（企业管理专业论文）企业转型的风险问题研究.pdf

沈阳工业大学硕士学位论文 摘要 转型是企业发展过程中的战略选择，是企业保持持续发展或克服衰退重新获得竞争 优势的重要手段，随着我国加入w t o 后，企业生存竞争日益加剧，内外部环境变化对 企业构成了巨大的挑战，转型已到了决定生存的时刻。然而转型在给企业带来发展机会 的同时也带来巨大的风险。本文研究目的在于，使企业在转型决策时，能够识别风险因 素，分析风险因素的作用过程，判断风险发生的可能性和发生时可能带来的损失，以减 少转型风险。 此次对企业转型风险的研究，主要在于如何识别和评价企业转型的风险，从而减少 损失发生的可能性，并进一步提高企业面临转型风险的承受力。本课题具有很强的可操 作性和明显的针对性，同时，注意深入调查，掌握最新资料，紧跟国际、国内的最新研 究动态，并对已存在的理论不断改进，不断创新，使研究课题既具创造性，又具现实可 行性。 本文的基本思路是：首先，是对企业转型的概述，如企业转型的定义和企业转型的 特征。第二，重点解释企业转型风险的定义、成因、类型和特征。其中企业转型风险的 类型通过归纳总结，分为九种，论文采取理论支持分别对这九种类型进行了深入地分析。 此外，从主观和客观两方面分别揭示了企业转型风险的成因；第三，按照企业转型风险 识别的过程分别概括了识别的理论基础和识别的方法，并确立了企业转型风险评价指标 体系；第四，运用模糊综合评价法建立评价企业转型风险的模型，从定量和定性两个角 度实现企业转型风险的度量；最后，探讨了企业转型风险规避的途径和方法。 关键宇：转型风险，风险识别，风险评价，风险规避 企业转型的风险问题研究 r e s e a r c ho nt h er i s ko f e n t e r p r i s et r a n s f o r m a t i o n a b s t r a c t t r a n s f o r m a t i o ni sas t r a t e g i cc h o i c ed u r i n gt h ed e v e l o p m e n to fe n t e r p r i s e s , a n di ti sa l l i m p o r t a n tm e t h o df o re n t e r p r i s e st ok e e pc o n t i n u o u sd e v e l o p m e n to ro v e r c o m er e c e s s i o na n d t oa c q u i r ec o m p e t i t i v ea d v a n t a g e a f t e ra c c e s st ow t o ，t h es t r u g g l ef o re x i s t e n c ei s a g g r a v a t e dd a yb yd a y t h ee v o l v i n gp r o c e s so f t h ed o m e s t i ca n df o r e i g ne n v i r o n m e n t sf o r m s a ne n o r m o u sc h a l l e n g et oa l le n t e r p r i s e t h et r a n s f o r m a t i o nf o ra ne n t e r p r i s ei ss u f f e r i n gf r o m t h ec r u c i a lm o m e n t a l t h o u 曲t h et r a n s f o r m a t i o nb r i n g so p p o r t u n i t i e s ，i tm a y 晰n gs o m e h u g er i s k s h o w e v e r i ti sp o s s i b l et ot a k es o m em e 舢e st ol e s s e nt h er i s k d u r i n g t r a n s f o r m a t i o nd e c i s i o n - - - m a k i n g , s u c ha si d e n t i f y i n gr i s kf a c t o r s ，a n a l y z i n gt h ei m p a c t p r o c e s s e so f r i s kf a c t o ra n d j u d g i n gt h ep o s s i b i l i t yo f t h ed s k t h es t u d yo ne n t e r p r i s et r a n s f o r m a t i o nr i s ki sa i m e dt oh o wt od i s c e r na n de v a l u a t et h e r i s k , a n df i l r t h e r m o r ei n c r e a s et h ec a p a c i t yw h i c ht h ee n t e r p r i s e sf