企业并购可行性报告

1 / 18 企业并购可行性报告 时间： 2016-05-29 来源：唯才教育网 本文已影响 人 企业并购项目可行性研究报告 核心提示：企业并购项目投资环境分析，企业并购项目背景和发展概况，企业并购项目建设的必要性，企业并购行业竞争格局分析，企业并购行业财务指标分析参考，企业并购行业市场分析与建设规模，企业并购项目建设条件与选址方案，企业并购项目不确定性及风险分析，企业并购行业发展趋势分析 提供国家发改委甲级资质 专业编写： 企业并购项目建议书 企业并 购项目申请报告 企业并购项目环评报告 企业并购项目商业计划书 企业并购项目资金申请报告 企业并购项目节能评估报告 企业并购项目规划设计咨询 企业并购项目可行性研究报告 【主要用途】发改委立项 ，政府批地 ，融资，贷款，申请国家补助资金等 【关 键 词】企业并购项目可行性研究报告、申请2 / 18 报告 【交付方式】特快专递、 E-mail 【交付时间】 2-3 个工作日 【报告格式】 Word 格式 ； PDF 格式 【报告价格】此报告为委托项目报告，具体价格根据具体的要求协商，欢迎进入公司网站，了解详情，工程师会给您满意的答复。 【报告说明】 本报告是针对行业投资可行性研究咨询服务的专项研究报告， 此报告为个 性化定制服务报告，我们将根据不同类型及不同行业的项目提出的具体要求，修订报告目录， 并在此目录的基础上重新完善行业数据及分析内容， 为企业项目立项、上马、融资提供全程指引服务。 可行性研究报告是在制定某一建设或科研项目之前，对该项目实施 的可能 性、有效性、技术方案及技术政策进行具体、深入、细致的技术论证和经济评价，以求确定一个在技术上合理、经济上合算的最优方案和最佳时机而写的书面报 告。可行性研究报告主要内容是要求以全面、系统的分析为主要方法，经济效益为核心， 围绕影响项目的各种因素， 运用大量的数据资料论证拟建项目是否可行。对3 / 18 整个可行性研究提出综合分析评价，指出优缺点和建议。为了结论的需要，往往还需要加上一些附件，如试验数据、论证材料、计算图表、附图等，以增强可行性报告的说服力。 可行性研究是确定 建设项目前具有决定性意义的工作，是在投资决策之前， 对拟建项目进行全面技术经济分析论证的科学方法，在投资管理中，可行性研究是指对拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等进行调研、分析比较以及预测建成后的社会经济效益。在此基础上，综合论证项目建设的必要性，财务的盈利性， 经济上的合理性， 技术上的先进性和适应性以及建设条件的可能性和可行性，从而为投资决策提供科学依据。 投资可行性报告咨询服务分为政府审批核准用可行性研究报告和融资用可 行性研究报告。 审批核准用的可行性研究报 告侧重关注项目的社会经济效益和影响；融资用报告侧重关注项目在经济上是否可行。具体概括为：政府立项审批，产业扶持，银行贷款，融资投资、投资建设、境外投资、上市融资、中外合作，股份合作、组建公司、征用土地、申请高新技术企业等各类可行性报告。 报告通过对项目的市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、 4 / 18 环境影响、资金筹措、盈利能力等方面的研究调查，在行业专家研究经验的基础上对项目经济效益及社会效益进行科学预测，从而为客户提供全面的、客观的、可靠的项目投资价值评估及项目建设进程等咨 询意见。 