（企业管理专业论文）企业集团子公司异质性甄别研究.pdf

u n i v e r s i t yo fs c i e n c ea n dt e c h n o l o g yo f c h i n a ad i s s e r t a t i o nf o rm a s t e r ，sd e g r e e t hes t u d y ons cr e enin g o fsub si dia h e t e r o g e n e i t y o f e n t e r p r i s eg r o u p a u t h o r sn a m e ：z h a om e i c u i s p e c i a l i t y ： b u s i n e s sm a n a g e m e n t s u p e r v i s o r ： a p r o f l u ob i a o 1 一 1 1 fl n l s n e c it l m e ： m a y9 m ，2 0 11 中国科学技术大学学位论文原创性声明 本人声明所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行研究工作所取得的 成果。除已特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含任何他人已经发表或 撰写过的研究成果。与我一同工作的同志对本研究所做的贡献均已在论文中作 了明确的说明。 作者签名：罐 签字日妇：鲨! ! 乡! 塑墨旦 中国科学技术大学学位论文授权使用声明 作为申请学位的条件之一，学位论文著作权拥有者授权中国科学技术大学 拥有学位论文的部分使用权，即：学校有权按有关规定向国家有关部门或机构 送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅，可以将学位论文编入中 国学位论文全文数据库等有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描 等复制手段保存、汇编学位论文。本人提交的电子文档的内容和纸质论文的内 容相一致。 保密的学位论文在解密后也遵守此规定。 口公开口保密( 年) 作者签名：叁墓翌 签字日期：伽i l 垒f 目7 f - - j 签字日期：丝! ! 聋i 目 导师签名： 签字日期：弛止垂： 摘要 摘要 企业集团在国家经济中发挥的作用越来越重要，企业集团绩效来自于子公司 群体，在集团化过程中，子公司形成了异质性特征，这些特征包括两种表现形式： 先天异质性和演变异质性。关于企业集团子公司异质性特征的研究对完善母子公 司管理控制体系、分析企业集团绩效的影响因素具有重要意义、最大化企业集团 整体绩效产出具有重要的影响。文章首先对国内外学者关于企业集团子公司异质 性的研究进行了梳理，总结了子公司异质性的两种表现形式，给出了这些异质性 的具体测度方法，并且阐述了这些异质性表现对企业集团绩效产出的影响。其次 从企业集团总部治理机制、母子公司间的知识传递机制、子公司对企业集团总部 的决策依赖程度、子公司的竞争力和组织能力、子公司的研发能力5 个方面对子 公司异质性的表现进行了归纳，详细描述了异质性子公司在具体管理活动上的差 异以及对子公司异质性的成因进行了总结，从而使得企业集团能够充分发挥自身 的功能和优势，最大化范围经济和协同效益。最后通过建立模型从企业集团层面 对子公司异质性进行了综合评价并且给出了具体的算例。 文章从企业集团整体层次上总结子公司异质性的种类，根据其性质的不同， 分为先天异质性和演变异质性，进一步分析了它们对企业集团绩效的影响。文章 不但给出了先天异质性的定量测度方法，并且建立了企业集团层面的子公司异质 性灰色模糊评价模型，解决了定性指标的测量问题，从而得出企业集团子公司异 质性的综合评价值，为衡量企业集团异质性程度对绩效的影响奠定了基础。文章 最后通过具体的算例，对建立的模型进行了具体验证，检验其有效性。 关键词：企业集团子公司异质性模糊评价 一 塑墨 a b s t r a c t a b s t r a c t e n t e r p r i s eg r o u p sp l a ya ni n c r e a s i n g l yi m p o r t a n tr o l ei nt h en a t i o n a le c o n o m y t h ep e r f o r m a n c eo fe n t e r p r i s eg r o u p si sf r o mt h es u b s i d i a r i e s ，i nt h ep r o c e s so f f o r m i n ge n t e r p r i s eg r o u p s ，s u b s i d i a r yf o r mh e t e r o g e n e i t yf e a t u r e s ，t h o s ei n c l u d et w o f o r m s ：i n n