a c et h el l a n s f o r m a t i o nr i s k t h ep a p e ra d o p t sm a n yk i n d so f t h e o r i e st os t u d y ，a c q u i r e st h en e w e s ti n f o r m a t i o n t h es t u d y r e s u l ti sb r o u g h tt ob e a rt h ep r a c t i c e ，am a t e r i a lc a s ei ss h o w ni nt h ep a p e ri no r d e rt oa f f o r da r e f e r e n c ef o rt r a n s f o r m a t i o ne n t e r p r i s e sa n dp r e v e mt h er i s k so f t r a n s f o r m a t i o ne f f e c t i v e l y t h ec l e w sa r ea sf o l l o w s ：f i r s t l y ，w es u m m a r i z e dt h ee n t e r p r i s et r a n s f o r m a t i o n , f o r e x a m p l e ，d e f i n i t i o na n dc h a r a c t e r s e c o n d l y ，w ep a ye m p h a s e st oe x p l a i nt h ed e f i n i t i o no f t h e t r a n s f o r m a t i o nr i s k s ，c a u s eo ff o r m a t i o n , t y p ea n dc h a r a c t e r t h ef o r mo fe n t e r p r i s e t r a n s f o r m a t i o nr i s k sc a l ld i v i d ei n t on i n es t y l e sb yi n d u c t i o n t h i sp a p e rd e e p l ya n a l y z e st h e m b yt h e o r ys u p p o r t ；矗l r t h e r m o r e , i to p e n so u tt h ec a u s eo ff o r m a t i o no ft r a n s f o r m a t i o nr i s k f r o mt h eo b j e c t i v ea n ds u b j e c t i v ef a c e t s t h i r d l y , w er e s p e c t i v e l yg e n e r a l i z et h et h e o r yb a s e ， d i s c e r n i n gp r o c e d u r e , a n dt h ed i s c e r n i n gp r o c e s so ft r a n s f o r m a t i o n sr i s k s , a n dt h e ne s t a b l i s h t h ei n d e xs y s t e mo f r i s ki ne n t e r p r i s et r a n s f o r m a t i o n f o u r t h l y ，w ea p p l yq u a n t i t a t i v ea n a l y s i s a n dq u a l i t a t i v ea n a l y s i st os e tu pam o d e lo fd i s c e r n i n gt r a n s f o r m a t i o nr i s kb yf u z z ym e t h o d 沈阳工业大学硕士学位论文 a tl a s t , t oe v a d er i s k s w ed i s c u s ss o m em e t h o d s k e yw o r d s ：t r a n s f o r m a t i o nr i s k ，r i s kd i s c e r n ，r i s ke v a l u a t i o n ，r i s ke l u s i o n i 独创性说明 本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方 外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得 沈阳工业大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同 工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表 示了谢意。 