投行项目建议书

1 / 21 投行项目建议书 XXXXXXXX 股份有限公司 再融资项目建议书 二七年 XX 月 目 录 第 一 部 分 ： 联 合 证 券 简 介 _ 3 一、关于联合证券 _ 3 二 、 联 合 证 券 投 资 银 行 部 概 况 _ 3 三 、 联 合 证 券 的 研 究 和 定 价 销 售 能 力 _ 4 第二部分：上市公司融资方式分析及发行方案设计 _ 6 一、 XXXX 发行证券的可行性及发行方式分析 _ 6 二 、 同 行 业 上 市 公 司 情 况 分 析 _ 9 三、 XXXXXX 申请发行证券前需关注或解决的问题 2 / 21 _ 9 四、发行方案设计 _ 10 第三部分：联合证券承诺及项目组成员介绍 _ 12 一、加强组织领导，配备精干项目人员 _ 12 二 、 申 报 材 料 的 质 量 保 证 及 申 报 保 证 _ 12 三 、 收 取 费 用 情 况 的 承 诺 _ 13 四 、 项 目 组 成 员 介 绍 _ 13 结束语： _ 13 第一部分：联合证券简介 一、关于联合证券 联合证券有限责任公司设立于一九九七年十月，由上海宝钢集团公司、中国广东核电集团有限公司、中国国际航空公司等 38 家实力雄厚的大型企业集团共同出资组建，注册资本 10 亿元，实收资本亿元。公司总部位于深圳，在3 / 21 北京、上海设有办公区。全国范围内设有 38 家营业部，营业网点遍及全国十四个省、市，共二十五个地区，员工总数近 千人，属全国大型综合类券商。 联合证券成立九年来，一贯坚持 稳健经营、规范管理、创新服务 的经营方针，在证券市场上取得了良好的业绩，树立了良好的信誉和品牌。在中国加入 WTO，全球经济一体化的新时期里，面对新的历史机遇和挑战，联合证券将凭借雄厚的股东实力、高素质的人才队伍和精诚团结的创业精神，继续向着规范化、市场化、国际化的方向发展。 二、联合证券投资银行总部概况 联合证券投资银行总部成立于 1997 年 10 月，成立九年来一直致力于为客户提供多层次、全方位的资本金融服务，包括 股权融资、债券融资、购并重组、资产证券化、战略投资、衍生产品设计发行、私募服务等，以推动中国优秀企业股份化、市场化、现代化的进程，现已成为国内最具创新意识和风险意识的投资银行之一。 联合证券在新世纪初应对核准制首推投行制度创新，建立了被业内称为“大投行体制”，即以客户为核心的个性化金融服务制度。目前，联合证券投行实行行业分工和地域分工相结合、专业化运作、流程作业、扁平化管理的业务管理模式。业务部门分布在北京、上海、深圳三地，向周边业务辐射。 4 / 21 联合证券投行的品牌和荣誉 中国证监 会批准的首批全国性大型综合类券商 原第一档八家上市推荐通道券商 首批保荐机构 中国证券业协会评定的信誉主承销商 深圳证券交易所主办的保荐机构中小企业发行人质量评价体系评比第二名 深圳证券交易所 XX 年度中小企业板优秀保荐机构 投行业绩与经验 联合证券投行累计已完成首次公开发行、配股、增发、可转债等各类主承销项目 50 多家，担任上市推荐人 34 家。 联合证券投行在煤炭、汽车、机械、地产、精细化工、电子、纺织、冶炼等行业具有独特 优势，并拥有大同煤业、兖州煤业、江淮汽车、中联重科、招商地产、深天健、大族激光等一大批优质客户群。 投行专业团队 联合证券投行目前拥有保荐代表人近 40 名，位居业内前列， 可确保优秀项目的快速通畅上报。 联合证券投行是一支由高学历、高素质、实践经验丰富的近 150 名投行精英组成的投资银行专业团队，可提供5 / 21 股票发行承销、债券发行承销、私募并购、财务顾问、金融业务创新等综合金融服务。人员专业跨度涵盖了金融、证券、工商管理、贸易、财政、会计、法律、电子、工程、机械材料、生物 等多个领域。 三、联合证券的研究和定价销售能力 国内高水平的专业研究团队 联合证券拥有一支从事行业以及上市公司研究的高学历、高素质专业研究团队，研究领域覆盖绝大部分重点行业，对于产业组织、行业市场趋势和公司价值投 资具有独到、深入的研究。近年来，联合证券研究所的多项研究成果在沪深证券交易所和中国证券业协会组织的评比活动中多次荣获一等奖。 国内最具活力的研究团队 XX 年、 XX 年今日投资和 CCTV 进行的“中国十佳分析师”评比中，联合证券研究员榜上 有名。在新财富举办的最佳分析师评选中，联合证券研究员获得了航空运输业第 1 名，钢铁行业第 2 名，纺织行业第 2 名，电力设备行业第 3 名，农林牧渔第 3 名，研究所荣获了本土最佳团队奖。 