（企业管理专业论文）信用的产品性质研究.pdf

摘要 信用作为现代商品经济中不可缺少的要素，已经渗透到了几乎所有的市场行 为之中，每一次交易形式的进步都离不开信用的支持。我国同前还处于 i1 划经 济向市场经济的转型时期，随着电子商务的闩益普及和加入w r o 之后面临的严峻 的国际竞争环境，如何建立适应我国特色的信用体系，树立我国在全球范围内的 信用形象成为我国是否能够保证经济可持续发展的关键。 首先，本文从信用的产品性质出发，将信用作为一种公共产品进行研究。从 信用的生产过程、价值实现、产品供求以及对企、i k 的贡献等多方而进行了系统的 论述。 其次，根据公共产品所普遍具有的供给不足的特点，利用信息经济学和博弈 论的有关知识，从理论上对信用供给不足的主观原因和客观原因进行了分析。通 过成因分析得出了信用供给不足的产生机理，指出了政府和市场对信用供给的影 响。依据对市场影响方式的不同，对政府和市场在增加信用供给中所承担a j - i i 例 任务进行了说明。得出了政府只要保证市场信息及时、准确传递以及市场环境的 公开、公正、公平就可以建立一个良好的市场环境，而不应过多的干涉具体的市 场行为的结论。 最后，针对我国的实际情况，对我国目前存在的信用问题的特点进行了系统 的分析，找出了造成目前我国信用环境恶化的具体原因。并借鉴【= | i 际上信用发达 国家已有的信用体系，提出了适应我国实际情况的信用体系框架。 关键词：信用信用体系契约博弈公共产品企业集群 信用产品 a b s t r a c t a st h en e c e s s a r ye l e m e n ti nt h em o d e r nc o m m o d i t ye c o n o m y ，c r e d i th a sn e a r l y p e n e t r a t e di n t oa l lt h em a r k e ta c t i v i t i e s a n dt h e r ew i l lb en oa n yp r o g r e s si n t h et r a d e f o r m sw i t h o u tc r e d i t n o w a d a y sc h i n ai s e x p e r i e n c i n gt h et r a n s i t i o np e r i o d f r o mt h e p l a n n i n ge c o n o m y t ot h em a r k e te c o n o m y a l s o ，t h ee c o m m e r c ei sb e i n gp o p u l a r i z c d m e a n w h i l et h ec o m p e t i t i v ee n v i r o n m e n tb e c o m e sm o r ea n dm o r ea u s t e r ea f t e rc h i n a j o i n i n gw t o s o ，h o wt oe s t a b l i s ho u ro w n c r e d i ts y s t e ma n ds e tu pc h i n e s ec r e d i t i m a g e i nt h ew o r l dh a sb e c o m et h e k e y t om a i n r a i no u rc o n t i n u o u se c o n o m i c d e v e l o p m e n t f i r s t l y , t h i sa r t i c l ec a r r i e so u tt h er e s e a r c ho n t h ec r e d i tf r o mi t sp r o d u c tc h a r a c t e r ， w h i c hh a st a k e nc r e d i ta st h ep u b l i cp r o d u c t i tc o m e su pw i t ht h es y s t e m a t i cd i s c u s s a b o u tt h ep r o d u c i n g p r o c e s s ，t h e r e a l i z a t i o no f p r o d u c tv a l u e ，d e m a n da n ds u p p l y ，e t c s e c o n d l y , t h i st h e s i sa n a l y s e st h er e a s o n sf r o mt h es u b j e c t i v ea n do b j e c t i v ea n g l e t h a tw h yt h e r ee x i s t st h ep h e n o m e n ao fs u p p l yi n s u f f i c i e n c yi nc r e d i t ，b a s e do nt h e i n f o r m a t i o ne c o n o m