签名：毖日期：翌! z ! ：窒 关于论文使用授权的说明 本人完全了解沈阳工业大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公 布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论 文。 ( 保密的论文在解密后应遵循此规定) 沈阳工业大学硕士学位论文 1 绪论 1 1 选题目的 我国学者钱平凡从结构主义系统分析框架认为，企业组织是实现组织目标的有效方 式，它是由目标、活动、制度和技术四个基本要素构成的动态复杂系统，它在与环境发生 相互作用过程中，极力维持自身与环境间的动态平衡。而当企业组织的环境发生剧烈变 化时，企业组织通过其构成要素及要素之间的变动，形成新的结构，以顺应环境的变化， 从而维持组织自身及与环境间的动态平衡。这一动态的过程就是企业组织转型【l 】。 企业组织是外部环境大系统中的子系统，当今企业的外部环境正发生剧烈而又深刻 的变化，这其中主要有以下三个方面【2 】： 首先，全球化的浪潮给我国的本土企业带来了巨大的冲击，本土企业的生存和发展 的空间受到直接的压缩。 其次，社会主义市场经济的建立和完善，法治市场经济的确立，以及经济增长方式 从粗放型向集约型增长方式转变。 再次，市场竞争在各行各业全面深入地展开，已经从短缺经济步入到过剩经济，竞 争环境发生了根本的改变。 企业所面临的外部环境的复杂性和不确定性直接影响到企业组织活动的方式。这是 诱使企业组织转型的外部环境条件。 另外，企业组织转型也有其内在动因，概括地讲，企业生命周期具有四阶段：形成 期、成长期、成熟期和衰退期。企业只有避开衰退期才能永续生存，而避开衰退期的唯 一的办法就是转型，包括产品转型、组织结构转型、跨行业转型等等。具体的讲，企业 组织的目标是企业利润最大化，在市场经济环境下，企业原有的组织形态使企业获得竞 争力的作用正在日益减弱，而企业竞争力是实现企业利润最大化目标的必需条件，竞争 是市场经济环境下企业生存和成长的方式。在这种情况下，企业要想求得生存，就必须 从根本上变革传统，取得竞争优势的组织构造和基础【3 】。 据统计，截止2 0 0 0 年。我国上市公司中有4 5 0 多家进行了产业转移。6 0 0 多家( 占 上市公司1 2 强) 进入高新技术产业实现了转型或正在尝试转型。然而，1 9 9 8 年大量家 企业转型的风险问题研究 电企业涌入计算机行业，至今很少有成功者；1 9 9 9 年近1 0 0 家上市公司进入生物产业， 大多数败阵而归；2 0 0 0 年企业千军万马入网络，如今仍在坚持的已为数甚少；企业转型 达不到预期效果，其根本原因就是忽视企业转型风险的控制。目前关于企业转型的研究 已经成为国际上研究的热点。从实践上看，企业能否转型成功已经成为企业获取可持续 动态竞争优势的有效源泉。促进企业顺利转型，有效控制转型的风险提高企业可持续发 展程度己迫在眉睫【4 】。 通过上面的论述可以明了，我国企业正面临着全新的挑战。从传统经营到现代经营 的转型，是一场深刻的经营革命，需要有勇气、有魄力在各方面大力改革，然而改革是 有风险的，因此，企业的经营体制和经营机制等都必须在科学理论的指导下经历一场脱 胎换骨的转型。 1 。2 国内外研究动态 近年来，随着新经济崛起的步伐日渐加快，“转型”一词频频出现在各类媒体上， 各种层面的转型运动日渐成为人们关注的热点。但是“转型”一词的具体含义至今仍然 没有一个公认和统一的解释，目前相对比较认同的解释是1 9 9 3 年在i n s e a d 的c o r p o r a t e r e n e w i n gc e n t e r 举办的一次学术会议上所作的解释：“转型”对于组织来讲，可以从两个 视角来理解，即通过组织运行逻辑的根本性变化实现组织行为的根本性变革或反之。依 据这一解释，可以看出转型是为了对变革对象实现一种根本性的转变，是变革的一种最 高模式。 尽管实践已有近1 0 多年的历程，但在理论层面，至今对企业转型还没有一个统一 的定义。有从组织行为学角度进行诠释的，也有从战略管理视角进行定义的，但目前比 较认同的是从组织行为学视角进行的描述。如：组织学家贝克哈德从组织行为学角度将 企业组织转型定义为：企业组织转型是“组织在形式、结构和性质上发生的变革”；莱 维和默瑞将组织转型描述为一种彻底的、全面的变革，认为“组织转型需要解决组织的 核心流程、精神、意识、创新能力和进化等方面的问题”；巴图克( 1 9 9 5 ) 认为：组织转 型是一种发生在组织对自身认识上的跳跃式的变革，并伴随着组织战略、结构、权力方 式、模式等各方面的变化【5 】o 沈阳工业大学硕士学位论文 美国哈佛工商学院的约翰科特o o h n p k o t t c t ) 教授把成功企业转型过程归纳为 八个阶段。第一步：树立危机意识。第二步：组建指导团。第三步：规划远景。第四步： 宣传远景目标。第五步：授权各部门实现远景且标。第六步：制定可行的短期目标。第 七步；巩固成果，深化变革。第八步：把转型制度化【6 】。