领先的研究产品 联合证券研究所出版的公司研究、 专题研究和投资宝典等，在同业评比中屡获6 / 21 殊荣，大量研究报告成果被政府及证券主管部门采用。 高度市场化的证券估值定价与销售能力 联合证券已建立起市场化发行及推介的强大机构配售网络，与以基金公司为代表的机构投资 者建立了良好的沟通机制，与 50 多家基金管理公司建立了紧密的业务合作关系，拥有包括基金管理公司、保险机构、财务公司、信托公司、大型企业等各类机构客户数百家，为大额配售和询价发行奠定了良好基础。 乔小堂 求职意向： XX 证券公司投资银行部 service 138-0013-8000 教育背景 乔布大学 国际金融 硕士 课程：证券投资学，国际经济学，计量经济学，宏观经济学等 GPA：，班级排名： 3/49 数学与应用数学 本科 课程：高等代数，实变函数，线性规划，数理统计等 乔布大学校级优秀毕业生，国家奖学金 乔布大学 技能证书 CFA 2 级，通过 CPA 全门和司法考试 精通 Excel、PPT、 Word，熟悉 Wind、 Bloomberg 7 / 21 CET6 585 金融相关经历 招商证券 投资银行总部 协助业务经理撰写项目建议书、立项报告 项目现场协助尽职调查，前期辅导，相关文件准备等工作，参与过程中问题解决方案讨论 执行目标公司财务分析、财务预 测，参与招股说明书的初稿写作 研究部 中国国际金融有限公司 收集相关行业和公司数据及动态，执行目标公司财务分析、估值和预测 协助小组模型的搭建及优化，维护和更新小组数据库 参与小组每月定期报告及专题报告的初步撰写 债券融资部 银河证券 参与债券的承销工作，在项目现场进行尽职调查 协助业务经理完成项目融资方案的设计、发行建议书及其它相关材料的制作和审核 积极对债券承销业务领域新问题、新产品、新趋势等进行研究、总结 PE 部门 鼎晖投资 进行医疗器械、农业种植、新能源、物流地产、旅行社等行业研究、公司分析、管理层会谈等工作，完成超过400 页的行业研究、公司分析、管理层及专家访谈纪要文件 协助完成夹层投资部门在武汉、浙江、黑龙江三处房地产项目的市场调查、财务分析工作 校园经历 8 / 21 乔布大学高尔夫协会 会长 将高尔夫带进高校校园联系教练给学生传授高尔夫基本理论和技术，招收学员并制定社团训练学习计划 联系训练场地以及调度职责，与外部学校联系交流活动 兴趣爱好 登山，书法 篇一：投资建议书 投资建议书 根据个人或机构投资者经营状况和资金流向，特推荐以下安全性高、流动性强的投资品种。 一、 国债逆回购 1、债券回购交易方向：正回购和逆回购 国债正回购：指持有债券的投资者将持有的债券质押，融回现金，并按约定天数支付一定利息 -让渡债券使用权。 得质押债券 -让渡现金使用权。 债券作为回购业务履约双方的质押担保物。 2、交易品种与费率 3、 报价回购交易时间为 9:30 至 15:00。 4、报 价回购最低申报数量为 100 手，超出部分以 100手的整倍数增加。 5、报价回购申报价格为每百元资金到期年收益率。 9 / 21 6、一次交易，两次清算。 到期由交易所自动反向交易清算，不用投资者委托交易。 优点：起点低 无资产开户时间限制有直接手续费绩效收入缺点：收益低于公司产品 二、 国泰君安“天汇宝”现金管理产品 1、 定义：“天汇宝”现金管理产品，即：国泰君安证券向客户返还资金并支付收益，客户按所报利率获得稳定收益。 2、 交易品种、固定利 率及费率 3、 客户要求 a 在我公司开户 b 客户资产必须在 50万以上 c 每笔最低交易单位： 5 万及整数倍 d 17 天以上质押回购可提前赎回。 e 交易对手：国泰君安证券股份有限公司：信誉高 安全可靠 优点：起点低 收益稳定管理费收入 %按天计算 缺点：分公司分配 三、国泰君安同存利定向资产管理 1、国泰君安“同存利”是一款使得客户资金得以参与同业存款的现金管理工具。同业存款是非银行金融机构在商业银行的存款，作为 金融机构的专利，目前能够直接参与的只有非银行金融机构的现金，包括自有资金和产品资金。10 / 21 金融机构和商业银行间通过同业协议约定存款期限和利率，并且以相应的存单作为存款凭证。 2、产品收益率高 “同存利”作为一款创新型现金管理产品，为非金融机构客户提供了一个享受同业存款高利率的机会。下表为近期商业银行存款利率情况比较： 注：同业存款利率每天各银行的报价不同，以上仅供参考。 3、产品安全性强：国泰君安与银行签订同业存款协议，每笔存款均有单作为凭证。 4、产品流动性好 从 1 天到 1 年共八种不同期限选择。客户可提前支取，但利率低于同业利率高于普通存款利率 4、 5、 投资门槛：首次签约金额不低于 5000 万元。 