i c sa n dg a m e t h e o r y t h e ni tp o i n t so u t t h em e c h a n i s mt h a th o wt h e g o v e r n m e n ta n dm a r k e ti n f l u e n c et h ec r e d i t a f t e r w a r d si td r a w st h ec o n c l u s i o nt h a ta f a v o r a b l em a r k e te n v i r o n m e n tc a no n l yb eb u i l tw h e nt h e g o v e r n m e n te n s u r e s t h e t i m e l ya n da c c u r a t et r a n s f e ro f i n f o r m a t i o na sw e l la sa no p e n ，e q u i t a b l ea n df a i rm a r k e t i n s t e a do f t o om u c hi n t e r f e r e n c e f i n a l l y ，a c c o r d i n gt o c h i n e s ea c t u a l i t y , t h i sa r t i c l eg i v e sh o l i s t i ca n a l y s i so nt h e t r a i t so ft h ee x i s t i n gp r o b l e m si nc r e d i ta n di n d i c a t e st h ec o n c r e t ec a u s e st h a tw h yt h e r e i sd e p r a v a t i o ni no u rc r e d i te n v i r o n m e n t u s e df o rr e f e r e n c e ，t h ee x i s t i n gc r e d i ts y s t e m i nt h e d e v e l o p e dc o u n t r yh a sb e n e f i t e d u sal o tt ob u i l do u ro w ns c h e m ef o rc r e d i t s y s t e m k e yw o r d s ：c r e d i t ，c r e d i ts y s t e m ，g a m e ，p u b l i cp r o d u c t ，c l u s t e ro fe n t e r p r i s e ，c r e d i t p r o d u c t 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研 究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或 撰写过的研究成果，也不包含为获得叁洼盘堂或其他教育机构的学位或证书而 使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了 明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名：啦邑率 签字日期：) 呻3年p 月，多日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解墨望盘堂有关保留j 使用学位论文的规定。 特授权墨洼盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索， 并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国 家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签名：够画牛 导师签名 飞a 毡 签字日期：a 嘲年l j 月b 日 签字r 期：v 。 年、月q 日 第一章绪论 1 1 信用的概念 第一章绪论 我国一直祟尚诚信的品德，汉字中的“信”就是由“人”、“苦”二字构成的， 表示了人言为信的含义，同时也说明了中国传统文化对“言而有信”的注重。在 我国的上下五千年，上至管束皇帝的“君无戏言”，下至约束草民的“言必信，行 必果”、“自古人皆死，民无信不立”，许多名言都代代流传下来。然而，我国传统 文化往往只注意了信用的道德含义，忽略了信用在经济上的重要作用。本文所要 探讨的是信用在经济学和管理学方面的含义。 1 1 1 信用的经济学定义 作为经济学意义上的信用，起源于原始社会末期。随着社会生产力的发展， 出现了两次社会大分工：畜牧业与原始农业的分工、手工业与农业的分工。这两 次社会大分工促进了商品的生产和交换，加速了原始社会公有制的瓦解。私有制 的产生。商品交换和私有制的出现，是信用产生的基础。 私有制在发展过程中，出现了贫富差别，因贫穷而缺少生产资料和生活资料 的人们不得不向富裕家庭借贷，借贷关系形成的现实基础出现了。