p r a h a l a d 和o s t e r v e l d ( 1 9 9 9 ) 通过对大量企业转型实践的观察和思考，辨识并总结出了成功企业转型所应具备的五大 特点：( 1 ) 转型不仅仅是通过削减成本而提高效率或业务流程再造，而应是在新的思想、 新的机会观念驱动下对企业战略和管理过程的革新；( 2 ) 转型必须涉及到企业整个组织， 即全方位的而不仅仅是局部的改良，因此，要求企业高级管理层必须全面改变整个企业 组织的价值观，规划一个新的企业远景并在企业整个范围内广为传播和分享；( 3 ) 转型 必须触动企业深层次的内容，如企业信念和行为并促使其转变；( 4 ) 转型需要构筑和培 育一个面向新远景的新的能力结构、业务结构和竞争战略，以确保新目标的实现；( 5 ) 转型必须构筑一个新的管理系统和运营系统，含业绩评估、激励、员工职业生涯规划管 理以及产品发展及运营掣”。 2 0 世纪8 0 年代以来西方企业转型的四种主流模式【刀重组( r e s t r u c t u r i n g ) 式转型， 代表学者：马基兹；再造( r e e n g i n e e d n g ) 式转型，代表学者：迈克尔哈默、詹姆斯钱 皮；革新( r e n e w i n g ) 式转型，代表学者：彼德圣吉、蒙哥马利；再生( r e g e n e r a t i n g ) 式 转型，代表学者：哈默尔、普拉哈拉德、斯莱沃茨基。 早在1 9 世纪，西方古典经济学家就提出了风险的概念，认为风险是经营活动的副 产品，经营者的收入是其在经营活动承担风险的报酬【引。 1 9 0 1 年，美国学者威雷特提出了风险的概念阴，认为风险是关于不愿发生的事件发 生的不确定的客观体现。这个定义有两层意思：第一，风险存在的现象；第二，风险的 本质具有不确定性。 “风险”的提出与研究始于1 9 世纪末的西方社会，但对风险进行开拓性研究的是美 国经济学家奈特( k n i g h t ) ，他在1 9 2 1 年出版的风险，不确定性和利润中对风险作了经 典的定义：“可测定的不确定性”，是指经济主体的信息虽然不充分，但却难以对未来可 能出现的各种情况给定一个概率值。与风险相对应，奈特把“不可测定的不确定性”定 企业转型的风险问题研究 义为不确定性( u n c e r t a i n t y ) i t 0 1 。 1 9 6 4 年，美国教授小威廉和汉斯把主观因素引入风险分析，认为虽然风险是客观的， 对任何人都是一样程度地存在；但不确定性则是风险的分析者主观的判断，不同的人对 同一风险可能存在不同看法【1 1 】。 8 0 年代初，日本学者武井勋在吸收前人研究成果的基础上对风险的概念作了新的表 述【1 2 1 ，认为风险是特定环境中和特定期间内自然存在的导致经济损失的变化。本定义包 括三种要素：第一，风险与不确定性有差异；第二。风险是客观存在的：第三，风险可 以被测量。 y a t e s 和s t o n e 在1 9 9 2 年提出了风险结构的三因素模型【1 3 】，透彻地分析了风险的内 涵。他们认为风险由三种因素构成：潜在损失、损失的大小及损失的不确定性。y a t e s 与s t o n e ( 1 9 9 2 年) 发现，风险的许多定义只强调了某一风险因素，因而是不精确的。 近年来还有研究把“风险”用两个维度来衡量，个是利害程度；另一个是不确定 性( c l a r k e v a r m a ，1 9 9 9 ) 。利害程度可以是收益也可以是损失，利害程度越大，潜在的 收益或损失也越大，风险的大小不但与不确定性有关，而且还和利害程度有关，这两者 的坐标位置决定了风险的大小【1 4 i 。 进入9 0 年代随着全球一体化的发展及企业外部环境变化的不确定性增加，许多企 业越来越重视风险和风险管理，学者们提出了企业集成风险管理( e n t e r p r i s ei n t e g r a t e d r i s km a n a g e m e n t ) ( 扬乃定、r o l f m i r u s ，2 0 0 2 ) 【1 5 】。 风险度量方法主要有： d o m a r 和m u s g r a v e 认为，对投资者而言，最为关切的是实际收益为负，即损失的 可能性。所以，风险的本质就是损失的可能性，并据此提出了衡量风险的指标。该指标 考虑了所有可能为负或相对较低结果的情况【1 6 1 。 r o y 认为投资者主要关心如何避免以一定概率发生的损失，坚持“安全第一”原则。 所以提出以未来收益可能低于投资者所能接受的损失水平的概率来衡量风险1 1 7 1 。 b a u m o l 认为，虽然波动是风险产生的原因之一，但风险应被定义为收益低于某一 关键水平的可能性【1 8 1 。 下侧风险( d o w n s i d er i s k ) 方法，下侧风险是指，给定一个目标收益率b 只有小于 沈阳工业大学硕士学位论文 t 的收益率才能被作为风险衡量的计算因子。主要的下侧风险度量方法有两种：一是半 方差方法，另一是下偏矩方法【1 9 1 。 m a r k o w i t z 认为，风险以偏离期望的形式出现，波动性越强，风险越大。提出方差一 标准差方法衡量风险。由于方差具有良好的统计特性( 特别是在收益率服从正态分布的 假定下) ，因此用其度量风险简便易行，适用性较强。这也是马科维茨以均值一方差分析 为基础的证券投资组合理论能够成为现代金融理论核心的重要原因。就目前情况看，以 方差度量风险的方法影响最大，应用也最为广泛 2 0 1 。 