（企业管理专业论文）利益相关者共同治理下的企业激励机制研究.pdf

原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明 的法律责任由本人承担。 论文作者签名。缝臣耳 日期：型 关于学位论文使用授权的声明 本入同意学校保留或向国家有关部f 1 或机构送交论文的印刷件 和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位 论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩 印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：主酶师签 山东大学硕士学位论文 摘要 公司治理的核心问题是激励问题。有效的激励机制的建立和运作能给企业带 来活力、竞争力，是一个企业成长的关键。本文通过对激励理论和利益相关者共 同治理理论的研究，认为以往对于企业激励机制的研究基本围绕企业经营者展 开，而在利益相关者共同治理模式下，如何考虑利益相关者的利益需求，构建利 益相关者共同治理下的企业激励机制，才是企业长期生存发展的关键。基于这种 认识，提出了构建利益相关者共同治理下的企业激励机制的理论基础综合性 社会契约与企业社会责任观，在理论的指导下，通过调查分析了利益相关者的利 益需求，作为构建企业激励机制的前提和准备，并通过对利益需求的分析，初步 构建了利益相关者共同治理下的企业激励机制。提出了针对股东以产权契约为主 的激励机制；针对管理者多种方式并用的激励机制；针对员工以以人为本为主的 激励机制；针对债权人以制度保证为主的激励机制；针对企业顾客和中间商、供 应商以团队生产方式为主的激励机制；针对企业的竞争者和政府、社会等外部环 境以承担社会责任为主的激励机制。 关键词：利益相关者共同治理利益相关者的利益需求 激励机制 山东大学硕士学位论文 a b s t r a c t i n c e n t i v ei st h ec o r ei s s u eo fc o r p o r a t eg o v e r n a n c e a ne f f e c t i v ei n c e n t i v e m e c h a n i s mf o rt h ee s t a b l i s h m e n ta n do p e r a t i o no fe n t e r p r i s e sc a nb r i n gv i t a l i t y ， c o m p e t i t i v e n e s si s ak e yt ot h eg r o w t ho fe n t e r p r i s e s b a s e do nt h et h e o r yo f i n c e n t i v e sa n ds t a k e h o l d e r st oj o i n t l yd e a lw i t ht h ec o r p o r a t e ，t h i sp a p e rt h i n kt h ep a s t s t u d ym a i n l yf o c u s e do nt h eb a s i co p e r a t o r so ft h ee n t e r p r i s e b u th o w t oc a r ea b o u t t h ei n t e r e s t so fs t a k eh o l d e r sa n db u i l dt h ec e n t i v em e c h a n i s mu n d e rt h ec o r p o r a t e m a n a g e m e n ti s t h ek e yf a c t o rf o rt h el o n g t e r ms u r v i v a la n dd e v e l o p m e n to f e n t e r p r i s e s e x p l o r i n gt h ec o n s t r u c t i o ne n t e r p r i s e sa s ap r e r e q u i s i t ea n di n c e n t i v e m e c h a n i s m s ，t h r o u g ht h ea n a l y s i so ft h ep r e l i m i n a r yc o n s t r u c t i o no ft h es t a k e h o l d e r s i ne n t e r p r i s em a n a g e m e n ti n c e n t i v em e c h a n i s m t h i sp a p e rb u i l dt h eb a s i c a l l yt h e o r y o ft h es o c i a lc o n t r a c ta n ds o c i a lr e s p o n s i b i l i t ya n di n t e g