财务公司定位、功能及发展-新.ppt

1,财务公司：定位、功能及发展,攀钢集团财务有限公司,2012年6月,2,报告主要内容,3,4,一、财务公司的定位和简介,1,2,3,财务公司指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。,企业集团指在以资本为联结纽带、以母子公司为主体、以集团章程为共同行为规范，由母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的企业法人联合体。,成员单位包括母公司及其控股51以上的子公司、母公司、子公司单独或者共同持股20以上的公司，或者持股不足20但处于最大股东地位的公司；母公司、子公司下属的事业单位法人或者社会团体法人。,5,财务公司的定位之一,集团控股的法人机构,财务公司的定位是“依托集团，服务集团”，集团对财务公司的经营管理施加了重要影响。同时，财务公司作为独立的法人，具有一定的自主经营权利。,金融机构,财务公司是非银行金融机构，业务受银监会监督指导财务公司是银行业金融机构，业务上同以商业银行为主的金融机构广泛合作财务公司是存款类金融机构，部分业务受人民银行指导,6,财务公司定位之二,为集团企业提供资金集中管理和财务管理服务是财务公司的立身之本,7,财务公司定位之三,集团可控的金融平台,集团连接成员单位和外部金融市场的管道、桥梁、纽带,集团实现对下属分子公司加强控制力的管控平台,8,财务公司总体情况,一是机构数量急剧增加。据不完全统计，截至2011年年底，至少有135家财务公司法人机构已经开业或者已获批准筹建。据银监会非银部口头提供的数据，银监会在2011年共批准开业财务公司21家，批准筹建22家，财务公司迎来大发展。四川有三家半（攀钢财务公司、东电财务公司、新希望财务公司、中石化财务公司成都分公司。二是资产规模持续增长。截至2011年年底，财务公司行业的资产规模已经突破1.7万亿元，所有者权益突破2000亿元。三是服务功能不断完善。除开展成员单位存贷款业务之外，财务公司在远期结售汇业务、人民币跨境贸易结算和电子商业票据等业务上，均实现较大进展。,9,四是抗风险能力不断增强。整体资本充足率突破25%，拨备覆盖率达到90%以上。五是盈利能力进一步提升。2011年全年行业利润总额突破350亿元。,10,2005-2009年全国财务公司发展简况（单位：亿元）,11,各所有制安全性指标,12,各所有制流动性指标,13,各所有制盈利性指标,14,财务公司监管指标比较,15,近年来财务公司批准成立情况,16,2011年财务公司批筹和开业情况,17,财务公司组织结构以攀钢财务公司为例,股东会,资金运营部,投资部,会计部,营业部,网络信息部,稽核部,监事会,信贷营销部,风险控制部,研究发展部,国际业务部,办公室,风险管理委员会,董事会,投资决策委员会,总经理,18,财务公司的特点之一：行业分化，发展不均衡,中油财务公司资产规模占行业规模的22.14%,中油财务公司资产规模占行业规模的19.49%,19,财务公司特点之二：国企设立的财务公司占绝大多数,央企财务公司一枝独秀：资产规模占全行业比重74.7%地方国有企业财务公司资产规模占全行业比重19.9%集体民营财务公司资产规模占全行业比重5.0%外资财务公司资产规模占全行业比重0.4%,20,财务公司特点之三：监管约束较强,财务公司没有子公司，很少有财务公司有分公司（中石化、中石油、中航、华电、南方电网、中国电力财务有限公司等），仅有中油财务公司有香港分公司（海外分公司）银监会对财务公司开设分公司态度很是谨慎财务公司作为存款类金融机构，缴纳%（大型金融机构存款准备金率%，中小型金融机构%）财务公司多次呼吁降低财务公司存准率（其不创造货币，集团公司承担最终支付责任）未加入银行清算系统外部结算需商业银行代理行支付,21,财务公司特点之四：一股独大，有的财务公司通过在设立时引入战略投资者的方式来提高治理水平,2009,2006,浙江能源财务公司引入西门子财务公司，后者持股5%,2007,江西铜业财务公司引入中银投资，后者持股20%,2006,TCL财务公司引入东亚银行，后者持股20%,2008,申能财务公司引入比利时富通银行，后者持股10%,2006,南山财务公司引入海尔财务公司，后者持股8%,国投财务公司引入德国裕宝联合银行股份公司,22,监管当局对财务公司战略投资者的定义和选择原则、标准,战略投资者定义,战略投资者指在金融领域运作的国际大型金融企业，他们通过长期持有所进入银行（或企业）的股权，以资本合作为基础，在管理、业务、人员、信息等诸多方面进行深层次的长期合作。