风险投资交易技巧 (2).ppt

期货风险投资交易技巧鸿海期货陈汉森138221670882010-11-18,内容,基本面分析技术面分析投资理念交易心态,基本面分析,基础分析法理论简介如何做好基础分析在进行基础分析时应注意的一些问题基础分析法与技术分析法的区别,基本分析法的概念,商品期货基本分析法是根据商品的产量、消费量和库存量（或者供需缺口），即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测商品价格的分析方法,基本分析法的特点,分析价格变动的中长期趋势研究的是价格变动的根本原因主要分析的是宏观性因素（总供给和总需求、国内外经济形势、自然因素和政策因素等）,商品供给与需求法则,影响商品价格的因素,1、宏观经济周期波动2、农产品生长周期3、政策因素（农业政策、关税和配额）4、进出口5、库存量的变化6、供给量的变化7、金融货币因素（汇率、利率等）8、政治因素（内战、罢工、战争、地区冲突等）9、自然因素（气候、自然灾害）10、投机和心理因素,商品期货的基本面分析,基础分析法理论简介如何做好基础分析在进行基础分析时应注意的一些问题基础分析法与技术分析法的区别,如何做好基础分析,1、首先要做好基本面分析的基础性工作2、弄清不同阶段市场的炒作题材的重点3、对不同商品，弄清基本分析的重点4、了解商品生产的生产成本和加工者可接受的最高的原料价格，从而掌握商品在一定时期内的价格变动区间,如何将基本面与技术面进行有效结合,1、有效的基本面反映价格即将向某一方向运行2、技术面也出现某种技术形态形成及突破或震荡区间的破位且与基本面分析处同一方向在技术面与基本面产生共振之后，应当该出手时就出手,商品期货的基本面分析,基础分析法理论简介如何做好基础分析在进行基础分析时应注意的一些问题基础分析法与技术分析法的区别,基本面的突发事件不足以改变价格运行的长期趋势,在实际过程中，基本面的突发事件往往只影响价格在某一段时间的变化，从而造成价格在图表上的阶段性波动，但难以造成价格的逆转，这也为技术分析造成了相应的难度。相应的骗线、回抽、炒作也因此有了题材,慎重考虑新闻反应,1、理性判断新闻的真实性2、了解新闻的时效性3、分析新闻的重要性4、研究新闻的指示性,商品期货的基本面分析,基础分析法理论简介如何做好基础分析在进行基础分析时应注意的一些问题基础分析法与技术分析法的区别,基础分析与技术分析的区别,基础分析是从宏观角度揭示价格变动的根本原因技术分析是从图表分析得出具体的买卖点、目标位，带有一定的主观性,技术分析基于三个假设：,价格反映市场一切价位循一定趋势推进3、历史会重演,技术分析的方法K线图技术分析指标均线系统趋势线持仓量、成交量、价格与后市之间的关系形态分析（反转持续形态）波浪理论,K线理论,存在就是合理，市场价格反映一切历史具有再现性，但不是简单的重复价格呈趋势运动阴阳相生，正反相成,经典组合,曙光初现乌云盖顶黄昏之星黎明之星双（三）飞蝴蝶两（三）只乌鸦平顶平底好友反攻淡友反攻上升三步曲下跌三部曲阳包阴阴包阳）,底部长阳向上突破的威力,顶部长阴线的杀伤力,低档横盘末期大阳突破（红日喷薄）,小幅盘落后大阳向上（气吞万里）,低档横盘末期红三兵（三羊开泰）,上升中途渐大三连阳（勇追穷寇）,上升中途跳高十字星（不畏浮云）,跳高一字线不补缺（一片冰心）,高档横盘多条并列阴线（山雨欲来）,高位暴跌三鸦（雨横风狂）,高档横盘末期大阴向下（飞流直下）,技术指标,一、RSI（3070）二、KD（2080）三、MACD（0）超买与超卖强势区与弱势区黄金交叉与死亡交叉乖离率顶背离与底背离,KD指标（中性指标）,1、KD为摆动指标的一种（快慢线）；K线时间周期较短，故反应较为灵敏；D线时间周期较长，故反应较为迟钝；也正由于一快一慢，方可为我们提供交叉、背离等讯号。其指标参数通常为9-3-3。2、KD始终运行于0-100之间，不会逾越此界限；3、KD将0-100划分为4个区间：（超买与超卖、强势区与弱势区）,黄金交叉与死亡交叉,乖离率,顶背离与底背离,RSI摆动指标（短期指标）,1、其超买超卖划分的区间有所不同，它的超买区为70-100，超卖区为0-30；2、它的灵敏度比KD要高，反应较KD要快，但也正由于反应过快，其发出的讯号错误率也较高。