a t eh e t e r o g e n e i t ya n de v o l u t i o nh e t e r o g e n e i t y t h es t u d yo ns u b s i d i a r y h e t e r o g e n e i t yh a sg r e a ts i g n i f i c a n c et oi m p r o v et h e i rm a n a g e m e n tc o n t r o ls y s t e m 、 a n a l y s e st h ef a c t o r si m p a c t i n gt h ep e r f o r m a n c eo fe n t e r p r i s eg r o u p sa n dm a x i m i z et h e p e r f o r m a n c eo u t p u to fe n t e r p r i s eg r o u p s t h i sa r t i c l ef i r s tc a r r i e so u tt h es t u d i e so f f o r e i g ns c h o l a r so nt h es u b s i d i a r yh e t e r o g e n e i t yo fe n t e r p r i s eg r o u pi no r d e r ，s u m su p t h et w of o r m so fs u b s i d i a r yh e t e r o g e n e i t y ，g i v e st h es p e c i f i cm e a s u r e m e n tm e t h o d s a n dd e s c r i b e si m p a c t i o no nt h ep e r f o r m a n c eo u t p u to f e n t e r p r i s eg r o u p s s e c o n d ，f r o m f i v ea r e a si n c l u d i n g h e a d q u a r t e r sg o v e m a n c em e c h a n i s m so fe n t e r p r i s eg r o u p ， k n o w l e d g et r a n s f e rm e c h a n i s m sb e t w e e np a r e n ta n ds u b s i d i a r yc o m p a n i e s ， a m a k i n g - d e c i s i o nd e p e n d e n c eo fs u b s i d i a r yt oh e a d q u a r t e r s ，t h ec o m p e t i t i o na n d o r g a n i z a t i o n a ls k i l l so fs u b s i d i a r y ，r & dc a p a b i l i t yo fs u b s i d i a r y ，s u m m a r i z e st h e p e r f o r m a n c eo fs u b s i d i a r yh e t e r o g e n e i t y ，d e s c r i e sd e t a i l e dt h es p e c i f i cm a n a g e m e n t a c t i v i t i e so ft h eh e t e r o g e n e i t ys u b s i d i a r i e s ，s u m m a r i z e sc a u s e so ft h es u b s i d i a r y h e t e r o g e n e i t y ，s ot h a tt h ee n t e r p r i s eg r o u p sg i v ef u l lp l a yt oi t so w nf e a t u r e sa n d b e n e f i t s ，t om a x i m i z ee c o n o m i e so fs c o p ea n ds y n e r g i e s f i n a l l y ，t h r o u g ht h e e s t a b l i s h m e n to fm o d e le v a l u a t e ss u b s i d i a r yh e t e r o g e n e i t yf r o mt h ee n t e r p r i s eg r o u p s l e v e la n dg i v es p e c i f i ce x a m p l e t h ea r t i c l es u