r a t e dt h e mt i g h t e r t h e i n t e r e s t so fs t a k e h o l d e r si n t e r e s t sw e r ei n v e s t i g a t e d s h a r e h o l d e r sw e r ea d d r e s s e d m a i n l yt ot i t l ed e e d sm e c h a n i s mo fi n c e n t i v e sf o rm a n a g e mw i t hav a r i e t yo fw a y s a n dm e c h a n i s mo fi n c e n t i v e sf o re m p l o y e e s ，p e o p l e - o r i e n t e di si m p o r t a n t f o r e c r e d i t o r s ，t h em a i nm e c h a n i s ms h o u l db ee n s u r e d o nt h eo t h e rh a n d ，t e a m b a s e d m e c h a n i s mi ss u i tf o re m p l o y e e s ，b r o k e r sa n ds u p p l i e r sa n ds o c i a lr e s p o n s i b i l i t y b a s e di n c e n t i v em e c h a n i s mf o re n t e r p r i s ec o m p e t i t o r sa n dt h eg o v e r n m e n t ，a n ds o c i a l e x t e r n a le n v i r o n m e n tt os h o u l d e rs o c i a lr e s p o n s i b i l i t yb a s e di n c e n t i v em e c h a n i s m k e yw o r d s ：s t a k e h o l d e r s ；c o r p o r a t eg o v e m a n c ei nt e r g a t y ；t h ei n t e r e s t so f s t a k e h o l d e r sd e m a n d ：i n c e n t i v em e c h a n i s m 4 山东大学硕士学位论文 曼曼曼曼! i 一i i i i i _一ii _ 一i 毫曼皇曼曼曼量曼鼍曼詈舅! 曼苎曼曼曼曼! 曼曼曼曼曼曼 1 1 研究背景 第1 章绪论 关于一般意义上的激励机制问题的研究，不仅在经济学中，而且在管理学中， 都有着十分重要的地位，是公司治理研究中的核心问题之一。有关这方面的研究 论述，在纷繁复杂的经济学和管理学文献中占有相当的比例。但以往的研究基本 上都集中于对代理人激励机制的探讨上，本文在利益相关者共同治理的视角下， 对企业的激励机制进行研究，并非是出于“综合孕育着创新”的研究选题逻辑，而 是出于对公司治理理论研究与实践发展现状的考量，以及对利益相关者利益共赢 是企业长远发展的基本前提的认识。 在2 0 世纪8 0 年代中期以前，对“谁是企业的所有者”这一问题的回答是不言 而喻的：股东作为企业物资资本的出资人和剩余风险的承担者，享有法律上所赋 予的对企业所有权和控制权，股东主权至上和私人财产神圣不可侵犯是市场经济 的黄金定律。8 0 年代中期以后，伴随着不同学派的企业理论、公司治理理论的 兴起和发展，利益相关者理论逐步发展起来，对“谁是企业的所有者”这一问题给 出了两个截然不同的答案： l 、股东拥有企业。持这一观点的学者认为股东毫无疑问就是企业的所有者， 是企业所有权的拥有者，因为他们是构成企业存在基础的物质资本的出资人。企 业存在的目的就是追求利润最大化，进而使股东利益最大化，否则就会产生灾难 性的道德风险( g e o f f r e y ，1 9 9 5 ) 。 2 、真正拥有企业的是企业的各个利益相关者j 持这一观点的学者认为企业并非 是属于股东们的实物资产的集合体，股东至多只是拥有企业的部分，而不是全部。 j e n s e n 和m e c k l i n g ( 1 9 7 2 ) ，b i r c ha n db i l l ( 1 9 9 5 ) ，m o o n 和o t l e y ( 1 9 9 7 ) 的研究表明， 与其说公司是股东的，还不如说公司是利益相关者的，因为这样更尊重现实。 持不同看法的学者在2 0 世纪8 0 年代以后争论相当激烈。随着信息时代和知 识经济的到来，整个世界经济格局发生了改变，人力资本的作用得到提升，物质 资本所有者和人力资本所有者之间的冲突愈加明显，股东至上理论对此不能做出 山东大学硕士学位论文 合理解释。尤其是8 0 年代以来美国兴起的一股公司之间的“恶意收购”浪潮更引 发了人们对股东至上逻辑的声讨。在这一背景下，美国各州开始修改公司法，允 许经理对比股东更广的“利益相关者”负责。