3、其余完全等同于KD。也存在黄金交叉与死亡交叉、顶背离与底背离、超买与超卖、乖离率现象。,MACD摆动指标（中长期指标）,1、由0轴、MACD双线、MACD红色及绿色柱状体组成2、MACD没有上下限3、MACD双线的作用同KD双线4、MACD红色及绿色柱状体为将MACD双线中间部分填充出来，便于大家看的更仔细一些，并没有其他实质性的作用5、强势区和弱势区6、MACD也存在黄金交叉与死亡交叉、顶背离与底背离、乖离率现象,0轴以上为强势区，表示价格正处于上升趋势之中，即使短期出现回调，后势仍将向上，应继续做多。0轴以下为弱势区，表示价格正处于下降趋势之中，即使短期出现反弹，后势仍将向下，应继续做空。,均线系统均线的成因、用途（预测大势、阻力与支撑）均线的设置（5-10-25-50）格兰维尔八大均线法则多头排列与空头排列,格兰维尔八大均线法则,当价格从下向上穿越均线时，买进做多；（黄金交叉）当价格从上向下穿越均线时，卖出做空；（死亡交叉）当价格平稳的位于均线之上时，买进做多；（顺势而为）当价格平稳的位于均线之下时，卖出做空或逢反弹做空；（顺势而为）当价格位于均线之上，且当价格每次回调到均线附近时，买进做多，即逢回调做多；（顺势而为）当价格位于均线之下，且当价格每次反弹到均线附近时，卖出做空，即逢反弹做空；（顺势而为）当价格位于均线之上，且距离均线极远时，表示价格与均线之间出现了乖离现象，价格有向均线回归的要求，应考虑卖出做空；（逆势做回调）当价格位于均线之下，且距离均线极远时，表示价格与均线之间出现了乖离现象，价格有向均线回归的要求，应考虑买进做多；（逆势做反弹）,格兰维尔八大均线法则,格兰维尔八大均线法则,格兰维尔八大均线法则,格兰维尔八大均线法则,在格兰维尔八大均线法则中，我们可以看到，3、4、5、6均为顺势操作，7、8为逆势操作，1、2为炒顶炒底；因此从操作的角度来说，3、4、5、6要常用；1、2要慎用；7、8最好不用。,多头排列与空头排列,多头排列与空头排列,多头排列与空头排列表示趋势的成立。为衡量趋势成立的重要标准之一,趋势线,趋势线：以两点确定一条直线，以分析现有价格趋势，并对价格后势进行预测的一种方法。可简单的分为上升趋势线、下降趋势线、X线（略）。1、趋势线的特征：越陡的趋势线其可靠性越差；陡峭的趋势线将不能持久；趋势线以45度角左右最为可靠；低于30度角以下的趋势线参考意义不大；趋势线的取点或以K线图，或以收盘价均可。推荐大家使用K线图；可用趋势线作为止损法；其理论基础为创新高买进和创新低卖出。,趋势线,仓、量、价与后市的关系,形态分析（趋势判断）,反转形态头肩顶头肩底双顶双底V形与倒V形三重顶与三重底圆弧顶或圆弧底上升锲形和下降锲形钻石形,反转形态,反转形态,反转形态,巩固形态,普通形调整：上升（下降）旗形强势调整：上升（下降）矩形极强及极弱形调整：向上（向下）顺势调整形复杂形调整：三角形（上升/下降/对称）,巩固形态,巩固形态,巩固形态,巩固形态,巩固形态,波浪理论,结构：上五下三分类：推动浪、调整浪、延伸浪1、推动浪的表现形式：上升通道、上升锲形、斜线三角形。2、延伸浪的表现形式：只有一、三、五中的一浪会出现。3、调整浪的表现形式：之字形调整（5-3-5结构）三角形调整，它以5个3结构出现，理论上通常维系0.618的倍数,共5浪.双重三（7浪）及三重三（11浪）结构。即常见的箱形整理。平坦形调整：其中又分为普通形调整、顺势调整、不规则调整）,波浪理论的原则,第三浪不会是最短的浪（时间短、速度快、爆发力强）交替原则：如二浪简单，则四浪复杂；如二浪复杂，则四浪简单。数大浪不数小浪如三浪为一浪的1.618倍，则五浪等于一浪如三浪的幅度等于一浪，则五浪可能延伸。,波浪理论,技术分析者所应具备的特质,军、商、诗、僧,墨菲法则,事物的发展总是向与我们不利的一面发展未思胜先思败,我们应该做到的是：,顺势而为资金管理适时止损,在交易模式中，资金管理是非常重要的部分，某种程度上比交易方法本身更关键谁笑到最后，谁笑得最好我们更加推崇稳定的管理模式,资金管理,适时止损,鳄鱼原则：当你一只脚在鳄鱼嘴里时，牺牲那只脚，你才能活命,适时止损,为什么？