m m a r i z e st h es p e c i e so f s u b s i d i a r yh e t e r o g e n e i t yi nt h eo v e r a l ll e v e l o fe n t e r p r i s eg r o u p a c c o r d i n gt h e i rd i f f e r e n tn a t u r e ，t h e ya r ed i v i d e di n t oi n h e r e n t h e t e r o g e n e i t ya n de v o l u t i o nh e t e r o g e n e i t y ，a n df u r t h e ra n a l y s e st h e i ri m p a c to nt h e p e r f o r m a n c eo fe n t e r p r i s eg r o u p s t h ea r t i c l en o to n l ys h o w st h eq u a n t i t a t i v em e t h o d s o fi n h e r e n t h e t e r o g e n e i t y ，a n de s t a b l i s h e st h eg r a yf u z z ye v a l u a t i o nm o d e lo f s u b s i d i a r yh e t e r o g e n e i t yo fe n t e r p r i s eg r o u pt os o l v et h em e a s u r e m e n tp r o b l e mo f q u a l i t a t i v ei n d i c a t o r si no r d e rt oa r r i v ea tt h ee v a l u a t i o nv a l u eo ft h es u b s i d i a r y h e t e r o g e n e i t yo fe n t e r p r i s eg r o u p ，l a y st h ef o u n d a t i o no ft h ei m p a c t i o nt h e h e t e r o g e n e i t yd e g r e eo nt h ep e r f o r m a n c eo fe n t e r p r i s e sg r o u p f i n a l l y ，t h r o u g h s p e c i f i ce x a m p l e s ，v i v i f i c a t e st h ee s t a b l i s h e dm o d e lt ot e s ti t se f f e c t i v e n e s s k e yw o r d s ：e n t e r p r i s eg r o u p s ，s u b s i d i a r y ，h e t e r o g e n e i t y ，f u z z ye v a l u a t i o n i l l i v 1 2 1 国外研究现状2 1 2 2 国内研究现状4 1 3 研究内容与预期结果5 1 4 论文结构安排5 第2 章企业集团层面的子公司异质性7 2 1 子公司异质性表现7 2 1 1 先天异质性7 2 1 2 演变异质性1 0 2 2 异质性测度方法1 2 2 2 1 先天异质性测度方法1 2 2 2 2 演变异质性测度方法1 4 2 3 异质性对企业集团绩效的影响1 5 2 3 1 先天异质性对企业集团绩效的影响1 6 2 3 2 演变异质性对企业集团绩效的影响1 8 2 3 3 集团整体异质性对企业集团绩效的影响2 0 第3 章异质性子公司管理上的差异和成因分类2 1 3 1异质性子公司管理上的差异2 l 3 1 1 企业集团总部治理机制2 1 3 1 2 母子公司间的知识传递机制2 2 3 1 3 子公司对企业集团总部的决策依赖程度2 3 3 1 4 子公司的竞争力和组织能力2 4 3 1 5 子公司的研发能力2 5 3 2 子公司异质性成因的分类2 6 3 2 1 母公司导致的子公司异质性2 6 3 2 2 子公司白发产生的异质性2 8 第4 章企业集团层面子公司异质性的灰色模糊评价模型3 1 4 1 指标体系的确定3 1 v 1 1 o 厶 目录 4 2 灰色模糊评估模型3 2 4 2 1 确定评估因素集3 2 4 2 2 确定评估指标的权重集3 2 4 2 3 定量指标的优化调整3 3 4 2 4 定性指标的评价3 3 第5 章算例海尔、康佳、长虹的子公司异质性测算3 5 5 1确定评价指标的权重3 5 5 2 收集数据，计算定量指标的测度值3 5 5 3 定量指标值的归一化处理3 6 5 4 定性指标的测度3 6 5 5 计算灰色权值3 7 5 6 综合评价3 7 第6 章结束语3 9 参考文献4 1 致谢4 5 攻读学位期间发表的学术论文与取得的其他研究成果4 7 v i 民经济的 整体素质提高的过程中、在国际上地位和竞争力不断增强的过程中，都和企业集 团的发展密切相关，是上述发展过程的主要依托。