这时商品交换 表现为物与物的交换，但实际上是对财产权利的交换，反映的是人与人之间的社 会关系，借贷也同样反映的是人际之间的社会关系。无论是商品交换还是借贷的 基础只有一个：即双方必须相信他们面临的交易是公平而安全的，相信对方对自 己的财产所有权是认同与尊重的。这种来自于相互问长期的接触、合作与了解， 出现在具有一定血缘或地缘关系的部落中间的、作为商品交换或借贷前提的相互 间的信任，就是经济学意义上的信用。 随着科学技术的不断进步，从直观上可以了解质量的商品所占的比重越来越 小，人们进行商品交换的方式也在不断进步。由最初的以物易物，到货币作为交 换的中介，到目前多种贸易方式的综合运用，信用在经济生活中扮演的角色也越 来越重要。可以认为经济发展的基础就是信用扩张。没有信用，就没有经济的飞 速发展。 通常，人们所说的信用含义相近，但往往有所不同。在近现代西方经济学中， 第一章绪论 对信用有着不同界定和理解，由于所处时代和观察视角不同，形成了对信用问题 的不同认识。但归纳起来，主要有两种意思，一是信任与偿付能力：二是借贷活 动或价值运动的一种形式。前者属于一种践约行为与能力，与债务的偿付相联系， 具有普遍意义。后者属于经济领域中特定的一种表现方式，主要指商业信用、银 行信用等，它们是建立在前者基础上的，或者况是前者在具体经济领域中的运用。 所以，按照这两种不同的意思，在经济学领域中，信用概念有狭义和广义之分。 狭义上，信用指以付款或还款承诺为内容丽发生的授、受信活动。信用成为 商品经济条件下价值运动的特殊形式，是不同所有者之间商品和货币资金的借贷 以及赊销预付等行为，反映了货币或商品的持有者以还本付息为条件，把货币或 商品暂时转让给需要者使用的债权债务关系。 广义上，信用是种主观上的诚实守信和客观上的偿付能力的统一一。具体说， 遵守诺言，实践成约，取信于人，这种伦理精神反映在经济中，是指经济主体之 间，以谋求长期利益最大化为目的，建立在诚实守信基础上的心理承诺与约定实 现相结合的意志和能力，以及由此形成和发展起来的行为规范及交易规则。 信用按照形式划分，可以分为政府信用，银行信用，企业信用，个人信用。 本文主要是以企业信用为重点，从广义上对“信用”进行探讨。 在涉及信用的交易活动中，行为主体至少包括双方当事人( 授信方与受信方， 贷款方与借款方，买方与卖方，雇主与雇员，作者与出版商，原告或被告与律师， 规制者与被规制者，等等) ，往往构成具体的委托一代理关系，有时这种委托一代 理关系不一定是单向的，也可以是交互的。 信用就是遵守诺言，指能够履行跟他人约定的事情而取得的信任。对委托人 一方面言，对他人能够给予信任：对代理方而言则以自己的诚实获得他人的信任， 两者之间就形成了信用关系。 在涉及信用的交易过程中，通常要有合约( c o n t r a c t ，或称契约、合同) ，但这 种合约可以是_ i _ f 式的( 有正规标淮合约，甚至经过公证) 也可以是非f 式的( 口头或 默认) 。一般而言，非正式合约不具法律效力，但无论是市场经济发达国家还是不 发达国家，都存在大量的非f 式合约。即使是f 式的合约，由于信息不对称和成 本问题往往也是不完备的。所以，可以认为信用具有隐契约的特征。( 隐契约也称 默认契约，用以阐述契约双方之间各种心照不宣的复杂协议的。) 所以信用问题不 仅涉及是否按照合约规定履行，还涉及在合约没有规定的部分以及委托人不易或 无法察觉的部分代理人是否能够保质保量的完成委托人所希望达成的目标。 基于交易的信用有三个要素，即信用关系主体、信用载体、信用制度规则。 第一章绪论 作为隐契约，信用关系的主体也就是交易活动中的交易双方。在市场交易中，转 移信用的一方交易者为授信者，而接受信用转移的另一方交易者为受信者。根据 信用这一隐契约，授信方取得一种权利，受信方承担相应义务。 信用以及信用关系在交易中是通过信用载体反映出来的，这一载体可以是内 化在交易双方行为中的价值准则，也可以是带有非f 式契约性质的口头承诺或者 基于完备的制度规则的各种信用工具。 在现代市场经济条件下，市场交易的发生和完成通过一定的契约关系得以表 现，而这些契约的履行和遵守必须依靠一套完善的交易制度准则，否则双方则无 平等对话的基础，信用无法最终完成。所以，制度规则体系也是信用得以存在的 要素。 1 1 2 信用的作用 1 信用对消费者的作用 对于一个成熟的市场经济社会。作为信用交易保证的信用调查、信用支付工 具和信用管理技术，已经得到普遍使用。在征信国家，信用交易成为市场交易的 主流，包括服务于消费者的零售类交易。对于拥有长期稳定收入的消费者未说， 信用具有提高其生活水平、处理紧急事件和提供方便性的作用。 信用可以帮助消费者提高生活水平。消费者只要有稳定的工作或者其他固定 的收入，就可以利用自身的信用可靠性未取得信贷消费。提前购买所需的物品， 立即提高当前的生活水平。利用信用，消费者可以使用预期未来收入，来支付目 前需要的商品和劳务。 信用可以帮助消费者应付突发事件。每个人都会遇到需要用大量现金的突发 事件，如果立即用全额现金支付，对很多人来说，负担会非常沉重，有时会因为 时无法筹措，而失去机会。甚至导致重大损失。当面l 脑重大的紧急事件和危机 的时候，如重病、受伤、出现重大财产损失需要立即支付大量开支而影响_ i _ f 常生 活的时候。