征信行业发展适度竞争很有必要Onthenecessity.ppt

为什么需要引进适度竞争机制?征信和评级业的启示Whyamarketcompetitionmechanismmustbeintroduced：Experiencefromcreditreportingandratingindustries,发言：林钧跃Speaker：Prof.LinJunyue,征信市场的划分Marketsegmentsforcreditinformationreportingproductsandservices,三个分支行业的市场化环境Differentmarketenvironmentsthethreebranchindustriesconfrontedwith,行业分支：资信评级/评估Industrybranch:creditrating,对属于资本市场上的商业银行、非银金融机构、债券、上市公司进行资信评级，以及对公用事业和交通运输行业的企业进行评级。对国家偿还外债的意愿和能力的主权级评级。2003年10月，国际权威评级机构穆迪公司宣布，将中国的主权外币债信评级提升一级，由A3提高到A2；将香港的外币债信评级提升二级，由A3提高到A1。这是自1988年穆迪公司对中国进行信用评级以来的首次评级提升。目前，中国主权评级为：穆迪A2，标准普尔BBB，惠誉A-，均在投资级以上。一般采用穆迪和标准普尔的评级方法和符号系统。我国最早的资信评级机构，出现在20世纪80年代末期。1987年，我国第一家资信评估机构成立，它是吉林省资信评估公司。,资信评级服务的工作方式MethodologyofCreditRating,采用公开的征信方式，专业团队下企业调查/采集数据。被评级的企业对资信评级机构采取自愿公开其征信数据的工作方式。评级机构不依赖数学模型对企业进行定量分析，个别评级机构将定量分析结构仅作为参考，或根本不使用数学模型的评分。专家委员会举手/投票/判断来评定企业信用级别的方式，评级机构认为评级是一种技术，也是一种艺术。业务收入来源：被评级对象收费；出售评级报告和结论专业出版物。咨询和其他服务。企业评级评级结果与授信额度没有直接相关关系，但影响企业发债、融资和上市。以年为时间单位来计算评级结论的有效期。收费与被评级企业的注册资金或发债规模相关，通常是普通企业资信调查的6至100倍。,行业布局和国内市场的评级业务Industrysize,ownership,license,businessscope,主业：大中型贷款企业（贷款证）评级；企业债和短期融资债券；其他评级服务；创新评级服务。其他业务：咨询服务；信用体系建设相关项目；培训。纯市场性质/品种的评级业务，约占25%左右。销售评级过程和结论的相关的出版物几乎没有市场。,我国是全球资信评级品牌最多的国家，有业务活动的资信评级机构多达50家。1997年人总行曾授予9家资信评级机构做全国企业债券评级业务资格，2003年3个政府部门授予5家评级机构评债资格。在所有制方面，资信评级机构以国有企业为主，有个别机构是私营的。MostofinstitutionsareSOE.,我国北方的著名资信评级机构FamouscreditratinginstitutionsinnorthernChina,北京地区的著名资信评级公司包括：中诚信国际信用评级有限公司成立于1999年8月，曾经与“惠誉国际”合资，注册资金2000万元，合资中方是中国诚信证券评估有限公司。中国诚信证券评估有限公司始创于1992年10月8日。2002年9月，该公司更名为“中国诚信信用管理有限公司”。大公国际资信评估有限公司成立于1994年，注册资金3100万，美国的穆迪投资者服务公司曾经是该公司的技术合作方。联合资信评估有限公司成立于2000年7月，注册资金3000万元，北京大学是大股东。该公司的业务活动十分活跃。长城资信评估有限公司长城资信评估有限公司成立于1992年，由中国国际工程咨询公司和北京证券等十家股东出资组成。金诚信用管理有限公司是国内企业资信评级行业的后起之秀，成立于2001年，注册资金5000万元。,我国南方的著名资信评估机构FamouscreditratinginstitutionsinsouthernChina,我国南方地区的著名资信评级公司主要有：上海远东资信评估有限公司成立于1988年3月，是江南最大的评级公司，上海市社会科学院和“沪银信息”等是股东，有近40名专职和兼职分析员。上海新世纪投资服务有限公司成立于1992年7月，注册资金600万，上海财经大学和金融教育基金是大股东。鹏元资信评估有限公司是深圳地区的著名资信评级机构，成立于1993年，由11家金融机构出资。