这种修改引起了理论界的大论战， 也促进了利益相关者理论与实践的深化。促使西方学术界和企业界开始重视利益 相关者理论的另一个更为重要的原因是，全球企业开始普遍遇到了一系列的现实 问题，主要包括企业伦理问题、企业社会责任问题、环境管理问题等。这些问题 都与企业经营时是否考虑利益相关者的利益要求密切相关，迫切需要企业界和学 术界给出令人满意的答案。 “企业归谁所有”这一问题不仅引起了世界范围内的经济学家、管理学家、 法学家在理论上的激烈争论，同时也让全球企业界难以做出一致回答。因为在不 同的国家，或者准确地说是在不同的公司治理模式中，人们对企业所有权归属的 看法的确不同。 美国长期计划杂志的一份调查资料表明，在英国和美国，7 0 以上的企 业经理人员认为股东的利益是第一位的；而在德国和日本，绝大多数的企业经理 认为企业的存在是为所有的利益相关者服务的。不难看出，股东在英美市场占 有至高无上的地位，企业经理的责任就是尽可能地使股东利润最大化；而日本和 德国的企业更强调利益相关者对企业的重要作用。因此，要想在实践中一言以之 地回答“企业归谁所有”的问题，绝非想象之中的那么简单。 勿庸置疑，“股东至上理论”在过去很长的时间里占据了企业理论的主流位 置，而利益相关者理论则一直处于非主流地位。自斯坦福研究院1 9 6 3 年正式提 出利益相关者概念以来，以弗里曼( f r e e m a n ) 、多纳德逊( d o n a l d s o n ) 、克拉克森 ( c l a r k s o n ) ，琼斯( j o n e s ) ，科林斯( c o l l i n s ) 、卡罗尔( c a r o l l ) 、布莱尔( b l a i r ) 、米切 尔( m i t c h e l l ) 为代表的一批经济学家、管理学家致力于利益相关者理论的完善和发 展，并取得了丰硕成果。美国管理学家多纳德逊指出：“企业的利益相关者理论 现在已经成为了箭理学学术性文献中的共识”。弗里曼的标志性著作战略 管理：一种利益相关者的方法也成为引用率最高的参考文献之一。主流的企业 理论远没有揭示企业的奥秘，而利益相关者理论则得到了迅速的发展，被经济学 家和管理学家认为是“帮助我们认识和理解现实企业”的工具( 张春霖，1 9 9 8 ) 。基 。崔之元：美刚2 9 个州公司法变革的理论背景及对我f 日的启乃【j 】，经济研究，1 9 9 6 4 ，6 - 1 1 圆肯木昌彦，钱颗：转轨经济巾的公司治理结构【m 】，北京：中经济f i j 版杜，1 9 9 5 。 6 山系大学硕士学位论文 i i i i i i i i 1 , ,i,iiii i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 黑i 舞鼍! 置 于利益相关者理论的公司治理也成为了2 0 世纪9 0 年代中后期以来企业理论和公 司治理理论研究的热点。 在利益相关者共同治理的治理模式下，有哪些问题需要解决和研究呢? 李维 安，王世权认为：对此，必须解决的关键理论问题是：( 1 ) 利益相关者参与治理的 理论基础。这其中的关键就是懿何扬弃传统的基予静态资源观点的治瑾制度安排， 而转向以创新为导向( 或者以知识为导向) 的治理理念，坚持从综合、历史和动态 的视角来解答“谁应该参与公司治理”这一重要问题，使治理主体的界定有利于企 业能力熊培育与提升。2 翻益裰关者参与治理的枫剖设诗。治理主体赛定以厝， 需要解决的问题是应该按照既有的公司治理结构还是创新公司治理结构来实现 利益相关者参与治理的目标。为此，如何设计一个既具有经济合理性又能够体现 一国历史路径依赖特征的治理结构，进而为利益撩关者参与公霹治理提供路径选 择的机会，是利益相关者治理理论不可回避的课题。( 3 ) 对利益相关者参与治理效 果的验证。由于引入新的治理主体是涉及公司治理结构和行为创新的一种制度安 排，因此，实践中会缺乏楣关数据来验证其参与盾的效果。为了解决这一难题，露以 尝试采用实验研究方法对引入新治理主体前后的治理效率差异进行测度，以检验 治理主体界定的科学性。但是，如何设计出科堂、合理的实验方案以及实验对象 的选择等都是理论上昀难点问题。 基予以上的分析，本文将就机制设计这一关键闯题中的一个侧面激励机 制进行探讨。 。2 研究意义 对利益相关者共同治理下的激励机制进行研究，旨在尽可能地实现利益相关 者的利益共赢，增强企鲎的凝聚力秘竞争力。这对我国企业实现长远的和谐发展 具有一定的理论意义和现实意义。 1 2 1 、理论意义 f 1 ) 通过对企业激励机制的研究和利益楱关者共瀚治理理论的磺究，合理有效地 将国内外管理学和经济学的相关理论以及我国企业运行现状结合起来，并形成适 合中国图情的企业激励机制系统。 国李缀蜜，王迸衩零j 益穰笑耆活理理论研究躲绦及其送震探析。 j l 强国经济与管璎2 0 0 7 ，4 ：1 6 7 啦东大掌硕士掌位论文 嬲! 皇鼍= i l i i i i i , , , i ! !l jl l , g l , l m li i i 燃曼曼曼鼎燃曼曼曼烹篡曼 ( 2 ) 借鉴健人的研究成采，结合调查分析，对不同利益相关者的利益需求进行区 分，为激励方式的选择与实现提供了依据。 