我们是人，不是神市场的不可预测性看错时限制损失说易行难自尊痛苦止损并非每次都有效,止损点设定,历史价格的高低点技术图形中未补的缺口心理价位趋势线和压力线,交易前要解决的三个问题,操作的方向设定止损（赢）价格决定头寸的大小,三个操作原则,无论你决定多少头寸的合约，每一次交易损失必须控制在你本金的10以内每次交易潜在的获利空间必须在止损空间的3倍以上加码同时具备两个条件：A.帐面出现浮动赢利B.止损（赢）价格发生有利方向的改变,成功的商品期货交易具有三个要素,1.价格预测2.时机选择3.资金管理-约翰.墨菲,怎样建立良好的交易心态,成功投资者应具备的条件心态是什么良好的心态对于交易的重要性良好的心态源自于什么我们在交易中应该克服关于心态的哪些问题概率并不重要：yesorno？亏损也是一种投资借助程序化交易系统排除情绪干扰,正确的市场分析详实的交易计划严格的资金管理良好的交易心态,一、成功投资者应具备的条件,二、什么是心态？,情绪影响行为，心理影响行动糟糕的心态：急躁、恐惧、骄傲、侥幸、随意、贪婪、怀疑、固执、赌徒心理,健康的心态,制定计划并严格按照计划执行胜不骄，败不馁对交易淡然处之机械化操作,三、心态对于交易的重要性,急躁入市时机不准确；一错再错恐惧一朝被蛇咬，十年怕井绳骄傲认为自己是神仙的结果可想而知侥幸被套的根源随意没有计划和准备的战役贪婪使计划形同虚设怀疑机会在犹疑中丧失固执不认输、赌气，不要和自己的钱过不去赌徒孤注一掷的结果往往是全军尽墨,四、良好的心态源自于什么,顺势而为资金管理适时止损,（一）顺势而为,价格的趋势是有序的，而价格的波动是无序的无序的波动难以把握，有序的趋势却一目了然，因此，做行情，应该做容易做的行情，做容易把握的行情，做有序的行情，做有序的趋势，做大方向。,趋势和波动,追求完美就是追求失败,允许自己犯错误亏损是交易的一部分，是一种投资，宽容自己的亏损，才有赢利的可能,（二）资金管理,3-3-4原则以30%为初期投入，在有一定盈利的前提下，且市场仍然向有利于我们的一面发展时，可考虑追加30%的投入（仍然要考虑到追加后市场又重新发生变化，应设定移动止损以解决此问题），以40%的资金作为后备资金。,坚持不满仓操作,无论你自认为你多么有把握成功率有90%与成功率有50%没有任何区别,（三）适时止损,存在的就是合理的，市场永远是对的当发生错误时，我们唯一能做到的是如何减少亏损，而不是期望怎样去与市场赌一把亏大钱总是从亏小钱开始的侥幸心理是我们最大的敌人,侥幸心理是我们最大的敌人,事物在大多数情况下总是往坏的一面发展,我们应该敬畏市场，而不是藐视市场,五、心态方面应注意的问题,连续亏损之后的恐惧感连续盈利之后的飘飘感发现市场对自己不利之后的侥幸心理应一时的随意性而做交易在市场对自己不利之后开始到处打听别人的看法及到处找行评看出错后不去及时解决问题，而是抱着赌一把的心态，且固执己见在出错时随便怀疑自己的交易系统，并对自己的交易系统任意加以改变盈利之后的贪婪使满仓成为必然，也许盈利十次，却在一次交易中彻底崩溃,六、概率并不是最重要的,一个小测试如果每次交易的最大风险为5万元而每次目标利润最少为15万元那么，在十次交易中，如果成功率仅为50%则最大风险将为25万元而最少利润为75万元净利润为75-25=50万元,概率并不是最重要的,即使我们的成功率仅为30%即在十次交易中我们可能7次失利则最大风险将为35万元而最少利润将为45万元净利润为45-35=10万元,概率并不是最重要的,风险控制是最重要的而资金管理则是风险控制的关键所在因此：资金管理将是我们交易的重要因素之一，而太多的交易者过分执着交易的成功率，从而易产生孤注一掷的心理，资金管理就自然忽略了,我们是人，不是神！,既能每次赚多赔少，又能同时保持高概率的好成绩我们能始终保持并绝对做到吗？No我们是人，不是神！我们所要求的是：在低概率下依然能够保持一定的回报率这个前提就是有效的资金管理,七、亏损也是一种投