可行性研究报告大纲 为客户提供国家发委甲级资质 第一章 企业并购项目总论 第一节 企业并购项目背景 一、企业并购项目名称 二、企业并购项目承办单位 三、企业并购项目主管部门 四、企业并购项目拟建地区、地点 五、承担可行性研究工作的单位和法人代表 六、企业并购项目可行性研究报告编制依据 七、企业并购项目提出的理由与过程 第二节 可行性研究结论 一、市场预测和项目规模 二、原材料、燃料和动力供应 三、选址 四、企业并购项目工程技术方案 五、环境保护 六、工厂组织及劳动定员 5 / 18 七、企业并购项目建设进度 八、投资估算和资金筹措 九、企业并购项目财务和经济评论 十、企业并购项目综合评价结论 第三节 主要技术经济指标表 第四节 存在问题及建议 第二章 企业并购项目投资环境分析 第一节 社 会宏观环境分析 第二节 企业并购项目相关政策分析 一、国家政策 二、企业并购行业准入政策 三、企业并购行业技术政策 第三节 地方政策 第三章 企业并购项目背景和发展概况 第一节 企业并购项目提出的背景 一、国家及企业并购 行业发展规划 二、企业并购项目发起人和发起缘由 第二节 企业并购项目发展概况 一、已进行的调查研究企业并购项目及其成果 二、试验试制工 作情况 三、厂址初勘和初步测量工作情况 四、企业并购项目建议书的编制、提出及审批过程 6 / 18 第三节 企业并购项目建设的必要性 一、现状与差距 二、发展趋势 三、企业并购项目建设的必要性 四、企业并购项目建设的可行性 第四节 投资的必要性 第四章 市场预测 第一节 企业并购产品市场供应预测 一、国内外企业并购市场供应现状 二、国内外企业并购市场供应预测 第二节 产品市场需求预测 一、国内外企业并购市场需求现状 二、国内外企业并购市场需求预测 第三节 产品目标市场分析 一、企业并购产品目标市场界定 二、市场占有份额分析 第四节 价格现状与预测 一、企业并购产品国内市场销售价格 二、企业并购产品国际市场销售价格 第五节 市场竞争力分析 一、主要竞争对手情况 二、产品市场竞争力优势、劣势 7 / 18 三、营销策略 第六节 市场风险 第五章 企业并购行业竞争格局分析 第一节 国内生产企业现状 一、重点企业信息 二、企业地理分布 三、企业规模经济效应 四、企业从业人数 第二节 重点区域企业特点分析 一、华北区域 二、东北区域 三、西北区域 四、华东区域 五、华南区域 六、西南区域 七、华中区域 第三节 企业竞争策略分析 一、产品 竞争策略 二、价格竞争策略 三、渠道竞争策略 四、销售竞争策略 五、服务竞争策略 8 / 18 六、品牌竞争策略 第六章 企业并购行业财务指标分析参考 第一节 企业并购行业产销状况分析 第二节 企业并购行业资产负债状况分析 第三节 企业并购行业资产运营状况分析 第四节 企业并购行业获利能力分析 第五节 企业并购行业成本费用分析 第七章 企业并购行业市场分析与建设规 模 第一节 市场调查 一、拟建企业并购项目产出物用途调查 二、产品现有生产能力调查 三、产品产量及销售量调查 四、替代产品调查 五、产品价格调查 六、国外市场调查 第二节 企业并购行业市场预测 一、国内市场需求预测 二、产品出口或进口替代分析 三、价格预测 第三节 企业并购行业市场推销战略 一、推销方式 二、推销措施 9 / 18 三、促 销价格制度 四、产品销售费用预测 第四节 企业并购项目产品方案和建设规模 一、产品方案 二、建设规模 第五节 企业并购项目产品销售收入预测 第八章 企业并购项目建设条件与选址方案 第一节 资源和原材料 企业并购的可行性分析 1、对目标企业并购的可行性分析 主要从客观和主观两个角度进行考虑。客观上，主要有这样几个方面的限制：一是法律限制，比如，垄断法或有关上市公司的一些规定，可 能会阻碍目标企业被并购；二是体制限制，对具有特殊所有制性质或从事特殊产业的企业进行并购，有可能会受到一些体制的、国家政策方面的限制；三是企业组织、章程的限制，要了解企业组织、章程关于并购的规定，一些反并购条款的存在可能会让企业精心策划的并购方案毁于一旦。