中华信用评等有限公司是台湾省的著名资信评级机构，成立于1997年，由标准普尔、台湾证券、中华征信所和财团法人金融联合征信等七家股东组成。中华资信评估联席会是该行业的一个业内组织，成立于1997年4月，26家资信评级机构是该组织的会员，该组织出版有中华资信（内部刊物）,进驻国内的外资资信评估机构FamousforeigncreditratinginstitutionsinChina,长期以来，我国的金融监管机构一直没有将国内的资信评级业务向外资独资的资信评级机构开放，著名的做国际业务的资信评级机构只能与中资资信评级机构合作或合资。2003年4月，国际权威资信评级机构之一的穆迪（Moodys）在北京成立了独资的穆迪（北京）投资服务公司，注册资金100万美元。据外国媒体报道，穆迪北京公司还将与一家中国公司和一家出版社合资成立一家数据公司。目前，该公司的业务领域在信用风险信息产品开发、咨询、培训和信贷风险分析。穆迪公司全球的年营业额度在10亿美元左右，利润2亿美元左右，2002年开办新业务评级估计服务（RAS）。惠誉公司（Fitch）在北京设立了代表处。,2003年行业的产值和增长速度Totalvalueofindustrialoutputandgrowthin2003,粗估国内资信评级业的市场总体规模，大约在6000+2500万元左右。ThemarketsizeofcreditratinginChinaisabout8500(1millionUSDeq.)byaroughestimation.比较20世纪90年代中后期的市场规模，资信评级业的总体市场规模几乎没有增长。近几年，历史较长的著名评级机构的业务年增长也不超过12%。Comparedwiththeindustrialoutputoflate90s，roughly0%growthrateachieved.对贷款企业的评级业务品种是全行业评级主业的增长亮点。Therelativehighgrowthhappenedinthe“CertificateofLoan”ratingbusiness.,2003年评级机构业务状况示意Totalvalueofindustrialoutputbyinstitutionsin2003,2003年评级业务地区分布状况示意Totalvalueofindustrialoutputbyregionin2003,市场现状分析MarketStatusAnalysis,市场是政府主导的市场，业务品种和市场结构受政策影响而波动，与发达国家的市场情况不同，政府公关是资信评级机构销售部门工作的重点。市场需求严重不足。在政府公关和市场营销两个方面，评级机构都处于过度激烈竞争的状态。各评级机构还在为生存奋斗，生存仍然是多数评级机构考虑的第一位的问题。投入研发的才力物力不足，技术、设备和方法的改进和完善没有资金保障。近两年来，上海的两家主流评级机构开始利用社科院和大学的研究力量和成果，不属于机构的预算内科研投入。市场竞争带来了评级服务价格下降，有恶性价格竞争情况出现。任何一家评级机构与国际三大评级机构之一的合作，都会对其他家造成强大的竞争压力。,行业分支：企业资信调查IndustryBranch:BusinessInformationReporting,被调查对象是企业或事业法人，调查它们的资信调查状况，可以提供对全球200多个国家/地区中任何一个责任有限公司的调查；存在国际流行的资信调查报告版本，调查内容通常包括企业的资产、经营、历史、付款记录、公共记录、进出口、主要经营者等，一般附有调查对象的财务报表；调查结果反映在企业资信调查报告上，报告分不同种类，主要区别在于不同的调查深度和侧重，包括对被调查企业的评级和给出风险指数；主流机构采用大型征信数据库工作方式。,企业征信服务及其基本特征,是大型征信数据库工作方式，对于经济活跃企业是主动征信，但调查性质是受委托的商业调查行为；被调查的对象（企事业法人）是被动的，即被调查企业不知道被调查，或者不知道谁在调查它；征信的目的是规避客户风险，取得评价被调查企业信用价值的数据/记录，因此调查必然反映被调查企业的阴暗面；会给出企业的资信评级和风险指数，使用数学模型形成风险指数，并有可能与授信额度挂钩；征信机构不能仅仅从征信数据库调档形成报告，须派调查员下现场核实，有的报告会注明现场情况、调查时间和调查员编码；企业资信调查报告的传播不受任何限制，法律不保护企业征信数据/资信调查报告被广泛传播；调查工作在1至15个工作日内完成。,据三次摸底调查，在我国注册的企业征信类公司有二百多家，大多数是规模非常小的公司，依靠征信数据库做业务的极少，调查类的占绝大多数，。外经贸部计算中心自1987年开始提供企业征信数据服务，中贸远大商务咨询有限公司是旗下的专业公司，国有企业性质。