企业集团是有效的企业联合体 的组织形式之一，在我国“集团化 的战略从1 9 9 3 年开始推进，在我国经济快 速发展的进程中，借助市场化的手段或者在政府的有力推动下成立了一批批的企 业集团，企业集团的数量大幅增加，在我国经济成长过程中企业集团发挥的作用 日益重要。但是，在企业集团的发展和演变过程中，其下属子公司经营的行业、 所处地域、成立年限、高管团队、所获利润等方面将表现出多样性，呈现出越来 越多的异质性特征，并且在我国，由于企业集团形成和发展的时间都比较短，因 而企业集团对如何客观、公平、公正地考核下属子公司的绩效还没有足够的经验 积累，其绩效考核体系、模式、方法等几乎都沿袭着单体企业一直以来使用的考 核体系、模式、方法，没有根据企业集团下属子公司之间的结构化差异采取具有 针对性的绩效评价体系、模式和方法，因此很难体现出在子公司之间存在着的结 构差异。这种考核模式难易使得企业集团总部对异质性子公司的经营绩效进行全 面、真实和客观地分析和评价，难易更加深入、更加长远地对子公司的发展远景 进行判断和预测，不利于异质性子公司在企业集团网络体系中对资源进行共享， 产生单体企业所不具备的强大的协同效益、范围经济以及竞争优势。 一套适合企业集团下属子公司异质性结构化特征的绩效评价体系，将可以起 到支持企业集团的发展战略、激励予公司的经营层、为企业集团有效管理下属子 公司提供信息三个重要作用，同时它也可以达到对企业集团的公司经营理念、子 公司经营管理层的价值观和行为实现重要的牵引作用，从而使企业集团可以对其 下属子公司进行有效的管理和控制，达到尽可能大的范围经济和规模效应。然而 为了建立能够体现子公司异质性结构化特征的企业集团绩效评价体系，需要建立 在对子公司结构化差异性进行研究的基础之上，传统关于企业集团的理论在设计 绩效管理体系的过程中，都是将子公司看作是无差异群体，认为在企业集团总部 和子公司之间存在着严格的等级关系，其中最典型的体现是其下属子公司都要通 过同样的组织渠道向企业集团总部报告，被赋予相同的责任和职责，在同样的信 息、控制和计划系统下从事经营活动，其绩效管理体系、方法和工具上都沿用了 单体企业组织的相应做法，也就是说对所有子公司实施相同的考核制度和标准， 而没有兼顾下属子公司之间具有的结构化异质性特征，导致在绩效管理过程中出 第l 章绪论 现“一刀切现象。 从上面的描述可以看出，结构化特征不同的子公司已经成为企业集团绩效管 理领域当中的一个“黑箱”，企业集团为了实现对异质性子公司进行具有针对性 的绩效管理，首先必须打开这个“黑箱”，了解这些子公司之间具有何种异质性、 异质性的表现以及这些异质性对绩效的影响。因此根据异质性子公司之间的结构 化特征建立起相应的具有针对性和差异性的绩效考核体系，充分发挥企业集团的 作用和功能，越来越得到有关学者的极大关注。 分析不同子公司体现的具有差异性的结构化特征，提出具体的测量方法，具 有重要的理论意义和实践意义，理论意义包括有利于完善母子公司之间的管理控 制体系，有利于探索母子公司之间科学的管理控制体系和手段，有利于投资者资 本管理理论体系的探索，有利于探索母子公司之间的战略管理理论。实践意义包 括有利于实现企业集团的整体战略规划，有利于形成科学合理的约束子公司的激 励机制，有利于协调企业集团网络体系中子公司之间的关系，有利于促进其下属 子公司的健康快速发展。 本文研究的企业集团是指以资本为主要连接纽带的母子公司为主体，以集团 章程为共同行为规范的总部、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成 的具有一定规模的企业法人联合体。 1 2 文献综述及研究现状 1 2 1 国外研究现状 2 0 世纪8 0 年代以后，研究企业集团的国外学者在其研究过程中，发现不 同的子公司具有差异性的结构化特征，因此在研究过程中不再将子公司视为无差 异群体，开始出现了对异质性子公司的基本假设，研究的重点也从关注企业集团 整体不断向子公司层面进行转移。 b a r t l e t t 和g h o s h a l ( 1 9 8 9 ) 的研究认为在企业集团网络体系中，处在不同网 络节点的子公司之间是相互依存的，不同的子公司对企业集团总部的贡献也不尽 相同。d o z 和p r a h a l a ( 1 9 9 1 ) 提出企业集团是一种比较复杂的组织形态，下属 的各个子公司是多维的和异质性的。g h o s h a l 和b a r t l e t t ( 1 9 9 0 ) 进一步研究了企 业集团网络体系，虽然处于网络当中的各个子公司是具有差异性的，但是总部可 以从整体上对子公司的活动进行协调，通过他们之间的有效配合产生最大化的整 体利益。因此，从上述内容可以看出，对企业集团整体形态的研究，对子公司的 假设开始呈现出异质制的发展。