叶跃东《信托与信托产品解析》.pdf

让信托增值您的财富 信托理财及信托产品简介 p 叶跃东 高级产品经理 中融国际信托第一财富管理中心培训课程 目 录 p 理财理念分享 p 信托简要介绍 p 信托产品分析 理财是战略 投资是战术理财是战略 投资是战术 家庭赞助 工资 奖金 保险 利息 投资回报 收入来源 生活开支 日常衣、食、住、行 子女教育 医疗 旅游 其他开支 储蓄 投资 钱生钱。钱生钱的办法？ 您得会理财！ 理财的目标 n如何选择合理的投资产品 n如何确定投资品种的收益水平 n如何鉴定合理的投资时机 n如何避免受到各种风险的影响 如何理财，亲自操刀，选贤任能？ 客 户 背 景 分 析 1.家庭所得及财富 2.生命所处阶段 3.家庭状况 4.风险承受度 5.投资报酬预期 6.教育 7.职业 8.地域 9.其他 财 务 需 求 分 析 现金及替代 品 存/贷款 投资性产品 保险产品 信用卡 退 休 需 求 子 女 教 育 休 闲 需 求 财 富 累 积 节 税 保 险 流 动 性 需 求 产品财务需求/目标 专家理财秘笈-资产配置 以全方位的资产配置来满足客户的财务需求：货币型、固定收益型、权益型、另类投资 2010年理财基本原则： 稳健投资为主、兼顾市场结构性机会 55% 20% 25% 北美、欧盟40-50岁高净值人士的投资结构 60%20% 20% 数据来源：中央财经大学保险学院院长郝演苏在第四届大众理财年会上的报告。 寿险、年金、信托、长 期债券 储蓄 股票、偏股基金 专家理财秘笈-资产配置（续） 投资者 1 将100,000元投资到一种年收益率5% 的金融产品上 投资者 2 将100,000 投资到5种不同收益 率的金融产品上 338,635 100,000 - 20,000 962,800 658,379 216,694 67,727 20,000 100,000 (20,000 in 5种不同投资) 以25年投资复利计算 15% 10% 5% 0% Lose 25年后增值到：338,635 25年后增值到：962,800 数据截取自Ibbotson相关信息披露 专家理财秘笈-分散投资 不把所有鸡蛋放在一个篮子里，否则棋错一着，满盘皆输 各类投资的表现呈现轮次状态，分散投资只要合理得将资金分散在各类资 产上，可以在漫长投资期的每个阶段都享有投资的亮点 专家理财秘笈-分散投资（续） 因为信任 所以托付因为信任 所以托付 信托：因为“信”任，所以“托”付 信托制度发端于古罗马，成熟于英美，它是一种受法律保 护的独特的财产管理方式，它的实质是“获人之信、受人之托、 遵人之嘱、代人理财”。 p中华人民共和国信托法 “本法所称信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产（财产权）委托给受托 人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理 或者处分的行为。” 根据中国银监会2009年报数据，截至2009年底，全国58家正常经营信托公司管理 资产总额2.06万亿元。 其中，49家信托公司完成新许可证换发工作，4家历史遗留问题信托公司通过重组已 正式开业。 信托也已经成为我国四大金融支柱产业之一。 信托投资已成为我国高净值财富人士首选的理财方式之一 我国的信托业 “一法两规”：中华人民共和国信托法、 信托公司 管理办法、集合资金信托计划管理办法 09年2月，中国银监会发布关于当前调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的 通知：将集合信托贷款占总融资额的比例由30放宽为50；同时调整了对房地产 金融业务的规定，可根据信托公司的风险管理能力适度放宽房地产开发商资质、资金 比例等方面的要求。 发布信托公司开展私募股权投资的通知，鼓励信托公司开展PE投资。 刘明康（银监会主席）：“信托公司要积极拓展有还款来源保障的项目，拓宽信托 产品的范围，积极参与新的担保融资体系建设。” 信托法律环境及政策支持 信托计划（信托产品） u信托公司研发信托计划，然后： 信托计划的关联方 u投资者 合格投资者（个人+机构） u融资方 贷款担保；还款（本金+收益） u信托公司 组织信托计划： 事前尽职调查、风险评估， 事中管理、运用信托资金， 事后与融资方、投资人清算 u保管银行 监管资金用途 信托公司 （受托人） 银监局 投资者 （委托人） 融资方 银行 （保管人） 1 信托财产信托财产 信托财产的所有权、管 理权、受益权相互区分, 并且信托财产法律上独 立，给投资者提供最大 限度的安全保障。 2 信托资金的运用信托资金的运用 较为灵活投资领域多元 化。