移动阅读需求，是通过电子书的最 终单一定价实现移动阅读需求场景所涉及 的各领域产业链（出版业、电子产品制造 业、电子商务业等）的整合，最终以移动 支付方式完成商业闭环。因此，未来的互 联网金融不仅仅加速了单一产业的互联网 的进程，更成为面向用户消费场景的多 个互联网行业的跨领域产业链融合的载 体。 传统的产业金融是基于单一行业的上 下游供应链整合，所对应的传统金融服务 创新是供应链金融服务模式。例如手机等 移动终端产业链、汽车行业的产业链，在 产业链上所做的供应链金融模式是同质化 的，即上游零部件供应商核心整机企业 （整车汽车）下游分销商的供应链金融 模式。而以满足用户最终需求场景为核心 诉求的“互联网” 将通过互联网改变传 统行业的产销模式，以更高效率和更低的 成本触达最终用户。在“互联网”的大 浪潮中，传统产业金融将逐渐演变为一个 个有机的商业生态金融，金融也不再是作 为单一商业生态的基础设施和工具，而是 成为综合型复合商业生态的融合剂。在基 于用户最终需求的产业链垂直整合基础 上的综合型商业生态具有更好的商业开 放性（市场空间）、模式不可复制性（竞 争壁垒）等突出优势，而互联网金融与之 结合，将创造出超越资产回报的更为广泛 的用户价值。如果从产品创新层面看，它 不再是单一的供应链金融模式，在终端用 户整体体验为核心的基础上，封装各个环 节（或者不同产业链）上的金融属性，形 成用户透明的互联网金融产品，形成金融 资产回报综合场景服务体验的双重价 值。“互联网旅游业”携程推出的“携 程宝”互联网金融产品就具有这样典型的 特征：携程宝从形态上看也类似于其他宝 宝类余额理财产品，差异在于其封装了用 户场景和差异化的用户价值回报设计。用 户的旅行计划通常是提前制定好的，因此 通过资金的预存来实现未来旅行费用支 出的平衡是很朴素的想法，而用户价值体 现不仅仅在预存资金的收益回报，还叠加 了各种旅行消费的权益类回报（机票酒店 折扣等）。这些非现金的权益类回报紧密 捆绑在旅行计划的用户场景中，使得最终 名义用户收益率转变为收入和利润，而预 存资金的质押又可以反向支撑分期付款 等消费信贷。因此“互联网”形态之上 的互联网金融产品背后由于复杂的跨行 业领域场景逻辑设计，资金成本和收益结 构具有场景差异性 （其定价复杂度更高） ， 因此互联网金融产品的非同质化创新空 间极大。 由于生态的不可复制性，以电商交易 平台型为代表的阿里生态，以及以社交化 传播型为代表的腾讯生态，其互联网金融 不具备可复制性，或者复制成本极高，成 功率较低。其明显的例证就是天猫和淘宝， 以及腾讯微信 QQ 等在电商领域和社交化 应用领域都具有较大的垄断优势，其他的 电商平台和社交化应用的市场空间都不太 大，无法对大规模的互联网金融，尤其是 互联网银行的业务形成支撑。因此，下一 个互联网金融的风口在于具有更为开放的 互联网生态型企业与互联网金融的融合， “互联网”金融才是互联网金融的未 来。 计算机世界 2015.5.18 第 18、19 期 互联网金融的最终竞争格局必然 是互联网生态型强者之争。 38 计算机世界 2015.5.18 第 18、19 期 自从我国 2001 年加入 WTO 之后， 金融知识产权的司法保护就已经上升为国 家战略的一个重要议题。涉及金融知识产 权的著作权、商标权、专利权以及商业秘 密的司法保护逐渐暴露出一些缺失性的问 题，比较典型的表现就是在专利申请和商 标保护方面缺少对产业前瞻性的战略安 排，为我国参与全球性的金融竞争埋下了 不利的种子。 伴随我国互联网金融产业的快速发 展，在涉及企业融资电子平台的相关模型 以及监控工具和监控方法方面，我国企业 的专利申请再一次落后。