l 。2 。2 、现实意义 ( 1 ) 改变以往片面强调股东的权益，忽视各层次利益相关者的共同治理的状 况。对进一步完善企业激励机制，增强利益相关者的责任和动力，提高他们的积极 性，其有一定的积极意义。 。 ( 2 ) 通过激励嗣益籀关者共同参与公司治理，形成一种监督制衡机制，一种推 动各利益棚关者为公司长远剩益努力的激励机制，这不但能够有效地保护利益相 关者的利益，而且对于公司治理目标的实现、对于公司社会责任的强化也是行之 有效的途径。 因此，本文的研究目的在于，以利益相关者共同治理理论为引导，去构建企 业豹激励机制，丰富和完善公司治理中的激渤机制研究，为我国企业的发展做一 点有益的尝试与探索。 1 3 主要研究内容与方法 1 - 3 1 研究内容 本文共分五章内容，各章主要研究内容如下： 第1 章绪论：主要介绍在利益稻关者共同治理视角下提出企业激励机制问 题的背景。，篱述本项磷究的意义、内容界定和结构安排，提鹭研究的主要创薪点。 第2 章文献综述及相关概念的界定：本章酋先简要回顾了激励机制研究的 理论体系和脉络，以及已有研究在公司治理框架内主要集中于代理人的激励机制 的现状。在此基础上，对利益相关者共同治理的有关研究进行评述，主要针对利 益相关者的概念、分类以及共同治理模式进行了分析，寻找在利益相关者共同治 理视角下构建企泣激励视制的研究脉络。 第3 耄利益相关者的分类及其利益需求：本章首先对利益相关者分类的磷 究进行评述，并运用米切尔细分法进行实证研究。其次，对在利益相关翡共网治 理视角下构建企业激励机制的理论基础进行了简单的评述，并以此为出发点，对 不同的利益相关者的利益需求在分类基础上进行了一定的调查分析，作为下一章 构建企业激励机制的前提和出发点。 8 山东火拳硕士学位论文 第4 章利益相关者共同治理下的企业激励机制的构建：在以上几章的研究 基础上，对不同的利盏媚关者豹激掀方式和实现路径进行了论述，建立超一套较 为系统的利益相关者麸同治理下的企业激励机制。 第5 章结论与研究展望：总结了本研究的主要结论、创新与不足，并介绍 了下一步的研究方向。 1 3 2 、研究方法 本文运用经济学和管理学的理论对利益相关者共同治理下的企业激励机制 目题进行了系统地研究。本文在研究过程中涉及到兹理论主要有：契约理论、激 励理论、公司治理的相关理论、企业管理理论等。 在进行理论探讨时，尽量联系实际加以分析，并适当借鉴前人的研究成果， 运震理论分析、有限的调查研究等方法对所持观赢予以论证，同时采震比较研究、 定性为主结合定量的方法，对利益相关者共同治理下的企业激励机制进行了较为 系统的研究。 1 。4 、主要创薪点 本文通过对企业激励机制的研究和利益相关者共同治理理论的研究，构建了 囊益相关者共露治理下的企监激励机制，并力求有所突破，主要包括以下两方匾： ( 1 ) 形成了适合中国国情的企业激励机制系统，丰富了企业激励机制的内 涵，为企业实现长远发展，达到利益相关者利益共赢提供了借鉴。 ( 2 ) 借鉴链人的研究成果，维合调查分童蓐，对不圆翻益相关者的利益嚣求 进行区分，为激励方式的选择与实现提供了依据。 9 山东必学硕士学位论文 曼曼曼舅i i i i i i i i i i i i l ! l l l i , 1 1 , 11 燮嬲篡曼曼 第2 章文献综述及相关概念的界定 2 1 激励约束机制研究综述 2 1 1 、管理学对激励理论的研究现状 2 0 世纪初，管理学家、心理学家和社会学家就从不同的角度研究了怎样激 励人的问题，并提出了相应的激励理论。这种激励瑾论侧重予对入的共性分折， 服务于管理者调动生产者积极性的需要，以克服泰勒首创的科学主义管理在人的 激励方面存在的严重不足。自2 0 世纪初以来，激励理论经历了由单一的金钱刺 激到满足多种需要、煮激励条件泛优到激励因素瞬晰、壶激翩基磴研究到激励过 程探索的历史演变过程。按照研究激励侧面的不同与行为的关系不同，根据理论 史上的上述差异，可以把管理激励理论归纳和划分为不同类型。 l 、内容型激励理论 内容型激励理论是从研究人的心理需要而形成激励的基础理论，它着重对激 励诱因与激励因素的具体内容进行研究。其代表理论有：马斯洛的需要层次理论、 奥尔德弗的e r g 理论、麦克里兰的成就需要理论、梅奥的“襁会入”理论以及赫 兹伯格的“激励保健”双因素论。 马斯洛的需要层次理论认为人的需要有五个层次：生理、安全、社交、尊重 和自我实现。这五个层次像阶梯一样扶低向高，一个层次的需要满足了，就会转 向另个层次的需要。由于环境的不同，一个人满足各层次需要的先后次序也会 有所不同，但不可能完全满足。正是由于人们存在各种不同的需要，满足这些需 要所必须具备的条件就成为人们遗求的对象，这些条件同时也成为诱导人 f 】努力 工作的激励因素。马斯洛的需要层次理论表明，针对人的需要实旌相应激励是可 能的。侗他同时又提出，一种需要满足了，其激励的力量也就失去了。因此，激 励人们努力的方式不应是单一的，当物质激励提供的激励效采下降时，就应增鸯拜 精神激励的内容。要根据人的不同需要和不同的社会环境，设计相应的激励方案。 马斯洛的需要层次理论被奥尔德弗概括成e r g 理论，即生存( e x i s t e n c e ) 、关系 ( r e l a t e d n e s s ) 和成长( g r o w t h ) 理论。