,选择战投的四项原则,一是长期持股原则。从交割之日起,战略投资者的股权持有期应当在3年以上；二是完善治理原则。战略投资者应带来先进的公司治理经验，从长期看有利于改善企业的公司治理机制；三是业务合作原则。战略投资者能够促进业务的高效合作，引进企业急需的管理经验和技术，解决企业发展中的薄弱环节；四是竞争回避原则。鉴于业务合作难免会涉及部分商业机密,因而战略投资者在相关领域与企业不存在直接竞争。,战投的五项标准,一是单一战略投资者投资所占股份比例不低于5%，不高于20；二是股权持有期在三年以上；三是本着长期合作、互利共赢的精神，鼓励战略投资者向财务公司派出所需高级管理人才，直接传播管理经验；四是战略投资者及其关联方入股的财务公司不得超过两家；五是战略投资者必须具有经营管理财务公司或者其他类似机构的成功经验。,23,财务公司引入战略投资者：少数派运动,财务公司引入战略投资者的必要性和困境,受监管当局首肯,有助于规范治理结构,引资、引制、引技、引才，可以全面提升市场竞争力,可以有力促进集团整体战略实现,集团对财务公司发展缺乏长远规划，集团对于财务公司的金融平台功能认识还有所欠缺，并且很多集团公司认为引入战略投资者可能削弱其对财务公司的控制力,战略投资者和财务公司彼此之间的“战略意图”不大,24,25,财务公司功能以中核财务公司战略为例,6C：结算服务中心（SettlementServiceCenter）融资服务中心（FinancingServiceCenter）资本运作服务中心(CapitalOperatingServiceCenter)咨询服务中心(ConsultingServiceCenter)理财服务中心(FinancialPlanCenter)资金安全服务中心(CapitalSecurityServiceCenter)6S:通过发挥财务公司的金融功能与作用，实现：加快集团产业发展速度（Speed）扩张集团产业发展规模（Scale）调控集团运营范围(Scope)优化集团产品与服务结构(Structure)发挥集团产融协同效应（Synergy）构筑集团竞争优势(Strength),26,财务公司功能归纳,结算服务中心,咨询服务中心,资本运作服务中心,融资服务中心,金融人才培训中心,理财服务中心,满足成员单位个性化的金融需求,27,结算服务中心,集团成员单位通过在财务公司开立结算帐户，通过财务公司网络银行发出支付指令办理对外结算，财务公司通过与工、农、中、建、交等多家银行建立代理行接口，形成了较为畅通的对外支付汇路，满足成员单位的快速收支需求。,28,结算服务中心,运用现金查询系统：实现从帐户集中信息集中资金集中。1、可以系统监控成员单位所有银行账户的资金收支余信息，动态监控企业流量资金的运行、方向和特点，有利于集团总部及时、准确、有效地掌握集团总体资金状况、有利于风险控制和正确决策2、可以规避集团整体“存款高、贷款高”的双高现象,29,资金归集管理,通过财务公司的结算平台，集团可根据资金管理需求，对分（子）公司在全国范围内建行、工行、中行、农行等多家商业银行账户的资金实现多种方式的归集(比如:零归集、余额归集、逐笔归集、按比例归集）。,30,融资服务中心,代理集团同商业银行谈判，统一授信、统一融资，统一担保，可以获得比较优惠的融资条件,为成员单位提供信贷业务、办理成员单位的买方信贷、汇票的贴现和承兑、对成员单位提供担保、应收账款融资、融资租赁以及提供信用鉴证服务,财务公司成为集团的资金池和票据池,31,资本运作服务中心,财务公司在产业链整合和关系型投资中能发挥出自身的比较优势,2.对金融业比较熟悉,企业集团在产业规模扩张、产业链延伸的参控股过程中，资本运作将成为常态，财务公司可以担当“资本运作中心”的功能,1.了解产业运行特点,32,咨询服务中心,利用在客户、网络、信息和人才等方面的综合优势,33,理财服务中心,为集团委托理财、委托投资提供相关服务。包括集团和成员单位的现金管理、外汇资金管理、企业年金受托投资管理等，提高集团及成员单位的资金运营效率。