信用安排就可以提供一种支付这些紧急丌支的手段，这样很多突发事 件都可以迎刃而解。 使用类似信用卡这样的信用工具。消费者可以减少现金的携带。携带现金是 很危险的，如果在同常生活中都使用信用交易手段，有利于保护消费者的人身与 钱财安全。当然这需要银行体系的技术和管理支持。 2 信用对企业的作用 第一章绪论 使用信用工具，提供交易信用。可以增加企业参与市场活动的能力。如果只 采用现金交易，许多客户会因缺少现金而无力购货。对于处于竞争激烈行业的生 产厂家，无不想方设法地扩大交易。 在西方国家多数企业都采取信用销售方式扩大销售。因此信用交易手段具 有为企业扩展市场的功能。信用可以发挥扩大市场、获得存货和各种供给得到短 期融资等的作用。如果企业愿意向客户提供赊销，就可以使更多的客户愿意立即 购买商品和劳务，由此，企业就可以实现扩大市场和吸引客户的目的。事实上， 许多客户并不是没有消费的支付能力如果他们愿意采用先消费后付款的方式。 当个商业企业采取提供消费信贷的方式来扩大市场份额和吸引消费者的时候， 其他企业为了保持它们的市场地位，通常也会很快引进信贷。 同消费者获得消费信贷的情况相似，企业通常也会利用供给商提供的信贷计 划来获得进行正常生产和经营所需要的存货。对于短期现金周转有困难的企业可 以依靠信用工具缓解资金紧张的状况。对于生产型企业，信用交易方式可以帮助 它们增加购进生产原料，以生产更多的产品。最后企业在维持经营和扩大它们 的业务的时候，由于现金流量和现金支付在时间上的前后差异通常也需要使用 信用来获得短期融资。 信用可以节约企业交易成本良好的企业信用环境，会极大地降低企业交易 中搜集交易信息、治理机会主义损害等方面的成本。 3 扩大市场规模的作用 在市场发展的一定阶段，发达国家充分利用扩大该国的信用交易总额来扩大 市场规模。在良好的市场信用环境下，一国的市场规模会因信用交易而扩大百分 之几十到数倍。如果国民经济的所有部类都仅使用现金支付手段进行交易所能 够周转的交易数额有限，市场规模必然相对小很多，由此产生的问题也会很多。 扩大信用交易会扩大市场规模，扩大了的市场规模会带来生产规模的扩大。由此 可以间接扩大就业水平。交易周转加速，会引起资金周转加速，不仅提高了资金 的工作效率还带来了政府税收的增加。 总之，信用手段的广泛使用，对于扩大一国的总体经济规模的作用明显。另 外，信用交易增加会减少现金流通，使用任何比现金支付手段更先进的支付手段， 包括信用工具支付手段，都会帮助政府堵截偷漏税，对于增加国家税收很有意义。 对于处于经济衰退的国家或地区，除了可以采用扩大财政支出等积极的经济政策 之外，扩大信用交易也是重要的经济手段之一。 4 改变传统商业文化 第一章绪论 一个良好的市场信用环境非常有助于把大部分有着“坑蒙拐骗”和不良投 机行为的公司逐渐清除出市场，使技术、资金、资源和人力资源逐渐集中到管理 水平高井且信誉良好的企业手中。使它们在市场上成为赢家。同时使新加入市 场竞争的企业必须具备高水平的市场、技术和管理素质。随着信用管理体系功能 的不断完善和企业平均信用管理水平的提高，有利于形成良好的商业文化，完善 商业运行规则。 5 信用的负面作用 事情总是一分为二的，信用工具的使用，也有其负面影响。如果消费者不恰 当地使用信用卡，会陷入过度消费险境因为使用信用工具不是没有代价的。信 贷消费是一种超前消费如果花钱没有计划就会产生沉重的债务负担，甚至破 产。 对于企业，信用销售总是会有货款不能及时和全额收回的问题，即应收账款 的问题，比采用现金交易的风险大。由于赊销造成资金的被占用和由于错误的授 信决策产生坏账可能性，如果企业的信用管理水平低，会造成企业成本加大，处 于不利的竞争地位，甚至走向经营失败。 1 2 信用的产品性质 信用的性质在现代经济学理论中有多种定义，经济学家认为信用是一种无形 资本，一种资源，一种购买力等等，本文作者认为：既然信用与交易过程有着密 不可分的关系，而一个经济单位所进行的经济活动包括生产活动和交易活动，生 产活动生产的经济物品是实物产品，那么可以认为，交易活动生产的经济物品就 是无形的信用产品。就是说，信用是一种产品，而且是每个经济个体都生产的产 品。 1 2 1 信用是一种具有双重属性产品。 信用的产品性质表现在： 信用是有成本的。为了建立和维护信用，经济单位必然要付出代价就是信 用的成本： 信用是有价值的。由于信用而减少的交易费用就是信用的价值； 信用可以交换。例如在偿还银行贷款时，企业付出了银行利息，得到了信 用： 第章绪论 信用有供给和需求。合约的获得，是信用的需求而合约的履行，是信用 的供给： 信用的“所有权”与“使用权”町以分离。如个公司为某个公司做担保， 后者实际上在使用前者的公司信用。贴牌销售和加盟连锁也是同样道理。 进一步讲，信用可以认为是一种具有公共产品和私人产品双重属性的特殊产 品。 1 信用的公共产品特性 信用公共产品的特性是与私人产品的特性相比较而得出来的。私人产品是每 一单位产品与只能由一个人消费。私人产品有两个重要的特征：一是竞争性，即 一个人只有减少他人的消费，自己才能消费；二是排他性，即一个人一旦购买了 某种产品，该产品的使用就由他选择，他可以排除其他人使用该产品。”我们通常 所说的产品，如衣服、食物、汽车、住房、精密车床等，都是私人产品。 