在此基础上，随后的研究又进一步从子公司角色、 母子公司之间关系进行展开。 b i r k i n s h a w 和m o r r i s o n ( 1 9 9 5 ) 根据子公司的自主权差异将子公司角色划分为 2 第1 章绪论 三种类型：本地执行者、贡献者和全球授权者。s u r l e m o n t ( 1 9 9 8 ) 依据子公司的决 策权大小将子公司角色划分为四种类型：隐匿中心、战略卓越中心、管理中心和 全球总部。r a n d o y 和l i ( 1 9 9 8 ) 根据子公司在企业集团网络体系中资源的流入和 流出将子公司角色划分为四种类型：资源独立型、资源使用者、全球资源提供者、 资源网络者。t a g g a r t ( 1 9 9 8 ) 根据子公司的配置和协调能力将子公司角色划分为四 种类型：独裁型子公司、分离型子公司、联合型子公司以及战略辅助型子公司。 t a g g a r t ( 1 9 9 8 ) 又进一步根据子公司的自主权程度将子公司角色划分为四种类型： 好战型、服从型、伙伴型和合作型。s p l b e r g ( 2 0 0 0 ) 根据子公司拥有的市场知识将 子公司角色划分为四种类型：当地贵族、内战、同盟和联邦。国外学者在这一阶 段的研究，只是根据不同的变量对子公司角色进行的划分，虽然涉及到子公司异 质性，但是没有对企业集团异质性进行一般化的总结，更没有验证这些异质性对 于企业集团整体绩效产出的影响。 而s p a n o sy e ，z a r a l i sg ，l i o u k a ss ( 2 0 0 4 ) 通过对希腊企业的数据进行实 证分析，发现企业集团所属子公司经营的行业将会对绩效产生较大的影响。因为， 子公司所处的行业不同，其行业集中度、行业进入壁垒以及行业成长性之间会存 在显著的差异，其研究结果表明，行业集中度、行业进入壁垒以及行业成长性这 三个因素和子公司盈利能力之间都存在着正相关关系。d e l l o sa ，b e a m i s hpw ( 2 0 0 1 ) 通过对在日本证交所上市的一些非会融企业进行研究发现，子公司的成 立年限不同，其拥有的无形资产和经验也会不同，而无形资产和经验的多少将会 影响子公司的绩效水平，子公司拥有的无形资产越多，经验越是丰富，其生存能 力和绩效水平越高。s h o r tjc ，k e t c h e ndj ，p a l m e r tb ，h u l tgtm ( 2 0 0 7 ) 利 用多层线性模型( h l m ) 评价行业特征对子公司短期和长期绩效的影响，研究 结果显示子公司所处行业不同，其盈利能力也不同，并且行业因素对短期绩效的 影响程度要大于对长期绩效的影响程度。 虽然国外学者的研究开始关注到企业集团下属子公司存在一定的异质性，同 时，国外的一些学者还通过采取实证研究的方法，验证了部分企业集团下属子公 司异质性和整体绩效的相关性以及相关程度，阐述了企业集团总部应该根据子公 司的异质性特征实施具有针对性和差异性的绩效管理体系，建立具有区别性的绩 效指标、权重和目标值。但是，这些研究还不够全面，本文总结了企业集团下属 子公司之间具有的异质性，提出这些异质性的测度方法并且通过建立灰色模糊评 价模型对这些异质性特征进行了综合评价，拟合出了企业集团的综合异质性指 数，对企业集团下属子公司的异质性特征展开更为系统全面的研究是非常必要 的。 3 第1 章绪论 1 2 2 国内研究现状 在我国，随着经济的快速发展，国内的企业集团像雨后春笋一般不断的涌现， 在我国经济发展中发挥着越来越大的作用，但是随着企业集团的不断发展，其也 出现了一些问题，如要么对下属子公司管理过严，要么对下属子公司管理过松， 因此，为了使企业集团更加健康的发展，充分发挥其优势，国内的许多专家开始 对企业集团如何对下属子公司进行有效的管理和控制进行相关研究，主要内容 是：选择什么样的控制体系、选择什么样的业绩评价体系等等。高勇强、田志龙 ( 2 0 0 2 ) 根据企业集团对子公司的控制程度，把子公司划分三种类型：完全控制、 重要控制和稳定关系。孟执芳、王东军( 2 0 0 5 ) 依据企业集团总部和下属子公司 之间的业务关联程度把子公司划分为三种类型：紧密层、半紧密层、松散层。另 外，还有一些学者认为企业集团总部应该依据下属子公司的异质性特征采取不同 的管理控制体系，如曾纪幸、司徒达贤、于卓民( 1 9 9 8 ) 依据管理控制体系的不 同将子公司划分为四种类型：绩效控制、人员控制、行政控制以及文化管理机制， 换句话说就是总部可以依据下属子公司的运营情况采取相适应的控制类型。而孟 执芳，王本东( 2 0 0 7 ) 则把管理控制模式划分为投入控制、过程控制及产出控制 三种类型，其阐述的主要观点是应该根据子公司的不同特点确定差异的控制重 点。余明助、秦兆伟( 2 0 0 2 ) 的主要观点则是应该依据企业集团下属子公司的不 同特征把控制方式划分为行为控制、产出控制、社会控制三种类型，其主要观点 是对处在企业集团网络体系不同位置的子公司采取具有差异性的管理控制模式， 比如对那些处在网络边缘的子公司应该采取产出控制的管理控制模式。