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财务管理练习册答案答案A卷一、填空1、实物商品、金融商品2、结合、最大值3、权益资金、负债资金4、经常发生、不在发生5、小于1、大于1 二、单项选择题 1、B 2、C 3、B 4、A 5、C三、判断题 1、 2、3、 4、 5、四、简答题 1、收益分配的原则？ 1） 依法分配的原则2） 兼顾各方并利益的原则3） 分配与积累并重的原则4） 投资与收益对等的原则2、财务分析的内容？1） 偿债能力的分析2） 营运能力分析3） 盈利能力的分析4） 发展能力的分析五、计算题 1、1） 计算2000年应收账款天数：应收账款次数=2000/（200+400）2=6.67次应收账款周转天数=360/6.67=54天 2）计算2000年存货周转天数： 存货周转次数=1600/ （200+600）2=4次 存货周转天数=360/4=90天 3）计算2000年年末流动负债和速动资产余额： 年末速动资产/年末流动负债=1.4 （年末速动资产-400）/年末流动负债= 0.7 年末速动资产=960万 4）计算2000年年末流动比率：流动比率=（9600+600）/800=1.952、1、计算两方案的年折旧额甲方案=30000/5= 6000 元 乙方案=（36000-6000）/5= 6000 元2、计算两方案各年的现金净流量甲方案：年税后利润 =（15000- 5000 -6000）（1-40%）= 2400 元 NCF0= -30000(元) NCF 1-5= 2400+6000= 8400 元乙方案： NCFO = - 36000 元 NCF1 =（17000 - 6000 - 6000）（1-40%）+ 6000 = 9000 元NCF2 =（17000 6300 - 6000）（1-40%）+ 6000 = 8820 元NCF3=（17000-6600-6000）（1-40%）+ 6000 = 8640 元NCF4=（17000 6900 - 6000）（1-40%）+ 6000 = 8460 元NCF5=（17000 7200 - 6000）（1-40%）+6000+6000+3000 = 17280 元3、计算两方案的净现值 NPV（甲）= 8400 （P/A, 10%, 5）-30000=84003.797-30000 = 31844.4-30000= 1844.40 元NPV(乙) = 9000 ( P/F, 10%, 1 ) + 8200 ( P/F, 10%, 2 ) + 8640 ( P/F, 10%, 3 ) + 8460 ( P/F, 10%, 4 )+ 17280 ( P/F, 10%, 5 ) - 39000 = - 535.98 元4、判断方案的优劣通过计算:甲方案的净现值大于零,为可行方案;乙方案的净现值小于零,为不可行方案。3、1）年利息=100050%6%=30万 固定成本=220-30=190万经营杠杆=（1000-100030%）/（700-190）=1.37财务杠杆=500/（500-30）=1.06复合杠杆=1.371.06=1.45 2)每股利润增长率： 1.4550%=72.5%4、1）计算证券组合的系数：2.020%+0.850%+0.530%=0.952)计算证券组合的风险收益率：0.95(18%-8%)=9.5%3.计算证券组合的必要收益率。8%+(18-8%)=17.5%5、1）计算经营现金收入： 400080%+5000050%=28200元2）计算经营现金支出：800070%+5000+8400+14000+900=33900元3）计算现金余缺：8000+28200-（33900-20000）=22300元4）确定最佳资金筹措或运用数额：短期投资=22300-5000=17300元5） 确定现金月末余额：现金月末余额=5000六、论述1、财务管理主要是指资金运动中的价值，包括组织财务活动和处理财务关系。1、 财务活动包括：1） 筹资活动2） 投资活动3） 营运活动4） 分配活动2、 财务关系包括1） 企业与国家的财务关系2） 企业也与投资者的财务关系3） 企业与受资者的财务关系4） 企业与债权人、债务人的财务关系5） 企业与内部、职工之间的财务关系。综合论述财务活动和财务关系。