在经济活动中，还存在另外一种类型的产品公共产品。公共产品具有与 私人产品完全相反的两个特征：一是非竞争性，即同一单位公共产品可以被很多 人消费，它对于某一个人的供给并不减少对其他人的供给。也就是说，增加一个 消费者，不会减少任何一个人对公共产品的消费量，增加一个消费者，其边际成 本等于零；二是非排他性，一旦某一公共产品提供给某一些人，它就不能或至少 要花很大的成本才能阻止其他人从中受益，而无论他是否为此付了费用。现实社 会中的公共产品有很多，如国防、环保等等，它们对于一个国家或地区也都起到 了必不可少的作用。 在经济活动中，经济单位之间交易活动中的信用一旦形成，新增加一个经济 单位参与交易并不减少原有“信用”消费单位的消费量和效用程度，而且新增加 一个“信用”消费单位并不需要额外投入一些资源，即边际成本等于零，所以说， 信用具有非竞争性。信用是交易活动的前提条件，交易活动一旦发生，就必然内 在地包含了“信用”消费，即在交换活动中“信用”消费的效应覆盖范围和区域 内，任何人都能够消费该产品，这时，任何人要想阻止其他人消费“信用”产品， 或者是技术上不可行，或者是困阻止他人进入的成本费用过于昂贵不可能做到， 也就是晚，信用具有非排他性。信用在既具有非竞争性又具有非排他性的情况下， 就表现出类似于公共产品的特性。 信用作为一种特殊的公共产品拥有自己不同于其他公共产品的特殊性。主要 有以下几个方面： 一般的公共产品，都是出具体物质组成的，是以实体的形态呈现在我们面 第一章绪论 前的；而信用却是抽象的，是一种系统化的、具有确定性的社会意识，是经济活 动中价值观的特殊运动。这是信用类似于公共产品时最主要的特殊性。 一般的公共产品大多是由政府提供的，而在市场经济环境下，信用是出构 成经济社会的所有经济单位提供的。所有经济社会提供的信用集合在一起构成了 社会信用。 一般的公共产品的成本主要是经济成本，而信用公共产品不仅与经济利益 密切相关，而且与伦理道德紧密相联，所以信用不仅有经济成本还有道德成本。 2 信用的私人产品属性 从一般意义上来讲，信用是一种公共产品。但是具体到某些具体的信用产品 就会体现出私人产品的属性。 信用产品的私人产品属性主要体现在排他性方面。例如在专利法和商 标法的保护下，企业的一种特殊信用产品商标就体现出了排他性，企业可 以通过法律的手段来使自己享有对该产品的独有性。如果其他企业想要使用该商 标获得利益，就必须获得商标所有者的同意。 3 信用的外部性 对信用的分析不能局限于信用本身。引用经济学中的“外部性”概念分析信 用，可使人得出新的启示。 外部性又叫外部效应，是指个人收益与社会收益、个人成本与社会成本不一 致的现象。它可以具体的分为外部经济( 正的外部性) 和外部不经济( 负的外部 性) 。 信用作为一种特殊的产品，它可以表现出正的和负的外部性。信用本身是个 中性词，与其对应的褒义词是“守信”，贬义词是“失信”。守信是指信守合同、 履行承诺、努力工作、不偷懒、不说谎等行为。失信则表现为说谎、违约、欺骗、 赖账、造假、缺斤少两、偷懒耍滑等行为。当信用公共产品以“守信”的形式出 现在我们社会经济生活中时，信用公共产品表现为正的外部性，当信用公共产品 以“失信”的形式出现在我们社会经济生活中，则表现为负的外部性。 选择“守信”或“失信”行为，不仅会对自身产生后果，还会给他人( 外部、 带来影响。在一定条件下，当事人的守信行为可能会对其他当事人产生“正面” 影响，引起别人的效仿，结果有利于形成大家都守信的市场环境：反之，在一定 条件下，当事人的失信行为可能会对其他当事人产生“负面”影向引起恶性循 环的社会效果。“三角债”现象就是突出例子。这种影响甚至可以是跨跃多个市场 的，例如一个医生没有尽力为一个建筑商治病，那么这个建筑商就会在盖房子时 第一章绪论 偷工减料，购买房子的商人就会在出售商品时缺斤少两，购买商品的工人在生产 中偷懒耍滑等等。从而造成整个社会信用环境的恶化。反之，则会使整个社会秩 序良好。但是由于人们普遍心理的作用，“负面”影响传递的速度要比“正面”影 响的传递速度快得多。也就是人们通常所说的“好事不出门，坏事传千里。” 1 2 2 信用产品的生产过程和价值实现 信用是一种产品，而且是一种贯穿一个经济个体整个生命周期的产品。在经 济活动中的所有经济个体都是这种产品的消费者和生产者。因为任何一个经济个 体所进行的经济活动都离不开商品的交换，而信用是商品交换的基础。信用产品 的生产过程可以用以下的自催化反应的化学方程来表述：在化学反应中，反应的 生成物本身具有对反应有催化作用的现象称为自催化反应( a u t o c a t a l y t i cr e a c t i o n ) 。 例如过锰酸钟在酸性溶液中与草酸根离子的氧化还原反应： 1 6 h + ( a q ) + 2 m n o4 - ( 。q ) + 5 c 2 0 4 “( 8 q ) + 1 0 c oz ( g ) + 2 m n ”( a q ) + 8 hz o ( 1 ) 在这个反应中，二价锰离子既是这个反应的生成物，也是该反应的催化剂， 在反应的初期存在一个前导期，反应速率较慢，随着既是生成物又是催化剂的二 价锰离子的不断生成，反应速率不断加快。同二价锰离子一样，信用在整个交易 过程中扮演的角色不仅是最终的生成物，还是整个反应过程的催化剂，生成的信 用对下一次的反应又有催化作用，在反应的不断进行中，信用被不断的生产出来。 