层次分析法( a n a i ”i ch i e r a r c h yp r o c e s s 缩写为a r i p ) ，a h p 是美国著名运筹学家、 匹兹堡大学教授t l s a a t y 于7 0 年代中期提出的解决非数学模型决策问题的方法，它 从系统观点出发，把复杂的问题分解为各组成因素，将这些因素按一定的关系分组形成 有序的递阶层次结构，通过两两比较判断的方式，确定每一层次中因素的相对重要性， 然后在递阶层次结构内进行合成以得到决策因素相对于目标的重要性的总顺序。层次分 析法的过程和要点是分解、判断和综合【2 “。 灵敏度方法，主要用于度量市场风险，即测定市场因子的变化与证券组合价值变化 问的关系，一旦得到这种关系，对于市场因子的特定变化量，就可以求出证券组合价值 的变化量。灵敏度方法由于简单直观而在实际中获得广泛应用，针对不同类型的金融资 产产生了不同的灵敏度，如针对债券的持续期，针对股票的b e t a ，针对金融衍生工具的 d e l t a , t h e m , g a m m a , v e g a 和r h o 等 2 2 1 。 v a r 方法( 可译为“在险价值法”或“受险价值法”) 由j p m o r g a n 公司于1 9 9 4 年 率先提出，其在风险度量、监管等领域获得广泛应用，成为度量金融市场风险的主流方 法。用v a r 度量风险，其意义指：在正常的市场条件和给定的置信水平下，投资者在给 定的时间区间内的最大期望损失。可表示为：p r o b ( a l v a r ) = i - c 其中，l 为持有期 t 内的损失，v a r 为置信区间水平c 下处于风险中的价值。实际中，v a r 的计算方法很 多，典型的有历史模拟法、m o n t ec a r l 模拟法】。但v a r 不具有次可加性等缺点 2 4 1 。 此外还有，资本资产定价模型( c a p m ) ( 夏普、林特和摩森等6 0 年代) 和非理性资 本资产定价模型( a p t ) ( 罗斯等1 9 7 6 ) 等等嘲。 企业转型的风险问题研究 郁明华在企业转型风险的缘起基于企业能力理论的思考一文中提出企业转型 与企业能力理论相结合，来探讨企业转型的风险问题。指出转型的目的是为了获取和发 挥核心能力；按照企业获取核心能力的方式不同，将转型分为产业升级( 企业内部的能 力积累) 和产业转移( 4 - 业外部的能力吞并) ；还可以将转型的过程分为转型决策阶段( 能 力识别阶段) 、转型实施阶段( 能力获取阶段) 和转型整合阶段( 能力实现阶段) 。并且认 为转型决策风险的缘起决策者的能力。转型实施的风险( 即能力获取的风险) 的缘起在于 能力在转移和重建过程中的破损和缺失现象，即核心能力获取的不确定性。转型整合风 险的缘起核心能力与战略产业要素的吻合程度，即能力实现的不确定性嘲。 李廉水，郁明华，吴利华在上市公司转型风险控制方法研究一文中总结了五种 风险的控制方法：风险回避法、风险减少法、风险自留法、风险转嫁法和风险分散法【卯。 陆国庆在公司产业转型的风险管理一文中指出产业转型的风险主要在两个方面： 一是估计需求曲线困难；二是估计成本曲线困难。并提出防范风险的五种方法：( 1 ) 识 别产业衰退的原因是成功转型的前提；( 2 ) 认识企业自身地位，选择合适的产业调整战 略；( 3 ) 判明产业调整壁垒，探索低风险转型路径；( 4 ) 顺应产业演进趋势，提高企业 产业预见的前瞻性；( 5 ) 树立产业创新的战略理念，减少产业转型的盲目性【2 刀。 1 3 研究内容 随着我国产业结构的调整与升级、竞争性行业竞争激烈程度的日益加剧，越来越多 的企业不得不面对这样一个艰难的抉择：要么甘冒风险实施战略转型，要么坐以待毙被 市场淘汰。对这些企业而言，转型是企业持续成长的源泉，通过转型来克服衰退、恢复 成长能力，已经成为企业求生存、求发展的必然选择。企业转型是一种高风险的不确定 性活动，转型失败的事例时常见诸报端。但我们也看到不少企业有效地控制了转型风险， 使转型达到了预期效果。 由此可见，企业的转型风险控制问题已经成为当前必须认真对待和解决的重要问 题，企业在积极选择新的投资领域和投资方向、实旌重要转型时，必须充分重视转型风 险，制定科学的风险控制方案，采取切实可行的风险控制方法，以提高转型的成功率， 降低转型风险同时不断提升持续发展能力。 沈阳工业大学硕士学位论文 总体来看，对企业转型的风险问题研究大多以理论叙述定性的方法居多，尤其是在 风险度量方面缺乏定量研究。因此，问题在于如何把风险管理与企业转型相结合，尤其 是如何用定量的方法度量企业转型风险。 笔者将借鉴模糊数学和层次分析法与企业转型相结合，对风险进行定量测度。同时 运用分析与综合的方法对企业转型及其风险问题进行剖析。 企业转型的风险问题研究 2 企业转型风险基础理论 2 1 企业转型概述 2 1 1 企业转型定义 根据商务印书馆出版的现代汉语词典2 0 0 2 年增补版解释，汉字“转”的含义 是：改变方向、位置、形式、情况等；汉字“型”的解释是：类型。因此。单纯从文字 表面来解释，企业转型就是指企业在模式或者类型等做出的有别于以往类型的重大战略 转变。 英文中转型采用t r a n s f o r m a t i o n 一词原是生物学的概念，意指微生物细胞之间以“裸 露的”脱氧核糖核酸的形式转移遗传物质的过程( 简明大不列颠百科全书第9 册，中国 大百科全书出版社1 9 8 8 ) 。 