招股意向书后多久上市

1 / 11 招股意向书后多久上市 招股意向书是上市公司在公募增发境内上市内资时编制的申报材料的必备文件。招股意向书由封面、目录、附录、备查文件等五部分组成。 关于上市前入股锁定期问题的小结 全体股东 所有股东，上市之后均应锁定 12 个月。该 12 个月期限自上市之日起计算。 控股股东、实际控制人及其关联方、一致行动人 该等股东在上市之后应锁定 36 个月。该 36 个月期限自上市之日起计算。 同时为发行人高级管理人员的自然人股东 该等 股东在上市之后应锁定 36 个月，还应遵守每年减持不得超过 25%的规定。 对发行人业务有一定影响的股东，或作为战略投资者的股东 即使其成为股东的期限已超过首发前十二月，也可能要延长上市锁定期。 上市前以增资扩股方式进入的股东 1创业板规定 深交所创业板上市规则标准： 对于发行人在向证监会提起首次公开发行股票申请2 / 11 日之前 6 个月新增发的股份，新增股份持有人自上市之日起1 年内不得转让， 2 年之内转让的股份不得超过其持有的新增股份的 50%。 2016年第一期及 2016年第一期保荐代表人培训讲义的标准： 发行人在股票首次公开发行前 12个月内进行增资扩股的股份，新增份持有人承诺：持有人应自持有该股份之日起 36 个月内不转让或者委托他人管理自己直接或间接持有的股份，也不由发行人收购该部分股份。 2016 年 3 月 31 日中国证监会创业板发行监管业务情况沟通会会议纪要： 申报前 6 个月内新增的股东，比照实际控制人锁定 3 年；申报前 6 个月之外取得的股份，自愿延长锁定期。 2中小板、主板规定 刊登招股意向书之日 前 12 个月内增资扩股进入的股东，该等增资部分的股份应锁定 36 个月。该 36 个月期限自完成增资工商变更登记之日起计算。 刊登招股意向书之日前 12个月之前增资扩股进入的股东，不受前述 36 个月锁定期的限制。 根据目前中小板通常 7 9 个月的审核节奏来看，上述“刊登招股意向书之日前 12 个月内”的提法基本可以换算表述为“申报材料前 3 53 / 11 个月内”。 但需要特别指出的是： 并非所有审核人员都认可将“刊登招股意向书之日前 12 个月内”换算为“申报材料前 3 5 个月内”的作法。部分审核人员认为，应将“刊登招股意向书之日前 12 个月内”从严理解为“申报材料前 12 个月内”。 关于如何界定“ 12 月内”的审核标准，未来还可能会发生变化。 上市前以受让老股方式进入的股东 1创业板规定 深交所创业板上市规则：申报材料前 6 个月内受让老股进入的股东自上市之日起 1 年内不得转让。 2016 年 3 月 31 日中国证监会创业板发行监管业务情况沟通会会议纪要： 从非控股股东处取得的股份，上市后 1 年内不转让；增资股东的增持时间点：自办理工商变更之日起计算。 根据目前案例做法，受让自控股股东或实际控制人的股份，其一致行动人所受让的股份锁定期为 3 年，其他股东所受让的股份锁定期仍为 1 年。 2中小板规定 刊登招股意向书之日前 12个月内受让老股进入的股东，若该等老股受让自控股股东、实际控制人及其关联方，4 / 11 则该等股份应锁定 36 个月。该 36 个月期限自上市之日起计算。 刊登招股意向书之日前 12 个月之前受让老股进入的股东，不受前述 36 个月锁定期的限制。 本段所述“刊登招股意向书之日前 12 个月内”的提法同样也可以换算 表述为“申报材料前 3 5 个月内”。 二、关于增资入股锁定期承诺的新近案例总结 新增股东的入股时间距离申报时间在一年之内，但距离发行日期超过一年的情况，锁定期存在一年和三年的情况。 新增股东的入股时间距离申报时间在一年之内，距离发行日期也在一年之内，肯定锁定三年。 