6004财务管理

试卷代号：6004河北广播电视大学开放教育20112012学年度第二学期期末考试财务管理试题一 、单项选择（从下列每小题的四个选择中选择一个正确的，将其序号填入题后的括号内，每题2分，共20分）1、在收益期望值相同的情况下，标准离差率越大的方案，项目投资风险（ ）A、越大 B、越小C、两者无关 D、无法判断、在下列各项中，从甲公司的角度看，能形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（ ）A、甲公司购买乙公司发行的债券 B、甲公司归还所欠丙公司的货款 C、甲公司从丁公司赊购产品 D、甲公司向戊公司支付股利3、假定某公司普通股目前股利为每股1.8元、预计每年增长率为10%、权益资本成本为15%、则普通股价值为（ ）元 A、7 B、10.9 C、19.4 D、39.64、企业可能通过多元化投资予以分散的风险是（ ） A、通货膨胀 B、开发新产品失败 C、经济衰退 D、市场利率上升5、放弃现金折扣机会成本的大小与（ ） A、折扣百分比的大小呈反向变化 B、信用期的长短呈同向变化 C、折扣百分比的大小、信用期的长短呈同方向变化 D、折扣期的长短呈同方向变化6、某企业的应收帐款周转期为80天，应付帐款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为（ ） A、30天 B、50天 C、110天 D、190天7、若净现值为负数，表明该投资项目（ ） A、它的投资报酬率超过预定的贴现率，可行 B、它的投资报酬率小于0，不可行C、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行 D、它的投资报酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案8、以下属于约束性固定成本的是（ ） A、广告费 B、职工培训费 C、新产品研究开发费 D、固定资产折旧费9、下列财务比率中反映短期偿债能力的是（ ）A、现金比率 B、资产负债率 C、偿债保障比率 D、利息保障倍数10、某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获得净利1.5万元，年折旧率为10，则投资回收期为( ) A、3年 B、4年 C、5年 D、6年二、多项选择题（在下列每小题的五个选项中，有二至五个是正确的，请选出并将其序号字母填在题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每小题2分，计20分）1、普通股融资的优点有（ ）A、资本无需归还，有利于维持公司长期稳定发展B、筹资风险小 C、有利于增强公司举债能力 D、资本成本较低 E、容易吸收社会闲散资金2、下列说法正确的是（ ）A、净现值能反映各种投资方案的净收益 B、净现值不能反映投资方案的实际收益 C、平均报酬率法简明易懂，但没有考虑资金的时间价值D、获利指数有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比E、在互斥方案的决策中，获利指数比净现值法更准确3、留存收益转增资本是一种筹资策略,下列有关其资本成本的说法中，正确的有 ( )9 QA其成本是一种机会成本 B、它不存在资本成本问题 C、它的成本计算不考虑筹资费用 D、它相当于股东投资于该公司所要求的必要收益率 E. 它存在资本成本，但在财务实务中一般不予考虑4、下列属于财务管理观念的是( ) A、货币时间价值观念 B、预期观念 C、风险收益均衡观念 D、成本效益观念 E、弹性观念5、下列各项中，属于商业信用特点的有( ) A、是一种持续性的贷款形式 B、限制条件少 C、期限较短 D、没有筹资成本 E、期限较长6、投资组合能够实现 ( ) A、收益一定的情况下，风险尽可能最小 B、收益最高 C、风险一定的情况下，收益尽可能最大 D、风险最低 E、风险和收益都最高7、关于股票投资的特点的说法正确的是（）A、风险大 B、风险小 C、期望收益高 D、期望收益低 E、无风险8、属于完整工业投资项目现金流入量的有（ ）A、营业收入 B、建设投资 C、回收流动资金 D、经营成本的节约 E、回收固定资产余值9、以下各项，属于可控成本必须同时具备的条件有（ ）A、可以预计 B、可以施加影响 C、可以计量 D、可以分解 E、可以落实责任10、企业组织账款催收时，必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系，一般而言（ ）A、在一定限度内，催账费用和坏账损失呈反向变动的关系B、催账费用和催账效益呈线性关系；C、在某些情况下，催账费用增加对进一步降低坏账损失的效力会减弱D、在催账费用高于饱和总费用时，企业得不偿失E、催帐费用越多越好三、判断题（判断下列说法正确与否，正确的在题后的括号内划“”，错误的在题后的括号内划“”，每小题2分，共10分）1、贴现现金流量指标被广泛采用的根本原因，就在于它不需要考虑货币时间价值和风险因素。