同自催化反应更为相似的是，自催化反应的生成物可以为正催化剂，促进反应进 行，也可以是负催化剂阻止反应进行。如果交易双方采耿守信的行为那么产生的 生成物就是正催化剂，会增加双方下一次交易的概率如果交易一方采取失信的 行为那么产生的生成物就是负催化剂，会减少双方f 一次交易的概率。信用的直 接生产者是在经济生活中的经济个体，间接生产者是政府，政府提供各种法律和 制度来保证市场信用机制的正常运行。所以政府的各种法律和制度也可以认为是 一种信用产品。 在经济的不断发展过程中，信用这种产品的存在形式也在不断进步，信用产 品可以分为三类：第一类信用产品依附于实物产品，表现为实物产品质量，售后 服务等方面；第二类信用产品依赖于无形产品，表现为企业的商誉，产品的品牌 等等；第三类是独立成为一种产品，表现为信用等级评价，信用信息等等。 经济个体生产的信用产品的价值实现方式可以分为两类，一类是伴随实物产 品的价值实现而实现，另类是独立于实物产品单独实现。 第一章绪论 第一类信用产品的价值实现方式是通过出售实物产品间接实现的，可以用产 品的溢价来解释。我们在市场上经常会发现实际上同质的产品，由于生产厂商的 不同而售价不同，那么高出的那部分售价就是溢价。产品溢价是指较正常竞争条 件下所确定的市场价格为高的那部分价格。目前对于产品溢价的经济学解释可以 分为两类： 持心理学分析思路的学者认为，由于市场信息不全，消费者对产品实际品质 缺乏了解，多会依据“一分钱一分货”的信条对产品质量做出推断，即认为高价 产品定具有高的品质，由此，价格被作为判断质量高低的线索。有些学者进一 步认为，即使消费者能够从市场上获取关于产品质量的信息，由于信息获取需要 成本，或者由于习惯或惰性使然，消费者仍可能依据价格来推断质量。正由于价 格和质量之间存在推断与被推断的关系， 通过影响消费者的品质预期来获得溢价。 的结果。 企业可能通过调查了解消费者的心理， 换言之，溢价被认为是企业影响和操纵 与此不同，持经济学分析思路的学者认为，消费者为确保其产品的品质，愿 意支付溢价，但溢价的支付不一定是企业影响的结果，而是消费者理性思考使然。 从消费者角度，溢价是其对企业提供质量担保的回报。只要消费者对产品质量不 能确认，而企业承诺且确实提供一致的产品质量，消费者将愿意为此支付溢价。 同时，溢价的存在，又为企业出售一致的和高品质的产品提供了刺激。正是上述 两方面的结合，产生了溢价得以存在和维持的机制。 本文作者认为，产品溢价实际上是信用产品的价格。我们知道一个企业自身 拥有信用是不够的，还必须使自己所拥有的信用为广大的消费者所了解，这时信 用才是有价值的。为此必须建立自己的信用传递机制，例如广告宣传和售后服务 体系的建立都是要花费成本的，所以那些在市场上信用程度高的企业的产品当然 要获得一定比例的溢价。另一方面正是这种溢价的存在使得企业得到有效的激励 来完成对自身信用的维护，导致整个经济系统的成本降低，使资源得到更加有效 的配置，维持经济活动的正常进行。 第二类信用产品的价值实现方式是直接实现的。一种形式是一个企业可以通 过向另一个企业出售自己信用的使用权来获得收入。例如帖牌销售的方式：a 企 业可以将自己的品牌的使用权出售给b 企业，使b 企业获得溢价收入。当然这种 使用是有严格的限制的，b 企业要保证自己的产品质量符合a 企业的质量标准， 否则就会降低a 企业的信用产品的价格，导致a 企业的损失。再比如银行为企业 开立信用证：当市场中交易的双方无法获取对方的信任时，付款的一方可以去银 第一章绪论 行开立付款信用证，用银行的信用为自己做担保取得对方的信任。当然这种信用 的使用不是没有代价的，银行要收取一定的费用作为自己出售信用的回报。其他 例如担保，加盟连锁等等都是信用产品使用权单独出售的方式。 随着经济的不断发展，市场上出现了专门经营信用的企业，如各种信用中介 和信用咨询机构。它们信用产品的价值实现方式是通过直接出售来实现的，当不 能确定其他经济个体的信用程度时，可以通过向信用咨询机构查询该经济个体的 信用记录或信用等级来决定是否与该经济个体发生交易活动；当不能使其他经济 个体相信自己的信用程度时，可以通过信用担保公司来为自己担保。 以上的信用产品都是由企业来提供的，在本文上面已经提及信用是一种公共 产品，公共产品普遍存在的问题是供给不足，所以政府在信用产品的提供中也扮 演重要的角色。政府提供的信用产品就是维护整个经济秩序的法律和制度，这种 信用产品的价值实现不是通过带给某个经济个体收益实现的，而是通过提高整个 经济环境的信用水平，降低信用产品的社会成本，增加整个社会的收益来实现的。 1 2 3 信用的供给与需求 既然信用是一种产品，那么就必然要涉及到这种产品的需求与供给，下面就 阐述一下信用的需求和供给。 1 信用的需求 信用的需求是指对得到契约的渴望。信用的需求量( q ) ，等于契约的数量( y ) 与契约的平均有效期( t ) 的乘积，即： q = y t 信用的需求量是由社会发展的水平所决定的。随着社会分工不断细化和社会 化大生产的到来，经济活动的交往圈越来越大，交往活动越来越深入和复杂，因 此信用需求量也越来越大。 