创新力与控制力失衡的悲剧.pdf

创新力与控制力失衡的悲剧另类视角看安然 一、引言：安然公司的破产 安然公司( E n r o n ) 成立于 1 9 3 0 年，最初是以得克萨斯州为基地的天然气管道运输商，于 1 9 8 6 年以 2 4 亿美金收购了另外一家公司，并改名为安然公司。在更名后的短短十几年中， 安然公司迅速成长为世界上最大的能源供应商和交易商，其业务范围还涉及商品运输、化 工、宽带、水务、纸业、塑料，以及金融管理服务等多个领域，雇用 2 万多名员工，其业务 遍布欧洲、亚洲和世界其他地区。 1 9 9 6 年安然公司的收入是1 3 3 亿美元，到 2 0 0 0 年时总 收入则达到 1 0 0 8 亿美元。它的收入增长速度在美国几乎是最多的。在 2 0 0 1年财富杂志 全球最大的 5 0 0 家公司排行榜中名列第1 6 位，在全球能源行业中排名第一位，公司价值和 规模一直排在美国的第 7 名，在 2 0 0 1 年美国 5 0 家增长最快的企业中排在3 0 位。安然公司 曾连续六年被财富杂志评为最具创新精神的公司，连微软公司也赶不上。在近年来评选 的美国最适宜工作的公司中，安然公司经常名列其中。如 2 0 0 0年最适宜工作的 1 0 0 家公司 中安然排名 2 2 位。由于安然公司向人们呈现出了高速成长的业绩，备受业界关注，一度成 为各类财经报纸杂志中出现频率最高的公司之一。安然的成功一直是作为M B A 教学或咨询公 司的经典案例来学习研究，安然公司在战略和管理方面的创新，例如业绩分级考核评分方 式、独特的企业文化等，也深为业界所推崇。 然而就是这样一个号称管理规范而且勇于创新的快速增长的明星式的公司却在 2 0 0 1年 1 2 月 2 日申请破产。一个庞然大物一夜之间轰然倒下了，让世人惊诧不已。国内外学者从 诸如公司的关联交易、政府的监管、法律监督、中介机构( 如会计师事务所) 的诚信、证券市 场的规范化甚至政治问题等多个方面对安然公司经营失败原因予以了考察分析，基本上是仁 者见仁，智者见智。诚然，安然公司失败的原因是错综复杂的，其经营中的指导思想和运营 中的决策过程也会引起人们的争论和质疑，公司制度、美国金融制度、监管制度甚至安然与 美国政治圈的不正常关系也是其失败的重要原因。但笔者认为，从企业角度来讲，安然公司 在成长过程中创新力与控制力的失衡是其失败的根本“病因”。 二、创新力与控制力统一是企业可持续发展的关键 ( 一) 创新力企业发展壮大的前提 对“创新”( i n n o v a t i o n ) 一词的含义，熊彼特在其代表作经济发展理论一书中是这 样解释的：所谓创新，就是“建立一种新的生产函数”，即把一种从来没有过的关于生产要 素和生产条件的新组合引入生产体系。熊彼特( 熊彼特，1 9 9 0 ) 认为，创新、新组合包括五种 情况：( 1 ) 引进新产品；( 2 ) 引进新技术，即新的生产方法；( 3 ) 开辟新市场；( 4 ) 控制原材料 的新供应来源；( 5 ) 实现企业的新组织。其后的美国管理学家彼得德鲁克在其创新与企 业家精神中对创新做出进一步的阐释( 德鲁克，1 9 8 9 ) ：“创新是大胆开拓的具体手段。创 新的行动就是赋予资源以创造财富的新能力。事实上，创新创造出新资源凡是能改变已 有资源的财富创新潜力的行为，就是创新。”因此，从熊彼特和彼得德鲁克的观点延伸， 所谓“创新力”就是企业在市场中将企业要素资源条件进行有效的内在变革，从而提高其内 在素质、驱动企业获得更多的与其他竞争企业的差异性的能力，这种差异性最终表现为企业 在市场上所能获得的竞争优势。 企业通过诸如制度创新、技术创新、产品创新、组织创新、管理创新和市场创新等各个 方面的创新活动，使企业内部资源要素重新配置，形成较以前更强的生产能力和营销能力， 这就形成了企业在质的方面提高。在这一过程中，企业不仅向外界输送产品或服务，而且由 于企业作为资本载体、资本要增值的内在驱动力和企业所处的市场竞争外在压力，企业必然 要将外界要素资源纳入企业内部进行重新配置，形成更强的资源整合能力和市场竞争能力。 这样就打破了企业原有的产权边界，使企业的规模扩大，从而产生了企业在量的方面增长。 因此企业成长的过程首先是企业不同方面创新的互动过程，是企业在市场竞争中优胜劣汰的 过程，是优势企业不断扩张、资源不断向优势企业集中的过程。