北京新华信商业信息咨询有限公司成立于1992年12月，民营企业性质，注册资金510万，是业务量最大的中资企业征信机构，从业人员约200人。华夏国际企业信用咨询有限公司成立于1993年8月，注册资金1000万元，中外合资企业性质。邓白氏国际信息（上海）有限公司成立于1995年，是外商独资企业性质，注册资金100万美元，员工数目在80上下，推出10余种资信调查报告产品和提供信用管理咨询服务。台湾中华征信所股份有限公司分别在北京和上海成立分公司。于1992年在北京注册中领信息公司。2001年以来，业务增长很快，包括企业资信调查、市场调查、不动产评估和招商服务。员工数目在70人左右。中诚信信用管理有限公司，于2002年开始提供企业征信服务。,国内市场上著名的企业征信机构FamousbusinessinformationreportinginstitutionsinChina,企业征信行业及其发展特点Developmentanditscharacteristicsoftheindustry,企业征信行业几乎是完全市场化的。Thedevelopmentofindustryisinapuremarketenvironment/statue.在所有制上，主流中资企业征信机构几乎全部都是私营性质的。Allmajorcompaniesintheindustryareprivateowned.对外政策开放，允许外资独资经营企业征信业务。Thegovernmentpolicyisopentoforeigninvestment.FIEisallowed.进入企业征信行业的门槛很低，但绝大多数公司只能做调查业务，很少有涉足信用信息服务类机构的。Thereisnospecialhighrequirementforinvestorstoinvestintheindustry.Butonlyveryfewreportingagenciesoffercreditinformationreportingservices.企业征信机构要在规模上做大，门槛相当高，主要反映在征信数据库规模和报告重复率方面。Ifbusinessfocusoninvestigation,thereisnowaytobegrowthlarger.Largereportingagencieswinwithlargersizedatabaseandrepeatingrateofinquires.明确实施监管的政府部门有国家统计局。StateStatisticsBureauisthemajorgovernmentregulator.,企业征信产品和服务特点Thebusinessinformationreportingproductsandservices,企业征信机构主要分信用信息和调查两类，主流机构都是信用信息类的。Therearetwotypeofreportingagenciesexisted,informationorinvestigationoriented.Allmajoragenciesbelongtotheformergroup.报告产品分两种类型，邓白氏和台湾中华征信类型。Twotypesofreportingproductspopular,DBandCCISstylesUSandJapanese.中资机构能够生产3至5种报告，信息服务类机构生产的报告种类多。Chineseagenciescanproduce3to5kindsofreportingproducts.报告产品生产已经采用生产线形式，大型企业征信机构每天接受100至200项调查委托。Largeagenciesproducereportingproductsinproductionlineandtheyreceive100to200ordersperworkingday.因为没有国标，报告产品设计完全走国际化道路，大量产品销往海外。Onehalfoftheproductssoldtoforeignusers.Theinternationalstandardsareaccepteddirectlyinthereportproductionsincenonationalstandardestablished.,2003年行业的产值和增长IndustrialoutputandGrowthRateof2003,国内企业征信纯报告产品的市场总体规模接近1亿元，全部主流业务总产值约在1.6亿元左右，包括企业征信机构的商账、咨询和培训业务品种。近年来，企业征信市场的平均增长速度大约在30%左右。海外委托调查国内企业的案子大约占市场份额的50%，另50%的业务量来自国内企业之间的调查和国内企业委托调查海外企业。