主观上，主要考虑企业的所有者、员工以及一些相关利益者会不会对企业的并购采取合作态度，会不会采取一些激进的措施来阻止企业并购。如果企业反对会采取什么样的反收购防御手段，并购企业有没有能力进行化解。 10 / 18 在并购交易实施之前，要对目标企业各方面的情况进行了解，以正确估算出并购成功的概率。 美国管理学大师彼得德鲁克在成功兼并的五条原则中提到的第一条原则是：“只有兼并方公司彻底考虑了它能够为所要购买的企业做出什么贡献，兼并才会成功。”这句话会利于并购的操作和顺序进行。 2、财务可行性分析 财务上的可性主要是从量的角度着手来进行衡量。应解决两个方面的问题：并购企业是否有财务实力和并购之后是否能获得经济收益。 首先，购买企业有实力进行购买。 主要 衡量标准是目标价格。如果目标价格高于公司所能承受的最高收购价格，对于买方而言，收购可能性就不太大，因为这存在很大的融资风险，它要为此付出高昂的代价；反之，收购可能性就大。 其次，应进行财务预测，表明并购是可行的。 一项并购活动只有经济上具有合理性，才有可能实行。所以并购之前有必要进行经济效益评估有静态分析法与动态分析法两种。 静态分析包括投资回收率法、返本期法、追加投资回收期法等。 率法。指甲公司收购乙公司后取得年净收入的增加11 / 18 额与购并总投资之 深圳世联地产顾问股份有限公司 收购济南信立怡高物业顾问有限公司 可行性研究报告 前言 1、行业发展现状 过去十年我国房地产开发行业的规模快速增长，同时整合势头明显，百强开发商市场份额日益提高，进而推动了我国房地产服务行业的快速发展。 目前国内房地产服务行业主要的综合型服务商除世联外，还有中原、易居、合富，以及近期发展较快的满堂红等；而规模较大的专业型服务商主要是经纪商，如链家、 21世纪、伟业等。 在今后几年里，房地产服务 行业将在整合周期中逐渐进入规模之争的状态，业内领先企业中能够形成规模化发展能力的企业将逐步确立其领导者地位。 2、世联规模特征 从绝对数上讲，世联的规模已处于行业领先地位，但相对于业内其他领先的竞争者而言，世联的规模差距正在逐渐拉大。 2016 年世联实现营业收入亿元，预计易居、合富营业收入分别为 20、 10 亿元，差距明显扩大。 在规模成长的竞争中，世联仅仅依靠内生增长难以在行业正在发生的规模之战中取胜。过去 5 年中，易居收入12 / 18 规模年复合增长率高达 58%，远高于世联同期 35%的年均复 合增长 率。 因此，世联未来需要通过外延发展方式，以实现快速扩张。 3、世联规模化之路 自 2016 年在深圳证券交易所成功上市后，世联迫切需要寻求新的业绩增长点，同时世联已初步具备包括品牌、经验、客户资源以及资金等方面的能力以支持规模化发展。 从规模化发展方向看，世联需要从区域覆盖、业务组合以及成长方式三个维度寻求外延式增长方式。领先企业已经在代理和经纪业务进行全国扩张，以实现区域规模效应。在房地产不同价值链环节中，国内外领先企业已经开始完成各种业务布局，而世联业务相对 单一。国内外不同的领先企业，均采取不同的外延发展方式以实现快速扩张，世联地产同样需要根据不同发展需 求选择不同扩张方式。 综上，收购信立怡高项目，通过区域扩张实现规模化，对世联巩固行业领导地位，最终实现覆盖全国市场的行业领先规模有着重大的战略意义。 第一章 项目概述 项目内容 深圳世联地产顾问股份有限公司收购济南信立怡高13 / 18 物业顾问有限公司 51%股权。 项目市场分析 山东战略地位重要，宏观经济发展良好，房地产市场处于稳定发展阶段 ，代理市场保持高速增长态势，预计2016 年山东市场容量在 13 亿元以上，而信立怡高在山东市场处于领先地位，项目市场可行。 项目必要性 1、符合行业整合的一般规律。 2、填补世联山东市场空白，促进业务全国布局的均衡性。 