可以说，企业创新推动着企 业成长的实现，是企业成长的前提。如果没有企业内部创新力的支撑，企业不可能实现成长 和壮大。 从世界企业发展史上看，企业创新推动企业成长是普遍规律。世界上任何一个企业成长 壮大的历史都是与企业创新的历史密切交织在一起的。福特汽车公司以生产自动流水线的技 术创新和 T 型车的产品创新成就了其“汽车帝国”的威名；通用汽车公司是事业部制组织结 构的鼻祖，通过这一组织创新解决了其扩张进程中的难题和约束；美国大平原软件公司( G r e a t P l a i n s S o f t w a r e ) 以在意每个顾客、戴尔计算机公司( D e l l C o m p u t e r ) 以空前的服务等形 式和内容的市场创新，取得了企业扩张的惊人业绩世界上许多具有几十年上百年历史的 大企业的长期成长过程中，无一不交织着企业的技术创新、产品创新、组织创新和市场创新 等企业创新。这些大企业就是在全面创新推动下逐步发展而来的。在世界企业发展史中，同 样存在着因企业创新滞后，企业创新乏力而遭致挫折、遭致失败的数不清的企业个例，这也 恰恰从反面证明了企业创新对于企业生存和企业成长的根本作用。因此可以说，企业创新是 企业生命力的体现，是决定企业生命周期长短的核心所在。 ( 二) 控制力企业生命健康的保障 对当今居于世界5 0 0 强的大企业而言，每一家的成长史都不是一帆风顺的，它们几乎都 经受过挫折。这实际上就涉及到了企业成长过程中的另一个关键问题企业的控制力。从 管理学角度上说，所谓控制力是企业在生产经营活动中，根据市场经济运行规律，对企业的 战略规划和运营自觉地进行调整，对企业自身行为自觉地进行约束，使其经营活动不超过自 身的能力范围，并降低经营风险，最终获得相对于竞争对手更多的成本优势的能力。 对于任何企业而言，由于受到企业对外部环境的非可控性、企业掌握信息的非充分性、 企业与市场关系的变动性、企业内部资源的互动性及企业动态性等企业内外部因素的影响， 企业总是和风险相伴而生的。如何采取有效的对策控制企业的经营行为、降低经营风险，是 每个企业必须认真考虑的问题。企业成长的过程，就是不断整合配置内部资源，或将外部资 源纳入企业内部重新整合配置的过程。因此企业的健康成长除了企业必须具有各个方面的创 新力以外，还必须依靠企业内部有效的控制力。如果企业成长过程中失去了应有的控制，超 出了企业力所能及的范围，那么纳入企业内部的资源就不能得到有效的配置甚至成为企业的 累赘，就会增大企业的经营风险甚至给企业带来灾难性的后果。企业在成长过程中失去控制 力，从而导致企业面临困境甚至死亡的例子非常多，下面将要分析的安然公司即是典型的一 例。 三、安然公司倒闭的根本原因 ( 一) 安然公司的创新力分析 客观地说，安然公司在创新力上是有许多可圈可点之处的。其对创新的不断追求一直是 M B A 教学的经典案例。下面仅举几例。 1 在能源交易上的创新 1 9 8 5 年，美国放开了能源管制，能源监管委员会( F E R C ) 要求管道商对所有顾客实行平 等开放，这样终端用户可直接向天然气生产商购买能源产品，这使得运气合同和购买合同分 开。此后 F E R C 又公布了一系列文件，原先垄断式的、从气源到运输到终端用户的捆绑式天 然气交易完全被打散。天然气交易由此变得更加灵活，合同时效亦缩短，从原先的以年计到 以月计，最后到现货( s p o t m a r k e t ) 市场。安然成了天然气交易的中间人，它可以从生产商那 儿购买天然气，再向终端用户卖出，并且拥有实物资产如管道能给安然带来很多信息、便利 和附加服务。这样安然成功地利用了美国、英国和第三世界国家开放能源市场的机会 ( 甚至 可以说在美国安然是亲自创造了机会，因为在安然长时间担任 C E O 的肯尼思雷( K e n n i t h L a y ) 一直在向政府游说，请求放松能源领域管制) ，有战略远见地建立了美国最大的天然气输 送系统。在天然气市场起步后，安然又成功地将它在天然气上积累的核心竞争力推向动力和 发电领域，抢占了美国电力交易市场的3 0 。正如肯尼思雷所说的那样：“我们认为我 们可以采取天然气商所采取的灵活管理方式，并使之所获得的成功在动力和发电行业翻 倍我们期望成为电力行业开拓新市场的主力。” 