信用的需求可以分为两种形式，第一种是经济个体之间的需求，一个经济个 体要获得契约在经济生活中生存下去，就必须获得其他经济个体的信任，由此也 就产生了对信用的需求。这种需求是可以通过市场的手段来满足的，在不断的交 易过程中经济个体可以获得其他经济个体的信任。第二种是经济个体对经济环境 的信用需求，良好的信用环境可以降低经济个体的交易成本，获得契约的几率增 加。这个需求不仅需要市场来满足，更主要是要通过政府的调控( 制定各种法律、 制度) 来满足。 0 第一章绪论 当一个国家的经济由活跃走向稳定时，信用的需求主要体现为第- f l ，形式。 因为这时该国家经济的市场调节功能已经基本完成，经济规律也基本为政府所了 解，所以这时对第二种形式的信用需求加大。这既是社会稳定的需要，也是因为 对信用的需求上升后，信用的总成本也随之上升，因此有必要降低其单位成本， 而第二种信用的单位成本要低于第一种信用的单位成本。 当一个国家的经济由稳定走向活跃时，信用的需求主要体现为第一种形式。 这时由于原有的经济体制被打破，新的经济体制还没有建成或者还不完善，政府 对于新的经济规律还没有摸透，制定的法律、制度难免有各种各样的漏洞，会使 一些人有机可乘，导致规制失败。另外法律、制度都应该要有一定的有效期限， 即使政府发现漏洞及时修改，也会给人朝令夕改的印象，降低政府的信用，使得 第二种信用的单位成本要高于第一种信用的单位成本。 2 信用的供给 信用的供给，就是契约的履行和兑现。契约规定了参与者的行为活动以后， 契约就是个行为活动的集合，参与者的信用供给量就是那些行为最终兑现的数 量。如银行需要储户的按时还款的记录，以证明其信用等级，“有借有还按时 还款”的行为履行了多少。就是其信用供给程度。 信用的供给改变了整个经济环境的信用水平，这一水平取决于履行的契约活 动与总契约活动的比值，而某一契约的履行，通过改变上述比值而使得整个经济 环境的信用水平上升。 从信用供给的来源来看，信用产品来自于经济生活中的经济个体和政府。一 般来讲，经济个体提供的信用的社会覆盖面比较小，因此其信用供给的“规模效 益”比较小，而且其持续性不足，单位成本比较高。但是其灵活性高，作为信用 体系的组成部分是必不可少的。如：债务人和债权人之间的借还款协议的履行； 房主与租房人之间签订的房屋租赁协议的兑现等。其对经济环境的影响小。 而政府提供的法律、制度这样一些具有强制效力的维护信用环境的产品，社 会覆盖面比较大，因此其信用供给的“规模效益”比较大，有很好的稳定性和持 续性，单位成本低。其对经济环境的影响大，甚至可以从根本上改变经济环境。 信用的供给应该如图卜一1 所示。 1 2 4 信用产品的定价 信用产品的成本可以理解为为了提高经济个体的信誉而花费的广告宣传，质 第一章绪论 量控制，售后服务等等费用。按照一般的定价方式，针对不同的市场环境，产品 的定价方式有高价策略、低价策略、竞争性定价、成本定价、市场定价、差别定 价、战略定价、打包定价等多种方式。但是信用作为一种特殊的产品，它的价值 实现必须是在其为消费者所了解之后，这需要个过程。所以在进入市场的定价 的过程中必须采取低价策略甚至免费提供给顾客。 信用供给盘的 信用环境 的行为选择 图l l 信用的供给 考虑这样一个市场：市场上既有对信用特别敏感的顾客，也有对此不太敏感 的顾客；同时，市场上有两种类型的供应商，一种拥有较高的信用程度并为广大 消费者所认同，从信用敏感型顾客中获得高于信用产品成本的收益，另一种信用 程度不高而主要服务于非信用敏感的顾客，他们的信用产品几乎没有成本。现在， 如果一个拥有较高的信用程度但由于进入市场时蒯短，客户了解程度较低的企业 进入该市场时，企业如何选择进入策略昵? 一种选择是面向信用敏感型顾客收取信用产品的成本。此时，由于该企业刚 刚进入市场，消费者认为它进行欺诈的可能性很高，虽然它向市场提供真f 高品 质的产品，也不会欺骗客户。消费者可能仍不相信。为消除消费者的疑虑，企、l k 可以采取高价簸略，较同品质的竞争信用产品订价更高。但理性的消费者，显然 是不会落入圈套，即不会从一位不知底细的供应商处以更高的价格购买在其它地 第一章绪论 方也可以获得的同品质产品的。 面对上述困境，新进入者只有面向非信用敏感型顾客，向他们提供高品质信 用产品但不收取信用产品的价格。这一策略将使企业产生短期亏损。随着时间的 推移，企业将首先在非信用敏感型顾客中建立信用，并逐步扩散到质量敏感型顾 客中。当企业的信用在后一部分顾客中建立起来后，企业就可向他们收取信用产 品的溢价。例如日本汽车企业在进入欧美市场之初，就是采用这一策略。它们首 先向诸如大学生这类非信用敏感性顾客销售质量稳定可靠但价格较低的汽车，然 后，随着企业信用的确立再推出高档汽车并收取信用产品的价格。由于过去3 0 多 年里，日本汽车制造商致力于企业信用的投资，由此导致人们对同本汽车态度的 改变，并使之在8 0 、9 0 年代能成功地推出“凌志”、a c u r a 等高档汽车。如果同本 企业在6 0 年代推出这些高档车，肯定不会获得像今天这样的成功。 因此信用在企业整个生命周期中对企业的贡献如图l 一2 所示。 在最初阶段，信用对企业来说是种投资，要花费企业的资金但带来的回报 却很小。所以对企业的贡献是负的。随着企业信用的不断建立，信用的回报越来 越大，对企业贡献急剧上升。一段时间后，随着竞争者的加入或寡头垄断的形成， 信用对企业的贡献趋于平稳。