,34,金融人才培训中心,通过与金融研究院所合作和派员到集团相关职能部门进行交流与挂职锻炼等方式，培养专业人才,通过市场化手段引进专业型和复合型优秀人才，努力使财务公司成为集团金融人才的培养基地,35,36,财务公司28条业务之一：吸收成员单位存款,吸收成员单位存款并计付利息，严格执行中国人民银行的存款利率政策。存款品种包括活期存款、定期存款、协定存款等。,37,财务公司28条业务之二：结算,协助成员单位实现交易款项的收付，办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计，为集团成员单位建立了通畅的对外支付通道。,38,28条业务之三：对成员单位办理贷款及融资租赁,财务公司,银团贷款,融资租赁,短期贷款,长期贷款,39,银团贷款,财务公司可作为银团贷款的牵头、副牵头行参与行和代理行,牵头行必须承担40%的份额或可间接银团贷款,1,集团的贷款利率一般下浮10%或至多基准利率,财务公司作为牵头行和代理行，一般减免集团的牵头费、代理费、安排费、承诺费,贷款垫付：一般由牵头行或者代理行首先垫付,2,3,4,财务公司作为银团贷款的代理行，可以充分发挥财务公司熟悉集团资金运行特点的优势，规避“两法一指引”对财务公司资金归集的不利影响,40,28条业务之四：从事同业拆借和信贷资产转让,向人行申请成为银行间同业拆借市场会员，有权从其他会员处（主要是商业银行）短期（不超过7天）拆借不超过资本总额的资金。,将自身的信贷资产向其他金融机构转让，以加速信贷资产的流动性，增加融资的渠道和方式（卖断式和回购式）,同业拆借,信贷资产转让,41,提供有关国家宏观经济政策、金融法律法规、金融政策趋向等经济、金融信息,对产品市场供求状况、产品开发情况以及市场变化趋势进行专题调查分析与预测,对工程项目进行技术经济论证和投资项目可行性分析,对有关的经济专题进行分析研究，提出研究报告或实施方案,28条业务之五：对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务,利用自身在资金运用、资产管理等方面的优势，为企业集团或其成员企业提供理财服务,42,28条业务之六：经批准的保险代理业务,保险代理业务是指财务公司接受保险公司委托代其办理保险业务的业务。财务公司可在集团的授权下，集中集团内部的保险业务，实行统一管理，统招统保，从而形成强大优势，增强议价能力，可降低集团整体的保费支出。财务公司从事保险代理一般以代收费业务为主，风险评估、险种选择、方案修改、协助索赔等业务为辅。,43,28条业务之七：办理成员单位之间的委托贷款及委托投资,委托贷款：委托单位提供资金，由财务公司根据委托单位确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放，监督使用并协助收回的贷款业务。产品的特点是财务公司只收取手续费，不承担任何时候形式的贷款风险。,财务公司作为受托人，还可以办理委托投资（既包括股权投资，也包括有价证券投资等),一般收取0.05%的手续费,44,28条之八：对成员单位提供担保,财务公司对成员单位提供的一般是保证担保方式，即财务公司接受成员单位的申请，向债权人出具书面承诺，当申请人(被保证人)对其债权人不能按合同履行债务时，由财务公司按约定承担履行债务或者承担责任的一种业务。,按照企业集团财务公司风险监管指标考核暂行办法的规定，财务公司担保额不得高于资本总额，不过办法明确指出担保额统计不包括与贸易及交易相关的或有项目，财务公司应加大与贸易及交易相关的担保业务，以规避资本总额对担保业务的限制。,45,28条之九：对成员单位办理票据承兑与贴现,票据资源是企业集团的重要资源，企业集团在销售中积累了大量的票据。财务公司为成员单位的票据托管、转让、贴现、承兑、托收等业务提供更加全面、安全和快捷的服务。形成集团的“票据池”，对票据进行拆分、打包，实现盘活票据、融通资金、节约财务费用的目标，实现广义的“资金集中管理”。,46,28条之十：对成员单位办理票据承兑与贴现,2009年10月，电子票据系统（ECDs）建成投入运行，财务公司自身汇票系统与人行电子汇票系统的直连，实现以金融机构的身份承兑商业汇票，并在各商业银行间办理各类票据业务。这对提高财务公司票据支付结算效率和金融服务效率，提升财务公司的金融服务能力，建立统一管控的集团“票据池”等方面都将起到极大的促进作用。