随后；赫兹位格对满足职工需要的效采 1 0 山东大学硕士学位论文 提出了“双因素理论”，认为仅仅是满足职工的需要还不能排除消极因素，就像卫 生保健不能直接提高健康状况，只能有预防作用那样，满足需要可以认为是消除 职工不满和抵触情绪的一种“保健因素”，但更应当注重“激励因素”对人的作用， 这样才能使满足人的各层次需要的工作收到提高生产效率的实效。马斯洛的需要 层次理论指出了具有普遍特征的一般人所共有的需要。作为经营管理者的需要既 有其一般性又有其特殊性。美国心理学家麦克里兰认为，对企业高层管理者有激 励作用的基本需要有三种：成就需要、权力需要和归属需要。成就需要是做事情 要比以前做得更好些的需要；权力需要是指对他人施加控制性影响而带来满足的 意向；归属需要是关于同别人建立、保持或恢复肯定的感情关系，即友谊的需要。 他认为具有强烈成就需要的人，把个人的成就看得比金钱更重要。报酬对他来说， 主要是衡量自己的进步和成就大小的一种工具。值得重视的是麦克里兰认为人的 成就需要是可以培养的，而且具有成就需要的人是经济发展的关键，他们所创造 的不断发展的公司( 企业) 是经济发展的基石。 2 过程型激励理论 过程型激励理论着重研究人的动机形成和行为目标的选择。最有代表性的是 弗鲁姆的期望理论、亚当斯的公平理论以及波特和劳勒的综合激励理论等。这些 理论研究表明：根据人们的行为动机以及目标设置，将个人需要、期望与工作目 标结合起来，就能够充分调动和发挥牛产者的主动性和创造性。伟大的目标往往 会激发伟大的动力。企业家是具有强烈成就需要和喜欢向风险挑战的人，他们渴 望发挥自己的才智，以迎接那些具有挑战性的工作目标为乐趣。 3 行为改造理论 这一理论被认为是激励目的的理论，激励的目的是要改造和修正人们的行为 方式。这种理论主要有“挫折论”、“操作型条件反射论”和“归因论”。著名心理学 家斯金纳提出的操作条件反射理论，认为人的行为是对外部环境刺激所作出的反 应，只要创造和改变外部的操作条件，人的行为就会随之改变。这种理论的意义 在于用改造环境的办法来保持和发挥那些积极的、愉快的行为，减少或消除消极 的、不愉快的行为。 2 0 世纪8 0 年代以来，不少学者对行为改造理论提出了新的要求，希望将环 山东大学硕士学位论文 境设计技术与道德抑制结合起来；使激励的方式多样化。 4 综合激励模式理论 综合激励模式理论是由罗伯特豪斯提出的，主要是将上述几类激励理论综 合起来，把内外激励因素都考虑进去。内在的激励因素包括：对任务本身所提供 的报酬效价、对任务能否完成的期望值以及对完成任务的效价。外在的激励因素 包括：完成任务所带来的外在报酬的效价，如加薪、提级的可能性。综合激励模 式表明，激励力量的大小取决于诸多激励因素共同作用的状况。 纵观一百多年来西方管理学界对激励理论的研究，已经经历了几个重要的发 展阶段，而每一个阶段的重要标志都是以一种新的人性假设为起点的，这从最初 的“经济人”假设到现代的“复杂人”假设以及在这些假设的背后提出的不同激励 理论中可以得到论证。由于这些假设来自于对人性特征的考察，在实践中各有其 适用之处，因而都有一定的指导意义。但同时我们也应该看到，这些理论的出发 点都是以对人的激励为出发点的，这对于研究利益相关者激励远远不够，因为利 益相关者的组成要更为复杂，它不仅包括人，还有组织，甚至更复杂的形式。 2 1 2 经济学对激励理论的研究现状 l 、企业理论 传统的企业理论认为，企业是一个追求利润最大化的不可分割的基本单位， 即使所有者与经营者分离的情况下，企业经营者与利润最大化原则也能一致，只 要：资本市场能够有效地运作，经营者的行动将不会偏离利润最大化的原则( 因为 企业一旦被接管，通常都伴随着经营者的更迭，经营者不得不去追求利 润) ( m n a n e ，1 9 6 5 ) ；企业所有者能够设计出对经营者最佳的激励约束机制，经营者 也能以利润为目标。 但到2 0 世纪5 0 年代末到7 0 年代，盛行一时的企业经营者模型认为，企业 完全是由经营者控制，且其目标函数与所有者不同。经营者除了被赋予基于收入 上的激励机n # t - ，还存在其它的最大化目标，如对其荣誉的偏好甚至超过了他对 收入的偏好。现实中，经营者的目标函数常常表现为利润这一变量和销售额的某 种组合，或者是利润和资本量的某种组合，或是在最小利润制约下的销售额或资 本量的最大化等等。还有一种不同的模型是，企业的经营者出于某种原因，常常 。郑晓明组织行为学【m 】经济科学 j j 版社，2 0 0 2 3 2 8 3 3 3 1 2 山东大学硕士学位论文 ! , ： i ii i i 曼! 鼍! 蔓曼! 曼曼曼曼曼曼曼! 皇曼曼曼曼曼曼量! 鼍曼 是代表企业从业人员的利益的。在该模型中企业的目标函数一般被假定为工资总 额或企业人均工资的最大化。 上述理论虽然将企业看作是利润最大化的基本单位，但强调了经营者目标与 所有者目标的偏离，并探讨了早期的激励方法，其激励约束的契约形式也非常 简单。 2 、交易成本理论 科斯是第一个按照市场价格机制下交易成本的方法研究企业存在合理性的 人，后来威廉姆森( w i l l a m s o n ，1 9 7 5 ，1 9 8 5 ) 完整地、系统地表达了交易成本的理 论。