转型作为一个外来语，在翻译定型以后作为汉语言的一个词汇，其基本的语义可以 诠释为：“型”是一个既定的模式和习惯性的势力、具有较大的历史惰性。“转型”有革 故鼎新的意思。语言学这一基本语义，在企业战略学的范畴，“型”可以理解为企业整 体结构模式，即企业的内涵、结构、企业文化理念、经营模式和经营范畴的定位。 转型( t r a n s f o r m a t i o n ) 是对事物进行一种较为彻底的革命性变革，转型通过改变某 一事物的形态或者性质，使其能在最大程度地利用内在的要素，动态地、更好地适应事 物外部环境的约束。 经济管理领域的转型表现在宏观、中观、微观三个层面。宏观层面的转型有经济转 型或者转轨，主要表现为由计划经济向市场经济的转型，例如前苏联、东德及中国等国 家的经济转型；中观层面的转型往往是指区域经济范畴的变革，比如区域经济转型、资 源型城市转型、资源衰竭性产业的转型等；微观层面的转型主要是指经济生活中的微观 组织企业的变革，如企业组织转型、企业战略转型、业务转型、产业转型等；单纯从文 字表面来解释企业转型，就是指企业在模式或者类型等方面做出有别于以往类型的重大 战略转变。 从第一章可以看出，目前对企业转型的理解比较纷杂，不同的学者给出了不同的解 释和描述，还没有形成一个统一的、为大家所一致公认的权威定义。总的来看，目前对 沈阳工业大学硕士学位论文 企业转型概念的认识有以下几个特点： ( 1 ) 尚未形成统一的、集成化的企业转型概念。目前在对企业转型的定义上，首 先不足的是非统一性，研究者往往面向具体的研究对象，针对转型进行平面式的，或者 说是子概念的描述，比如战略转型、产业转型等；其次是缺乏集成化的一般性概念定义； 这样直接导致了企业转型的研究工作中，对转型的理解各异，甚至很多企业战略研究的 专家也不能具体说明企业转型的真正内涵。 ( 2 ) 重过程描述，轻本质内涵刻画。众多的定义往往从转型的过程给予描述，而 对转型的本质性内涵揭示的较少，这样固然可以形象地理解转型概念，但是难以界定一 般性的企业决策行为和转型战略决策的本质区别( 比如，不能简单的认为企业进行设备 更新就是技术转型) ，容易引起对转型概念理解的混乱。 ( 3 ) 研究视角的多样性。转型研究者学术经历和背景各异，有经济学家，也有管 理学家。他们往往站在各自的学术领域，分别从经济学和管理学等角度给出企业转型不 同释义，令人莫衷一是。学术研究固然强调百花齐放，但是，对待同一客观事物的描述， 无论站在什么角度，应该遵循在本质上的一致性。 ( 4 ) 对转型现象研究背景的忽视，使得相应的研究成果在应用范围上受到限制。 西方的学者的研究成果，往往以发达国家成熟的市场经济环境为默认背景，如何将这些 成果应用于其他经济体制类型的国家，比如，像中国这样正处于计划经济向市场经济转 型期的发展中国家，西方的研究者没有给出相应的解释，国内的研究者在研究中，也往 往忽略这一背景要素。因此，笔者认为，在借鉴前人研究成果的基础上，需要对转型的 概念重新梳理，在转型概念的一般性、转型内涵、转型技术手段和转型背景要素等几个 方面完善提高。 2 。1 ，2 企业转型概念的进步研究 企业转型的概念可以从广义和狭义两个方面理解。从广义上理解，企业转型是一个 比较泛地称谓，在本课题的研究过程中，笔者广泛地查阅了关于企业转型内容的相关文 献，发现耳熟能详的词汇就有转型、转制、转轨、转行、战略转换( t r a n s i t i o n ) 等，被 用于描述企业变革行为。单纯从文字的表面理解，它们都可以归类为企业转型。而狭义 企业转型的风险问题研究 上的理解，企业做出转型的战略决定，根源在于其深刻的动因。企业往往是由于自身在 所处行业的竞争能力降低和竞争优势的衰退，促使企业通过组织等的变革，提升企业在 产业内的能力；或者由于所处行业的衰退，企业发展前景黯淡，使得企业不得不主动或 者被动地采取产业转移的战略，寻求新的经济增长点，使企业获得新的生机。这种行业 间的转移，可能是企业保留原有行业的业务，实行多元化的策略，也可能是完全退出原 有行业，全部进入新的行业【勰】。从形式上看，企业转型属于战略转换，转型区别于其它 一般性的企业战略在于，转型的内涵，即转型动因与一般战略动因的不同。 要深刻的理解企业转型的概念，必须要深刻剖析其内涵所在1 2 9 - 3 0 】。通过对企业转型 现象的全面分析，初步认识到企业转型的本质动因在于变革对象的“内生性”和“外生 性”的特征变化，即从内部视角来看企业转型的动因，是由于企业资源、能力的非优化 状态，导致企业竞争优势的降低；从外部视角来看，是由于外部行业环境因素的影响导 致企业成长衰退的结果。转型属于企业战略决策，企业的转型和产业密切关联。如果是 由于企业自身内生性原因导致的，使其本身在所处行业竞争力的相对降低，那么此时的 企业转型工作内容，更多的是将关注力投向企业内部，通过组织、人力资源管理、企业 文化、企业生产运作模式等的转变，提升自身的能力，进而提高企业在行业内的( 而非 退出或者进入其他行业) 相对竞争能力；或者由于企业内部资源能力优化后，产生资源 能力冗余，实现跨行业的多元化经营战略，这就是我们认为的内生性企业转型( 关注企 业的自身内部变革) ；如果以现有的企业能力，即便经过变革也不能在行业内谋求新的 发展空间，或者所处行业已经属于成熟、衰退性行业，为了获得企业的持续增长能力， 那么此时企业的转型应将更多的关注力投向行业及行业以外的新生领域，寻求新的经济 增长点，完全退出现有行业，进入新的行业领域的战略，这就是我们认为的外生性企业 转型。 