再经过一段时间，随着竞争的加剧和消费者的思维 惯性，可能会导致信用对企业的贡献下降，企业发现即使不维护自己的信用也不 会导致自己在消费者心目中信用形象的变化，这时的企业就可能会出现失信的现 象，特别是在那些产品的质量不易为非专业人士所识别的行业，这种现象出现的 比例会比较大，例如世界五大会计师事物所之的安达信就是在这种情况下暴出 财务丑闻导致破产，所以认为企业在某种程度上是重复博弈因此比个人更具信用 的说法是不正确的。因为企业在发展到一定的程度后，从经济的角度来讲已经失 去了对维护信用的激励。 。 信 用 的 贝 献 ， 证j 图1 2 信用贡献曲线 生命周期 第一章绪论 1 3 本文的研究思路 信用的概念界定及其作用 信用的产品性质的表现 信用的公共产品 属性 信用的生产过程和 价值孑目 信用的供给与 需求 信用供给不足的理论成因 主观成因： 经济个体的理性选择 客观成因： 信息不对称 信用供给不足的影响 对资嚣喜蔫配置| 对经济蔷展的影i 嚣蓑蔫翁荔 的影响 i 响 l1 ”主“ 我国信用供给不足的成因 历史成因l制度成因 我国信用供给不足的特点 政府信用被 滥用 地方保护主 义严重 股市信用被 扭曲 信用风险集中 于银行风险 信用供给不足的市场治理il信用供给不足的制度治理 信赢磊递i 信震蓊励i 应变机制1 名誉机制l 信震蔷给 惩罚机制 我国信用供给不足解决方案的建议 第二章信用供给不足的成因 第二章信用供给不足的成因 既然信用是一种公共产品，那么公共产品所面临的一个共同问题就是普遍的 供给不足。信用产品又是有大量的经济个体提供的特殊公共产品，由于存在着“搭 便车”的思想，每个经济个体都会认为自己的行为不会影响整个市场的供给，所 以由此造成的信用供给不足问题，具体到每个经济个体也就是失信问题变得越来 越严重。 2 1 客观成因信息不对称 有关信息的经济学研究近二十年来取得了很多新的重大成果。基于信息不 对称的信息经济学也得到了飞速的发展。信息经济学研究的是信息不充分或信息 不对称条件下的经济主体之间的博弈问题。利用信息经济学的观点可以解释“失 信”( 信用供给不足) 现象的成因。 从理论上讲，如果信息对交易各方都是对称的，则交易各方可以通过签订完 备台约( c o m p l e t ec o n t r a c t ) ，减少甚至杜绝失信现象发生的可能性。然而在实际的 经济生活中，交易各方的信息往往是不对称的，完备的合约也几乎是不存在的。 信用的问题也就随之出现了。所以“信息不对称”可以看作是失信的成因。按照 信息经济学的观点，可把失信分为两类。 2 1 1 签约前隐藏知识逆向选择 不对称信息( a s y m m e t r i ci n f o r m a t i o n ) 是指某些参与人拥有但另一些参与人不 拥有的信息。信息的不对称性可以从两个角度来划分：一是不对称发生的时间， 二是不对称信息的内容。 按照发生的时间，将不对称信息可分为两类。第一类是“隐藏知识”f h i d d e n k n o w l e d g e ) 。是指在签订合约前一方对合约目标的信息了解程度大于另方，从 而在签订合约时处于有利的地位。发生在合同签订之前的信息不对称，即在合同 签订之前隐藏某些信息，结果导致事与愿违，产生了失信问题，在信息经济学上 被称为“逆向选择”。 “逆向选择”最初起源于保险业，后来扩展到许多其他行业，保险公司面对 第二章信用供给不足的成因 的投保者中，有些人投保前( 签约前) 已经患有严重潜在疾病，但由于这些人掌握“私 人信息”或“隐藏知识”，结果恰恰是这些人的投保动机最高。这种现象对保险公 司而言，则是一种与其原本意愿相悖“逆向选择”。“逆向选择”的前提是“隐藏 知识”，加州大学伯克利分校的阿克劳夫( g a k e r l o f ) 对二手车市场进行了详细的 研究，以不完全信息为基础，开创了逆向选择理论的先河，指出逆向选择的结果 是导致这个市场的“稀薄”( t h i n ) 甚至消失。 2 1 2 签约后隐藏行动道德风险 第二类是“隐藏行动”( h i d d e n a c t i o n ) ，即签约时双方都了解有关信息，但签 约后有一方可以利用对方不了解的签约后信息，采取“偷懒耍滑”或“不尽力” 行为，给对方带来损失。在信息经济学中，这类失信称为“道德风险”。当然，在 经济学家看来，这并不是道德问题，而是一个激励问题。如果人们只承担其行为 的后果的一部分，或者根本不承担责任，那么他的积极性理所当然会发生变化。 “道德风险”最初也起源于保险业。在保险合同签约之后，比如投保房屋险 的投保者，则会缺乏动力去消除火灾或其他隐患，因为反正可以得到补偿。这种 情况下，保险公司则面临着投保者“隐藏行动”所产生的“道德风险”。具有广泛 意义的“委托一代理”理论就是与此有关的重要理论。委托一代理问题一般表现 为委托人( 雇主、授信人) 无法观察代理人( 经理、受信人) 的所有行为，因此无法知 道代理人的努力程度和是否存在机会主义行为等，代理人利用其信息优势，可能 做出与委托人利益相悖的行动。如果信息是完全的，委托人可以很好地控制代理 人的行为。但由于信息不完全，因而代理人就有可能采取“隐藏行动”。这种合同 签订后隐藏行为的道德风险同逆向选择一样会严重影响市场的存在。 虽然我们可