该理论的观点是，将企业看作是个人之间进行交易的一种场所，即市场，而 不是一个基本的生产单位。 交易成本理论指出了包括有限理性和机会主义等人的因素。其中，有限理性 是指人们试图进行某种最大化行动，但却面临信息占有上的极大局限，这种局限 使他们的最大化行为必须付出较大的代价；机会主义则是指不诚实的利己主义。 资产的专用性和不确定性等交易本身所具有的特性也促使了交易成本的发 生。资产的专用性是指交易的一方或者双方，随着交易的发展和对方联系的日益 紧密，他( 们) 所拥有的资产的牛产范围日益狭窄，渐渐地适应另一方要求的现象。 当资产的专用性和不确定性结合时，再加上机会主义等人的因素，会使交易双方 或者一方面临由对方可能的违约所造成的风险。为此，交易双方都希望在事前( 契 约签订前) 尽可能地对将来进行预见，从而完善交易的契约，并在交易过程中不 断地进行监督。在这种情况下，交易成本将会显著提高，若一方能够将另一方的 全部资产购入，对双方都将会有利，企业也就由此而产生了。可以说，企业是交 易双方为了节约交易成本而形成并发展起来的。 、 交易成本理论实际上隐含着一个事实，企业也是一个市场，并且在这个市场 上，其成员之间互相进行着各种交易，它们之间的交易几乎涵盖了市场中的各种 关系，各种利益间的交易构成了人们之间的契约环境。 3 、委托代理理论 从2 0 世纪6 0 年代末7 0 年代初开始，一些经济学家( w i l s o n1 9 6 9 ；s p e n c ea n d z e c k h a u s e r , 1 9 7 l ；r o s s ，1 9 7 3 ；m i r r l e e s ，1 9 7 41 9 7 6 ；h o l m s t r o m ，1 9 7 91 9 8 2 ；g r o s s m a n a n dh a r t ，1 9 8 3 ) 开始深入研究企业内部信息不对称和激励问题，创立了委托一代 山东大学硕士学位论文 理理论。其中，莫里斯( m i r r l e e s ) 建立和完善了委托人和代理人之间关系的激励 机制设计理论，并因从事非对称信息条件下的激励理论研究获得了l9 9 6 年度诺 贝尔经济学奖。此外，阿尔钦和德姆塞茨( a l c h i a n ，d e m s e m z1 9 7 2 ) 构造了一个团 队生产方式的古典企业模型，他们认为企业没有比普通市场更优越的命令、强制 和纪律约束等权利，它本质上仍是一种合约结构。合作生产可以获得比单个生产 更高的产出，每个合作者可以获得更高的报酬。但在合作生产中，由于监测每个 生产者的努力比较团难，从而出现了“搭便车”问题，降低了合作组织的效率。他 们认为，为了减少偷懒，合作成员之间宁愿达成一个协议，由专人进行监督并同 意他占有剩余索取权。 在国内，大多数研究集中探讨了研究企业所有者与经营者( 或经理人) 之间的 委托一代理关系以及对经营者( 或经理人) 的激励问题。如张维迎( 1 9 9 5 ) 从委托一 代理理论角度对企业经营者的激励问题进行研究。他发展了关于企业家的契约均 衡理论，回答为什么是资本雇佣劳动而不是工人监督企业家，为什么是资本所有 者而不是劳动力所有者选择经营者等问题。其他许多学者( 刘洪，1 9 9 7 ；祝足等， 1 9 9 7 ；曹阳，2 0 0 0 ；王效莉等，2 0 0 0 ；富元友等，2 0 0 0 ；傅剑华，2 0 0 1 ；许柏年，2 0 0 2 ； 曹晓雪，2 0 0 2 ；文u 卫东，2 0 0 2 ；陈远志，2 0 0 3 ；姜萌明，2 0 0 3 ；范晋明，2 0 0 3 ；兰永等， 2 0 0 3 ；陈实等，2 0 0 3 ；朱克勤，2 0 0 4 ；张岐，2 0 0 4 ；郭彬等，2 0 0 42 0 0 5 ；吴建荣，2 0 0 5 ； 丁学智等，2 0 0 5 ；游传新等，2 0 0 5 ；王艳，2 0 0 5 ；文u 军霞等，2 0 0 6 ) 从模型建立、机 制探讨或实证研究等各方面深入研究了企业所有者与经营者( 或经理人) 之间的 激励机制。从研究内容上看，多数研究同样集中在企业经营者( 或经理人) 的激励 方面。 4 、证券设计理论 建立在代理投票机制上的证券设计理论是以格罗斯曼和哈特、哈里斯和雷维夫 的工作为基础的。他们的研究表明，证券能够作为一种控制手段，用以保证一个优 秀的经理而不是一个无能的经理获得对公司法人的控制权。其丰要观点是，投票权 应该与剩余索取权正相关，而无风险( r i s k f r e e ) “廉价选票”从不应该发行，即通 过投票来选择管理者的权力必须由那些承受商业风险( 经营风险) 的人掌握。 回刘有贵，蒋年云委托代理理论述评( j ) 学术界，2 0 0 6 ，0 ) ：6 9 7 8 。候光明，李存金现代管理激励与约束机制i m i 北京：高等敦育 l 版社2 0 0 2 6 - 7 “张维迎企业的企业家一一契约理论【m 】j ：海：上海人民出版社，1 9 9 5 ：2 0 7 2 1 7 1 4 山东大学硕士学位论文 皇量曼! 