葛晨、徐 金发( 1 9 9 9 ) 则认为可以将企业集团的管理控制模式划分为资本控制型、平台控 制型、参与控制型、行政控制型四种类型。左庆乐( 2 0 0 3 ) 根据企业集团管理过 程中的集分权程度将下属子公司划分为集权管理模式、统分结合管理模式和分权 管理模式三种类型，其主要观点是其总部根据对子公司的不同控股程度，其控制 目的具有差异性，因此为了更好地实现企业集团的功能，取得较大的范围经济和 规模效应，应当根据控制目的差异选取相适应的管理控制模式。陈志军( 2 0 0 5 ) 给出了三种母子公司之间的绩效评价模式：产出绩效评价模式、平衡绩效评价模 式以及过程绩效评价模式，其研究成果表明，企业集团总部根据子公司的特征采 取不同的管理控制模式，并且在不同的管理控制模式下采取的绩效评价方法、侧 重点也会有所差异。比如企业集团总部对那些和自身业务相关性低的子公司将会 使用产出绩效评价模式，而对那些和自身业务相关性较低的子公司则采用平衡绩 效评价模式，当子公司从事业务和自身业务相关性强的情形下，则适宜采取过程 绩效评价模式。 国内学者虽然在企业集团的相关研究中，提出企业集团总部在设计管理控制 4 第1 章绪论 体系和绩效评价体系时，应该考虑不同子公司之间的差异，比如对所处行业、成 立年限不同的子公司应该采用具有差异性的管理控制模式和绩效评价模式。但 是，这些研究都没有对不同子公司的异质性特征进行总结，也没有给出这些异质 性的具体测度方法，更没有涉及到如何去从企业集团整体层次上去综合评价子公 司的异质性。 1 3 研究内容与预期结果 综上所述，国内外学者在研究子公司异质性方面，虽然依据不同的标准对子 公司进行分类，阐述了不同类型子公司的表现及其成因，提出应根据子公司的差 异性特点建立起不同的管控模式和绩效评价模式，但都没有站在企业集团的层次 上总结子公司异质性的分类，更没有提出测量这些异质性的方法以及对企业集团 绩效的影响。 在我国，企业集团在国家经济中发挥的作用越来越重要，为了提高企业集团 在国际上的竞争力，更好的发展我国经济，提高人民生活水平，本文从企业集团 整体层次上总结子公司异质性的种类，根据其形成的时间不同，分为先天异质性 和演变异质性，并根据这些变量的性质，通过总结衡量异质性的方法，提出了各 个异质性变量的具体测量方法。为了衡量企业集团异质性程度对企业集团绩效的 影响，通过建立企业集团层面的子公司异质性灰色模糊评价模型，拟合出企业集 团层面子公司异质性程度，以便探究其与集团绩效水平之间的关系。 1 4 论文结构安排 根据以上研究内容，本文围绕子公司的异质性结构化特征，研究其对企业集 团绩效的影响问题，主要内容如下： 第1 章对论文的研究背景和意义、国内外对子公司异质性研究的现状进行介 绍。 第2 章介绍国内外学者对子公司异质性研究的成果，为下面的研究奠定了理 论基础。 第3 章在综述国内外学者研究的基础上，从企业集团层面综述子公司异质性 种类、测量方法以及其对企业集团绩效的影响。 第4 章以子公司异质性为依据，结合子公司的异质性，建立了子公司异质性 的灰色模糊评价模型。 第5 章对全文的主要研究及结论进行总结，并对关于子公司异质性的研究做 进一步的展望。 研究结构图如图1 1 所示： 5 第1 章绪论 研究背景和意义、国内外研究现状 。：一l ：一 国内外文献综述 = ：一l ：一 从企业集团层面总结子公司异质性 ，一i 一 评价模硝的建立 ：，- j l 一 结束语 图1 1 结构研究图 6 越多的大 属子公司 将处在不同的行业、发展阶段以及采取不同的竞争战略等，这时原有单体企业的 管理模式和绩效评价模式已无法满足其有效控制的需要，因此，企业集团为了有 效地监督和激励，实现集团内部高效率的运作与管理，获得长远的发展。企业集 团在管理过程中，需要打开子公司异质性这个“黑箱”，从企业集团层面考察子 公司异质性的分类，测量方法以及其对企业集团绩效水平的影响，以便客观、公 平、公正的评价子公司绩效，以便为战略管理提供支持及控制性信息，以便提升 企业集团整体绩效水平。 子公司异质性表现以及具体测度方法的提出，一方面具有重大的理论意义， 在企业集团层面分析子公司异质性的表现，并将这些表现和企业集团整体绩效产 出联系起来，分析这些异质性表现对企业集团整体绩效水平的影响，有助于充分 发挥企业集团的整体优势，增强其竞争力，培育核心竞争能力；另一方面也具有 很强的实践意义，企业集团总部通过考虑下属子公司各个方面的差异程度，对子 公司选择合适的管理控制模式和绩效评价模式，合理调度总体资源，j 下确评价子 公司绩效，从而有利于集团总体战略目标的实施，有利于提高企业集团整体的绩 效水平。 企业集团下属子公司的异质性表现包括两类：先天异质性和演变异质性。其 中先天异质性包括行业跨度、地域分散度、成立年限异质性、建立子公司时的股 权结构类型四个方面的异质性表现；演变异质性包括高管团队异质性、公司治理 水平异质性、利润集中度三个方面的异质性表现。