答案B卷一、填空1、一致的、分离2、风险、报酬3、销售收入、变动成本4、上升、下降5、机诫呆板 、可比性差 二、单项选择题 1、B 2、C 3、D 4、D 5、A三、判断题 1、 2、 3、 4、 5、四、简答题 1、企业的财务关系包括哪几个方面？1）企业与政府之间的财务关系2）企业与投资者之间的财务关系3）企业与债权人之间的财务关系4）企业预受资者之间的财务关系5）企业与债务人之间的财务关系6）企业与内部单位之间的财务关系1） 企业与职工之间的财务关系2、资金成本在企业筹资决策中的作用？1） 是影响企业筹资总额的重要依据。2） 是企业选择资金来源的基本依据。3） 是企业选择筹资方式的参考标准。4） 是确定缀有资金结构的主要参数。五、计算题 1、1）纯净水的期望值=150*0.6+60*0.2-10*0.2=100 万元 标准离差=（100-150）2*0.6+(100-60)2*0.2+(100+10)2*0.2 开平方根等于 65万元。 标准离差率=标准离差/期望值=65/100*100%=65% 2）啤酒的期望值=180*0.5+85*0.2-25*0.3=99.5 万元标准离差=（99.5-180）2*0.5+(99.5-85) 2*0.2+(99.5+25) 2*0.3 开平方根等于 89 万元。 标准离差率=89/99.5*100%=89.4%经过比较：生产纯净水的期望值大于啤酒，而标准离差和标准离差率均小于生产啤酒，所以还是选择生产纯净水好一些。2、1）每日变动储存费=3000709%/360+3000702%/30=192.5元保本储存期=3000(100-70)-25000-10000/192.5=285.7天2）保利储存期=3000(100-70)-25000-10000-10500/192.5=231.1天3）实际利润=（285.7-180）192.5=20347.25元4）实际零售完天数=3000/60=50天实际利润=285.7-（50+1）/2192.5=50088.5元3、1）立即付款：折扣率=（5400-5238）/5400=3% 20天付款，折扣率=（5400-5292）/5400=2% 40天付款，折扣率=（5400-5346）/5400=1% 付款条件可以写为3/0，2/20，1/40，N/60立即付款，机会成本=3%/（1-3%）360 /（60-0）=18.56%20天付款，机会成本=2%/（1-2%）360 /（60-20）=18.37%40天付款，机会成本=1%/（1-1%）360 /（60-40）=18.18%1）银行短期贷款利率为20%，比计算放弃现金折扣的成本高，应选择60天付款。2）因为短期投资收益率15%比方其现金折扣的成本低，所以应选择立即付款。4、 1）实际利率=名义利率 / （1- 补偿性余额比率） =12% / （1-10%）=13.33% 2).实际利率=名义利率 / （1- 名义利率 ） =12% / ( 1- 12% )=13.63% 3)通过利率计算，应选补偿性余额 13.33% 为好，5、1、计算两方案的年折旧额甲方案=30000/5= 6000 元 乙方案=（36000-6000）/5= 6000 元2、计算两方案各年的现金净流量甲方案：年税后利润 =（15000- 5000 -6000）（1-40%）= 2400 元 NCF0= -30000(元) NCF 1-5= 2400+6000= 8400 元乙方案： NCFO = - 36000 元 NCF1 =（17000 - 6000 - 6000）（1-40%）+ 6000 = 9000 元NCF2 =（17000 6300 - 6000）（1-40%）+ 6000 = 8820 元NCF3=（17000-6600-6000）（1-40%）+ 6000 = 8640 元NCF4=（17000 6900 - 6000）（1-40%）+ 6000 = 8460 元NCF5=（17000 7200 - 6000）（1-40%）+6000+6000+3000 = 17280 元3、计算两方案的净现值 NPV（甲）= 8400 （P/A, 10%, 5）-30000=84003.797-30000 = 31844.4-30000= 1844.40 元NPV(乙) = 9000 ( P/F, 10%, 1 ) + 8200 ( P/F, 10%, 2 ) + 8640 ( P/F, 10%, 3 ) + 8460 ( P/F, 10%, 4 )+ 17280 ( P/F, 10%, 5 ) - 39000 = - 535.