曼苎曼i i i i i iiiill1111 i,i, i l l i i i i i i i i i i i , n il i i i ii l l ! l l l l m1 嬲鼍曼 5 、标尺竞赛理论 标尺竞赛( y a r d s t i c kc o m p e t i t i o n ) 理论是由挝兹尔和罗森、格林和舞托褫、 纳勒布夫利斯蒂格里兹以及谢雷佛等人发展起来的。这一理论通过把代理人绩效 与在类似条件下的其他代理人绩效进行比较，从而在一定程度上能够发现代理人 的努力水平。 假设股东( 所有者) 监督两个负责同类部门的经理，经理同等努力产生同等 效益，股东利润等于每个经理产生的利润之和减去预期货币工资。假定经理只有 努力霸不努力两种情形，那么，如柒两个经理都选择努力工律，各自实现酶利润 将是相同的，如果他们都选择不努力，各自实现的利润也是相同的。股东可以采 用的契约有：“如果两个经理达到了同样的利润水平，都有相同的预定工资；如 果利润结果不同，高利澜经理褥到预定工资，低利滤经理受到重罚。”这样，每 位经理的工资既取决于另一个经理的绩效也取决于他自己的努力。如果其中一位 经理努力，并获得了高的利润，。低利润的结果自动暴露了另一个经理没有努力工 作。出予两经理工作豹部f j 条件类似，西此，低利润的经理不能将差的效益归于 不利的环境，从而低效益的经理应该受到重罚。 纵观经济学对于激励机制的研究，大多数研究也集中于对代理人的激励研究 上。僮其中的某些理论，特别是制发经济学的理论为研究利益糊关者激励提供了 重要理论基础，关于有关理论的进一步评述在本文第三章展开。 2 2 利益相关者共同治理的研究回顾 2 2 1 利益相关者理论的研究现状 2 2 1 1 国内研究现状 国内学者关于利益裙关者的研究始子2 0 世纪9 0 年代，圭要是伴随着企业理 论和公司治理研究的深入展开的，最具代表性的是杨瑞龙、周业安、李维安( 1 9 9 8 、 2 0 0 1 ) 等的研究。 杨瑞龙帮周监安( 2 0 0 0 ) 等比较全露地阐述7 剩益楣关者产权理论，其圭要观 点体现在三个方面：第一，反对从剩余权利分配的角度研究公司治理，认为将公 司的剩余控制权和剩余索取权赋予股东是一种错误的做法，他们认为股东缺乏足 够鲶力量玄控制经裂人员藉防止公运资源的滥餍，来自接管市场的压力也会嚣致 山东大学硕士学位论文 ! 蔓iii i i i i i ，i ii i i i i i i i i i ，i i i i i i i i i i i 经理人员的短视行为；第二，与新古典产权学派强调以股东收益最大化为企业目 标不同，主张利益相关者理论的学者强调公司的目标是为社会剖造财富；第三， 幂j 益褶关者学派认为羧东戳外酌剩益禚关者，特掰是公司的职工可能是耽股东曼 有效的公键益管者。 李维安对公司治理的 辨究主要是从公司治理机制角度展开的。悠提虎了我凰 国有企业治理应该实现从“行政型治理”到“经济型治理”的转型，构筑了一个“经 济型治理模型 ( 1 9 9 8 ) ，提出了“公司治理边界”等重要概念，其中关于利益相关者 的外部治壤机制憝极为重要的一个方面。另外，在2 0 0 0 年率先在罱内推赢靛“巾 翻公运治瑗蹶粼挚案”孛( 李维安，2 0 0 1 蟛，龟对剩益稳关者的权利给与了关注。 崔之嚣( 1 9 9 6 ) 敞美嚣2 9 个州修改公司法要求考虑利益摆关者剥益这一事实， 提出了这是对“私有制逻辑的突破”；周其仁( 1 9 9 6 ) 提出“企业是人力资本和非人力 资本的个特别市场合约”，论证了人力资本的产权特征，为员工等利益相关者 的参与提供了支持；方竹兰( 1 9 9 7 ) 提出了入力资本拥有企业产权是一个鹣势：王化 成( 2 0 0 1 ，l1 认淹我凿也应该走多逑治瑷或共隔治迸之路，并提高了参一与慕褥 治理酶入员度该符合熬三个方瑟骑标准：一是要有投入。这墨所指鲶投入不仪仅 是资金，还霹以是劳动或服务。二是要分享企业的收益或参与企业的分配。三是 要承担企 业风险。从我国的实际情况来看：股东、员工、债权人、政府是符合上 述条件的。他们参与公司治理之后，就会对企业财务活动产生重要影响，影响企 业的分配。翻职工、股东、主银行( 代表债权入) 、政府各方面代表构成莲事会， 董事会聘柽高级经理，在骋往高级经琏过程中员工要惹一定作用，蕊事会起盗督 弦熙，监餐经理人员豹行势。经理人璺管理企业职工，制定企业战略，组织企业 运营。 国内学者中也不乏对利益相关者理论全面否定的学者，以张维迎( 1 9 9 6 ) 为代 表，他主要从委托一代理理论角度批判了崔之元等人的观点，坚持“资本雇佣劳 动”的命题，并指出其根源在于= 入力资本的可抵狰性帮对大力资本难子监督。 2 。2 重。2 垦外磷究瑗状 剥益捆关者理论的麓芽始予多德( d o d d ，1 9 3 2 ) ，但是，利益相关者作为一个 明确的理论概念是在1 9 6 3 年由斯坦福研究所提出的，而后续的瑞安受 ( e r i c r h n e m n a ) 矛t l 安索夫( 1 9 0 r a n o s f f ) 的开创健研究便利益相关者理论形成一个独 1 6 山东火掌硕士学位论文 立的理论分支，弗里曼( f e r e m a n ) 、布菜尔( b l a i r ) 、多纳德j 逊( d o n a l d s o n ) 、米切尔 ( m i t c h e l l ) 、竞籀克森( c l a r k s o n ) 等学者的研究使剽盏相关者理论最终形成了个比 较完善的理论框架并在实际应用中取得了很好的效果，受到了广泛的关注。 