管理费率：年化 % 优点：收益较高 适合大型机构员工有绩效收入 缺点：起点高大型机构少 分公司分配 四、最佳现金管理替代工具 1、货币式基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。 其持有债券久期一般在一 年以内，持有风险极低。 2、货币基金特点： a、货币基金单位净值是固定不11 / 21 变，固定为 1 元。 b、每月获得收益自动再投资，实现复利收益 c、衡量货币基金业绩：每万份每天利息收入和 7 天年化收益率。 d、流动性好：投资者可随时存取 -相当于活期存款。 d、安全性高：货币基金只投资于期限在一年内的债券品种 ， e、投资成本低：货币基金买卖无任何交易费用和机会成本。 3、货币基金是企业管理短期流动资金较好的，国际企业经常通过隔夜资金管理实现财务管理的目的，提高资金效率。 特别适合公司在放假期间的现金管理，因国家法定假日期间公营帐户停止营业，只能享受活期利率，最容易导致资金效率的损失，而货币基金就可较好解决企业假日期间的现金管理。 优点：锁定客户资金 收益较高 缺点：客户经理无绩效收入 五、约定式回购业务 -股票质押贷款 ? 约定购回式证券交易是指符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交 易行为。 12 / 21 ? 开户条件： a 客户具备一定的投资经验，开立证券账户不少于 6 个月； ? b 试点初期，客户资产价值达到一定规模； ? c 客户用于约定购回式证券交易业务的标的股票市值的折算 ?价值不低于 100 万元或股份数不少于 10万股； ?d 客户可以转出所借资金从事生产经营等 优点：放大交易 有息差解客户之忧有管理费收入 缺点：起点高 六、国泰君安现金管家货币集合资产管理计划 产品特点： 流动性高、安全、收益可观的货币集合资产管理计划 ? t 日收市后自动转入现金管 家， t+1 09：30 可用， t+2 可取 ? 开通：一次签约，自动参与退出 方便快捷，无需人工委托交易 ? 投资限制比货币基金更多，资金安全性高 公司 50 亿资金支持 ? 收益可观，可达活期利率的 4-6 倍 预计在 3%左右 t+0 实时可用 自动参与 退出资金 t+0 实时可用， t+1 可取！前现金类的银行理财产品的收益率一般在 %-2%左右 篇二：西南证券机构客户投资策略建议书 投资策略建议 西南证券机构客户投资策略建议 西南证券机构投资者可享受的优势投资项目： 1). 定向增发 定向增发即向特定投资者发行，属于非公开发行。13 / 21 证监会推出的再融资管理办法规定发行对象不 得超过人，发行价不得低于市价的，发行股份个月内不得转让。 定向增发的主流模式： 1. 资产并购型定向增发； 2. 财务型定向增发； 3. 增发与资产收购相结合； 4. 优质公司通过定向增发并购其他公司； 风险与收益 -低风险，高收益 定向增发的风险主要决定于上市公司的质地和项目风险。其成功获利的基础依赖于信息资料的准确性 以及对投资对象的全面研判分析能力。 以我公司成功操作的云南城投定向增发项目为例。我们对其募投资金所投入的 - 环湖东路沿线土地，总面积约 4. 18 万亩的一级开发的项目做了详尽分析。从政策，土地潜力，项目的可行性，管理人员的能力，其每股股票未来的实际盈利等等方面都做了详尽可靠数据化推导，最终得结论，以每股元的增发价格购入，中长盈利不低于每股元，利润率超过 50%。 目前，中小板股票处于定向增发高峰期，但增发公司及项目质地参差不齐，我公司经过全面细致分析，已从 中精选出近 10 个潜力项目，供机构客户从中挑选。 2). pe 私募股权投资 14 / 21 private equity 在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 中国大陆典型的 pe 案例 XX 年 6 月美国新桥资本，以亿元人民币，从深圳市政府手中收购深圳发展银行的 %的控股股权，藉此产生了第一家被国际并购基金控制的中国商业银行。 XX 年末，美国华平投资集团等机构，联手收购哈药集团 55%股权，创下第一宗国际并购基金收购大型国企案例。 XX 年 9 月 9 日，凯雷投资集团对太平洋人寿 4 亿美元投资议案已经获得太平洋保险集团董事会通过，凯雷因此将获得太保人寿 %股权。另外，联想以亿美元高价并购 ibm 的 pc 部门，便有 3 家 pe 基金向联想注资亿美元；海尔宣布以 1 亿美元，竞购美国老牌家电业者美泰克，以海尔为首的收购团队也包括两家 pe 基金。 