2 在内部管理上的创新 安然认识到脱胎于旧经济环境的企业大多等级森严、层层把关，官僚繁复的管理体制严 重阻碍了企业的创新。为了改变这种情况，安然进行了压缩精减，实现组织结构扁平化，将 公司 1 3 级管理层压缩到5 级，这样就加快了信息流动的速度，提高了信息的质量，从而在 很大程度上提高了管理效率。同时，安然还从根本上改革了公司的绩效考评机制，加大了人 员升降级力度，把属于相同管理层面的员工强行归人 5 个考评类别。这样业务部门专业分工 更加清晰，保障与赔偿责任更加明确，员工对企业的发展目标都能做到心中有数。1 9 9 0 年，安然还发起了一项大力推动后备分析和助理人才的锻炼和培养的计划。每年吸纳一些人 才，再花两年时间让他们在公司内部3 个业务领域轮岗实习。两年后，将他们定岗在某项具 体工作上，并使他们按各自业绩表现逐步向上发展。 3 在经营模式上的创新 安然前瞻性地认识到了互联网时代企业经营模式的转变问题。安然认为传统企业在发展 过程中往往通过纵向整合形成庞大的价值链体系。在互联网时代，得益于互联网、计算技术 和通讯技术的强大优势，实现价值链各环节的互动协作变得越来越简单，也越来越经济。因 此，企业再也不需要完整地拥有整个价值链，企业经营模式应进行相应的转变，对传统的价 值链体系予以“纵向解体”。安然将自己的经营战略模式定位为产品、服务一揽子供应商， 即公司不必介入生产过程，不必拥有输送管道，甚至都不必有自己的分销渠道等等。公司要 做的就是想办法确定客户的需求所在，然后把他们需要的东西整合起来。 虽然事后很多专家对安然公司的创新持否定态度，但笔者认为在这方面我们不应该仅以 成败论英雄，安然公司在很多方面的创新是值得肯定的，也是很有前景的。客观地说，公司 经营失败的根源不在创新问题，而在于公司失去了应有的控制力，从而导致经营规模、经营 范围超出了企业的能力范围，导致企业在很多方面的创新出现方向性错误，不具有现实可行 性，即创新力与控制力脱节。 ( 二) 安然公司的控制力严重缺失 1 控制力缺失的表现 ( 1 ) 盲目求大，忽视主业核心竞争力的稳健提升。直到 2 0 世纪 8 0 年代末之前，安然公 司的主业还是维护和操作横跨北美的石油与天然气输送管网络，从事能源及其相关产品的买 卖交易。但安然的 C E O 肯尼思雷不愿意承认自己是能源贸易公司，不顾自身资源和实 力，力图迅速做大，主要表现在： 其一，迅速扩张业务领域，不仅从原来的天然气、石油的开发与运输扩展到包括发电和 供电的各项能源产品与服务业务，而且还经营纸浆、煤炭、化工、风力、水力、投资、木 材、广告等；不仅从提供贸易服务扩展到提供有关能源输送的咨询、建筑工程等服务，而且 还向客户提供金融、风险管理及在线交易服务，涉足金融证券和高科技领域； 其二，不断增大关联企业数量，从 2 0 世纪 9 0 年代中期以后，安然不断地使用和完善金 融重组技巧，利用“金字塔”式多层控股链，来实现以最少的资金控制最多的公司之目标， 建立复杂的公司体系，其各类子公司和合伙公司数量超过3 0 0 0个。控股链层数越多，实现 控股需要的资金就越少，但是这样做安然对关联企业的控制能力就变得非常脆弱，一旦发生 问题，很容易产生连锁反应，一发而不可收拾。 其三，为实现从“全美最大能源公司”变成“全球最大能源公司”目标，大举进行国际 化扩张，在英国、印度、菲律宾和其他国家纷纷投资设厂，包括建设玻利维亚到巴西的天然 气输送管网络。 安然公司盲目地快速拉长业务战线，扩大企业规模，放弃主业的持续健康发展，造成了 公司共享资源和能力的严重分散，规模效益严重下降。企业发展的历史告诉我们，凡是成功 的扩张，都是一个“做大”与“做强”相统一的过程，都是一个“量”的扩张与“质”的提 高相统一的过程。缺乏对企业经营规模和经营范围的有效控制力，只是求大而不能做强，这 样的公司早晚会出问题。 ( 2 ) 盲目创新，忽视创新风险的有效辨识和控制力的提升。创新是企业保持活力的根本 源泉，是企业生命力的体现，但是企业的任何创新都是有风险的，创新力要想变成真正的竞 争优势，必须要辅以有效的控制力。没有了企业控制力的约束，企业盲目创新必然会加大经 营风险，而风险积累到一定程度就会形成灾难。安然公司在创新的同时，恰恰忽视了控制力 的提升，因此在很多方面的创新变成了盲目的创新。