这一方面体现了 我国金融创新企业在专利等知识产权战略 上的缺失，另一方面，也暗示了相关行政 主管部门及地方政府在建立金融创新知识 产权服务平台和完善知识产权保护体系方 面仍有待加强。 应该说，知识产权运用已经成为跨国 金融集团、银行等争夺市场份额，打击竞 争对手的重要手段。国际跨国公司，银行 要进入别国市场，通常采取知识产权先行 的战略，在进入前先在别国申请注册知识 产权，用知识产权挤压别国的科技创新空 间，制约其技术竞争。外汇宝之争、九州 卡之诉、花旗银行抢注事件、渤海银行域 名风波等，无不是金融业商业竞争在知识 产权领域的表现。 因此，体现在当下我国金融知识产权 的司法保护上，一方面是企业要建立自己 长期的知识产权战略，善于利用现有知识 产权的法律武器进行自我保护，进行有远 见的布局，另一方面，在互联网金融方兴 未艾的今天，整个金融产业都在拥抱互联 网，无论是在技术创新还是商业模式背后 涉及的商业方法的发明方面，政府都应该 引导企业进行更富前瞻性的战略性布局， 尤其在涉及敏感的金融安全和国家安全的 战略层面，国家还需要出台或修改相关的 法律法规，以适应新形势下的保护需求。 在当今天下，知识产权的保护事关产 业的竞争格局，这在苹果、三星、谷歌等 跨国公司掀起的全球知识产权大战中已经 略窥一斑。 事实上， 不仅是IT和通信产业， 技术越来越密集的金融产业，知识产权保 护的问题也日渐突出，甚至直至产业竞争 的“命门”。 业内专家表示，“随着信息革命、经 济全球化和金融市场一体化进程的加快， 金融业的发展与竞争具有了新的内涵。加 强知识产权保护和管理不仅成为金融创新 的组成部分，同时也逐渐成为提升金融业 核心竞争力的有力手段。” 显然，金融业的市场化趋势决定了未 来金融业的竞争必将异常残酷和惨烈，而 以著作权、商标权、专利权和商业秘密权 保护为核心构筑的知识产权保护体系正是 金融产业塑造自身品牌、深化金融服务和 进行金融产品持续创新的重要保障。随着 金融竞争的全球化，中国在金融产业上越 来越开放，金融业对知识产权保护的迫切 性也越来越提上日程。 中国经营报2009 年就报道过“花 旗银行借专利布局在我国放水养鱼”的事 件，笔者恰恰是当时这篇稿件的编辑，话 题也是我设计的，当时的报道披露了花旗 借助网上银行技术的专利保护，谋求未来 的网上银行的一夺天下，当时的预警虽然 饱受业内关注，但 6 年过去了，金融产业 在知识产权上的保护现状仍然并不乐观。 我们来回顾一下这个案例，以期能透 视知识产权保护对行业竞争格局的影响。 金融知识产权的司法保护 涉及金融知识产权的著作权、 商标权、 专利权以及商业秘密的 司法保护逐渐暴露出一些缺失性的问题。 特约撰稿 / 屈丽丽 金融 Finance 39 计算机世界 2015.5.18 第 18、19 期 公开资料显示：自 1996 年起，花旗 银行纽约总部委托上海一家专利事务所向 中国知识产权局申请了 19 项专利，这些 主要是具有前瞻性的配合网络技术的金融 服务系统方法专利，执意构造专利壁垒， 欲领先网络服务，使中资银行难望其项背。 目前，花旗银行已有两项专利获得 授权，分别为电子货币系统和数据管理的 计算机系统及操作该系统的方法。除现 金和票据之外的支付系统均是电子货币系 统，包括网上银行、电话银行、银行卡、 ATM 和 POS 机等。 值得注意的是，数据管理的计算机系 统和操作该系统的方法更是目前中资各银 行后台支撑的平台。花旗银行这两项专利 分别涉及网上银行 90% 以上的业务和证 券公司应用最普遍的网上交易业务。 花旗专利申请授权，不仅可以强化自 身的服务能力，从专利转让授权中获利， 更为重要的是，其他银行以后一旦与其同 台竞争，稍逾雷池就有可能面临被挤出市 场的危机。花旗银行在美国已取得几十项 网上银行商业方法专利。 