2 1 3 企业转型的特征 战略管理是在经营管理的基础上发展而来的，但它有许多超越于经营管理的特点， 与生产管理和经营管理相比具有本质的不同特点【3 l 】： ( 1 ) 全局性、整体性。它强调了企业运行中营销、生产、研究与发展、财务、人 力资源各职能部门的协调统一，从整体上来加以考虑，而不再将它们割裂开来；它通过 沈阳工业大学硕士学位论文 制定和实旌战略来获得企业的竞争优势，实现企业的战略目标；赢利是它的主要目标和 最终目标，但它还考虑更多的其它目标及任务或使命以利于最终目标的实现。 ( 2 ) 长期性。战略管理考虑更多的是企业未来的生存和发展，而不是将目光盯牢 在眼前的业绩和赢利上。 ( 3 ) 竞争性。它区别于生产管理、经营管理的最本质特点是强调了企业经营的竞 争性，竞争战略居于战略管理的核心，不是基于竞争战略的企业管理不属于战略管理。 ( 4 ) 动态性。由于企业生存环境只存在相对稳定性，竞争力量的此消彼涨，企业 与上下游企业的博弈，时刻都在变动之中，因此战略管理必然是一个动态的过程。战略 管理的这些特点，决定了，企业战略转型必须遵循系统性、全局性、长期性、整体性和 动态性的原则。 基于成长理论对企业转型的理解，揭示了企业转型的“内生性”和“外生性”本质 特征。下面笔者对企业转型还应具有的其它特征作以总结： ( 1 ) 转型是企业的重大战略决策。企业转型属于企业重要的战略行为，即按着决 策层面的划分，不是一般层面的管理活动、业务活动。 ( 2 ) 转型是企业一种主动的战略抉择。按着李长淑【4 】的观点，转型是主动地改变自 己，是属于革新理论，而不是像传统的适应理论，被动地适应环境，也就是说，适应理 论解决企业的生存问题，转型理论解决的是企业的发展问题。 ( 3 ) 动态特征。无论是内生性还是外生性的转型，都和企业所处的行业密切相关， 虽然在研究内生性转型过程中，需要假设企业外部环境( 所处产业参数为常量) 的静态 性，但是转型过程中，最终要求企业内部资源和外部环境问的动态交换，达到企业对产 业环境最优适应的转型效果。 ( 4 ) 转型活动的长期性。外部环境的动态特性决定了企业转型活动的长期性，作 为企业管理者，需要把转型意识作为一项管理因素融入日常的经营活动，而不是一般意 义上把转型理解成一种企业的阶段性活动。 ( 5 ) 转型的高风险性。企业转型是一项高风险的战略行为，由于转型工作的不确 定性，使得企业转型全过程及其各个环节都充满着风险。很多企业转型失败，主要原因 企业转型的风险问题研究 在于对转型风险认识的不足，没有对转型工作进行风险管理。一般认为，从企业产生转 型的动机开始，围绕转型所开展的一切决策都属于风险型决策。具体表现可能存在下列 风险；转型方向产业选择风险、转型能力风险、转型方式选择风险、进入风险、转型 后的整合风险等。同时，作为一项系统工程，企业转型工作整体存在系统性风险，因此 在实施转型战略过程中，需要对转型工作做出系统的风险评估。 从上面的分析可以看出，不同形式的定义主要是基于转型内容和转型程度的差异， 但是都包含着以下一些共同的观点：( 1 ) 企业转型是一种根本性的、质的、剧烈的、跳 跃式的变革；( 2 ) 企业转型是一种范式转换，是一种对自我认知方式的彻底转变，包括 在管理理念、思维方式和价值观等方面的彻底变革，并伴随着企业战略、结构、行为方 式、运行机制等方面的全方位变革；( 3 ) 企业转型是企业的一次再生，是一种寻求最佳 效果的努力，但这种努力并不总是成功的；( 4 ) 企业转型是面向未来的，具有较大的不 确定性，因而也伴随着较大的风险。 通过对大量企业转型实践的观察和思考，辨识并总结出了成功企业转型所应具备的 五大特点：( 1 ) 转型不仅仅是通过削减成本而提高效率或业务流程再造，而应是在新的 思想、新的机会观念驱动下对企业战略和管理过程的革新；( 2 ) 转型必须涉及到企业整 个组织，即全方位的而不仅仅是局部的改良，因此。要求企业高级管理层必须全面改变 整个企业组织的价值观，规划一个新的企业远景并在企业整个范围内广为传播和分享； ( 3 ) 转型必须触动企业深层次的内容，如企业信念和行为并促使其转变；( 4 ) 转型需 要构筑和培育一个面向新远景的新的能力结构、业务结构和竞争战略，以确保新目标的 实现；( 5 ) 转型必须构筑一个新的管理系统和运营系统，含业绩评估、激励、员工职业 生涯规划管理以及产品发展及运营等。 从上面对企业转型含义和特点的解析，可以看出企业转型与一般性企业变革不同， 完全程度上的企业转型更强调彻底性、系统性、革命性、前瞻性和转型内容的多维性。 通过实施这样一次转型，企业将获得脱胎换骨式的新生，进而形成崭新的生命力和持续 竞争力，从而促进企业更好地适应环境变化和持续成长。 沈阳工业大学硕士学位论文 2 2 风险的基本理论 2 2 1 风险的定义 在研究转型风险之前，非常有必要对风险作简要的探讨。 风险一词具有多种含义，目前尚无公认的定义。