首发项目申报阶段主要注意事项 转载 标签： 杂谈 向投行小兵致敬！ 【申报材料】 一、材料申报程序 基本内 容 1、首发 IPO 申报材料需提供一份正本三份复印件及光盘两份。原件系留底用，三份复印件中，主板和中小板需要把一套给发改委。 5 / 11 2、材料申报时间：周一周五上午 9： 00 11： 00，下午 1:30 4:00，尽量不要在季度末最后一个工作日申报，因个别工作时段可能不受理材料申报。 3、地点：证监会二楼受理处。 4、参加人员：由于需要回答受理人员的有关问题，必须有了解工作的现场保代一名和发行人代表一名入内回答提问。请项目人员携带发行人和保荐机构的介绍信以及经办人的身份证 复印件。保荐机构可不一定要保荐人去，项目组其他成员去也可以。 5、申报时须填写主板发行人基本情况表或创业板发行人基本情况表和登记表。目前根据要求，为节省时间和避免手写错误，申报前可事先填好上述表格并打印，和申报材料一并提交。 6、经初审材料合格后，发行人当场取得材料接收凭证。 7、材料接收后 5 个工作日内，证监会将出具正式受理通知。有些地方政府会以受理通知为依据，给予拟上市企业一定优惠政策，故请企业和项目组务必保存好此通知原件。 口头要求内容 1、首发项目申请文件中需要提供国资委关于国有股转持的批复意见。没有国有股的，保荐人必须出具没有国6 / 11 有股转持的承诺函，该函除公司盖章外两个保荐代表人亦需签字。 2、主板的发行保荐工作报告也必须作为单独文件而非附件列示。 3、创业板上报材料信息： 发行人的大股东或控股股东为公司法人的，要求其最近一期财务报表需经审计，否则证监会不予受理。 发行人的大股东或控股股东为公司法人的，要求报送控股股东的最近三年及一期的所得税纳税申报表。 凡首次申报创业板的企业，当地证监局的验收报 告可不作为必备文件，该文件只要在上会前取得即可。 【见面会】 一、见面会安排流程介绍 1、主板 IPO 企业见面会材料正式受理后 1 个月内召开见面会，地点在证监会 11 层会议室，见面会形式是多家企业一起见面，每家企业有 5-10分钟的介绍时间，无回答问题环节。【最近一次见面会主任给了每个企业 20 分钟的时间，有的企业或许是准备不够充分或者有的是怕言多必失仅五分钟左右就草草收场，而有的企业老板则说了二十多分钟。一般情况下会里不会主动打断董事长的发言，小兵建议企业不要放弃任何一次与会里沟通的机会，尽管见面会不会有实质性的交流。】 2、创业板企业见面会安排在材料正式受理 1 2 月左右，地点具体见创业板发行办公室综合处通知。与主板不7 / 11 同的是，创业板的申报、反馈、见面会等具体通知综合处会直接联系保荐代表人。见面会形式是每家企业逐一见面，有15 分钟的介绍沟通时间。由于此时预审人员已看过申请材料并初步形成 反馈意见，会针对性地提出相关问题，建议参会人员熟悉整套申报材料，主要问题作好口头回答准备。 3、参会人员 4 名即可，其中包含企业董事长 1 人、企业高管 1 2 人、项目组 1 2 人。会议一般上午 9 点准时开始，请参会人员务必提前进入会场。【见面会会里参加人员是主任和两个处长，鉴于预审员回避的考虑不会参加。】 4、企业董事长需现场签署承诺函，并做好 5 分钟左右的发言准备。项目组需要准备 5 10 份 20 页以上的 PPT汇报材料分发给参会领导。 5、企业董事长可以在见面会后给参会领导留下名片。 二、见面会汇报材料的主要内容 项目组在申报首发材料正式受理后，可协助发行人着手准备见面会所需的发行人基本情况汇报，该汇报主要涉及内容如下： 1、公司概况；2、公司的历史沿革、改制设立、股权结构等情况； 3、主营业务及产品； 4、行业状况及发行人在行业中的地位； 5、主要经营模式：生产模式、销售模式； 6、公司竞争优势； 7、公司创新能力和成长性分析； 8、报告期内主要财务资料； 9、股票发行方案及募集资金使用计划； 10、公司治理及内部控8 / 11 制情况。 