业内专家表示，“中国加入世贸组织 后，金融市场迟早要放开，网络银行的发 展会越来越快，其中专利技术的分量越来 越重，本着专利先申请后授权的原则，花 旗已是稳坐钓鱼台。” 人们需要洞见的是，花旗银行的真正 目的，并不是想收几个专利使用费这么简 单，专利申请象征着它要做世界范围内银 行电子核心技术及标准的垄断者。在未来 的中国金融市场，由于花旗银行不可能在 中国建立庞大的金融网点，只有网上银行 才是花旗的方向。因此，花期银行只要拿 住“标准”这个“七寸”，国内商业银行 将来有可能必须与它合作才能生存。 这个案例非常典型的说明了跨国金融 机构利用知识产权所进行的战略布局，而 这恰恰是国内金融企业的软肋。可以说， 美国花旗银行专利战略逼迫中资银行加紧 实施知识产权战略。 从现阶段来看，金融知识产权包括以 下几类： 首先是商标或服务标志类。其主要表 明商品或服务来源的语言或符号特征。如 银行的注册商标和信用卡等。 其次是专利权类。即专利给予制作、 使用或销售机器，制造工艺，制造品组成 成分的专利权。分为发明、实用新型、外 观设计三种。如计算利率的方法，支持银 行的自动提款机、实施按揭等的计算机程 序、电子货币系统和数据管理的计算机系 统及操作该系统的方法，包括当下互联网 金融难以逾越的企业融资电子平台的监控 工具和方法，都属于发明专利类。 应该说，在金融知识产权的保护中， 专利权是整个知识产权战略的核心，而发 明专利又是专利战略中最为重要的部分， 事关金融企业能否领先同行或控制全局的 “钥匙”。但显然，从目前国内金融企业 申请专利尤其是发明专利的现状来看，近 几年比过去有进步，但与国际同行相比， 仍有差距。 第三类是著作权类。著作权保护，可 用于大部分原始创作和授权的衍生作品， 包括软件、金融、财务文件。如软件版权、 银行支票上的艺术创作、发行承销合同和 广告等都可享有版权。 第四类是商业秘密类。商业秘密不为 公众所知悉，能为权利人带来经济利益，具 有实用性并经权利人采取保密措施的技术 信息和经营信息 （反不正当竞争法第10条） 。 这些秘密具有能给拥有者以竞争优势，不为 公众知晓，具有商业价值的特征。如银行金 融服务的方法、信用等级、银行客户的名单 或财务资料等。在互联网金融中，P2P 企业 进行风险控制的方法等， 都属于商业秘密类。 金融知识产权的分类 40 2015 年 5 月 7 日，在互联网金融第 三方服务机构零壹公司举办的“爱有财上 线暨融资发布会上”，零壹研究院院长李 耀东介绍了 “金融消费前服务” 这一概念。 “金融消费前服务”涉及到的服务多种多 样，包括为投资理财者提供理财教育、风 险计量、财务规划、投资决策、个性化产 品设计、法律与维权等方方面面。 什么样的服务是好服务？能够满足 用户刚需，能为用户解决问题，让用户在 享受服务时感觉“很解渴”的服务就是好 服务，而金融消费前服务就是一种“能解 渴”的服务。 当下金融消费的一大痛点是什么？ 那就是面对浩如烟海的投资理财参考信 息，用户很难从中寻得高价值的信息。正 由于高价值决策参考信息的缺乏，用户面 对琳琅满目的各色投资理财产品，很难决 定哪款适合自己，金融消费甚至成了“碰 运气”、“拼人品”的行为，这一问题 显然需要解决。随着互联网金融的发展， 人们进行金融消费的方式更为便捷，而 金融消费的人群也开始变得更为年轻化， 80 后、90 后渐成消费主力。年轻群体或 许不缺投资理财的魄力和激情，但他们在 投资理财的经验和判断力上相对不足，对 “金融消费前服务”的需求更为迫切。 新时代的“金融消费前服务”怎么 做才能 “更解渴” ？ “互联网+” 。 “金 融消费前服务”一定要充分利用互联网的 理念与手段，让服务“润物细无声”地融 入用户的金融消费生活之中，让广大用户 以最低的时间和精力成本，获得最大的收