3、强化世联在华北区域的领先地位 4、品牌叠加，可以实现良好的品牌协同效应。 项目总投资额 根据第三方会计师事务所财务尽职调查、山东房地产代理行业市场前景和信立怡高市场份额、以及信立怡高在手合同的全面盘点，双方经过多次谈判， 拟定： 在 20162016 年，世联以超募资金 4,000 万元收购信立怡高 51%的股权，股权转让价款分四期支付，其中首期支付 2,000 万元，剩余部分将在未来三年分别支付 800、 600和 600 万元。 项目资金筹措 项目资金将由世联以超募资金完成。 项目投资效益 14 / 18 经测算，项目的投资回报期为年，五年测算期内投入能够完全收回；净现值为 2,410 万元，内含报酬率为 38%，项目经济效益可行。 结论 从项目市场分析、必要性分析和投资效益来看 ，项目是世联发展的必然之选。 第二章 项目市场分析 山东战略地位 山东是中国东部沿海的一个重要省份，位于黄河下游，山东半岛与辽东半岛相对，环抱着渤海湾。特殊的地理位置，使山东成为沿黄河经济带与环渤海经济区的交汇点、华北地区和华东地区的结合部，在全国经济格局中占有重要地位。 山东现辖 17 个地级市，县级行政单位 140 个，人口共 9417 万，仅次于河南省。省会设于济南，省内主要特大城市有济南、青岛、烟台、淄博等。 山东是我国工业大省之一。电冰箱、工程机械、 重型车等 47 种工业产品产量居全国第一，机械设备、电器电子、钢材、集装箱等是山东主要出口产品。 山东是重要的能源基地。全省原油产量约占全国总产量的三分之一，山东境内含煤地层面积 5 万多平方公里，山东电力资源充足，是全国六大电网中唯一的省独立电网。 15 / 18 山东矿产资源丰富。山东省已发现矿产 140 种，已探明储量的 75 种，有 57 种储量居全国前十位。其中黄金产量占全国的四分之一以上，全国黄金产量排名前 7 位的矿山均在山东。 山东也是我国重要的农业产区。粮食、棉花、油料、水果、蔬菜、肉类、水 产品的产量一直居全国前列。 山东交通运输业发展迅速，全省交通已形成公路、铁路、空中、海上相互衔接的网络。山东公路通车里程目前超过 4700 公里，省内多数城市之间可在半日互达。山东铁路网络完备，京沪铁路、京九铁路纵贯南北，胶济铁路横跨东西，全省铁路通车里程达 2700 多公里。山东已建包括济南、青岛、烟台在内的机场九个，开通国际、国内航线 200多条。山东沿海现有港口 26 处，年吞吐能力达 亿吨，同 100 多个国家的 300 多个港口通航。 山东宏观经济发展水平 山东宏观经济发 展势头良好， 2016 年实现了“ V”型发展轨迹，主要经济指标持续回暖上行，回升势头稳步增强，回升速度超出预期，全省 GDP 达到 33,805 亿元，同比增长 %。其中第一产业实现增加值亿元，增长 %；第二产业实现增加值亿元，增长 %；第三产业实现增加值亿元，增长 %。预计 2016年全省 GDP 达到 40,000 亿元以上，发展潜力巨大。 山东房地产发展水平 16 / 18 山东近年房地产市场呈现稳定发展状态，固定资产投资持续增长，商品房、住宅施工、竣工面积逐年递增，供需表现出供不应求， 2016 年全省商品房销售面积达到 6,932万平米，同比增长 %；销售金额达到 2,436 亿元，同比增长49%。 山东本土开发商实力强劲，主要以本地国企的地产公司和中小型民营开发企业为主。外地开发商除青岛已大规模进入和济南正陆续进入外，其余地区均少有涉及。 山东房地产代理行业发展水平及竞争情况分析 山东房地产代理行业正逐渐走向成熟，代理需求不断增长，其中济南、青岛目前营销代理比例接近 50%，其它城市约在 20-30%之间。代理费率高于珠三角区域，其中济南稳定在 1%之间，青岛略低，普遍在 %之间，其它