（ ）2、在存货模式下，当持有现金的机会成本与现金固定交易成本之和最低时对应的现金持有量为最佳现金持有量。（ ）3、企业持有现金越多，持有现金的机会成本越大。（ ）4、如果某一项目的净现值大于0，则其获利指数大于1。（ ）5、资产负债率与产权比率的乘积等于1。（ ）四、计算题（每题15分，共30分）、某公司拟为某新增投资项目而筹资10000万元，其融资方案是：向银行借款5000万元，已知借款利息率为10%，期限3年，筹资费用忽略不计；增发普通股股票1000万股共融资5000万元（每股面值1元，发行价格为5元/股），且该普通股股票预计第一年每股支付股利0.1元，以后各年的预计股利增长率为5%。假设股票筹资费率为5%，企业所得税率为30%。根据上述资料，要求计算：1、借款资金成本和普通股资金成本； 2、该融资方案的综合资金成本。2、某企业每年耗用某种原材料的总量3600千克，且该材料在年内均衡使用。已知，该原材料单位采购成本10元，单位储存成本为2元，平均每次进货费用25元。要求根据上述资料计算：（1）计算该企业的经济订购批量 （2）计算每年最佳订货次数 （3）与批量有关的总成本五、综合计算题（20分）假设某公司开发一条新产品线，其寿命期为5年，开发新产品线初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流动资金20万元，直线法计提折旧且在项目终了可收回残值20万元。预计项目投产后，每年销售收入可增加80万元，且每年需支付直接材料、直接人工等付现成本30万元，该产品先从第二年开始每年增加5万元的维修支出。如果公司最低可接受报酬率为12%，适用所得税税率为40%。注：一元复利现值系数表：期数1234512%0.8930.7970.7120.6360.567要求：1、计算该项目的预期现金流量 2、用净现值法对该投资项目进行可行性评价（保留三位小数）2011-2012第二学期财务管理试题参考答案一、单项选择题（从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分）1A 2A 3B 4B 5D 6C 7C 8D9A 10B二、多项选择题（在下列每小题的五个选项中，有二至五个是正确的，请选出并将其序号字母填在题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每小题2分，共20分）1ABCE 2ABCD 3ACD 4ABCDE 5ABC6AC 7ABCD 8ACE 9ABCE 10ACD 7三、判断题（判断下列说法正确与否，正确的在题后的括号内划“”，错误的在题后的括号内划“”，每小题2分，共10分）1 23 4 5四、计算分析题（每题分，共30分）1、解：银行借款成本=10%（1-30%）=7% 普通股成本=（0.11000）50000（1-5%）+5%=7.11% 加权平均资金成本=50%7%+50%7.11%=7.06%2、（1）经济订购批量=（23600252）1/2=300千克 5分 （2）最佳订货次数=3600300=12次 5分 （3）与批量有关的总成本=（23600252）1/2=600元 5分五、综合计算题（20分）（1）折旧=（120-20）/5=20万元 2分第一年年初净现金流量（初始现金流量）=-120-20=-140万元 3分经营期第一年净现金流量（营业现金流量）=（80-30-20）（1-40%）+20=38万元经营期第二年净现金流量（营业现金流量）=（80-35-20）（1-40%）+20=35万元经营期第三年净现金流量（营业现金流量）=（80-40-20）（1-40%）+20=32万元经营期第四年净现金流量（营业现金流量）=（80-45-20）（1-40%）+20=29万元经营期第五年净现金流量（营业现金流量）=（80