子公司上述7 个方面的异质性 特征将会影响子公司的战略定位、总部和其它子公司对其的资源依赖程度、自身 资源能力水平、与总部的业务关联度、在当地市场上的本地化程度以及在集团网 络体系中的网络位置，比如子公司的股权结构类型不同，其和总部的业务关联度 以及总部对其的资源依赖程度不同，全资子公司和总部的业务关联度最高并且总 部对其的资源依赖程度也最大。 2 1子公司异质性表现 2 1 1先天异质性 所谓先天异质性即子公司成立时已经具有的异质性特征，包括行业跨度、地 7 第2 章企业集团层面的子公司异质性 域分散度、成立年限异质性、建立子公司时的股权结构类型。 ( 1 ) 行业跨度 行业跨度指的是企业集团子公司在国民经济小类行业中的分布情况。在企业 集团网络体系中，各个子公司由于经营行业不同，其所处市场结构( 市场集中度) 和竞争程度不同，因此其盈利模式、绩效表现不同。p o r t e r ( 1 9 8 0 ) ，o s t e r ( 1 9 9 0 ) 的研究表明位于不同市场结构中的企业其盈利能力存在差异。s c h m a l e n s e e ( 1 9 8 5 ) 的实证研究结果也表明：行业因素对于子公司( 业务单元) 的盈利能力将会产生 2 0 的影响，随后r u m e l t ( 1 9 9 1 ) ，p o w e l l ( 1 9 9 6 ) ，m c g a h a n a m 和m e p o r t e r ( 1 9 9 7 ) 等人的研究结果和s c h m a l e n s e e ( 1 9 8 5 ) 的研究结果一致，处在不同行业结构 的子公司其绩效表现存在很大差异。子公司所处市场的集中度越高，竞争程度越 弱，盈利能力越强，拥有的资源和能力越多，对企业集团的贡献越大，脱离总部 管控的能力越强，因此对这类子公司总部适宜采取集权的管控模式以及注重过程 的绩效评价模式。从而集团总部为了客观、公正地评价下属子公司的经营绩效， 有效地激励与约束子公司和子公司经营者以及顺利实现集团公司的总体战略，在 设计绩效评价体系时要剔除行业因素对子公司绩效表现的影响。 ( 2 ) 地域分散度 地域分散度指的是企业集团子公司在总部地区之外的地域分散程度，即子公 司和总部之间距离的离散程度。b u c k l e y ，c a s s o n ( 1 9 7 6 ) ，v a c h a n i ( 1 9 9 1 ) 的 研究表明：子公司和总部之间的距离不同，子公司管理层和总部管理层之间进行 交流的频率不同，对总部所发挥的作用和影响程度不同，总部和子公司之间信息 传递的成本不同。h a r r yg b a r k e m a ( 1 9 9 7 ) 的研究表明：子公司和总部之间的 距离不同，总部对其进行管理控制的难度和成本存在差异。子公司和总部之间的 距离越近，子公司管理层和总部管理层之间的交流越频繁，总部对其的经营状况 越了解，信息不对称和委托代理问题越小，他们之间越容易建立起相互信任和稳 定的关系，因此，对这类子公司集团总部倾向于采用分权的管控模式并且其绩效 评价模式主要是对其产出结果进行控制。反之，对那些离集团公司较远的子公司， 集团公司倾向于采用集权的管控模式，其绩效评价模式主要对其经营过程进行控 制。因此，集团公司为了实现其总体战略目标，需要根据子公司和总部之间的距 离选择适宜的管控模式和绩效评价模式。 ( 3 ) 成立年限异质性 成立年限异质性指的是子公司经营时间方面的差异程度。h e n n a r t ( 1 9 8 2 ) ，h y m e r ( 1 9 7 6 ) ，k i n d l e b e r g e r ( 1 9 6 9 ) 认为子公司成立年限不同，其 和总部以及其它子公司的关系不同，和当地利益相关者的关系也不尽相同。 8 第2 章企业集团层面的子公司异质性 p e n n i n g s 和b a r k e m a ( 19 9 4 ) ，b a r k e m a ( 19 9 6 ) ，a n d r w wd e l i o s 和p a u lw b e a m i s h ( 2 0 0 1 ) 认为子公司成立年限不同，管理者对当地市场的政治文化机制、消费者 的偏好以及企业自身所具有的资源和能力的熟悉程度不同，所面临的管理不确定 性不同，预测企业绩效表现的能力不同。子公司成立年限越长，管理者对企业自 身的条件越了解，面临的管理不确定性越小，对企业集团网络的沟通模式越熟悉， 因此其在网络中的战略地位越高，总部对其的个人情感越强烈以及依赖性越强 烈，因此集团公司对这类子公司倾向于采取集权的管控模式，并且绩效评价模式 的关注重点是子公司的经营管理过程。由于总部管理者对这类子公司的经营管理 以及市场比较熟悉，对企业绩效表现预测的准确性越高，因此绩效评价标准适宜 采取预算标准。反之，那些成立年限比较短的子公司，由于集团公司和子公司管 理层对子公司的发展以及所处市场没有长久，深入的了解，管理层面临的管理不 确定性比较大，因此总部倾向于采取比较分权的管控模式以及关注产出结果的绩 效评价模式，对这类子公司的绩效评价标准应该选取历史标准。