信托公司是目前惟 一准许同时在资本市场、 货币市场和实业领域投 资的金融机构。 3 信托投资项目信托投资项目 要求融资方提供优质的 抵押、质押担保，或由 其他资质良好的机构提 供担保。所以，信托项 目的安全性较高。 信托产品的特点 固定收益类浮动收益类固定 + 浮动收益类 基础设施 房地产 交通运输 工矿企业 证券投资 （非结构化） PE投资 证券投资 （结构化） 信托类型 单一信托单一信托 集合信托集合信托 单一委托人多个委托人 例：银行发行的 信托型理财产品 信托类型 例：我司直接向 客户发行的信托 例：招商银行“金葵花”尊享 招银进宝之信托贷款144号理财计划 单一信托银行信托型理财产品 中国工商银行 “稳得利”新股申购系列 华夏银行 “华夏理财创盈系列” 富滇银行 “新昆明信托”理财产品 中融国际信托-银信合作系列信托产品 银信合作伙伴包括国家开发银行、五大国有商业银行、 12家全国性股份制商业银行和27家地方性商业银行。 举例举例 1 1、股票质押类、股票质押类（股权收益权投资/贷款） 创新背景：大小非解禁、08经济危机与信托融资优势 风控措施：股票质押及公证；风险警戒线及平仓线设置；保证担保 6.34 4.64 3.87 2.58 41% 6.209.12.108.5、9.524运盛实业 8.132.26 1.66 33% 5.009.06.188.526尊祥贷款 6.282.25 1.5 33% 4.509.04.17814时代科技 8.841.8 1.2 18% 6.709.03.06812孚日控股 7.783.08 2.2 51% 4.309.01.08812 融诚一号 （民生银行） 当前价 （1月8日） 警戒线 止损线 质押价 质押率 发行时 市场价 成立日 年化收益率 （%） 期限 （月） 产品简称 备注：融诚一号已于2009年7月17日提前清算兑付，实际年化收益率8.07%。我公司08年发行的海通证券、迪马股份等该 类信托均已如期顺利结束。 集合信托信托公司自行/与银行合作发售 2 2、房地产类、房地产类（房地产基金、房地产贷款、房地产合作开发） 中融的房地产专业团队、房地产项目的利润空间及风控措施的严格 -3.1 优先-次级结构；股权质押； 优先利益分配安排；双重保证担保 8-102隆鑫房地产 09.12. 31 1.8现房抵押；连带责任保证担保7.5-8.52中广宜景湾 09.12. 23 2.5 土地及商铺抵押；股权质押； 保管人销售回款监控 7-8.51.5园丁房地产 09.10. 13 3.1 优先-次级结构设计； 保证担保 9-112佳庆房地产 成立 日 募集规模 （亿） 主要风险控制措施 收益率 （%） 期限 （年） 产品简称 举例中融恒大华府房地产股权投资集合资金信托计划 信托持股及股权质押；中融信托派驻人员进行运营监控；恒大地产到期回购义务风险控制 到期一次性分配信托利益利益分配 100万元认购金额300万元：8.5 %认购金额300万元：9.5 %委托人预期年化收益率 24个月信托期限 拟募集18000万元，以实际募集为准信托规模 保管人 中融国际信托有限公司 受托人 长沙“恒大华府” 房地产项目 湖南雄震投资有限公司（恒大地产集团全资子公司）项目公司 恒大地产集团 交易对手 委托人基于对受托人的信任，将其合法拥有的资金委托给受托人，受托人以自己 的名义将所募集资金用于向项目公司增资， 进行“恒大华府”项目的开发经营。 信托期间，受托人以受益人最大利益为宗旨管理、运用、处分信托财产，并按本 合同约定向受益人支付信托利益。 信托目的 股权投资类；房地产类类型 3 3、其他、其他 PE类 /信托贷款类 /政信合作类 /结构化产品举例 市场机会的捕捉与产品线的完善 优先-次级结构；6.51燊乾二号 政府还款承诺82开原工业园 关联企业保证担保；金融股权质押；7.7-8.21.5东银集团贷款 优先-次级结构设计；固定+浮动2.5华清二号 主要风险控制措施 年化收益率 （%） 期限 （年） 产品简称 中融国际信托有限公司 国家监管国家监管 国务院中国银监会批准设立的56家信托公司之一。 信托“新两规” 后首批提前终止过渡期的十余 家信托公司之一。 历史悠久历史悠久 前身为成立于1987年的哈尔滨国际信托投资公司。2002年获批准更名为中融国际信托有限公司。 资金雄厚资金雄厚 注册资本为3.25亿元，2010年将增资至5.8亿元（已获主管部门批准）。 行业领先行业领先 截至2009年末，公司累计成功设立了2700余亿元的信托计划，存续管理信托资产1300余亿元，名 列信托行业第二名。 全国网络全国网络 以北京、上海、深圳、哈尔滨等中心城市为核心，业务网络覆盖东北、华北、华南、华东、西南 等中国