,47,电子票据和纸质票据对比,48,49,经批准发行财务公司债券,.,部分解决财务公司中长期资金需求、合理配置资产负债结构、缓解资产负债期限错配矛盾、降低经营风险,为财务公司开辟新的外部融资渠道，增强主动负债工具，改变依靠被动负债局面，从而有效缓解流动性管理的难度,开辟外部融资渠道,缓解资产负债期限错配矛盾,2009年，有9家财务公司发行了金融债，共计315亿元，信用级别均属AAA，债券期限分别为3年、5年、10年，利率最低2.40%，最高5.60%,财务公司金融债发行情况,50,承销成员单位的企业债券,财务公司为成员单位提供企业债券承销服务，可以协助成员单位进行发债前策划工作，拟订总体设计方案，协助成员单位进行发债攻关及申请等。,发改委2007年明确规定“财务公司不得担任企业债主承销商”，但可担任副主承,财务公司为集团发债担任副主承和分销商及债券发行财务顾问,51,对金融机构的股权投资,52,财务公司金融股权投资现状,2009年，有30家财务公司持有金融机构股权，股权投资总额52.80亿；单个财务公司对金融机构的股权投资机构数为1-4家不等，投资金额为9-60000万元不等，占被投资金融机构股权比重0.01-100%不等,15家对保险公司进行了股权投资、9家对商业银行进行了股权投资，占金融机构投资总额的71.08%；7家对证券公司进行了股权投资，3家基金公司进行了股权投资，4家对财务公司进行了股权投资，3家对信托公司进行了股权投资，分别有1家对汽车金融公司和期货公司进行了股权投资,财务公司金融股权投资受监管定位和资本金约束限制（70%）,没有形成大的金融板块，多数扮演中小股东的角色,53,有价证券投资,投资固定收益债券：包括国债、企业债、公司债、中票、短融,可以新股申购获取低风险的较高收益，可以通过成为IPO和股票增发的询价对象获取较高的投资收益。,投资于可转债、货币市场基金、银行理财产品、券商理财产品、信托公司产品、股票二级市场,54,成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁,55,56,财务公司的结售汇业务,价格优势,信息优势,作为银行间外汇交易市场会员，直接与总行进行交易，结售汇价格更低（平均比外部银行柜台业务价格优惠50-100bps），且不存在现阶段商业银行“总分支”层层留存利润的情况,作为银行间外汇交易市场会员，与各金融机构交易员直接交流，外汇信息将会更加全面，进一步提高对外汇市场的研判能力,57,58,财务公司的监管指标,监控指标月末达标,59,财务公司的监管指标,银监会对监测指标未明确要求,60,61,财务公司的监管法规和监管机构,银监会：现场检查、非现场监管（1104报表和其他报告）、委托外部审计、高级管理人员谈话管机构准入、业务准入、高级管理人员准入相关法规：企业集团财务公司管理办法（财务公司管理根本大法4次修订，2006年12月为最终版）企业集团财务公司风险监管指标考核暂行办法）（2006）企业集团财务公司风险评价和监管指引（2007）中国银监会关于企业集团财务公司发行金融债券有关问题的通知（2007）人民银行：银行间同业市场委员会的同业拆借资格、存款准备金政策的影响外管局：结售汇业务（即期、远期）证监会：如果财务公司在上市公司体内，那么财务公司还受到证监会的管辖所属集团：财务公司的董事长一般为集团的总会计师，总经理由集团选派。财务公司的薪酬一般采用工资总额包干制,62,财务公司发展中的几个重要问题,63,资本金,资本金,增强抗风险能力,增强发债能力和拆借能力,增强对集团的服务能力,最重要和最主要的资金来源之一,2009年，资本金过10亿元（包含10亿）的财务公司为40家，占比超过40%。,64,合作意识,1,65,战略投资者的引进,66,财务公司和集团产融结合的推进,67,财务公司和集团产融结合的推进,钢铁行业和金融行业近5年行业净资产收益率,68,产融结合：基于大型企业集团整体发展战略,借鉴国内外大型企业集团的产融结合成功模式,结合集团的整体战略思路,结合集团的产业布局,作为整合集团内外部金融资源的有效平台，财务公司可以充分利用自身的金融股权投资功能，挖掘集团在产业投资基金、保险机构、地方性商业银行等金融业态之间的结合点，加强产融结合实践，助力集团产业链的延伸和产业规模的扩张，推动集团发展战略和目标的实现,69,财务公司与关联交易,财务公司如果在上市公司体内，则根据证监会的相关要求，对非上市的成员单位提供金融服务受到一定的限制,