【见面会汇报材料并没有明确的格式，上述的内容目录是实务 中总结出来的一个通用版本，可作参考。个人觉得也无需拘泥，完全可以将企业认为重点的部分、会里理解起来会有困难的部分以及企业特殊和亮点之处等内容作重点介绍。】 三、见面会最新信息关注 1、重大诉讼事项比如如实披露，而侵权之诉不论金额大小建议都要披露，因为由于诉讼事项而被举报的案例越来越多，会里很被动。 2、企业所处行业的地位问题没有人逼着你一定要披露，除非有权威的数据证明，不然没有必要非要把自己的企业搞得很独特是市场第一。会里对企业的判断不仅仅看行业地位更重要的是企业的发展规模 以及持续盈利的能力。 3、走访企业上下游的供应上和客户是中介机构尽职调查的应有之意，也是方式企业财务作假的一个很好的辅助核查手段。对此，会里已经越来越重视。 4、再次强调，只有在发改委产业意见到位之后才会安排发行审核的部务会和发审会，因此企业有时候需要重视发改委的进程。 【反馈意见】 1、主板 IPO 项目材料受理后 2 个月左右证监会发行部将出具反馈意见；创业板反馈意见的出具9 / 11 会在见面会后几天，甚至有见面会前就接到反馈意见的先例。 2、项目组收到反馈意见后应立刻着手 组织发行人、各方中介研究问题回复，如确定不能及时回复，则需提供保荐机构带红头的延迟回复申请文件，该文件需在规定的反馈意见回复日期前提交。 3、如对反馈意见中的问题有任何疑问，可将问题汇总后与审核人员当面或电话沟通。 4、反馈意见回复文件制作完毕后，可直接报送至证监会发行部综合处，地址为证监会大楼 11 层 1101 室。创业板反馈意见回复文件报送 6 层创业板发行办公室综合处。 5、反馈意见回复阶段除书面反馈外还会有预审员的多次口头反馈，项目组应注意与审核人员及时沟通。 【上会之前】 一、上会申报材料报备一般流程 1、上会申报材料制作时间只有两天，非常紧张。上会申报材料的制作要提前进行准备工作，项目组应明确分工，对上会材申报材料必须详细检查，不能发生重大错误。从通知报上会稿至报送截止日只有两天，但可以提前印上会稿，在报完部委会反馈稿后的几天就印，以腾出宽松时间。 2、上会申报材料复印件九套，其中七套给发审会委员，两套给两个预审员，每套上报材料配一光碟。 3、还需10 / 11 要准备一张预披露的光盘，除了招股意向书以外，创业板比主板多两个预披露文件，一个是公司设立以来股本 演变情况的说明及其董事、监事、高级管理人员的确认意见，另一个是公司控股股东、实际控制人对招股说明书的确认意见；注意招股意向书扉页的最重要的语句“本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为做出投资决定的依据”这句话不能有误；其次注意提供的招股意向书应有两个 不同格式。只有报给预审员的两套才需要光碟，给发审会委员的不需要光碟。 4、申报上会材料应同时上报“不与发审会委员接触”承诺 函原件。 5、上会申报材料中不能够有中介机构联系表。 6、准备招股说明书相关的签字盖章页十份。 二、集中封闭培训应注意事项 1、一般上会稿上报后的第二或第三个星期安排发审会，在刊登预披露文件后的第 4 天安排发审会。 2、目前约70问题由保荐代表人回答，因此两个保荐代表人都要非常熟悉拟发行人情况与上会申报材料，拟发行人上会的两人中的一人必须要非常熟悉上会申报材料。建议找个专业能力强、反应快、表达能力强、形象不要太差的财务总监，因为11 / 11 尽管 70问题由保荐人回答，但保荐人对发 行人具体情况和所处行业一般不可能非常熟悉，另外，保