例如： 其一，创造性“运用”金融工具，使本来不流动或流动性很差的资产或能源商品“流 通”起来。 2 0 世纪 8 0 年代中期，安然公司积极游说美国政府解除对能源市场的管制，增 大能源交易风险，并借机凭借其能源衍生证券定价与风险管理系统，为能源及许多不相关的 大宗商品( 如风力、水权等) 开辟期货、期权和其他复杂的衍生金融工具。但安然却利用这些 关联企业为其提供融资、套期保值等服务，把风险隐藏在关联企业中。另外，安然公司以不 动产( 如水厂、天然气井与油矿) 作抵押，通过某种“信托基金”或资产管理公司向外发行流 通性证券或债券，但在这些复杂的合同关系中，通常包括安然必须以现金购回这些债券或证 券的特定条款，且用流动性差的资产去“对冲”流通性好的证券危险性很大。果然，在美国 加州 2 0 0 0 年以来持续的电力供应危机及其能源市场震荡中，上述风险“触发”安然现金流 危机。 其二，投身“新经济”的宽带网络和电子商务，但缺乏对宏观环境的持续战略分析，加 之过度脱离具有竞争优势的传统业务，过度承担了交易风险，从而导致了创新的失败。就 “安然在线”这一项目来说，其开发实施的过程就充满了风险性。作为一项有多达 2 5 家律 师事务所、数百人参与的大型项目，“安然在线”在网站启动前一个月才向公司领导层通 报。这是公司控制力缺失的一个明显征兆。但这种先斩后奏的做法却得到了公司领导层的首 肯和赞扬。事后，安然董事会总结成功的经验是，“创新想法的可行性不应由管理层来决 定”。虽然伴随在线交易方式的出现使安然的业务交易量一度得以呈现指数倍的增长，截止 到 2 0 0 0年前 1 1 个月，该网站的交易量就高达 4 5 万宗，成交金额约为 2 4 0 0亿美元，但随着 全球经济陷入衰退，网络科技泡沫迅速破灭，安然网上交易市场也迅速丧失了抗御风险的能 力( 包括偿债能力、履约能力) ，成了该公司破产前亏损最大的部门。 在美国经济持续强劲增长的2 0 世纪 9 0 年代，安然公司肆意放纵创新行为和无依据发展 速度，而轻视长期隐藏于公司内部的战略性风险，一旦战略环境恶化，公司必将迎来破产厄 运。 2 安然控制力缺失的原因分析 安然为什么会失去控制力，除了有关专家们总结的美国的会计制度的缺陷、市场监管的 不力以外，我们认为最主要的是出在安然公司的企业文化上。 在安然公司内部充斥着股权价值( s h a r e h o l d - e r v a l u e ) 的文化，一味追求经营业绩的高 速增长，一切以股价提升为目的成了公司经营的信条。能为公司带来收益的商业人员有着很 高的权力、地位、开支账户。直到 2 0 0 1 年 8 月才辞职的C E O 杰弗雷斯克林( J e f f e r y S k i l l i n g ) 就公然夸口说：“人们为资产工作，现在我要变过来，让资产为我工作。”在这种企 业文化氛围下，安然严重忽视了公司的社会责任，忽视了员工的团队建设，忽视了管理控制 制度的健全和完善。安然内部其实有一套严格而有序的投资决策风险管理程序，但在坚持业 绩考核过程中片面追求“结果衡量一切”，却往往使这种风险决策程序形同虚设，没能把结 果管理和过程管理有效结合起来。项目开发参与人员一旦项目融资成功，即可按某一百分比 获得此项目的奖金。这种激励的确使得安然商业开发人员竭尽所能，充分发挥聪明才智，经 常富有创造性地解决问题。但由于商业开发人员在融资后即能获得奖金，项目融资之后的经 营状况就不甚重视，这使得后来很多安然的项目出现问题。又加之大多数能源项目都有 1 0 年至 2 0 年的经营历程，投资要通过 1 0 至 2 0 年才能收回。为了不断地提高收入，推动股价 的上涨，安然等不及，就通过会计手法使 1 0 年后现金流能出现在当年度的收入表上。由于 几年之后的收入变现到当前，再到那一年时，会计上又必须有新的收入来填补。于是，安然 需要不断地有新项目、新产品、新收入，填补上一次的“透支”。在这种逻辑下，我们很容 易理解安然为什么要不断地进行创新，不断地进行扩张，甚至不惜以牺牲诚信为代价，钻美 国会计准则的漏洞做假账、虚夸收人，频繁利用关联交易隐瞒债务、虚报利润。在这种逻辑 下，安然公司的控制力是不可能强化起来的。 2 0 世纪 9 0 年代以来，安然公司长期固守于