利益相关者”最早出现在1 7 0 8 年的牛津辞典中，表示人们在某项活动中 赝下的赌注( s t a k e ) 。箕早期思想可以追溯到1 9 3 2 年哈佛法学院的杜德馒m e r r i c k d o d d ) 与伯利的公司董事到底是谁的受托人争论。杜德指出：公司董事必须成为真 正的受托人，他们不仅要代表股东的利益，而且也要代表其他利益主体如雇员、 消费者特别是社区整体的利益。 “s t a k e h o l d e r 一词是由斯坦福大学研究所于1 9 6 3 年最先提出来的，用来定 义与企业有密切关系的人群。斯坦福大学研究所提出，“利益相关者是那些没有 其支持，组织就不可熊生存豹团体”( f r e e m a n ，1 9 8 4 ) ，这个定义对利益摆关者赛 定的依据是某一群体对于企业的生存是否具有重要影响。但该定义仅强调利益相 关者对企业的单方的支持作用，忽视了利益相关者和企业之间影响的相互性，那 些虽不足以成为企韭生存盼必要条传，但却受企盏霉亍为影响的个人或团体没有被 考虑在内，是一个“单边的”概念。佩它毕竟使人们认识到，企业周围还存在许多 关系企业生存的利益群体。 针对这一缺陷，瑞安曼( r h e n m a n ，1 9 6 4 ) 指出，利益程关者依靠企监来实现其 个人目标，而企业也依靠他们来维持生存。这个概念显然是“双边的”，考虑了利益 相关者与企业之间的相互影响。a h l s t e d t 和j a h n u k a i n e n ( 1 9 7 1 ) 在认可“双边性”的基 础上，强调“剥益驱使”的原则，认为利益相关者是一个企业的参与者，匏翻为怠己 的利益或目标驱动，必须依靠企业，而企业为了生存，也必须依赖他们。 1 9 8 4 年，r e 弗里曼在其经典著作战略管理一一个利益相关者方法中首 次把利益相关者方法应用于战略管理研究，此后的剥益相关者研究基本上都是按 照他的框架展开的。利益相关者的“战略管理”观点强调利益相关者在企业战略分 析、规划和实施中的作用，侧重于从相关利益主体对企业决策影响的角度定义利 益相关者，强调企业战略管理中的利益相关者参与。 弗里曼( 1 9 8 4 、1 9 8 7 ) ：1 5 利益相关者定义为“任何能够影响组织目标的实现或受 这种实现影响的团体或个人”，这定义虽然刻域了利益相关者和企业战略之间 的交互影响关系，但翌然过于宽泛。他也认识到这一点，后来将定义修改为“剩 山东大学硕士掌位论文 益相关者是那些因公词活动受益或受损，其权利也因公司活动而受到尊重或侵犯 的人”( 1 9 8 8 ) ，其他经典性定义都主要是从这个角度定义的。都强调了利益相关者 与企业组织之闻的交互影响关系，也就为利益相关者参与企业战略管理活动提供 了条件。弗里曼( 1 9 8 4 ) 首先提毒了利益相关者分析的三个层面，也就是瑙性层两、 过程层面秘交易层蟊。从两解决了“谁是利益相关者”，“这些利益相关者可观察 到的赌注是什么”，“如何管理同利益相关者的关系”，“相互之间的交易或讨价还 价”的问题。并认识到应解决使利益相关者融合到企业战略决策过程中的实现机 制问题，从而提出了著名的“利益相关者授权法则( s t a k e h o l d e re n a b l i n g p r i n c i p l e ) ”，为了实现这一目标，他又提出了“董事责佼法爱l j ( p r i n c i p l eo fd i r e c t o r r e s p o n s i b i l i t y ) ”和“剩益相关者求偿法则( p r i n c i p l eo f s t a k e h o l d e rr e c o u r s e ) ”，使得 利益相关者权利的实现有了可靠的保障。 弗里曼的研究是具有现实意义的，他成功地把利益相关者分析方法应用于企 业战略管理，并对其实现机制做了纲领性的阐述。但是，针对他的反对观点也切 中要害地指出，弗里曼明确将利益相关者限定为管理屡、社区、消费者、雇员、 供应商和羧东( 1 9 9 7 ) ，具有“剐性”鹤缺陷。更为重要静是，法舞在现实审是否具 备操作的基础，或者说这种实现机制是否真的具有效率，弗里曼没有给出满意的 答案。 弗里曼及其后继者的工作把利益相关者观点融合到现代战略管理理论当中， 并把利益相关者的研究推进到前所未有的高度，利益相关者在公司治理中起着越 来越积极的作用。弗受曼的观点受到了许多学者的赞同，并成为2 0 世纪9 0 年代 后期关于利益榷关者研究的一个标准范式。 近年来对利益相关者共同治理的研究主要是从公闭治王l l i 和组织理论角度展 开的，其关键还是管理层到底应该向股东还是向所有利益相关者负责，也就是说 利益相关者是否可以分享企业的所有权。 讨论利益相关者是否可以分享企业的所有权就必须对企业的本质进行探讨。 丰流企监理论主要是沿着交易成本理论、委耗代理理论、契约理论这些分支寒进 行的。如科颠( 1 9 3 7 ) 在企业的性质中提感了“交易成本”的