近两年的业务增长得益于对外贸易的增长，外国进口商调查中国出口企业的案件量大幅度增加。,企业征信行业的竞争特点Characteristicsofcompetitioninthereportingindustry,报告产品的市场竞争比较激烈，信用管理咨询业务的竞争刚刚开始。竞争对提高企业征信产品和服务水平是有益的，向竞争对手的优质产品水平看齐非常有必要。例如华夏公司的新报告模版有向新华信报告的优点学习的痕迹（10-20%），特别是行业中值比较内容，而新华信报告也曾经向华夏报告优点学习的前例。征信数据库经营水平和服务水平提高也与市场竞争有关。普通版本国内企业调查报告的平均零售价格下降，从1994年的2500元左右，下降到当前的700元左右。主流征信机构的主要经营者/所有者的个人关系融洽，时常进行业务交流。由于没有明确的法律法规，使中外征信机构在取得信息方面不绝对公平，但中资征信机构在国内市场上的竞争没有输给外资征信机构。要行业自律的要求和行动，例如在2003年若干家主流机构签署协议，实行员工推荐制度。行业希望政府有统一的行管和进一步开放政府掌握的信用信息，但是不希望强化监管。,2003企业征信机构纯报告业务规模示意OutputofbusinessinformationReportingproductof2003(Aroughestimationbyinstitution),行业分支：消费者信用调查Industrybranch:Consumercreditreporting,消费者信用类别包括：零售信用、服务信用、现金信用和房地产信用。消费者信用调查机构主要提供消费者的信用记录和评价消费者的信用价值。消费者信用调查也称个人征信机构，主要分为如下几类：（1）个人征信局（个人信用档案服务类）（2）专业风险管理公司（例如：助学贷款风险管理、移动通讯客户风险管理）（3）技术服务类公司（例如：信用评分）；（4）财产征信类公司（5）信用修复类公司在美国，个人征信局可以提供多达40种调查报告和服务，企业最常用的是应聘者调查报告和中小企业主个人家庭财产核实类报告。,现代个人征信服务的基本特点,个人征信又称消费者信用调查，个人征信局服务是消费者信用调查服务的主流机构，服务完全建立在大型数据库和通讯技术基础上，对消费者群的信用记录进行长期动态的跟踪。个人征信的结论是数十种个人信用调查报告，包括征信局的个人信用评分产品。出于保护个人隐私目的，报告或信用记录的传播受到法律的严格限制。个人征信局的建立，至少以一个行政或经济区的全部成年人口为单位，通常以一个城市为单位，上海试点就说明了这一点。在我国，专业风险管理服务类消费者信用管理机构的发展非常迅速，但主要集中在对金融机构提供信贷风险担保服务领域。个人征信服务的主流机构个人征信局业务还没有大规模发展的征信数据条件。,地方征信局处于无市场竞争的环境Localcreditbureauinthemarketwithoutanycompetition,上海资信有限公司是国有绝对控股企业性质的企业，该公司是央行的试点，取得上海市政府强力扶持，属于政府保护下的垄断企业，采用金融联合征信工作方式。于2000年开通个人信用信息服务；2002年末推出信用评分产品；征信数据库的个人信用档案数目超过300万；每天平均查询4000次。没有市场竞争，各家商业银行在指令下使用该公司的个人征信服务，很像处在“哺乳室”中。,金融联合征信及其服务的特点Jointcreditinformationservicesforfinancialinstitutionsonly,各相关政府部门,数据源,政府支持的个人征信服务机构,现金信用授信,服务对象,信息服务,各相关民间机构,零售信用授信,地方征信局处于无市场竞争的环境Localcreditbureauinthemarketwithoutanycompetition,鹏元公司负责运行的深圳市的个人征信系统也是国有企业性质。于2001年3月正式筹建，2002年8月开始试运行。平均每天有400次查询，查得率达到70%。没有市场竞争对手。深圳市政府没有直接向鹏元公司的个人征信业务提供有效的资源，也没有取得央行的相应支持，当地国有商业银行没有必须使用个人征信服务的压力，也没有必须向系统提供数据的义务。,个人征信局没有市场竞争的缺陷Creditbureau:shortagesforbeingamarketmonopoly,不能满足市场经济的要求，因为授信决策要求必须从不同征信局取得两份以上的个人信用调查报告。在信用信息记录错误、不完整、更新不及时的情况出现时，缺少校验手段。如果一地只有一家个人征信局，一旦接受了技术提供方的排他条款，技术进步和报告价格降低就会很难，会损害客户的利益。有两家以上的竞争时，另一家就有可能取得竞争优势，不影响当地的征