不同的专家学者在界定风险是侧重 于不同方面，包括风险是损失的机会或可能性、风险是损失的不确定性、风险是实际结 果与预期结果的偏差、风险是未来结果的变异程度等常见说法圈。 最早提出风险概念的美国学者海恩斯( h a y n e s ) 在其1 8 9 5 年出版的著作( r i s k a sa l l e c o n o m i cf a c t o r ) 中写道：“风险一词在经济学和其他学术领域中并无任何技术上的内 容，它意味着损害或损失的可能性。偶然性的因素是划分风险的本质特征，某种行为能 否产生有害的后果应以其不确定性而定。如果某种行为具有不确定性，则该行为就承担 了风险。”将风险定义为损失机会或可能性，表明风险是一种面临损失的可能状况。当 损失机会( 概率) 为0 或1 时，就不存在风险。 许多学者将风险定义为损失的不确定性，这种不确定性又可分为客观不确定性和主 观不确定性两种，前者是指实际结果与预期结果的偏差，属于风险的“客观说”，认为 风险是不以人的意志为转移的，是一种客观存在，它可以用概率统计等科学方法来衡量。 后者指个人对客观风险的评估，属于风险的“主观说”，由于个人的财富、收入、知识、 经验，精神和心理状态的差异性，不同人对同一客观事故或事件所造成的损失在认识上 或估计上存在差别，这种不确定性包括事故发生与否、发生时间、发生状况及后果的不 确定。 现实中，我们并没有将“主观说”和“客观说”完全对立起来。一方面，我们承认 风险是客观存在的，可以用科学的方法加以度量；另一方面在风险管理( 风险识别、风 险评估和风险处置) 过程中，个人的主观感觉、风险态度及实际经验确实起着举足轻重 的作用。效用理论在保险经济学中的广泛应用就是一个突出的例证。 通过分析，本文认为风险的定义应当是：客观存在的，在特定情况下、特定周期内， 导致的最终损失的不确定性。这个定义强调了风险具有的三个特性：客观性、损失性和 不确定性【3 3 】。 企业转型的风险问题研究 第一，这里采用了风险客观说的观点，认为风险是客观存在的。不论人们是否意识 到，也不论人们能否准确估计出其大小。风险本身是“唯一”的。 第二，风险与损失是相关的。不是任何未来的不确定都是风险，只有当未来可能发 生损失时，才可以称为风险，如果未来的所有结果中不包括损失，谈论风险就没有意义 了。 第三，风险是指损失的不确定性，这里的不确定性包括发生与否的不确定；发生时 间的不确定；发生空间的不确定。对于某一事件或状态的未来结果，如果能够万无一失 的预测到损失的发生以及多大程度上的损失发生，就不存在风险了，因为其结果已确定 下来，人们可以采取准确无误的方法来应付它们；如果损失肯定不发生，这时的结果也 是确定的，也不存在风险。只有当损失发生与否、发生时间或发生地点无法预测的时候， 或者说，损失具有不确定性的时候，才有风险存在。 之所以强调风险的这三个特性，主要是从决策的角度考虑的。因为风险与损失有关， 而无论是绝对的损失还是相对的损失，都要事先制定出应对措施。风险的不确定性使得 决策结果之间的权衡变得复杂，由于事件结果的不确定性，一项决策实施后的结果也是 不确定的，这样在比较两项措施的优劣时，就不是直接比较两个数字，而是比较两列数 字。最后，风险的客观性使得无论采取什么样的变通指标，两项决策之间的比较都是具 有科学理论依据的。 2 2 2 风险的特征 风险的特征是风险的本质及其发生规律的表现。正确地认识风险特征，对于理解风 险概念，加强风险管理，减少风险损失，提高经济效益，具有重要意义例。 ( 1 ) 客观性。风险的存在取决于决定风险的各种因素的存在。也就是说，不管人 们是否意识到风险，只要决定风险的各种因素出现了，风险就会出现，它是不以人的意 志为转移的。因此，要减少和避免风险，就必须及时发现可能导致风险的因素，并进行 有效管理。从另一方面看，在事物活动过程中，产生风险的因素又是多种多样的，要完 全消除或有效控制风险也是不可能的，很多因素本身就是不确定的，如技术、汇率、环 境等。因此，风险总是客观存在事物活动的各个方面。风险的客观性要求人们应充分认 识风险、承认风险，采取相应的管理措施，以尽可能降低或化解风险。 沈阳工业大学硕士学位论文 ( 2 ) 相对性。一方面，人们对于风险都有一定的承受能力，这种能力往往因活动、 人和事件而异，一般而言，人们的风险承受能力受到收益的大小、投入的大小、拥有财 富状况等因素的影响，如收益的大小，收益总是与损失的可能性相伴随，损失的可能性 和数额越大，人们希望为弥补损失而得到的收益也越大；反之，收益越大，人们愿意承 担的风险也越大。另一方面，风险和任何事物一样也是矛盾的统一体，一定的条件会引 起风险的变化，风险性质、风险后果等存在可变性，如随着科学技术的发展，某些风险 可以较为准确的进行预测和估计，如天气预报等。 ( 3 ) 偶然性。从全社会看，风险是一种客观实在，是普遍的，风险事故的发生具 有必然性，但对个体而言，风险事故的发生是偶然的。一方面，风险的产生往往给人一 种突发的感觉，当人们面临突然产生的风险时，往往不知所措，其结果是加剧了风险的 破坏性。另一方面，风险还会受到各种因素的影响，在风险性质、破坏程度等方面呈现 动态变化的特征。换言之，偶然性具体表现为风险事故发生与否不确定，风险事故何时 发生不确定、风险事故将如何发生、损失后果如何不确定