风险与收益 -高风险，超高收益，未来发展空间大。 pe 投资其实就是我们常说的“风投 ”。资金管理人寻找拥有足够潜力的行业、公司、项目，在其 重要声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，15 / 21 我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。本报告版权 投资策略建议 发展初期为其提供发展急需的资金，甚至参 与项目的规划实施以及公司的日常管理，在其成功上市或转让股份之后，“风投”获取高额收益，功成身退。 特别是目前即将开启的创业板市场，为 pe 投资提供了绝佳的退出平台，未来一段时期内将是中国 pe 投资的黄金发展时期，相信中国的创业板市场也会出现像微软，谷歌那样的划时代企业。 西南证券投资银行堪称行业翘楚， 2000 年创立伊始，西证投行即凭借市场化的竞争机制进入国内承销业务前十名之列，随后连续多年稳居国内投行排名前十名之列，再融资业务更是多次跻身业内三甲，迄今为止已为国家电网、长安汽车、晨鸣纸业 、韶钢松山、中集集团、云天化、中兵光电以及中材国际等 200多家上市公司和大型企业提供了各类专业化投资银行服务，累计融资额 534 亿多元。 16 / 21 西南投行凭借过去的不懈努力，已为 pe 投资做足了充分准备。未来一段时期内，还将陆续推出其他极具投资价值的 pe 项目。 3). 交易型开放式指数基金 -etf 指数型基金是指按所选定指数的成份股在指数所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，以获取和大盘同步的获利的一种被动型基金。优点主要表现在：首先，成本低且投资效率高； 其次， 紧跟市场趋势，市场强势上涨时，必定领跑其他各类基金。这些优势在与主动型基金的对比中更加明显。 etf，既交易型开放式指数基金 -一种在交易所上市交易的开放式基金，交易手续与股票完全相同。这种基金的最大优势在于可以在交易所挂牌，配置灵活，投资者可以在营业部直接买卖。 etf，因其巨大的成交量，进出方便，成为大规模资金短线炒作获利的重要途经之一。 风险与收益-中等风险，中等收益。 etf，在牛市和震荡市中能获得较高收益，但在熊市中将有极大概率亏损。 4). 债券投资组 合 债券有国债、企业债券、可转换公司等多种分类。共同特点是有责任还本并付息，比股票风险小，收益较为稳定。针对贵方需求，以下着重介绍一种新型债券投资组17 / 21 合保本基金。 保本基金大都采取恒定比例投资组合策略，其基本原理就是用债券投资的收益作为可以损失的风险资本，去股票市场赚取更高的收益。比如一个基金的初始资产为 10 亿，如果用 亿元购买债券，可以获得 亿元的到期收益，那么就可以用剩余 亿元购买股票，即使股票完全亏损，基金整体也不会亏损。由于实际中，股票资产不可能亏损 100%，因此保本基金 可以对债券收益进行一定比例放大后再投资于股票市场。 风险与收益 -低风险，中低收益。 保本基金的投资是以债券投资为主，实现本金安全；收益是以激进策略下的股票投资为主，可充分分享牛市上涨阶段的高收益。 5）券商集合性投资理财产品 西南证券珠峰 1 号 本计划配备了研究能力和投资经验强的投资团队。我公司资金管理业务跨越牛熊市，连续 4 年实现盈利，资金 重要声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可18 / 21 能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。本报告版权 投资策略建议 管理能力位于上市券商第一名。截至 09 年底，公司投资业务浮盈超过 13 亿元。公司还设有专门的研究部，可以为本集合计划提供较好的投资支持平台，研究部获得中国证券业协会 XX 年评比第一名。公司以自有资金认购本 计划成立时总份额的 5%，与投资者共担风险。此外公司作为重庆市唯一一家综合性证券公司，中国第 9 家上市证券公司，对于重庆上市公司投资价值挖掘和投资机会把握方面均有明显的区域领先优势 风险收益综合评价： 定向增发 pe 投资 etf 债券投资组合 重要声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保 证。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或 间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可