可以看出，成立 年限的差异也会造成子公司绩效表现的不一致，因此为了增强子公司绩效的客观 性、可比性，正确评价子公司绩效，制定出适宜的集团战略和子公司战略，在企 业集团内部合理分配各种有形和无形资源，有针对性的提高子公司的相对业绩， 在设计绩效管理体系时要充分考虑到子公司成立年限方面的差异程度。 ( 4 ) 建立子公司时的股权结构类型 集团总部在进行扩张时，选择的建立模式不同将会导致子公司股权结构的异 质性。根据总部的控股程度可以把子公司分为三类：全资子公司、控股子公司以 及参股子公司。建立子公司时的股权结构类型指的是企业集团中各种股权结构类 型子公司的分布状况。o u c h i ( 1 9 7 7 ) ，w i l l i a mg 和o u c h i ( 1 9 7 9 ) 等人的研究表 明：子公司的股权结构类型不同，总部对其的控制目的和程度不同，母子公司之 间的经营目标差异程度不同，与总部和其他子公司之间的联系程度不同，子公司 对集团公司的影响程度不同。比如母公司投资建立的全资子公司，其处于集团公 司的紧密层和半紧密层，与总部业务关联度较强，母子公司之间存在着密切的业 务关系，为了整个企业集团的顺畅运作，集团公司需要对这类子公司的整个营运 流程进行控制。因此，总部对这类子公司倾向于采取集权管控模式，绩效评价模 式要体现对经营过程的控制。而参股子公司由于总部对这类子公司没有控股权， 其控制目的是为了稳定关系，这些子公司和总部以及其它子公司的关联度不大， 因此，只需要对其实施分权的管控模式和产出结果进行绩效评价即可。因此，集 团公司为了加强对子公司的管理控制和资本运作提供必要的决策依据，提高管理 控制和绩效评价的有效性，需要根据子公司的股权结构类型选择具有差异性的管 控模式和绩效评价模式。 9 第2 章企业集团层面的子公司异质性 2 1 2 演变异质性 演变异质性即子公司成立以后逐渐建立起来的异质性特征，包括高管团队异 质性、公司治理水平异质性、利润集中度。 ( 1 ) 高管团队异质性 高管团队异质性指的是子公司高层管理团队在年龄、学历以及组织任期方面 的分散程度。h a m b r i c k 和m a s o n ( 1 9 8 4 ) ，f i n k e l s t e i n 和h a m b r i c k ( 1 9 9 0 ) ， t s u i ，e g a n 和o r e i l l y ( 1 9 9 2 ) 的研究表明：子公司高管团队的特征反映了高 层管理者特殊的经验、价值观念和性格等特质，并会影响子公司的创造力和创新 力，对组织适应能力、企业战略及组织绩效具有非常重要的影响。高层管理团队 的年龄、学历、组织特征等变量值越高，表明高管团队在理论和经验上具有较高 的水平，从而子公司的绩效表现越好，对集团公司和其他子公司的贡献越大，从 而其在企业集团网络体系中的战略地位越高，总部对其的依赖程度越高，总部对 这类子公司一般会采取集权的管控模式和注重过程的绩效评价模式。s m i t h ( 1 9 9 4 ) ，f i n k e l s t e i nh a m b r i c k ( 1 9 9 6 ) 的实证研究结果表明：高管团队组织任 期越长，高层管理团队越稳定，内部冲突越少进而沟通效率越高，委托代理程度 越小，企业的绩效表现越好，其拥有的资源和能力越多，总部和其他子公司对其 的依赖程度越深，在集团网络体系中的战略地位越高，因此为了企业集团的顺畅 运行，实现总体战略目标，总部倾向于采取集权的管控模式和注重过程的绩效评 价模式。由于子公司高管团队的差异化特征导致其在集团的整体战略中有不同的 战略地位，不同的战略地位要求与之相配套的管控模式和绩效评价体系与之相对 应，以便能全面、系统、正确的对子公司的经营业绩进行科学的评价，为集团公 司的战略调整和集团内部的资源优化等提供依据，因此集团公司在进行管理控制 和绩效评价时要剔除高层管理团队的差异对子公司绩效表现的影响。 ( 2 ) 公司治理水平异质性 公司治理水平异质性指的是企业集团子公司治理质量之间的差异程度。 g o m p e r se ta 1 ( 2 0 0 3 ) 通过分析美国企业的数据发现公司治理水平和企业价值之间 存在着显著地正相关关系，良好的治理结构可以带来较高的企业价值。y e r m a c k ( 1 9 9 6 ) ，g o m p e r se ta l ( 2 0 0 3 ) ，b e b c h u ke ta 1 ( 2 0 0 4 ) ，c r e m e r s 和n a i r ( 2 0 0 5 ) ，d i t t m a r 和m a h r t s m i t h ( 2 0 0 7 ) ，c o r ee ta l ( 2 0 0 6 ) ，c h h a o c h h a r i a 和 g r i n s t e i n ( 2 0 0 7 ) 的实证研究结果表明：公司治理水平越高，企业管理规范化水 平越高，企业盈利能力越强。在企业集团网络体系中，治理水平较差的子公司由 于其拥有的资源和能力较少，因此其位于企业集团网络体系的边缘，相反治理水 平较好的子公司则位于网络体系的中心，治理水平反映了子公司的网络位置差 l o